Hisse Senedi Tokeni: Finansal Yeniliğin Yeni Sınırı

Son zamanlarda, birçok finansal teknoloji şirketi hisse senedi tokeni hizmetlerini tanıttı ve bu durum piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yenilikçi ürün, yatırımcılara tamamen yeni bir hisse senedi işlem yöntemi sunuyor ve derinlemesine incelemeye değer.

Hisse Senedi Token'larının Yenilikçi Modeli

Ünlü bir finansal teknoloji şirketi, Avrupa Birliği pazarında dikkat çekici bir hisse senedi Token hizmeti başlattı. Bu yenilik, kullanıcıların ABD doları cinsinden hisse senedi fiyatlarını takip eden türevleri alıp satmalarına olanak tanıyor, şirket otomatik olarak Euro'ya dönüşüm yapıyor, ancak %0.1'lik bir döviz çevirim ücreti alıyor.

Temel Mekanizma

1. Yönetim ve Haritalama: Hisse senedi tokenleri, fiyat takibine dayalı türev ürünlerdir, altındaki varlıklar ABD lisanslı bir kurum tarafından şirketin Avrupa hesaplarında saklanmaktadır. Şirket, bu sözleşmeleri ihraç etmekten ve blokzincirde kaydetmekten sorumludur. Türev niteliği nedeniyle, kullanıcılar ilgili menkul kıymetleri doğrudan talep edemez.

2. Düzenleyici uyum: Bu hizmet, Avrupa Birliği MiFID II çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmaktadır, şirket MFT lisansına sahiptir ve Avrupa Birliği'nin türev işlem hizmetleri için ruhsat gerekliliklerine uygundur. Şu anda yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde geçerlidir, Amerika'da açılamaz.

3. İşlem Süresi: Başlangıçta her hafta beş gün işlem yapılabilir, zaman Avrupa Orta Zamanı/Yaz Saati Uygulaması ile Pazartesi 02:00'den Cumartesi 02:00'ye kadar.

4. Şirket Davranış İşlemleri:

   • Hisse senedi bölünmesi gibi değişiklikleri yansıtmak için pozisyonu otomatik olarak ayarlama
   • Nakit dağılımı, birleşme ve satın alma gibi olayları işlemek için kullanılır.
   • Nakit temettülerinin otomatik olarak işlenmesi, Euro cinsinden ödenir.
   • Satış fonları T+1 günde çekilebilir

5. Blockchain Uygulamaları: Hisse senedi Token ihracı, blockchain teknolojisini kullanarak, başlangıçta Arbitrum tabanlıdır ve gelecekte kendi inşa edilen Layer2 blockchain'ine geçiş planlanmaktadır.

6. Özel sermaye piyasası: Şirket, blockchain aracılığıyla ilk kez özel sermaye erişimi sağladı ve Avrupa kullanıcılarına tanınmış bir AI şirketinin ve uzay şirketinin tokenleştirilmiş hisselerini sundu, böylece sıradan yatırımcılar halka arz edilmemiş şirketlerin hisselerine erişebildi.

Başka Bir Açık Tasarım

Diğer bir kripto para borsa platformunun sunduğu hisse senedi Token'ı daha açık bir tasarım benimsiyor:

1. Varlık Yönetimi Mekanizması: Üçüncü taraf tarafından gerçek hisse senetleri veya ETF'ler satın alınır ve uyumlu bir saklama kuruluşunda tutulur. Her bir Token, temel varlığa 1:1 oranında sabitlenmiştir ve rezerv kanıtlama mekanizması, oracle'lar tarafından düzenli olarak doğrulanır.

2. Haritalama Mekanizması: Solana blockchain üzerinde bulunan SPL Token, temel varlığın kısmi mülkiyetini temsil eder. Küçük yatırımları destekler, minimum 1 dolar ile başlayarak.

3. Düzenleyici Uyumluluk: Küresel düzenleyici kurumlarla aktif işbirliği yaparak katı KYC ve AML süreçlerini uygulamak. Şu anda yalnızca bazı ABD dışındaki bölgelere açıktır.

4. İşlem Süresi: 24/5 işlem desteği ile geleneksel piyasa zaman kısıtlamalarını aşar. Piyasa kapalıyken zincir üstü işlemler devam edebilir, ancak "tahmin piyasası" benzeri fiyat dalgalanmaları görülebilir.

5. Şirket davranış işlemleri: Geleneksel hissedar haklarına sahip değildir, ancak Token fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla dolaylı olarak temettü dağıtır.

6. Blockchain desteği: Şu anda Solana tabanlıdır, gelecekte diğer yüksek performanslı blok zincirlerine genişleme olabilir. İlk etapta 60 adet Amerikan hisse senedi ve ETF tokeni piyasaya sürülecek.

İki Modun Karşılaştırması

Birinci model, uyumluluk ve ana akım kapsama açısından daha üstündür ve halka arz edilmemiş hisse senetleri sunar; ikinci model ise daha fazla bölgeyi kapsar, yerel zincir üzerindeki işlemleri ve DeFi protokollerini destekler, bu da kripto para ekosisteminin özelliklerine daha uygundur.

Girişim Fırsatları

Girişim takımları için şu anda iki ana fırsat bulunmaktadır:

1. Belirli bir kitleye veya bölgeye hizmet sunmak, geleneksel aracı kurumların ulaşmakta zorluk çektiği ancak kripto para birimlerinin ulaşabileceği pazarı kapsamak.

2. Finansal ürün inovasyonu, hisse senedi tokenleri varlık havuzuna dahil edildikten sonra, yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri geliştirmek, örneğin yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler gibi, farklılaştırılmış rekabet avantajı oluşturmak için.