USDT Stabilitesi Analizi: Verilerin Yorumlanması ve Patlama Olasılığı
Son günlerde piyasalardaki USDT istikrarına yönelik endişeler yeniden arttı. USDT'nin iflas riski taşıyıp taşımadığını değerlendirmek için iki ana açıdan analiz yapmak gerekiyor: birincisi, USDT varlık rezervlerinin likidite kalitesi, ikincisi ise USDT'nin 2008 yılındaki para piyasası fonları gibi büyük çapta bir geri çekilme dalgasıyla karşı karşıya kalıp kalmayacağı.
Varlık rezerv kalitesi açısından, USDT sürekli olarak varlık yapısını geliştirmektedir. Ticari senet (CP) oranı, 2021'in ikinci çeyreğindeki %49'dan 2022'nin ilk çeyreğinde %24'e düşmüştür, oysa Amerikan kısa vadeli Hazine bonosu (T-Bill) oranı %24'ten %48'e yükselmiştir. En son haberlere göre, 2022'nin ikinci çeyreğinde CP oranının %13 civarına düşmesi, T-Bill oranının ise %60'ı aşması beklenmektedir. Aynı zamanda, USDT'nin elindeki CP kalitesi de sürekli olarak artmakta, 3A ve üzeri CP'lerin oranı 2021'in ikinci çeyreğindeki %93'ten 2022'nin ilk çeyreğinde %99'a yükselmiştir.
Likidite açısından, USDT son zamanlarda büyük ölçekli geri çekilme testine dayanmıştır. Geçtiğimiz bir ayda, USDT 17 milyar USD geri çekildi ve dolaşım miktarı %20 azaldı, ( 83 milyardan 66 milyara düştü, ) bunun 10 milyar USD'sinin, UST çöküşünün tetiklediği piyasa paniği sırasında ( 12-15 Mayıs ) gerçekleştiği görülmektedir. Bu, USDT'nin güçlü bir kısa vadeli büyük miktar geri çekme kapasitesine sahip olduğunu açıkça göstermektedir.
O halde, USDT'nin 2008 yılı para piyasası fonlarındaki gibi büyük çaplı bir geri çekilme ile karşılaşma olasılığı var mı? Bu olasılık düşük, bunun başlıca birkaç nedeni var:
USDT artık sadece bir yatırım aracı değil, aynı zamanda kripto para ekosisteminin önemli bir altyapısıdır. Birçok piyasa yapıcı, OTC kanalları ve hatta bazı gayri resmi işlemler USDT'ye bağımlıdır; bu talebin USDT'nin toplam arzının yaklaşık %20'sini oluşturduğuna ve büyük ölçekli bir çekilmenin pek olası olmadığına inanılmaktadır.
USDT'nin geri alım mekanizması, büyük ölçekli bir geri çekilme olasılığını sınırlamaktadır. Sadece beyaz liste onayı almış kurumlar, doğrudan ihraççılarla USDT ve USD değişimi yapabilir.
USDT rezervinin %85'i nakit ve nakit benzeri varlıklardan oluşmaktadır, bunların yarısından fazlası hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen yüksek likiditeli Amerikan kısa vadeli tahvillerdir.
Piyasada çok sayıda arbitrajcı ve spekülatör bulunmaktadır, bunlar USDT'nin küçük bir ayrışma yaşadığı zaman alım yaparak değerinin istikrarına yardımcı olurlar. Tarihsel olarak USDT, FUD( panik, belirsizlik ve şüphe) testlerinden birçok kez geçmiştir, ancak her seferinde hızlı bir şekilde sabitlenmesini geri kazanmıştır.
Özetle, aşırı durumlarda USDT'nin kısa süreli olarak bağlantısını koparma olasılığı tamamen ortadan kaldırılamasa da, bu durumun patlak verme olasılığı oldukça düşüktür. USDT'nin varlık rezerv kalitesi ve likiditesi iyileşmiştir ve kripto para ekosisteminde vazgeçilmez bir rol oynamaktadır. Yatırımcıların aşırı endişelenmesine gerek yoktur, ancak yine de dikkatli olmalı ve USDT'nin en son gelişmelerini ve piyasa değişikliklerini takip etmelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
8
Share
Comment
0/400
SelfCustodyBro
· 13h ago
Artık rahatladım.
View OriginalReply0
GateUser-4745f9ce
· 19h ago
Tamam, tamam, yeni zirve için bekliyoruz.
View OriginalReply0
GasFeeWhisperer
· 08-03 18:02
Acelen yok, çok sakin.
View OriginalReply0
Hash_Bandit
· 08-02 15:00
görülenden daha kötü ağ fud gördüm aslında... tether şimdi benim madencilik rigimin yaktığı watt'tan daha fazla t-bill tutuyor
View OriginalReply0
CodeAuditQueen
· 08-02 14:54
Varlık yapısını optimize etmek, reentrancy saldırılarını önlemekten çok daha kolaydır.
