Hong Kong Stabilcoin Yeni Düzenlemeleri: Uyumluluk Çerçevesi ve Sektör Fırsatları
21 Mayıs 2025'te, Hong Kong resmi olarak "Stablecoin Yönetmeliği"ni kabul etti ve 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek. Bu yasa tasarısı sektörde büyük tartışmalara yol açtı, birçok kişi gerçek etkilerini ve nasıl katılacaklarını merak ediyor. Bu makalede yönetmeliğin içeriği ayrıntılı bir şekilde incelenecek ve sektör üzerindeki anlamı tartışılacaktır.
1. Hong Kong Stabilcoin Düzenleme Çerçevesinin Yorumu
1. Denetim konusu
Yönetmelik, denetim nesnelerini "belirtilen stablecoin" ile sınırlamaktadır, yani resmi para birimine veya para otoritesi tarafından belirlenen ölçü birimine tamamen referansla değer istikrarını sürdüren stablecoin, esasen yasal para ile bağlantılı stablecoin'dir.
Hong Kong hükümeti, fiat para stabilcoin'lerinin en yaygın ödeme aracı olma ihtimali nedeniyle, denetim odak noktası olarak ödeme işlevini seçmiştir. Yönetmelik, lisanslı kişilerin çıkardıkları stabilcoin'lere faiz ödemesini kesin bir şekilde yasaklamakta, böylece bunların tasarruf niteliğinde finansal ürünler olarak görülmesini önlemektedir.
2. Sınırlı Faaliyet Alanı
Yönetmelik tarafından kısıtlanan faaliyetler şunlardır:
Hong Kong'da belirtilen stablecoin'in çıkarılması
Yurt dışında Hong Kong Doları'na sabitlenmiş belirli bir stablecoin çıkarılması
Finansal yönetim uzmanı tarafından belirlenen etkinlik
Yukarıda belirtilen etkinliği halka tanıtmak
Ayrıca, düzenlemeler stabilcoin teklifleri, reklamlar gibi faaliyetleri de kısıtlayarak bunların yatırım ürünleri olarak sunulmasını engellemektedir. İhraççılar, platform operatörleri, cüzdan hizmet sağlayıcıları gibi tüm taraflar denetim altına alınmıştır.
Dikkate değer bir husus, Hong Kong'un yurtdışında Hong Kong Doları'na sabitlenmiş stablecoin'leri de denetim altına almasıdır, bu da para birimi egemenliğine verilen önemi göstermektedir.
3. Lisans başvuru gereksinimleri
Stablecoin lisansı almak için aşağıdaki şartlar sağlanmalıdır:
Finansal güç: En az 25 milyon HKD sermaye veya bunun eşdeğerindeki varlıklar
Rezerv varlık yönetimi: Varlık ayrımı, tam kapsama, yüksek likidite vb.
İade Mekanizması: Koşulsuz iade hakkı sağlamak
Yönetim kurulu talebi: uzmanlık bilgisi ve deneyime sahip olmak
Risk Yönetimi: Sağlam bir risk kontrol sistemi kurmak
Bilgi Açıklaması: Beyaz kitap yayınlamak, şikayet işleme mekanizması sağlamak vb.
4. Lisans sahibinin Uyumluluk yükümlülükleri
Lisans alındıktan sonra, lisans sahibinin aşağıdaki yükümlülükleri yerine getirmesi gerekmektedir:
Yıllık ücret ödemek
Lisans numarasını göster
Sürekli olarak minimum standartları karşılama
Önemli değişiklikleri zamanında bildirin
Finansal yönetim uzmanı, piyasa riskindeki değişikliklere göre lisans verme koşullarını geçici olarak değiştirebilir.
5. Lisans İptali Mekanizması
Finansal yönetim uzmanı, aşağıdaki durumlarda lisansı askıya alabilir veya iptal edebilir:
Lisans sahibinin iflası
Sahte beyan belgeleri
Lisans şartlarını ihlal
Faaliyetleri fiilen durdurmak
6. Kullanıcı koruma önlemleri
Yönetmelik, kullanıcı koruma mekanizmalarını oluşturmuştur, bunlar şunları içerir:
Lisanslı kişilerin tanıtım ve pazarlama faaliyetlerini sıkı bir şekilde düzenlemek
Lisans sahiplerinin, stablecoin değerini destekleyecek yeterli rezerv varlığına sahip olmaları gerekmektedir.
Rezerv varlıkların düzenli olarak incelenmesi için bir denetim mekanizması kurulmalıdır.
Nedensiz olarak ödeme durdurma veya sert geri alım eşikleri belirleme yasaktır
7. Mali Otorite Denetim Yetkileri
Finansal yönetim uzmanının geniş bir düzenleyici yetkisi vardır:
Onay ve lisans verme yetkisi
Günlük denetim yetkileri
Lisans sahibinin risk durumunda araştırma ve delil toplama hakkı
İki, Yönetmeliklerin Anlamı
Politika düzeyinde: Yerel yasalar aracılığıyla stablecoin düzenleme sisteminin kurulması, "dijital para basma hakkı"nı ele geçirmek.
Web3 anlamı: RWA'nın uçtan uca kapalı döngüsünü teşvik etmek, stablecoinlerin "doğal finansman katmanı" haline gelmesi bekleniyor.
Renminbi stablecoin geleceği: Hong Kong, Renminbi stablecoin ile uluslararası Web3 pazarının "politik tampon bölgesi" haline gelebilir.
Üç, Sonuç
Hong Kong'daki stablecoin yeni düzenlemeleri, tüm Web3 ekosistemine yeni bir kurumsal alan açarak stablecoin'leri yasallaştırdı, sistematize etti ve sanayileştirdi. Bu, sektör için hem bir meydan okuma hem de bir fırsattır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong stabilcoin yeni düzenlemeleri: düzenleyici çerçeve ve endüstri fırsatları
Hong Kong Stabilcoin Yeni Düzenlemeleri: Uyumluluk Çerçevesi ve Sektör Fırsatları
21 Mayıs 2025'te, Hong Kong resmi olarak "Stablecoin Yönetmeliği"ni kabul etti ve 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek. Bu yasa tasarısı sektörde büyük tartışmalara yol açtı, birçok kişi gerçek etkilerini ve nasıl katılacaklarını merak ediyor. Bu makalede yönetmeliğin içeriği ayrıntılı bir şekilde incelenecek ve sektör üzerindeki anlamı tartışılacaktır.
1. Hong Kong Stabilcoin Düzenleme Çerçevesinin Yorumu
1. Denetim konusu
Yönetmelik, denetim nesnelerini "belirtilen stablecoin" ile sınırlamaktadır, yani resmi para birimine veya para otoritesi tarafından belirlenen ölçü birimine tamamen referansla değer istikrarını sürdüren stablecoin, esasen yasal para ile bağlantılı stablecoin'dir.
Hong Kong hükümeti, fiat para stabilcoin'lerinin en yaygın ödeme aracı olma ihtimali nedeniyle, denetim odak noktası olarak ödeme işlevini seçmiştir. Yönetmelik, lisanslı kişilerin çıkardıkları stabilcoin'lere faiz ödemesini kesin bir şekilde yasaklamakta, böylece bunların tasarruf niteliğinde finansal ürünler olarak görülmesini önlemektedir.
2. Sınırlı Faaliyet Alanı
Yönetmelik tarafından kısıtlanan faaliyetler şunlardır:
Ayrıca, düzenlemeler stabilcoin teklifleri, reklamlar gibi faaliyetleri de kısıtlayarak bunların yatırım ürünleri olarak sunulmasını engellemektedir. İhraççılar, platform operatörleri, cüzdan hizmet sağlayıcıları gibi tüm taraflar denetim altına alınmıştır.
Dikkate değer bir husus, Hong Kong'un yurtdışında Hong Kong Doları'na sabitlenmiş stablecoin'leri de denetim altına almasıdır, bu da para birimi egemenliğine verilen önemi göstermektedir.
3. Lisans başvuru gereksinimleri
Stablecoin lisansı almak için aşağıdaki şartlar sağlanmalıdır:
4. Lisans sahibinin Uyumluluk yükümlülükleri
Lisans alındıktan sonra, lisans sahibinin aşağıdaki yükümlülükleri yerine getirmesi gerekmektedir:
Finansal yönetim uzmanı, piyasa riskindeki değişikliklere göre lisans verme koşullarını geçici olarak değiştirebilir.
5. Lisans İptali Mekanizması
Finansal yönetim uzmanı, aşağıdaki durumlarda lisansı askıya alabilir veya iptal edebilir:
6. Kullanıcı koruma önlemleri
Yönetmelik, kullanıcı koruma mekanizmalarını oluşturmuştur, bunlar şunları içerir:
7. Mali Otorite Denetim Yetkileri
Finansal yönetim uzmanının geniş bir düzenleyici yetkisi vardır:
İki, Yönetmeliklerin Anlamı
Politika düzeyinde: Yerel yasalar aracılığıyla stablecoin düzenleme sisteminin kurulması, "dijital para basma hakkı"nı ele geçirmek.
Web3 anlamı: RWA'nın uçtan uca kapalı döngüsünü teşvik etmek, stablecoinlerin "doğal finansman katmanı" haline gelmesi bekleniyor.
Renminbi stablecoin geleceği: Hong Kong, Renminbi stablecoin ile uluslararası Web3 pazarının "politik tampon bölgesi" haline gelebilir.
Üç, Sonuç
Hong Kong'daki stablecoin yeni düzenlemeleri, tüm Web3 ekosistemine yeni bir kurumsal alan açarak stablecoin'leri yasallaştırdı, sistematize etti ve sanayileştirdi. Bu, sektör için hem bir meydan okuma hem de bir fırsattır.