TON heyecanı azalıyor ama büyük hamleler devam ediyor: Bu bir balonun sönmesi mi, yoksa süper girişin olgunlaşması mı?

Giriş

2024'ün üçüncü çeyreğinde, TON blok zinciri Telegram'ın trafik girişi sayesinde, Tap-to-Earn mini oyunları hızla patlayarak yüz milyonlarca kullanıcıyı kendine çekti ve zincir üzerindeki büyüme mucizesi yarattı. Aynı zamanda, birçok TON ekosistem projesinin token üretim olayları da güçlü bir servet etkisi yaratarak "TON/Telegram"ı Web3'ün en popüler anlatı merkezi haline getirdi.

Ancak, bu heyecanın ardından, TON dikkat edilmesi gereken bir soğuma dönemine girmekte. Geçmişteki Web3 anlatılarıyla benzer şekilde, balonun ardından gerçekten bir birikim mi, yoksa sıfıra mı dönüş olacak? Trafik mi duraklayacak, yoksa değer dönüşümü mü gerçekleşmeyecek? Bu noktada, TON'un "blok zinciri üzerindeki süper giriş" olma potansiyelini yeniden değerlendirmek için detaylı veriler, ekosistem evrimi ve teknik yığın düzeni ile bir kesişim noktası oluşturmayı umuyoruz.

Bir: Tap-to-Earn Coşkusunun Ardından: TON'un Popülaritesinin Düşmesi ve Verilerin Azalması

TON'un resmi web sitesine göre, TON( The Open Network), 5 milyon insanı zincire katmayı amaçlayan merkeziyetsiz bir açık internettir ve Telegram tarafından geliştirilen teknoloji ile topluluk tarafından inşa edilmiştir. Yaklaşık 1 milyar kullanıcıya sahip Web2 sosyal platformu Telegram'ın arkasında duran TON, gerçekten de 5 milyon insanı zincir dünyasına getirme hedefini gerçekleştirme potansiyeline sahiptir ve 2024'te büyük bir başarı elde etmiştir:

1. Toncoin(TON Token) en yüksek piyasa değeri $25B'yi aştı ve kripto varlık piyasa değerinde ilk 10'da yer alıyor;
2. Tap to earn mini oyunu Hamster Kombat, resmi olarak 300 milyondan fazla kullanıcı çekti;
3. TON Blockchain'ın en yüksek günlük yeni adres sayısı 700k+'yı aştı, günlük aktif adres sayısı ise 1.657M'yi geçti;
4. Birden fazla Telegram mini oyun varlığının piyasa değeri $500M'ı aşıyor, 2024'te zincir üzerindeki DeFi TVL'si en yüksek %5,500'ün üzerinde artış gösteriyor......

Akış ve servetin çift mucizesi, TON'u 2024 Web3 anlatısının kesin odak noktalarından biri haline getiriyor. Ancak, önceki Web3 patlamalarında olduğu gibi, kısa süreli patlamalar genellikle veri gerilemesiyle birlikte gelir. TON ekosistemi şu anda aşamalı bir "anlatı soğuma dönemi" yaşıyor: Şekil 1'de gösterildiği gibi, günlük yeni cüzdan sayısı, aktif adresler veya ana DEX(Stone.fi ve Dedust)'in TVL ve işlem hacmi, zirve zamanlarına göre belirgin bir düşüş göstermiştir. Bu süre zarfında bazı kısa vadeli zirveler ortaya çıkmış olsa da, çoğu belirli projelerin tetiklediği geçici bir yükselişti; yıl genelindeki trende bakıldığında, birçok gösterge anlatı başlamadan önceki seviyelere geri dönmüştür.

Ancak bu tamamen karamsar sinyaller değil. Jetton Wallet( sıfır olmayan bakiye cüzdanlarının) sayısı hala istikrarlı bir şekilde artıyor, bu da temel kullanıcı birikiminin devam ettiğini gösteriyor, sadece artış hızı belirgin bir şekilde yavaşladı. Aynı zamanda, NFT mintleme sayısı da artışını sürdürüyor, bu da zincir üzerindeki uygulama ekosisteminin hala devam ettiğini gösteriyor.

Öte yandan, Google Trends'teki anahtar kelime trendlerine göre, TON'un genel arama popülaritesi de giderek azalıyor; özellikle ekosistemin kendisine olan ilginin düşmesi daha belirgin. Karşılaştırıldığında, piyasanın Token fiyatına olan ilgisi hala daha güçlü.

Ancak, verilerin düşmesi mutlaka anlatının sona erdiği anlamına gelmez. Benzer örnekler sıkça görülmektedir: Bitcoin, yazı yazma çılgınlığı nedeniyle zincir üzerindeki aşırı yüklenme yaşadı, ancak nihayetinde etkinlikler görece istikrarlı bir seviyeye geri döndü; Solana ve Base ise verilerin yarı yarıya düşmesinin ardından, teknik iyileştirmeler ve ekosistem gelişimi ile kullanıcı geri dönüşü sağladı ve yeni zirveler elde etti.

