Việc Mỹ phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin đã củng cố hình ảnh của BTC như một tài sản lưu trữ, tăng cường vị thế tài sản vĩ mô của nó. Ngược lại, vị trí của Ethereum trong lĩnh vực tiền điện tử vẫn chưa rõ ràng. Một số chuỗi công khai cạnh tranh đã ảnh hưởng đến vị thế của Ethereum như là nền tảng triển khai DApp được ưa chuộng. Sự tăng trưởng của Ethereum Layer2 và lượng ETH bị tiêu hủy giảm dường như cũng ảnh hưởng đến cách tích lũy giá trị của nó.
Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của Ethereum vẫn lạc quan, nó có những lợi thế độc đáo trong nền tảng hợp đồng thông minh, bao gồm hệ sinh thái nhà phát triển mạnh mẽ, ứng dụng rộng rãi của nền tảng EVM, tầm quan trọng của ETH như tài sản thế chấp trong DeFi, cũng như tính phi tập trung và an toàn của mạng chính. Khi xu hướng token hóa tăng tốc, ETH có thể nhận được sự thúc đẩy tích cực hơn trong ngắn hạn so với các L1 khác.
Dữ liệu lịch sử cho thấy, ETH thể hiện hai đặc tính là lưu trữ giá trị và đổi mới công nghệ. Nó có sự liên kết cao với BTC, phù hợp với đặc trưng lưu trữ giá trị, nhưng cũng có thể hoạt động độc lập trong giai đoạn tăng giá dài hạn của BTC, tuân theo quy luật thị trường hướng đến công nghệ. Dự kiến ETH sẽ tiếp tục kết hợp hai đặc tính này và có khả năng đảo ngược hiệu suất hiện tại, đạt được mức tăng vượt kỳ vọng vào nửa cuối năm 2024.
ETH đóng nhiều vai trò, được gọi là tiền Ultrasound, cũng được xem như là trái phiếu Internet cung cấp lợi suất staking không lạm phát. Khi công nghệ mở rộng Layer2 và tái staking phát triển, các khái niệm mới như "tài sản lớp thanh toán" và "tài sản chứng nhận lao động chung" cũng xuất hiện. Nhưng những tuyên bố đơn lẻ này không thể hiện đầy đủ sức sống của ETH. Việc gia tăng các ứng dụng của ETH làm cho việc đánh giá giá trị của nó trở nên phức tạp, tiêu chí đánh giá đơn lẻ khó xác định.
ETF giao ngay cực kỳ quan trọng đối với Bitcoin, xác định khung quy định và thu hút vốn mới. Loại ETF này đã tái định hình cấu trúc ngành, lật đổ mô hình chu kỳ chuyển vốn từ Bitcoin sang Ether rồi lại vào tài sản rủi ro cao. Khi ETF giao ngay Ether được phê duyệt, sẽ có thể tiếp cận các nguồn vốn hiện chỉ mở cho Bitcoin. Logic phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin cũng áp dụng cho Ether, vì giá hợp đồng tương lai CME có mối liên hệ chặt chẽ với giá giao ngay.
Một số chuỗi tích hợp hiệu suất cao đang dần chiếm lĩnh thị phần Ethereum, cung cấp giao dịch nhanh chóng với chi phí thấp. So với đợt tăng giá trước, sự khác biệt giữa các L1 và Ethereum trở nên rõ ràng hơn, không còn phụ thuộc vào EVM, DApp được thiết kế hoàn toàn mới, áp dụng chiến lược tổng thể để tăng cường sự hợp tác của ứng dụng. Nhưng chỉ dựa vào các chỉ số hoạt động được thúc đẩy bởi phần thưởng để đánh giá thành công thì còn quá sớm.
Từ góc độ nguồn cung stablecoin, hoạt động vẫn tập trung vào Ethereum. Nhiều chuỗi mới vẫn chưa đủ độ tin cậy và đáng tin cậy để hỗ trợ vốn quy mô lớn. Những người nắm giữ vốn lớn không quá nhạy cảm với phí giao dịch cao của Ethereum, họ có xu hướng giảm rủi ro bằng cách giảm gián đoạn thanh khoản và tối thiểu hóa sự tin tưởng vào cầu nối. Tốc độ tăng trưởng nguồn cung stablecoin trên Layer2 của Ethereum vượt qua Solana.
Sự phát triển của Layer2 đã gây ra nhiều cuộc thảo luận: nó giảm nhu cầu về không gian khối của Layer1, có thể hỗ trợ phí gas không phải ETH trong hệ sinh thái. Tuy nhiên, phân tích cho thấy điều này không ảnh hưởng tiêu cực đến ETH. Chi phí staking ETH thấp, cho phép tích lũy lâu dài mà không cần bán. Sự trỗi dậy của Layer2 đã làm gia tăng sự thắt chặt tính thanh khoản của ETH, hơn 3,5 triệu ETH đã di chuyển sang Layer2. Các dịch vụ tài chính cốt lõi và hoạt động quản trị vẫn dựa vào Layer1, đảm bảo nhu cầu cơ bản đối với ETH.
