Thị trường tài sản tiền điện tử có trở nên chai lỳ trước những tín hiệu chính sách lặp đi lặp lại không?
Gần đây, khi trò chuyện với nhiều chuyên gia trong ngành, họ đều cho rằng sự biến đổi của thị trường trong năm 2024/2025 rất khó dự đoán, nhiều nhà giao dịch dạn dày kinh nghiệm cũng không thể kiếm lời. Một quan điểm thú vị là, năm 2017/2018 là "thị trường do cộng đồng dẫn dắt", mô hình phát hành tài sản mới đã tạo ra hiệu ứng tài sản; năm 2020/2021 là "thị trường do công nghệ dẫn dắt", những cách chơi tài sản mới ( như DeFi và NFT ) đã mang lại hiệu ứng tài sản; trong khi năm 2024/2025 sẽ là "thị trường do chính sách dẫn dắt", sự biến đổi của thị trường chủ yếu phụ thuộc vào sự thay đổi chính sách.
Bài viết này sẽ tập trung vào các sự kiện do chính sách thúc đẩy gần đây, khám phá mức độ ảnh hưởng của thông tin công khai do chính sách đến giá của Tài sản tiền điện tử. Trước đó, cần làm rõ một giả định quan trọng: con người sẽ dần trở nên chai lỳ với các tín hiệu xuất hiện liên tục trong thời gian dài ( Nguyên nhân bao gồm việc làm mờ đi của các chiến lược khác nhau, sự cảm nhận của con người trở nên trì trệ, v.v. ) Điều này tương tự như lý thuyết về hiệu dụng cận biên trong kinh tế học.
Kể từ khi ETF được phê duyệt vào năm 2024, ngoài các chỉ số kỹ thuật truyền thống như tỷ lệ phí quỹ giao dịch, tỷ lệ cho vay, độ biến động, biểu đồ K, thị trường còn coi dữ liệu dòng tiền ròng hàng ngày của ETF là một tham khảo quan trọng để dự đoán xu hướng giá. Nếu dữ liệu dòng tiền ròng của ETF được coi là thông tin công khai, vậy thị trường nhìn nhận những dữ liệu này như thế nào? Những dữ liệu này có ảnh hưởng đáng kể đến giá cả không?
Lấy ETH làm ví dụ, giá của nó có mối tương quan tích cực với dòng vào/ròng ra của ETF. Nếu ngày hôm trước có dòng vào ròng, thì xác suất giá tăng vào ngày hôm sau sẽ cao hơn, và ngược lại. Tuy nhiên, xu hướng giá của BTC không có mối tương quan rõ ràng với dòng vào/ròng ra của ETF, đặc biệt sau khi một chính trị gia nào đó thắng cử vào tháng 11, mối tương quan này dần dần suy yếu.
Tổng thể, độ nhạy cảm của thị trường đối với thông tin công khai trên thị trường trực quan sẽ dần giảm xuống, nhưng điều này không có nghĩa là những thông tin này hoàn toàn vô hiệu.
Gần đây, một chính trị gia đã nhiều lần phát biểu về vấn đề thuế quan, bao gồm việc đánh thuế đối với hàng hóa của Canada và Mexico, đánh thuế đối với thép và nhôm nhập khẩu, và đánh thuế mới đối với sản phẩm sữa và gỗ của Canada. Phân tích ảnh hưởng của những sự kiện này đến giá BTC và ETH, phát hiện rằng lần đầu tiên vào ngày ( tháng 12 năm ) và lần thứ ba vào ngày ( tháng 3 năm ) có ảnh hưởng lớn nhất, lần thứ hai vào ngày ( tháng 12 năm ) và lần thứ tư vào ngày ( tháng 3 năm ) có ảnh hưởng nhỏ hơn, lần thứ năm vào ngày ( tháng 3 năm ) thậm chí còn thấy giá tăng lên.
Tuy nhiên, điều này có nghĩa là thị trường đã trở nên miễn dịch với "chiến lược thuế quan" của nhân vật chính trị này? Phân tích tình hình dòng vốn vào/ra của ETF cho thấy, trước ngày 1 tháng 3, BTC ETF đã xuất hiện dòng ra lớn, được suy đoán là để phòng ngừa rủi ro hoặc rời bỏ thị trường. Điều này có thể giải thích tại sao các nhà đầu tư hiện tại trong ETF không dễ bị ảnh hưởng bởi các vấn đề thuế quan.