TON, dalgaların çekilmesinden sonra, trafiği değere dönüştürme yeteneğine sahip mi? Kısa bir duraklama mı yoksa sonunda bir "anlatı kalıntısı" mı olacak? Cevap nihayetinde eylemlerle belirlenecek. Aşağıdaki içerikte, TON'un organizasyon stratejisi, ekosistem inşası, teknik yükseltmeler ve anlatı dönüşümü gibi yönlerden, "dalgaların çekilmesinden sonra" sessizce gerçekleşen değişimleri birlikte inceleyeceğiz.

İkincisi, Büyük Hareketler: Takım Değişikliği, Uyum ve Yeni Pazarlar, Altyapı Geliştirme

2024 yılının Ağustos ayından itibaren TON'un anlatımı yeni bir aşamaya girdi. Görünüşte soğuma yaşanıyor, aslında ise bir yerleşim hızlandırma dönemi: ekip yeniden yapılanması, düzenleyici uyum araştırmaları, Telegram ile derin bağlar, teknoloji yelpazesinin genişlemesi ve küresel pazara yönelik geliştirici teşvikleri ve sermaye yatırımı.

2.1 Üst Düzey Değişim ve Uyum Güçlendirme: TON'un Ana Akıma Hızlandırılması Yolu

2025 yılının başında, TON Vakfı'nın personel düzenlemeleri net bir mesaj verdi: Küreselleşme ve uyum, önümüzdeki yılların temel stratejik yönü olacak.

15 Ocak'ta, eski yönetim kurulu üyesi ve Kingsway Capital kurucusu Manuel Stotz, TON Vakfı'nın yeni başkanı olarak atanmıştır. Kingsway, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yatırımcılar için milyarlarca dolarlık varlık yöneten köklü bir yatırım kuruluşudur; Stotz'un kariyeri, TON'a güçlü bir "geleneksel sermaye piyasası" sinyali vermektedir. Resmi duyuruya göre, eski başkan ve mevcut yönetim kurulu üyesi Steve Yun ile birlikte TON'un uluslararası genişlemesini destekleyecek, özellikle de dinamik ancak yüksek uyumlu bir bölge olan Amerika pazarına odaklanacaktır; bu bölge, TON stratejisinde kritik bir alan olarak görülmektedir.

24 Nisan'da, TON Vakfı MoonPay'in ortak kurucusu Maximilian Crown'ı CEO olarak atadı. MoonPay, ABD, Avustralya, Hollanda gibi birçok yargı alanında uyum lisansları elde eden, dünyanın önde gelen kripto ödeme altyapısı şirketidir. Crown, geniş bir küresel operasyon deneyimine ve uyum yönetimi yeteneğine sahiptir; göreve başlaması, TON'un resmi olarak düzenlemeleri benimsemesinin ve küresel ana akıma yönelmesinin sembolik bir adımı olarak genel olarak değerlendirilmektedir.

Dikkat çekici bir durum, Telegram'ın kurucusu ve TON blok zincirinin erken dönem destekçisi Pavel Durov'un 2024'ün Ağustos ayında Telegram'ın düzenleyici kuralları ihlal ettiği iddiaları nedeniyle bir süre gözaltında kalması ve 2025'in Mart ayında kamuoyuna geri dönmesidir. Bu olayın kesin bir sonucu olmamakla birlikte, zamanlama TON Vakfı'nın stratejik ayarlamalarıyla yüksek bir örtüşme göstermekte ve bu belki de ekibi düzenleyici konulara daha fazla önem vermeye itmiştir. Böylece, sonraki küresel uygulama için engelleri önceden kaldırmış olabilir.

Son günlerde, TON Vakfı Amerika Birleşik Devletleri'ndeki düzenleyici kurumlarla aktif olarak iletişim kuruyor. TON ekosistem raporuna göre, TON'un kendi kendine saklama cüzdanı 2025'in ikinci çeyreğinde Amerika'da piyasaya sürülecek. 2025 Mart'ında, TON Vakfı, Sequoia Capital, Ribbit, Benchmark gibi Amerikan risk sermayesi şirketlerinin 400 milyon dolardan fazla Toncoin'e sahip olduğunu açıkladı. Bu durum, TON'un uyum ve küreselleşme yönündeki dönüşümünün önemli bir kanıtı olarak da görülebilir.

Telegram kullanıcılarının küresel dağılımına bakıldığında, TON'un Web3 kullanıcılarına dönüşmek istiyorsa, çeşitli ülkelerin kripto varlıklarına ilişkin düzenleyici gerekliliklerini yerine getirmesi gerekiyor. Aksi takdirde, sadece önemli pazarlarda uygulama bulmak zorlaşmakla kalmayacak, aynı zamanda Telegram'ın kendisi için hukuki ve ticari potansiyel riskler oluşturabilir.

Aslında, TON'un küresel genişlemesi çoktan başlamış durumda. 2023 Kasım ayından itibaren, TON bazı Afrika ülkelerinde aşamalı tanıtıma başlamış, ardından Orta Doğu, Avrupa ve Asya Pasifik'teki birçok pazara genişlemiştir, böylece sonraki küresel uyumun temelini atmıştır.