Ethereum còn có một số lợi thế quan trọng nhưng khó định lượng. ETH đóng vai trò cốt lõi trong DeFi, được ứng dụng rộng rãi trong L1 và L2. Cộng đồng Ethereum thúc đẩy sự phi tập trung trong khi vẫn giữ được khả năng đổi mới, mặc dù quy trình ra quyết định phức tạp nhưng đảm bảo an toàn và công bằng. Sự đổi mới L2 đang tiến triển nhanh chóng, tăng cường sự đa dạng của hệ sinh thái. EVM được phổ biến rộng rãi sang các blockchain khác, Solidity vẫn là ngôn ngữ hợp đồng thông minh phổ biến nhất.
Xu hướng token hóa sẽ đầu tiên mang lại lợi ích cho Ethereum. Đối với các doanh nghiệp truyền thống muốn tham gia vào lĩnh vực blockchain, việc có đủ nhà phát triển thành thạo là rất quan trọng, Solidity trở thành lựa chọn hàng đầu. Động thái cung cấp ETH rất khác với BTC, việc staking trở thành một cách quan trọng để giảm áp lực bán.
ETH và BTC có mối quan hệ chặt chẽ, nhưng trong những khoảng thời gian nhất định sẽ tạm thời tách rời. Năm 2023 xuất hiện hiện tượng đặc biệt: khi BTC tăng giá, mối liên hệ giữa hai bên giảm đi, trong khi khi giảm giá, mối liên hệ tăng cường. Sau khi Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, mô hình này đã có sự thay đổi. Nếu ETF giao ngay của Ethereum được phê duyệt, mô hình giao dịch của ETH có thể lại điều chỉnh.
Tóm lại, ETH có thể có những bất ngờ tăng giá trong vài tháng tới. Việc staking và sự tăng trưởng của L2 trở thành những điểm thu hút thanh khoản liên tục cho ETH. Việc áp dụng rộng rãi EVM và các đổi mới L2 đã củng cố vị thế của ETH trong DeFi. Tầm quan trọng của quỹ ETF ETH giao ngay tại Mỹ không thể bị xem nhẹ. Các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc của ETH và sự đổi mới công nghệ trong hệ sinh thái sẽ khiến nó vượt qua nhiều câu chuyện, duy trì vị thế độc đáo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum 2024 triển vọng: Nhiều cơ hội và thách thức đồng thời
Dự báo hàng tháng của Ethereum: Kỳ vọng và Cơ hội
Việc Mỹ phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin đã củng cố hình ảnh của BTC như một tài sản lưu trữ, tăng cường vị thế tài sản vĩ mô của nó. Ngược lại, vị trí của Ethereum trong lĩnh vực tiền điện tử vẫn chưa rõ ràng. Một số chuỗi công khai cạnh tranh đã ảnh hưởng đến vị thế của Ethereum như là nền tảng triển khai DApp được ưa chuộng. Sự tăng trưởng của Ethereum Layer2 và lượng ETH bị tiêu hủy giảm dường như cũng ảnh hưởng đến cách tích lũy giá trị của nó.
Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của Ethereum vẫn lạc quan, nó có những lợi thế độc đáo trong nền tảng hợp đồng thông minh, bao gồm hệ sinh thái nhà phát triển mạnh mẽ, ứng dụng rộng rãi của nền tảng EVM, tầm quan trọng của ETH như tài sản thế chấp trong DeFi, cũng như tính phi tập trung và an toàn của mạng chính. Khi xu hướng token hóa tăng tốc, ETH có thể nhận được sự thúc đẩy tích cực hơn trong ngắn hạn so với các L1 khác.
Dữ liệu lịch sử cho thấy, ETH thể hiện hai đặc tính là lưu trữ giá trị và đổi mới công nghệ. Nó có sự liên kết cao với BTC, phù hợp với đặc trưng lưu trữ giá trị, nhưng cũng có thể hoạt động độc lập trong giai đoạn tăng giá dài hạn của BTC, tuân theo quy luật thị trường hướng đến công nghệ. Dự kiến ETH sẽ tiếp tục kết hợp hai đặc tính này và có khả năng đảo ngược hiệu suất hiện tại, đạt được mức tăng vượt kỳ vọng vào nửa cuối năm 2024.
ETH đóng nhiều vai trò, được gọi là tiền Ultrasound, cũng được xem như là trái phiếu Internet cung cấp lợi suất staking không lạm phát. Khi công nghệ mở rộng Layer2 và tái staking phát triển, các khái niệm mới như "tài sản lớp thanh toán" và "tài sản chứng nhận lao động chung" cũng xuất hiện. Nhưng những tuyên bố đơn lẻ này không thể hiện đầy đủ sức sống của ETH. Việc gia tăng các ứng dụng của ETH làm cho việc đánh giá giá trị của nó trở nên phức tạp, tiêu chí đánh giá đơn lẻ khó xác định.