View OriginalReply0
Layer2Observer
· 08-02 14:50
Bu gösterge gerçekten bilimsel, önce verilerin konuşmasına bak.
View OriginalReply0
TradFiRefugee
· 08-02 14:36
Başka kim rezervleri umursuyor ki?
View OriginalReply0
NFTArchaeologis
· 08-02 14:35
Dijital Para Tarihsel Görünümü USDT Rezerv Dönüşümü Çini Mavisi Sıcak ve Yumuşak
USDT stabilitesi analizi: Rezerv kalitesi artışı, ani risk düşük.
USDT Stabilitesi Analizi: Verilerin Yorumlanması ve Patlama Olasılığı
Son günlerde piyasalardaki USDT istikrarına yönelik endişeler yeniden arttı. USDT'nin iflas riski taşıyıp taşımadığını değerlendirmek için iki ana açıdan analiz yapmak gerekiyor: birincisi, USDT varlık rezervlerinin likidite kalitesi, ikincisi ise USDT'nin 2008 yılındaki para piyasası fonları gibi büyük çapta bir geri çekilme dalgasıyla karşı karşıya kalıp kalmayacağı.
Varlık rezerv kalitesi açısından, USDT sürekli olarak varlık yapısını geliştirmektedir. Ticari senet (CP) oranı, 2021'in ikinci çeyreğindeki %49'dan 2022'nin ilk çeyreğinde %24'e düşmüştür, oysa Amerikan kısa vadeli Hazine bonosu (T-Bill) oranı %24'ten %48'e yükselmiştir. En son haberlere göre, 2022'nin ikinci çeyreğinde CP oranının %13 civarına düşmesi, T-Bill oranının ise %60'ı aşması beklenmektedir. Aynı zamanda, USDT'nin elindeki CP kalitesi de sürekli olarak artmakta, 3A ve üzeri CP'lerin oranı 2021'in ikinci çeyreğindeki %93'ten 2022'nin ilk çeyreğinde %99'a yükselmiştir.
Likidite açısından, USDT son zamanlarda büyük ölçekli geri çekilme testine dayanmıştır. Geçtiğimiz bir ayda, USDT 17 milyar USD geri çekildi ve dolaşım miktarı %20 azaldı, ( 83 milyardan 66 milyara düştü, ) bunun 10 milyar USD'sinin, UST çöküşünün tetiklediği piyasa paniği sırasında ( 12-15 Mayıs ) gerçekleştiği görülmektedir. Bu, USDT'nin güçlü bir kısa vadeli büyük miktar geri çekme kapasitesine sahip olduğunu açıkça göstermektedir.
O halde, USDT'nin 2008 yılı para piyasası fonlarındaki gibi büyük çaplı bir geri çekilme ile karşılaşma olasılığı var mı? Bu olasılık düşük, bunun başlıca birkaç nedeni var:
USDT artık sadece bir yatırım aracı değil, aynı zamanda kripto para ekosisteminin önemli bir altyapısıdır. Birçok piyasa yapıcı, OTC kanalları ve hatta bazı gayri resmi işlemler USDT'ye bağımlıdır; bu talebin USDT'nin toplam arzının yaklaşık %20'sini oluşturduğuna ve büyük ölçekli bir çekilmenin pek olası olmadığına inanılmaktadır.
USDT'nin geri alım mekanizması, büyük ölçekli bir geri çekilme olasılığını sınırlamaktadır. Sadece beyaz liste onayı almış kurumlar, doğrudan ihraççılarla USDT ve USD değişimi yapabilir.
USDT rezervinin %85'i nakit ve nakit benzeri varlıklardan oluşmaktadır, bunların yarısından fazlası hızlı bir şekilde nakde çevrilebilen yüksek likiditeli Amerikan kısa vadeli tahvillerdir.
Piyasada çok sayıda arbitrajcı ve spekülatör bulunmaktadır, bunlar USDT'nin küçük bir ayrışma yaşadığı zaman alım yaparak değerinin istikrarına yardımcı olurlar. Tarihsel olarak USDT, FUD( panik, belirsizlik ve şüphe) testlerinden birçok kez geçmiştir, ancak her seferinde hızlı bir şekilde sabitlenmesini geri kazanmıştır.
Özetle, aşırı durumlarda USDT'nin kısa süreli olarak bağlantısını koparma olasılığı tamamen ortadan kaldırılamasa da, bu durumun patlak verme olasılığı oldukça düşüktür. USDT'nin varlık rezerv kalitesi ve likiditesi iyileşmiştir ve kripto para ekosisteminde vazgeçilmez bir rol oynamaktadır. Yatırımcıların aşırı endişelenmesine gerek yoktur, ancak yine de dikkatli olmalı ve USDT'nin en son gelişmelerini ve piyasa değişikliklerini takip etmelidir.