2.2 TON × Telegram: Derin entegrasyon, ekosistem girişi ile bağlantı

2025 yılının Ocak ayında, Telegram resmi olarak TON'u Telegram'ın sürekli gelişen mini uygulama ekosisteminin tek blockchain altyapısı olarak belirledi. Bunun merkezinde, Telegram mini uygulamalarını blockchain cüzdanlarıyla kesintisiz bir şekilde bağlamak için TON Connect protokolü yer alıyor; bu da kullanıcıların mesajlaşma uygulaması içinde merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimlerini basitleştiriyor. Bu özel protokol, TON'un Telegram'ın yaklaşık 1 milyar kullanıcısı için gerçek bir blockchain katmanı olarak konumlanmasını sağladı. Bu durum, TON'un "Web3 versiyonu WeChat Pay" olarak ortaya çıkma potansiyelini artırıyor ve Telegram'ın büyük ağ etkisini tam olarak kullanma fırsatı sunuyor.

Telegram, ödeme sistemi konusunda, ekosisteminde Toncoin'i yasal olmayan bir ödeme aracı olarak yalnızca kabul etmeyi taahhüt etti. Bu, Telegram Stars, Premium üyelik, reklam sistemi ( Telegram Ads ) ve ödeme giriş hizmeti ( Telegram Gateway ) gibi senaryoları kapsamaktadır. Geliştiriciler ve kanal yöneticileri, doğrudan Toncoin aracılığıyla gelir alabilir ve Toncoin'e dayalı bir iç ödeme ve gelir dağıtım sistemi kurma aşamasına geçebilirler.

Bu arada, ödeme hizmet sağlayıcısı RedotPay, Toncoin ve USDt('in TON ağı üzerindeki USDT versiyonunu ) desteklemeye başladı ve Apple Pay, Google Pay, Alipay gibi önde gelen ödeme yöntemlerini entegre etti. Bu, dünya genelinde 130 milyondan fazla çevrimdışı tüccarda kullanılabilir hale gelerek TON'un gerçek dünyada ödeme uygulama yeteneğini daha da genişletmiştir.

TON Space cüzdanı, yakın zamanda Telegram Stars ile işlem ücreti ödemeyi başlattı. Bu, aslında kullanıcıların karmaşık zincir üzerindeki işlemleri anlamadan işlem yapmalarına olanak tanıyan bir kripto "soyut" çözümüdür. Bu yöntem, geleneksel zincir soyutlama çözümlerinden farklıdır; yalnızca büyük bir giriş trafiğine dayanmakla kalmaz, aynı zamanda zincir üzerindeki uygulamaların "gündelik" ve "normalleşme" dönüşümünü de eş zamanlı olarak ilerletir. Resmi plana göre, 2025'in ikinci çeyreğinden itibaren, ABD kullanıcıları doğrudan Telegram içinde TON cüzdan hizmetini deneyimleyebilecek ve Web2 tüketim senaryoları ile zincir üzerindeki varlık yönetimi arasındaki geçişi daha da kolaylaştıracaktır.

2.3 Ekosistem: Mini Oyun Çılgınlığından Çeşitli Yarışma Alanlarının Genişlemesine

TON'un ilk ekosistem dalgası, esas olarak mini oyunlarla desteklenmektedir. "Airdrop teşvikleri + kolay erişim" kombinasyonu sayesinde kullanıcılar hızla akın etmektedir. Örneğin, Eylül 2024'teki airdrop ile çıkan "Hamster Kombat", Temmuz'da 300 milyon aylık aktif kullanıcı zirvesine ulaşmıştı, ancak Kasım'da yalnızca 52 milyon aktif kullanıcı kalmıştı; birkaç ay içinde kullanıcı kaybı %86'dan fazla oldu. Basitçe çoğaltılabilen oyun mekanizmaları kısa vadede "büyüme yanılsaması" yaratabilirken, uzun vadeli kullanıcı bağlılığı oluşturmakta zorluk çekmekte ve ekosistemin erken aşamasındaki homojenlik sorununu da gözler önüne sermektedir.

Bu durum karşısında, TON bir yandan geliştirici ekosistemini genişletmeye çalışırken, diğer yandan altyapı dağılımını hızlandırmaktadır. Nisan 2025'te, TON, Çin oyun devi KingNet( ile 100 milyondan fazla kullanıcısı olan) stratejik bir iş birliği yaptığını duyurdu ve aynı zamanda Asya'da ilk büyük oyun geliştiricileri konferansını düzenleyerek, WeChat ekosisteminden gelen birçok stüdyoyu çekti ve Telegram ile TON temelinde Web3 uygulamaları inşa etme yollarını keşfetmeye başladı.

Telegram Uygulama Merkezi işlevinin tanıtımıyla birlikte, kullanıcılar platform içinde entegre üçüncü taraf uygulamaları doğrudan keşfedebilir. Artan sayıda TON ekosistem uygulaması öneri listelerine girmekte ve artık yalnızca oyun kategorisiyle sınırlı kalmayıp, sosyal, ödeme, DeFi, NFT gibi birçok boyutu da kapsamaktadır. