Lạm phát rõ ràng đang giảm nhiệt, trong hai tháng gần đây đã có xu hướng giảm. CPI tháng 6 của Mỹ lần đầu tiên giảm theo tháng trong bốn năm qua, tăng trưởng lõi so với cùng kỳ năm trước đạt mức thấp nhất trong hơn ba năm. Dự kiến trong hai năm tới, lạm phát sẽ tiếp tục giảm. Lạm phát về nhà ở cũng đang tăng tốc chậm lại.
Thị trường lao động có chút giảm nhẹ, nhưng nhìn chung vẫn khá ổn định. Chỉ số bất ngờ kinh tế đang ở mức thấp, cho thấy dữ liệu kinh tế chủ yếu thấp hơn kỳ vọng. Chỉ số điều kiện tài chính cho thấy xu hướng nới lỏng liên tục, mức độ là nới lỏng nhất kể từ cuối năm 2022.
Các yếu tố này có lợi cho thị trường tài sản rủi ro, nhà đầu tư kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hành động để hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế. Những lo ngại về lạm phát vào cuối quý đầu tiên đã cho thấy có phần thái quá, mặc dù lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương, nhưng lạm phát hàng hóa đã giảm rõ rệt.
Trong bối cảnh đồng đô la suy yếu và Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, các thị trường mới nổi và tiền điện tử có thể được hưởng lợi. Nếu kỳ vọng về hạ cánh mềm chuyển sang hạ cánh cứng, các nhà đầu tư có thể nhanh chóng chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu.
Mùa báo cáo tài chính quý hai đối mặt với áp lực
Hiện tại, tâm điểm thị trường là mùa báo cáo tài chính quý hai đã bắt đầu. Thị trường có kỳ vọng khá lạc quan, nhưng có thể gặp khó khăn để đạt được mức độ bất ngờ như trước đây, trong quá trình công bố báo cáo tài chính có thể xảy ra việc chốt lời hoặc luân chuyển giữa các ngành.
Phố Wall dự kiến lợi nhuận quý 2 của S&P 500 sẽ tăng 8.9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn so với 5.9% của quý trước. Đây là mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất kể từ quý 1 năm 2022.
Từ phản ứng của thị trường trong quý đầu tiên, mức tăng do lợi nhuận tốt hơn mong đợi không rõ ràng bằng mức giảm do lợi nhuận kém hơn mong đợi.
Các cuộc thảo luận về sự nghi ngờ khả năng sinh lợi của trí tuệ nhân tạo cũng đang gia tăng. Sau khi các cổ phiếu công nghệ lớn thoát khỏi đáy lợi nhuận năm 2022, khả năng duy trì sức mạnh của các công ty khác sau báo cáo tài chính, ngoài Nvidia hoặc Tesla, đã giảm.
Có thể xảy ra tình huống chuyển từ bảy cổ phiếu công nghệ có giá trị thị trường lớn nhất sang các cổ phiếu khác, hoặc sự chú ý chuyển từ trí tuệ nhân tạo sang các điểm nóng khác, chẳng hạn như robot hình người và xe tự lái.
Ảnh hưởng của việc Boeing nhận tội
Boeing đồng ý nhận tội trong hai vụ tai nạn máy bay 737 Max và sẽ phải đối mặt với khoản phạt lên đến 487,2 triệu đô la. Công ty cũng cần đầu tư ít nhất 455 triệu đô la cho các biện pháp tuân thủ nội bộ và cải thiện an toàn, đồng thời chấp nhận giám sát độc lập trong ba năm.
Từ góc độ đầu tư, điều này đại diện cho việc tin xấu của Boeing đã hết, có lợi cho việc phục hồi định giá. Tình huống này tương tự như việc giá BNB tăng mạnh sau khi Binance nhận tội vào tháng 11 năm 2023.
Thị trường kỳ vọng vào kết quả bầu cử Mỹ
Thị trường phái sinh có thái độ bi quan về khả năng tái đắc cử của Biden, xác suất Trump thắng cử đã tăng từ khoảng 40%-50% hồi đầu năm lên khoảng 60%. Xác suất Đảng Cộng hòa đồng thời giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống, Thượng viện và Hạ viện cũng đã tăng lên, hiện khoảng 50%.
Các nhà đầu tư chuyển sự chú ý từ tăng trưởng kinh tế và chính sách tiền tệ sang các yếu tố chính trị. Tập trung vào thuế quan, chính sách thuế và sự thay đổi quy định mà Trump có thể thực hiện.
Dự kiến sau khi Trump lên nắm quyền, sẽ tăng thuế quan, điều này có thể mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp hướng vào thị trường nội địa. Thuế quan có thể làm giảm nhẹ tăng trưởng GDP, đồng thời đẩy cao lạm phát, điều này trái ngược với ý định giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Chiến thắng toàn diện của Đảng Cộng hòa có thể dẫn đến việc gia hạn chính sách giảm thuế và tăng chi tiêu tài chính, điều này có lợi cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, chi tiết chính sách cụ thể vẫn chưa rõ ràng.
Tình hình kinh tế Trung Quốc ảnh hưởng đến toàn cầu
Trung Quốc hiện đang ở trạng thái giảm phát, là quốc gia xuất khẩu hàng hóa lớn nhất thế giới đang tạo ra áp lực giảm phát. Điều này giúp giảm tỷ lệ lạm phát cốt lõi ở châu Âu và Mỹ, có thể cung cấp thêm không gian cho các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Mỹ để cắt giảm lãi suất, có lợi cho thị trường chứng khoán và tiền điện tử.
Trung Quốc chiếm thị phần đáng kể trong nhiều lĩnh vực sản phẩm xuất khẩu, bao gồm ngành sản xuất truyền thống và lĩnh vực công nghệ cao. Tuy nhiên, mô hình tăng trưởng kinh tế dựa vào đầu tư mà Trung Quốc áp dụng trong thời gian dài đã dẫn đến tình trạng dư thừa công suất, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp sử dụng nhiều vốn như thép, than, hóa chất và bất động sản.
Áp lực giảm phát ở Trung Quốc dự kiến sẽ kết thúc vào nửa cuối năm 2025. Điều này sẽ gây áp lực giảm đối với CPI lõi của Mỹ, và xu hướng này được dự đoán sẽ tiếp tục trong tương lai.
Hiệu suất thị trường tiền điện tử
Từ đầu năm đến nay, tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận của Bitcoin rõ ràng thấp hơn so với thị trường chứng khoán Mỹ, điều này không thường xảy ra trong lịch sử. Nguyên nhân chính là trong tháng qua, Bitcoin đã giảm mạnh một cách bất ngờ.
Tiến triển trong việc token hóa tài sản thực
BlackRock BUIDL ra mắt chưa đầy bốn tháng, hiện đang nắm giữ các trái phiếu quốc gia được token hóa trị giá hơn 500 triệu USD. MakerDAO có kế hoạch đầu tư 1 tỷ USD vào sản phẩm trái phiếu quốc gia Mỹ được token hóa, điều này sẽ làm tăng quy mô tài sản thực tế được token hóa hiện có lên 55%.
Xét từ góc độ thu nhập, điều này có nghĩa là MakerDAO có thể tăng thu nhập hàng năm từ 40 đến 50 triệu USD, chiếm khoảng một nửa thu nhập hiện tại. Điều này có thể trở thành sự chuyển biến quan trọng trong việc hợp tác giữa Maker và các tổ chức truyền thống lớn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SybilAttackVictim
· 07-23 01:48
Thị trường Bear发起人来咯
Xem bản gốcTrả lời0
NFTDreamer
· 07-22 04:48
Kinh tế tốt lên, thế giới tiền điện tử vẫn còn đang ngủ.