Phản ứng của thị trường vào ngày 4 và 7 tháng 3 cũng đáng chú ý. Việc thu thuế vào ngày 4 tháng 3 mặc dù nằm trong dự đoán, nhưng ảnh hưởng của việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất đã làm cho phản ứng của thị trường trở nên dữ dội hơn. Những phát ngôn về thuế vào ngày 7 tháng 3 có ảnh hưởng hạn chế, cùng ngày còn có hội nghị thượng đỉnh về tài sản tiền điện tử và thông tin về trữ lượng chiến lược được công bố, kỳ vọng của thị trường đã vượt quá ảnh hưởng thực tế của chính sách.
Mặc dù mọi người có thể cảm thấy tê liệt trước thông tin kéo dài, nhưng hiện tại vấn đề thuế quan vẫn chưa đạt đến ngưỡng này. Phản ứng của thị trường vào ngày 11 tháng 3 có vẻ như "không nhạy cảm", nhưng nguyên nhân sâu xa hơn có thể là do vốn phòng ngừa rủi ro đã rút lui, những nhà giao dịch còn lại trên thị trường đã đưa yếu tố "thuế quan" vào xem xét.
Thị trường không thực sự tê liệt hay mất cảm giác, mà là đã tính toán kỹ lưỡng rủi ro. Do đó, các nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ những thay đổi về chính sách, nhưng đồng thời cũng phải xem xét nhiều yếu tố khác như tâm lý thị trường và dòng tiền.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SatoshiHeir
· 07-18 01:47
Hừm, hãy quay trở lại đoạn luận trong chương thứ tư của White Paper của Satoshi Nakamoto, chính sách chỉ là biểu hiện của tiếng ồn giá cả mà thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
HashBandit
· 07-15 02:18
trở lại thời kỳ khai thác, chúng tôi không quan tâm đến chính sách... chỉ tỷ lệ băm và lợi nhuận smh
Xem bản gốcTrả lời0
CodeAuditQueen
· 07-15 02:11
Tín hiệu chính sách và tấn công tái nhập tương tự, càng lâu càng dễ bị phá.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ProductManager
· 07-15 02:05
nhìn vào các chỉ số dau/mau, thực sự mệt mỏi chính sách là một vấn đề tối ưu hóa chuyển đổi, thật lòng mà nói...
Xem bản gốcTrả lời0
0xOverleveraged
· 07-15 01:56
Lại một thị trường tăng nữa đi. Nghe nói bây giờ đều đã thành thị trường chính sách rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeTears
· 07-15 01:49
thị trường tăng thì thị trường tăng, nhưng em út tôi không thể nhập một vị thế nữa.
Phân tích độ nhạy của thị trường tiền điện tử đối với tín hiệu chính sách: Thảo luận về ảnh hưởng của dòng chảy ETF và phát ngôn về thuế.
Thị trường tài sản tiền điện tử có trở nên chai lỳ trước những tín hiệu chính sách lặp đi lặp lại không?
Gần đây, khi trò chuyện với nhiều chuyên gia trong ngành, họ đều cho rằng sự biến đổi của thị trường trong năm 2024/2025 rất khó dự đoán, nhiều nhà giao dịch dạn dày kinh nghiệm cũng không thể kiếm lời. Một quan điểm thú vị là, năm 2017/2018 là "thị trường do cộng đồng dẫn dắt", mô hình phát hành tài sản mới đã tạo ra hiệu ứng tài sản; năm 2020/2021 là "thị trường do công nghệ dẫn dắt", những cách chơi tài sản mới ( như DeFi và NFT ) đã mang lại hiệu ứng tài sản; trong khi năm 2024/2025 sẽ là "thị trường do chính sách dẫn dắt", sự biến đổi của thị trường chủ yếu phụ thuộc vào sự thay đổi chính sách.
Bài viết này sẽ tập trung vào các sự kiện do chính sách thúc đẩy gần đây, khám phá mức độ ảnh hưởng của thông tin công khai do chính sách đến giá của Tài sản tiền điện tử. Trước đó, cần làm rõ một giả định quan trọng: con người sẽ dần trở nên chai lỳ với các tín hiệu xuất hiện liên tục trong thời gian dài ( Nguyên nhân bao gồm việc làm mờ đi của các chiến lược khác nhau, sự cảm nhận của con người trở nên trì trệ, v.v. ) Điều này tương tự như lý thuyết về hiệu dụng cận biên trong kinh tế học.