ETF giao ngay cực kỳ quan trọng đối với Bitcoin, xác định khung quy định và thu hút vốn mới. Loại ETF này đã tái định hình cấu trúc ngành, lật đổ mô hình chu kỳ chuyển vốn từ Bitcoin sang Ether rồi lại vào tài sản rủi ro cao. Khi ETF giao ngay Ether được phê duyệt, sẽ có thể tiếp cận các nguồn vốn hiện chỉ mở cho Bitcoin. Logic phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin cũng áp dụng cho Ether, vì giá hợp đồng tương lai CME có mối liên hệ chặt chẽ với giá giao ngay.
Một số chuỗi tích hợp hiệu suất cao đang dần chiếm lĩnh thị phần Ethereum, cung cấp giao dịch nhanh chóng với chi phí thấp. So với đợt tăng giá trước, sự khác biệt giữa các L1 và Ethereum trở nên rõ ràng hơn, không còn phụ thuộc vào EVM, DApp được thiết kế hoàn toàn mới, áp dụng chiến lược tổng thể để tăng cường sự hợp tác của ứng dụng. Nhưng chỉ dựa vào các chỉ số hoạt động được thúc đẩy bởi phần thưởng để đánh giá thành công thì còn quá sớm.
Từ góc độ nguồn cung stablecoin, hoạt động vẫn tập trung vào Ethereum. Nhiều chuỗi mới vẫn chưa đủ độ tin cậy và đáng tin cậy để hỗ trợ vốn quy mô lớn. Những người nắm giữ vốn lớn không quá nhạy cảm với phí giao dịch cao của Ethereum, họ có xu hướng giảm rủi ro bằng cách giảm gián đoạn thanh khoản và tối thiểu hóa sự tin tưởng vào cầu nối. Tốc độ tăng trưởng nguồn cung stablecoin trên Layer2 của Ethereum vượt qua Solana.
Sự phát triển của Layer2 đã gây ra nhiều cuộc thảo luận: nó giảm nhu cầu về không gian khối của Layer1, có thể hỗ trợ phí gas không phải ETH trong hệ sinh thái. Tuy nhiên, phân tích cho thấy điều này không ảnh hưởng tiêu cực đến ETH. Chi phí staking ETH thấp, cho phép tích lũy lâu dài mà không cần bán. Sự trỗi dậy của Layer2 đã làm gia tăng sự thắt chặt tính thanh khoản của ETH, hơn 3,5 triệu ETH đã di chuyển sang Layer2. Các dịch vụ tài chính cốt lõi và hoạt động quản trị vẫn dựa vào Layer1, đảm bảo nhu cầu cơ bản đối với ETH.
Ethereum còn có một số lợi thế quan trọng nhưng khó định lượng. ETH đóng vai trò cốt lõi trong DeFi, được ứng dụng rộng rãi trong L1 và L2. Cộng đồng Ethereum thúc đẩy sự phi tập trung trong khi vẫn giữ được khả năng đổi mới, mặc dù quy trình ra quyết định phức tạp nhưng đảm bảo an toàn và công bằng. Sự đổi mới L2 đang tiến triển nhanh chóng, tăng cường sự đa dạng của hệ sinh thái. EVM được phổ biến rộng rãi sang các blockchain khác, Solidity vẫn là ngôn ngữ hợp đồng thông minh phổ biến nhất.
Xu hướng token hóa sẽ đầu tiên mang lại lợi ích cho Ethereum. Đối với các doanh nghiệp truyền thống muốn tham gia vào lĩnh vực blockchain, việc có đủ nhà phát triển thành thạo là rất quan trọng, Solidity trở thành lựa chọn hàng đầu. Động thái cung cấp ETH rất khác với BTC, việc staking trở thành một cách quan trọng để giảm áp lực bán.
ETH và BTC có mối quan hệ chặt chẽ, nhưng trong những khoảng thời gian nhất định sẽ tạm thời tách rời. Năm 2023 xuất hiện hiện tượng đặc biệt: khi BTC tăng giá, mối liên hệ giữa hai bên giảm đi, trong khi khi giảm giá, mối liên hệ tăng cường. Sau khi Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, mô hình này đã có sự thay đổi. Nếu ETF giao ngay của Ethereum được phê duyệt, mô hình giao dịch của ETH có thể lại điều chỉnh.
Tóm lại, ETH có thể có những bất ngờ tăng giá trong vài tháng tới. Việc staking và sự tăng trưởng của L2 trở thành những điểm thu hút thanh khoản liên tục cho ETH. Việc áp dụng rộng rãi EVM và các đổi mới L2 đã củng cố vị thế của ETH trong DeFi. Tầm quan trọng của quỹ ETF ETH giao ngay tại Mỹ không thể bị xem nhẹ. Các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc của ETH và sự đổi mới công nghệ trong hệ sinh thái sẽ khiến nó vượt qua nhiều câu chuyện, duy trì vị thế độc đáo.