Vào ngày 21 tháng 7, thị trường chứng khoán Mỹ lại chào đón một công ty niêm yết tập trung vào Ethereum. Công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) Dynamix Corporation (NASDAQ: DYNX) đã thông báo hợp nhất với The Ether Reserve và các thực thể liên quan để thành lập công ty mới The Ether Machine (mã chứng khoán sẽ thay đổi thành “ETHM”). Nếu được sự chấp thuận của cổ đông và đáp ứng các điều kiện quy định, kế hoạch hợp nhất sẽ hoàn thành vào quý IV năm 2025.
Theo thông tin được công bố, The Ether Machine được định vị là nền tảng đầu tư hệ sinh thái Ethereum cấp tổ chức, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư một mạng lưới Ethereum minh bạch và an toàn cùng với khả năng tiếp cận tài sản sinh lãi ETH. Đồng thời, công ty cho biết sẽ khởi động với hơn 400.000 ETH, vượt qua Sharplink hiện đang nắm giữ 345.000 ETH, trở thành thực thể niêm yết có lượng nắm giữ ETH lớn nhất thế giới. Dự trữ tài sản ban đầu của The Ether Machine bao gồm hai nguồn lớn:
Người sáng lập Andrew Keys đã đầu tư 169, 984 ETH (khoảng 6.45 triệu USD)
Pantera Capital, Kraken, Blockchain.com, cyber•Fund, Electric Capital và các tổ chức hàng đầu khác đã huy động hơn 800 triệu USD vốn cổ phần phổ thông.
Cần lưu ý rằng công ty đã phân biệt rõ ràng với vị trí "MicroStrategy phiên bản Ethereum" - mục tiêu của nó không chỉ đơn thuần là tích trữ ETH, mà là xây dựng một ma trận quản lý tài sản với ETH làm trung tâm, thông qua staking, tái staking và các chiến lược tài chính phi tập trung để tối đa hóa lợi nhuận từ hệ sinh thái Ethereum cho các nhà đầu tư.
Giới thiệu dịch vụ Ether Machine
Theo lời của người sáng lập Andrew Keys, The Ether Machine là một dự án được phát triển trong nhiều năm, dự án này sẽ thiết lập dự trữ ETH lưu động và quản lý tài sản một cách chủ động, nhằm cung cấp lợi suất dẫn đầu thị trường, tối ưu hóa việc staking và re-staking ETH thông qua các phương pháp độc quyền. Do đó, The Ether Machine không phải là quỹ ETF ETH, cũng không phải là quỹ tài chính thụ động, mà là một "cỗ máy sản xuất Ethereum". Cụ thể, The Ether Machine có ba mục tiêu sau:
Tạo Alpha: Chiến lược tạo ra ETH liên tục của Ether Machine dự kiến sẽ bao gồm việc staking và re-staking, cùng với việc tham gia các giao thức DeFi đã được kiểm nghiệm thực tiễn để đạt được lợi nhuận tài chính, trong quá trình này sử dụng quản lý rủi ro nghiêm ngặt để đạt được lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro một cách thận trọng.
Thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái: Kế hoạch Ether Machine sẽ tích cực hỗ trợ các dự án gốc của Ethereum thông qua hợp tác hệ sinh thái, đóng góp mã nguồn mở và tham gia các giao thức mới nổi giai đoạn đầu. Đồng thời, công ty cũng dự định phát hành các nội dung nghiên cứu và giáo dục liên quan đến Ethereum để làm sâu sắc thêm sự hiểu biết của thị trường về tiềm năng của mạng Ethereum và thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn.
Xây dựng giải pháp cơ sở hạ tầng: The Ether Machine dự kiến sẽ cung cấp giải pháp cơ sở hạ tầng cho các tổ chức và các dự án gốc Ethereum - không cần phát triển hệ thống nội bộ. Các dịch vụ có thể bao gồm quản lý người xác thực, xây dựng khối và chiến lược lợi nhuận tùy chỉnh. Tất cả các hoạt động sẽ phải tuân thủ nghiêm ngặt khung rủi ro nội bộ và các quy định tuân thủ.