Kể từ khi ETF được phê duyệt vào năm 2024, ngoài các chỉ số kỹ thuật truyền thống như tỷ lệ phí quỹ giao dịch, tỷ lệ cho vay, độ biến động, biểu đồ K, thị trường còn coi dữ liệu dòng tiền ròng hàng ngày của ETF là một tham khảo quan trọng để dự đoán xu hướng giá. Nếu dữ liệu dòng tiền ròng của ETF được coi là thông tin công khai, vậy thị trường nhìn nhận những dữ liệu này như thế nào? Những dữ liệu này có ảnh hưởng đáng kể đến giá cả không?
Lấy ETH làm ví dụ, giá của nó có mối tương quan tích cực với dòng vào/ròng ra của ETF. Nếu ngày hôm trước có dòng vào ròng, thì xác suất giá tăng vào ngày hôm sau sẽ cao hơn, và ngược lại. Tuy nhiên, xu hướng giá của BTC không có mối tương quan rõ ràng với dòng vào/ròng ra của ETF, đặc biệt sau khi một chính trị gia nào đó thắng cử vào tháng 11, mối tương quan này dần dần suy yếu.
Tổng thể, độ nhạy cảm của thị trường đối với thông tin công khai trên thị trường trực quan sẽ dần giảm xuống, nhưng điều này không có nghĩa là những thông tin này hoàn toàn vô hiệu.
Gần đây, một chính trị gia đã nhiều lần phát biểu về vấn đề thuế quan, bao gồm việc đánh thuế đối với hàng hóa của Canada và Mexico, đánh thuế đối với thép và nhôm nhập khẩu, và đánh thuế mới đối với sản phẩm sữa và gỗ của Canada. Phân tích ảnh hưởng của những sự kiện này đến giá BTC và ETH, phát hiện rằng lần đầu tiên vào ngày ( tháng 12 năm ) và lần thứ ba vào ngày ( tháng 3 năm ) có ảnh hưởng lớn nhất, lần thứ hai vào ngày ( tháng 12 năm ) và lần thứ tư vào ngày ( tháng 3 năm ) có ảnh hưởng nhỏ hơn, lần thứ năm vào ngày ( tháng 3 năm ) thậm chí còn thấy giá tăng lên.
Tuy nhiên, điều này có nghĩa là thị trường đã trở nên miễn dịch với "chiến lược thuế quan" của nhân vật chính trị này? Phân tích tình hình dòng vốn vào/ra của ETF cho thấy, trước ngày 1 tháng 3, BTC ETF đã xuất hiện dòng ra lớn, được suy đoán là để phòng ngừa rủi ro hoặc rời bỏ thị trường. Điều này có thể giải thích tại sao các nhà đầu tư hiện tại trong ETF không dễ bị ảnh hưởng bởi các vấn đề thuế quan.
Phản ứng của thị trường vào ngày 4 và 7 tháng 3 cũng đáng chú ý. Việc thu thuế vào ngày 4 tháng 3 mặc dù nằm trong dự đoán, nhưng ảnh hưởng của việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất đã làm cho phản ứng của thị trường trở nên dữ dội hơn. Những phát ngôn về thuế vào ngày 7 tháng 3 có ảnh hưởng hạn chế, cùng ngày còn có hội nghị thượng đỉnh về tài sản tiền điện tử và thông tin về trữ lượng chiến lược được công bố, kỳ vọng của thị trường đã vượt quá ảnh hưởng thực tế của chính sách.
Mặc dù mọi người có thể cảm thấy tê liệt trước thông tin kéo dài, nhưng hiện tại vấn đề thuế quan vẫn chưa đạt đến ngưỡng này. Phản ứng của thị trường vào ngày 11 tháng 3 có vẻ như "không nhạy cảm", nhưng nguyên nhân sâu xa hơn có thể là do vốn phòng ngừa rủi ro đã rút lui, những nhà giao dịch còn lại trên thị trường đã đưa yếu tố "thuế quan" vào xem xét.
Thị trường không thực sự tê liệt hay mất cảm giác, mà là đã tính toán kỹ lưỡng rủi ro. Do đó, các nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ những thay đổi về chính sách, nhưng đồng thời cũng phải xem xét nhiều yếu tố khác như tâm lý thị trường và dòng tiền.