Kinh tế vĩ mô ấm lên, thị trường tiền điện tử vừa có cơ hội vừa có thách thức.
Tổng quan các chủ đề nóng về kinh tế vĩ mô
Môi trường vĩ mô gần đây thể hiện khá tốt
Lạm phát rõ ràng đang giảm nhiệt, trong hai tháng gần đây đã có xu hướng giảm. CPI tháng 6 của Mỹ lần đầu tiên giảm theo tháng trong bốn năm qua, tăng trưởng lõi so với cùng kỳ năm trước đạt mức thấp nhất trong hơn ba năm. Dự kiến trong hai năm tới, lạm phát sẽ tiếp tục giảm. Lạm phát về nhà ở cũng đang tăng tốc chậm lại.
Thị trường lao động có chút giảm nhẹ, nhưng nhìn chung vẫn khá ổn định. Chỉ số bất ngờ kinh tế đang ở mức thấp, cho thấy dữ liệu kinh tế chủ yếu thấp hơn kỳ vọng. Chỉ số điều kiện tài chính cho thấy xu hướng nới lỏng liên tục, mức độ là nới lỏng nhất kể từ cuối năm 2022.
Các yếu tố này có lợi cho thị trường tài sản rủi ro, nhà đầu tư kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hành động để hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế. Những lo ngại về lạm phát vào cuối quý đầu tiên đã cho thấy có phần thái quá, mặc dù lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương, nhưng lạm phát hàng hóa đã giảm rõ rệt.
Trong bối cảnh đồng đô la suy yếu và Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất, các thị trường mới nổi và tiền điện tử có thể được hưởng lợi. Nếu kỳ vọng về hạ cánh mềm chuyển sang hạ cánh cứng, các nhà đầu tư có thể nhanh chóng chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu.
Mùa báo cáo tài chính quý hai đối mặt với áp lực
Hiện tại, tâm điểm thị trường là mùa báo cáo tài chính quý hai đã bắt đầu. Thị trường có kỳ vọng khá lạc quan, nhưng có thể gặp khó khăn để đạt được mức độ bất ngờ như trước đây, trong quá trình công bố báo cáo tài chính có thể xảy ra việc chốt lời hoặc luân chuyển giữa các ngành.
Phố Wall dự kiến lợi nhuận quý 2 của S&P 500 sẽ tăng 8.9% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn so với 5.9% của quý trước. Đây là mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất kể từ quý 1 năm 2022.
Từ phản ứng của thị trường trong quý đầu tiên, mức tăng do lợi nhuận tốt hơn mong đợi không rõ ràng bằng mức giảm do lợi nhuận kém hơn mong đợi.
Các cuộc thảo luận về sự nghi ngờ khả năng sinh lợi của trí tuệ nhân tạo cũng đang gia tăng. Sau khi các cổ phiếu công nghệ lớn thoát khỏi đáy lợi nhuận năm 2022, khả năng duy trì sức mạnh của các công ty khác sau báo cáo tài chính, ngoài Nvidia hoặc Tesla, đã giảm.
Có thể xảy ra tình huống chuyển từ bảy cổ phiếu công nghệ có giá trị thị trường lớn nhất sang các cổ phiếu khác, hoặc sự chú ý chuyển từ trí tuệ nhân tạo sang các điểm nóng khác, chẳng hạn như robot hình người và xe tự lái.
Ảnh hưởng của việc Boeing nhận tội
Boeing đồng ý nhận tội trong hai vụ tai nạn máy bay 737 Max và sẽ phải đối mặt với khoản phạt lên đến 487,2 triệu đô la. Công ty cũng cần đầu tư ít nhất 455 triệu đô la cho các biện pháp tuân thủ nội bộ và cải thiện an toàn, đồng thời chấp nhận giám sát độc lập trong ba năm.
