Біткойн ринок стикається з серйозною проблемою: кризою ліквідності. Ця криза виникає через суттєвий дисбаланс між попитом і пропозицією на ринку, що має глибокий вплив на всю екосистему шифрування.

Нещодавно ринок Біткойна пережив небачений сплеск попиту. Від початку 2024 року масовий приплив інституційних інвесторів та коштів ETF призвів до вражаючого зростання попиту на спот Біткойн у порівнянні з минулим роком на 432%. Проте загальна кількість Біткойнів є фіксованою, а швидкість випуску нових монет стабільна, що призвело до серйозного дефіциту на стороні пропозиції. Водночас багато інвесторів обирають довгострокове утримання Біткойнів, що ще більше зменшує кількість Біткойнів, доступних на ринку.

Компанія з дослідження шифрування криптовалют Kaiko вказала на ще одну проблему: фрагментацію ліквідності. Ліквідність Біткоїна розподіляється нерівномірно між різними біржами, що призводить до суттєвих цінових відмінностей між платформами. На біржах з нижчою ліквідністю коливання цін є більш різкими, що, своєю чергою, впливає на загальний стан ліквідності ринку.

Ринкові настрої також відіграли важливу роль у кризі ліквідності. Коли ціни різко коливаються, інвестори часто займають вичікувальну позицію або поспішно продають. Наприклад, після того, як у липні 2025 року ціна Біткоїна досягла нового максимуму в 120 тисяч доларів, вона одразу ж впала, що викликало масові ліквідації. Лише за два дні з 15 по 16 липня 120 тисяч закордонних користувачів зазнали ліквідацій, загальна сума яких досягла 465 мільйонів доларів. Ця ланцюгова реакція ще більше посилила паніку на ринку, погіршивши стан ліквідності.

Несуперечливі регуляторні політики в усьому світі також приносять невизначеність на ринок. Різниця у регуляторних ставленнях до Біткоїна в різних країнах є значною, раптові зміни в політиці можуть призвести до швидкого виведення капіталу, що вплине на ліквідність Біткоїна.

У 2025 році Біткоїн демонструє очевидну тенденцію до дефіциту. Запаси Біткоїн на біржах продовжують зменшуватися, в той час як обсяги заморожених активів у холодних гаманцях суттєво зростають. Індекс сплячки наближається до історичного максимуму, що вказує на те, що Біткоїн поступово перетворюється з торгівельного активу на "якір віри", його торгівельність зменшується.

Вплив кризи ліквідності є багатогранним. По-перше, це загострює коливання цін, що робить ціну Біткоїна більш схильною до впливу невеликих угод. Спред між ціною купівлі та продажу розширюється, інвесторам важко укласти угоди за очікуваною ціною, що підвищує інвестиційний ризик. По-друге, довіра до ринку зазнає удару, різкі коливання цін і труднощі з укладенням угод можуть призвести до масового виведення капіталу, що завдасть шкоди стабільності ринку. Нарешті, зростають торгові витрати, оскільки важко знайти контрагента, виконання угод стає складнішим, що, в свою чергу, впливає на активність ринку.

Стикаючись із цими викликами, учасники ринку та регулятори повинні спільно працювати над пошуком рішень для балансування попиту та пропозиції, підвищення ліквідності, щоб забезпечити довгостроковий здоровий розвиток ринку Біткоїн.