Blockchain cho vay và tài sản thực: Cơ hội và thách thức

Bối cảnh

Một xu hướng mới trong lĩnh vực blockchain và tiền điện tử là sử dụng tài sản vật chất để mở rộng tín dụng trên chuỗi. Điều này liên quan đến việc sử dụng công nghệ blockchain để tạo ra đại diện kỹ thuật số của tài sản vật chất, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa hoặc tác phẩm nghệ thuật, và phát hành tín dụng trên chuỗi bằng cách sử dụng chúng làm tài sản thế chấp. Cách này có thể giúp người vay dễ dàng và rẻ hơn trong việc tiếp cận tín dụng, trong khi các chủ nợ cũng có thể kiếm lãi từ các tài sản mà họ nắm giữ bằng cách cung cấp tính thanh khoản.

Thị trường trái phiếu truyền thống có quy mô lớn, ước tính có 123 triệu tỷ USD trái phiếu chưa thanh toán tính đến năm 2021. Tuy nhiên, tỷ lệ tham gia của các nước đang phát triển trong thị trường này còn nhỏ, chỉ khoảng 20%. Điều này gây ra sự bất bình đẳng trong việc tiếp cận cơ hội tín dụng.

Các khoản vay tài chính truyền thống phải đối mặt với một số thách thức, chẳng hạn như chi phí giao dịch cao, thiếu minh bạch, quy trình chậm và kém hiệu quả, cũng như cơ hội tiếp cận tín dụng hạn chế. Những thách thức này đã thúc đẩy nhu cầu về các giải pháp cho vay dựa trên Blockchain.

Blockchain vay mượn và ưu điểm của tài sản vật chất

1. Tính ổn định: Tài sản vật chất cung cấp nền tảng định giá ổn định và đáng tin cậy hơn cho sản phẩm tài chính blockchain.

2. Dân chủ hóa: có thể giúp nhiều người tiếp cận tín dụng hơn, đặc biệt là những nhóm mà dịch vụ tài chính truyền thống khó tiếp cận.

3. Độ minh bạch: Tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên sổ cái công khai, giảm thiểu rủi ro gian lận.

4. Khả năng tiếp cận quốc tế: không bị giới hạn bởi địa lý, người dùng toàn cầu đều có thể tham gia.

5. Khả năng truy cập công cụ tài chính mã hóa: có thể tương tác với các dự án DeFi khác.

6. Đồng thuận và quyết định dân chủ: Tất cả người tham gia trong mạng đều có quyền phát biểu trong quyết định.

Hạn chế của Blockchain trong cho vay

1. Rủi ro tín dụng: Người vay vẫn có thể chọn vi phạm hợp đồng.

2. Vấn đề tuân thủ toàn cầu: Khung quy định khác nhau ở các quốc gia mang lại những thách thức.

3. Rủi ro kỹ thuật: Công nghệ blockchain vẫn đang trong quá trình phát triển, còn tồn tại các vấn đề về bảo mật.

4. Thách thức định giá tài sản: khó khăn trong việc đánh giá chính xác giá trị tài sản thế chấp.

Các dự án chính

Centrifuge

• TVL:192.1M
• Đặc điểm: cấu trúc trên chuỗi và ngoài chuỗi, tài sản thế chấp đa dạng, tỷ lệ vỡ nợ cao (5.6%)

Maple

• TVL:28.4M
• Đặc điểm: Mô hình CLO, Quyết định tập trung, Tỷ lệ vỡ nợ trung bình (2.935%)

Goldfinch

• TVL:66M
• Đặc điểm: quyết định phi tập trung, mô hình tín dụng sáng tạo, người vay đa dạng, quỹ rủi ro thống nhất, rủi ro vỡ nợ thấp

Credix

• Đặc điểm: Bảo lãnh tập trung, phân khúc thị trường, token không chuyển nhượng, bảo vệ vi phạm ba lớp

TrueFi

• Đặc điểm: dựa trên điểm tín dụng, cấu trúc tập trung, tỷ lệ mặc định thấp(0.258%)

Kết luận

1. Thị trường cho vay tài sản thực có quy mô khổng lồ, nhưng hiện tại các dự án tiền điện tử khó có thể mở rộng quy mô một cách nhanh chóng trong ngắn hạn.

2. Thế giới tiền điện tử cần tài sản vật chất để tăng cường giá trị tín dụng và sự ổn định.

3. Sự phát triển không đồng đều của hệ thống tài chính toàn cầu đã tạo ra cơ hội cho việc cho vay tài sản vật chất.

4. Thiếu cơ sở hạ tầng là thách thức chính, việc xử lý tài sản thế chấp thực tế vẫn tốn kém và mất thời gian.

5. KYC và tuân thủ chỉ là yêu cầu thụ động đối với khách hàng, chưa phát huy đầy đủ vai trò an toàn.

6. Cần đổi mới hơn nữa để giải quyết các vấn đề hiện có, chẳng hạn như xử lý vi phạm hợp đồng, đánh giá tín dụng, v.v.