Từ góc độ đầu tư, điều này đại diện cho việc tin xấu của Boeing đã hết, có lợi cho việc phục hồi định giá. Tình huống này tương tự như việc giá BNB tăng mạnh sau khi Binance nhận tội vào tháng 11 năm 2023.
Thị trường kỳ vọng vào kết quả bầu cử Mỹ
Thị trường phái sinh có thái độ bi quan về khả năng tái đắc cử của Biden, xác suất Trump thắng cử đã tăng từ khoảng 40%-50% hồi đầu năm lên khoảng 60%. Xác suất Đảng Cộng hòa đồng thời giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống, Thượng viện và Hạ viện cũng đã tăng lên, hiện khoảng 50%.
Các nhà đầu tư chuyển sự chú ý từ tăng trưởng kinh tế và chính sách tiền tệ sang các yếu tố chính trị. Tập trung vào thuế quan, chính sách thuế và sự thay đổi quy định mà Trump có thể thực hiện.
Dự kiến sau khi Trump lên nắm quyền, sẽ tăng thuế quan, điều này có thể mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp hướng vào thị trường nội địa. Thuế quan có thể làm giảm nhẹ tăng trưởng GDP, đồng thời đẩy cao lạm phát, điều này trái ngược với ý định giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Chiến thắng toàn diện của Đảng Cộng hòa có thể dẫn đến việc gia hạn chính sách giảm thuế và tăng chi tiêu tài chính, điều này có lợi cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, chi tiết chính sách cụ thể vẫn chưa rõ ràng.
Tình hình kinh tế Trung Quốc ảnh hưởng đến toàn cầu
Trung Quốc hiện đang ở trạng thái giảm phát, là quốc gia xuất khẩu hàng hóa lớn nhất thế giới đang tạo ra áp lực giảm phát. Điều này giúp giảm tỷ lệ lạm phát cốt lõi ở châu Âu và Mỹ, có thể cung cấp thêm không gian cho các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Mỹ để cắt giảm lãi suất, có lợi cho thị trường chứng khoán và tiền điện tử.
Trung Quốc chiếm thị phần đáng kể trong nhiều lĩnh vực sản phẩm xuất khẩu, bao gồm ngành sản xuất truyền thống và lĩnh vực công nghệ cao. Tuy nhiên, mô hình tăng trưởng kinh tế dựa vào đầu tư mà Trung Quốc áp dụng trong thời gian dài đã dẫn đến tình trạng dư thừa công suất, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp sử dụng nhiều vốn như thép, than, hóa chất và bất động sản.
Áp lực giảm phát ở Trung Quốc dự kiến sẽ kết thúc vào nửa cuối năm 2025. Điều này sẽ gây áp lực giảm đối với CPI lõi của Mỹ, và xu hướng này được dự đoán sẽ tiếp tục trong tương lai.
Hiệu suất thị trường tiền điện tử
Từ đầu năm đến nay, tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận của Bitcoin rõ ràng thấp hơn so với thị trường chứng khoán Mỹ, điều này không thường xảy ra trong lịch sử. Nguyên nhân chính là trong tháng qua, Bitcoin đã giảm mạnh một cách bất ngờ.
Tiến triển trong việc token hóa tài sản thực
BlackRock BUIDL ra mắt chưa đầy bốn tháng, hiện đang nắm giữ các trái phiếu quốc gia được token hóa trị giá hơn 500 triệu USD. MakerDAO có kế hoạch đầu tư 1 tỷ USD vào sản phẩm trái phiếu quốc gia Mỹ được token hóa, điều này sẽ làm tăng quy mô tài sản thực tế được token hóa hiện có lên 55%.
Xét từ góc độ thu nhập, điều này có nghĩa là MakerDAO có thể tăng thu nhập hàng năm từ 40 đến 50 triệu USD, chiếm khoảng một nửa thu nhập hiện tại. Điều này có thể trở thành sự chuyển biến quan trọng trong việc hợp tác giữa Maker và các tổ chức truyền thống lớn.