Từ các mục tiêu trên có thể thấy, trong hoạt động ETH, The Ether Machine đã áp dụng một chiến lược tương tự như BTCS, tức là một mặt sẽ staking ETH để sinh lãi, mặt khác tham gia DeFi trên chuỗi để tận dụng đòn bẩy mở rộng lợi nhuận. Đồng thời, có thể sẽ mở rộng nguồn thu thông qua việc tham gia đầu tư vào các dự án sinh thái giai đoạn đầu, cung cấp dịch vụ cho các dự án trong hệ sinh thái Ethereum.
Thành phần đội ngũ cốt lõi
Đội ngũ sáng lập của Ether Machine chủ yếu đến từ các nhà xây dựng cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng Consensys.
Đồng sáng lập và Chủ tịch: Andrew Keys
Andrew Keys là đồng sáng lập và Chủ tịch của The Ether Machine. Trước đó, ông từng giữ chức vụ Giám đốc Phát triển Kinh doanh Toàn cầu và thành viên Hội đồng Quản trị tại ConsenSys, và vào năm 2017 đã đồng sáng lập Liên minh Doanh nghiệp Ethereum (EEA), với các thành viên bao gồm JPMorgan, Intel, BP và Accenture.
Đồng sáng lập và CEO: David Merin
David Merin là đồng sáng lập và CEO của The Ether Machine. Trước đó, ông từng đảm nhận vai trò trưởng phòng phát triển doanh nghiệp tại Consensys, phụ trách giám sát tài trợ, mua bán, đầu tư chiến lược, phát triển kinh doanh và quan hệ nhà đầu tư. Trước khi gia nhập Consensys, David Merin từng làm tư vấn tại McKinsey và đã làm việc một thời gian tại Thượng viện Hoa Kỳ.
Đồng sáng lập và Phó Chủ tịch: Jonathan Christodoro
Jonathan Christodoro là đồng sáng lập và phó chủ tịch của The Ether Machine. Jonathan Christodoro đã phục vụ trong ban giám đốc của hơn mười công ty, bao gồm các thành viên trong ban giám đốc của eBay, Xerox, Cheniere Energy, Herbalife, Lyft, Hologic và Talisman Energy, ông cũng đã từng giữ chức vụ và được đề cử làm thành viên ban giám đốc của Dell, hiện tại vẫn đang đảm nhiệm vị trí giám đốc tại PayPal. Jonathan Christodoro cũng đã phục vụ trong Thủy quân lục chiến Hoa Kỳ trong những năm đầu đời.
CTO：Tim Lowe
Tim Lowe là Giám đốc công nghệ của The Ether Machine, có hơn hai mươi năm kinh nghiệm trong việc xây dựng các hệ thống tài chính quan trọng. Trước đó, ông từng giữ vị trí trưởng bộ phận staking tại Consensys, nơi ông đã giúp thiết kế và ra mắt nền tảng staking ETH đầu tiên cho các tổ chức. Ngoài ra, Tim Lowe còn đam mê võ thuật.
Trưởng bộ phận DeFi: Darius Przydzial
Darius Przydzial là Trưởng bộ phận DeFi của The Ether Machine. Kể từ khi gia nhập Consensys vào năm 2017, anh đã tư vấn cho nhiều giao thức DeFi hàng đầu và là một trong những người đóng góp cốt lõi của Synthetix. Trước khi tham gia vào công việc liên quan đến Web3, Darius Przydzial đã làm việc hơn mười năm tại Morgan Stanley, Fortress Investment Group và SAC Capital, chủ yếu nghiên cứu trong lĩnh vực nghiên cứu định lượng và chiến lược rủi ro.
Máy Ether có thể không liên quan đến bạn
Ngày 21 tháng 7, sau khi thông báo huy động vốn của The Ether Machine được phát đi, giá cổ phiếu DYNX không có sự tăng trưởng rõ rệt, có thể là do việc sáp nhập chưa hoàn thành và ngoài một thông báo thì vẫn chưa có hành động thực tế nào để mua ETH. Nhưng nếu The Ether Machine thực sự thực hiện kế hoạch dự trữ ETH và mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội sinh lợi lớn hơn từ ETH, thì chắc chắn sẽ khuấy động thị trường cạnh tranh của các công ty niêm yết dự trữ ETH hiện nay.
Tác giả đã đề cập trong bài viết trước đó về sự sụp đổ của câu chuyện SharpLink rằng, do đặc tính sinh lãi vốn có của ETH và hệ sinh thái DeFi hoàn thiện của Ethereum, sau khi thị trường trưởng thành sẽ không còn đánh giá giá trị của một công ty niêm yết có dự trữ ETH chỉ dựa trên tiêu chuẩn "khối lượng dự trữ ETH", mà sẽ chú trọng đến khả năng quản lý tài sản ETH của công ty, các công ty dự trữ ETH sẽ trở thành phiên bản ngoài chuỗi của các giao thức thu nhập ETH (khuyến nghị đọc "Câu chuyện SharpLink sụp đổ? Chiến lược phiên bản ETH vẫn chưa được quyết định")
Tuy nhiên, mọi thứ này có thể không liên quan đến bạn và tôi. Nhiệm vụ của The Ether Machine là cung cấp cho các nhà đầu tư một mức độ rủi ro ETH có thể tạo ra lợi nhuận lớn hơn, nhưng vấn đề là ai là nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận theo định nghĩa? Theo các tài liệu công khai hiện tại, có lẽ vai trò này chỉ bao gồm các nhà đầu tư tham gia tài trợ vốn cổ phần để mua ETH, và có thể không bao gồm những người nắm giữ cổ phần trên thị trường thứ cấp.
Trong nền kinh tế trên chuỗi, các giao thức DeFi sẽ phân chia lợi nhuận cho những người staking hoặc những người nắm giữ lâu dài, nhằm thưởng cho sự lạc quan lâu dài của họ đối với dự án và giảm áp lực bán trên thị trường. Tuy nhiên, hiện tại, tất cả các công ty niêm yết có dự trữ ETH dựa trên "ETH sinh lời" đều không có kế hoạch phân phối lợi nhuận staking ETH cho cổ đông, mà chỉ độc quyền cho riêng mình. Xét từ góc độ đóng góp, hầu hết các công ty niêm yết có dự trữ ETH đã áp dụng cách phát hành cổ phiếu theo giá thị trường ATM để huy động vốn mua ETH, và những cổ phiếu này được bán với giá cao trên thị trường thứ cấp đều đến từ các nhà đầu tư thứ cấp, do đó cổ đông lẽ ra phải nhận được lợi nhuận staking từ dự trữ ETH.
Ngay cả khi The Ether Machine đã hoàn thành việc mua hơn 400.000 ETH sau khi hợp nhất, nếu muốn tiếp tục mua ETH trong tương lai, có khả năng cao sẽ đi theo con đường huy động vốn cổ phần hoặc phát hành theo giá thị trường của ATM. Hy vọng rằng vào thời điểm đó, với tư cách là một công ty phát sinh công khai của Ethereum, The Ether Machine có thể phân phối hợp lý và hợp pháp lợi nhuận từ việc đầu tư ETH cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Nhưng dù sao đi nữa, hành động của The Ether Machine phải được tăng tốc, vì ETH đã bắt đầu có xu hướng điều chỉnh, còn 2 tháng nữa là đến quý 4, nếu thị trường đi xuống, The Ether Machine sẽ bỏ lỡ thời cơ tốt nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
40 triệu ETH Cá voi ra đời! Nền tảng quản lý tài sản Ethereum đầu tiên trên thị trường chứng khoán Mỹ The Ether Machine được phê duyệt đếm ngược.
原创 | Odaily日报（@OdailyChina）
Tác giả｜Golem（@web3_golem）
Vào ngày 21 tháng 7, thị trường chứng khoán Mỹ lại chào đón một công ty niêm yết tập trung vào Ethereum. Công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) Dynamix Corporation (NASDAQ: DYNX) đã thông báo hợp nhất với The Ether Reserve và các thực thể liên quan để thành lập công ty mới The Ether Machine (mã chứng khoán sẽ thay đổi thành “ETHM”). Nếu được sự chấp thuận của cổ đông và đáp ứng các điều kiện quy định, kế hoạch hợp nhất sẽ hoàn thành vào quý IV năm 2025.
Theo thông tin được công bố, The Ether Machine được định vị là nền tảng đầu tư hệ sinh thái Ethereum cấp tổ chức, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư một mạng lưới Ethereum minh bạch và an toàn cùng với khả năng tiếp cận tài sản sinh lãi ETH. Đồng thời, công ty cho biết sẽ khởi động với hơn 400.000 ETH, vượt qua Sharplink hiện đang nắm giữ 345.000 ETH, trở thành thực thể niêm yết có lượng nắm giữ ETH lớn nhất thế giới. Dự trữ tài sản ban đầu của The Ether Machine bao gồm hai nguồn lớn:
Cần lưu ý rằng công ty đã phân biệt rõ ràng với vị trí "MicroStrategy phiên bản Ethereum" - mục tiêu của nó không chỉ đơn thuần là tích trữ ETH, mà là xây dựng một ma trận quản lý tài sản với ETH làm trung tâm, thông qua staking, tái staking và các chiến lược tài chính phi tập trung để tối đa hóa lợi nhuận từ hệ sinh thái Ethereum cho các nhà đầu tư.
Giới thiệu dịch vụ Ether Machine
Theo lời của người sáng lập Andrew Keys, The Ether Machine là một dự án được phát triển trong nhiều năm, dự án này sẽ thiết lập dự trữ ETH lưu động và quản lý tài sản một cách chủ động, nhằm cung cấp lợi suất dẫn đầu thị trường, tối ưu hóa việc staking và re-staking ETH thông qua các phương pháp độc quyền. Do đó, The Ether Machine không phải là quỹ ETF ETH, cũng không phải là quỹ tài chính thụ động, mà là một "cỗ máy sản xuất Ethereum". Cụ thể, The Ether Machine có ba mục tiêu sau:
Từ các mục tiêu trên có thể thấy, trong hoạt động ETH, The Ether Machine đã áp dụng một chiến lược tương tự như BTCS, tức là một mặt sẽ staking ETH để sinh lãi, mặt khác tham gia DeFi trên chuỗi để tận dụng đòn bẩy mở rộng lợi nhuận. Đồng thời, có thể sẽ mở rộng nguồn thu thông qua việc tham gia đầu tư vào các dự án sinh thái giai đoạn đầu, cung cấp dịch vụ cho các dự án trong hệ sinh thái Ethereum.
Thành phần đội ngũ cốt lõi
Đội ngũ sáng lập của Ether Machine chủ yếu đến từ các nhà xây dựng cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng Consensys.
Đồng sáng lập và Chủ tịch: Andrew Keys
Andrew Keys là đồng sáng lập và Chủ tịch của The Ether Machine. Trước đó, ông từng giữ chức vụ Giám đốc Phát triển Kinh doanh Toàn cầu và thành viên Hội đồng Quản trị tại ConsenSys, và vào năm 2017 đã đồng sáng lập Liên minh Doanh nghiệp Ethereum (EEA), với các thành viên bao gồm JPMorgan, Intel, BP và Accenture.
Đồng sáng lập và CEO: David Merin
David Merin là đồng sáng lập và CEO của The Ether Machine. Trước đó, ông từng đảm nhận vai trò trưởng phòng phát triển doanh nghiệp tại Consensys, phụ trách giám sát tài trợ, mua bán, đầu tư chiến lược, phát triển kinh doanh và quan hệ nhà đầu tư. Trước khi gia nhập Consensys, David Merin từng làm tư vấn tại McKinsey và đã làm việc một thời gian tại Thượng viện Hoa Kỳ.
Đồng sáng lập và Phó Chủ tịch: Jonathan Christodoro
Jonathan Christodoro là đồng sáng lập và phó chủ tịch của The Ether Machine. Jonathan Christodoro đã phục vụ trong ban giám đốc của hơn mười công ty, bao gồm các thành viên trong ban giám đốc của eBay, Xerox, Cheniere Energy, Herbalife, Lyft, Hologic và Talisman Energy, ông cũng đã từng giữ chức vụ và được đề cử làm thành viên ban giám đốc của Dell, hiện tại vẫn đang đảm nhiệm vị trí giám đốc tại PayPal. Jonathan Christodoro cũng đã phục vụ trong Thủy quân lục chiến Hoa Kỳ trong những năm đầu đời.
CTO：Tim Lowe
Tim Lowe là Giám đốc công nghệ của The Ether Machine, có hơn hai mươi năm kinh nghiệm trong việc xây dựng các hệ thống tài chính quan trọng. Trước đó, ông từng giữ vị trí trưởng bộ phận staking tại Consensys, nơi ông đã giúp thiết kế và ra mắt nền tảng staking ETH đầu tiên cho các tổ chức. Ngoài ra, Tim Lowe còn đam mê võ thuật.
Trưởng bộ phận DeFi: Darius Przydzial
Darius Przydzial là Trưởng bộ phận DeFi của The Ether Machine. Kể từ khi gia nhập Consensys vào năm 2017, anh đã tư vấn cho nhiều giao thức DeFi hàng đầu và là một trong những người đóng góp cốt lõi của Synthetix. Trước khi tham gia vào công việc liên quan đến Web3, Darius Przydzial đã làm việc hơn mười năm tại Morgan Stanley, Fortress Investment Group và SAC Capital, chủ yếu nghiên cứu trong lĩnh vực nghiên cứu định lượng và chiến lược rủi ro.
Máy Ether có thể không liên quan đến bạn
Ngày 21 tháng 7, sau khi thông báo huy động vốn của The Ether Machine được phát đi, giá cổ phiếu DYNX không có sự tăng trưởng rõ rệt, có thể là do việc sáp nhập chưa hoàn thành và ngoài một thông báo thì vẫn chưa có hành động thực tế nào để mua ETH. Nhưng nếu The Ether Machine thực sự thực hiện kế hoạch dự trữ ETH và mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội sinh lợi lớn hơn từ ETH, thì chắc chắn sẽ khuấy động thị trường cạnh tranh của các công ty niêm yết dự trữ ETH hiện nay.
Tác giả đã đề cập trong bài viết trước đó về sự sụp đổ của câu chuyện SharpLink rằng, do đặc tính sinh lãi vốn có của ETH và hệ sinh thái DeFi hoàn thiện của Ethereum, sau khi thị trường trưởng thành sẽ không còn đánh giá giá trị của một công ty niêm yết có dự trữ ETH chỉ dựa trên tiêu chuẩn "khối lượng dự trữ ETH", mà sẽ chú trọng đến khả năng quản lý tài sản ETH của công ty, các công ty dự trữ ETH sẽ trở thành phiên bản ngoài chuỗi của các giao thức thu nhập ETH (khuyến nghị đọc "Câu chuyện SharpLink sụp đổ? Chiến lược phiên bản ETH vẫn chưa được quyết định")
Tuy nhiên, mọi thứ này có thể không liên quan đến bạn và tôi. Nhiệm vụ của The Ether Machine là cung cấp cho các nhà đầu tư một mức độ rủi ro ETH có thể tạo ra lợi nhuận lớn hơn, nhưng vấn đề là ai là nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận theo định nghĩa? Theo các tài liệu công khai hiện tại, có lẽ vai trò này chỉ bao gồm các nhà đầu tư tham gia tài trợ vốn cổ phần để mua ETH, và có thể không bao gồm những người nắm giữ cổ phần trên thị trường thứ cấp.
Trong nền kinh tế trên chuỗi, các giao thức DeFi sẽ phân chia lợi nhuận cho những người staking hoặc những người nắm giữ lâu dài, nhằm thưởng cho sự lạc quan lâu dài của họ đối với dự án và giảm áp lực bán trên thị trường. Tuy nhiên, hiện tại, tất cả các công ty niêm yết có dự trữ ETH dựa trên "ETH sinh lời" đều không có kế hoạch phân phối lợi nhuận staking ETH cho cổ đông, mà chỉ độc quyền cho riêng mình. Xét từ góc độ đóng góp, hầu hết các công ty niêm yết có dự trữ ETH đã áp dụng cách phát hành cổ phiếu theo giá thị trường ATM để huy động vốn mua ETH, và những cổ phiếu này được bán với giá cao trên thị trường thứ cấp đều đến từ các nhà đầu tư thứ cấp, do đó cổ đông lẽ ra phải nhận được lợi nhuận staking từ dự trữ ETH.
Ngay cả khi The Ether Machine đã hoàn thành việc mua hơn 400.000 ETH sau khi hợp nhất, nếu muốn tiếp tục mua ETH trong tương lai, có khả năng cao sẽ đi theo con đường huy động vốn cổ phần hoặc phát hành theo giá thị trường của ATM. Hy vọng rằng vào thời điểm đó, với tư cách là một công ty phát sinh công khai của Ethereum, The Ether Machine có thể phân phối hợp lý và hợp pháp lợi nhuận từ việc đầu tư ETH cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Nhưng dù sao đi nữa, hành động của The Ether Machine phải được tăng tốc, vì ETH đã bắt đầu có xu hướng điều chỉnh, còn 2 tháng nữa là đến quý 4, nếu thị trường đi xuống, The Ether Machine sẽ bỏ lỡ thời cơ tốt nhất.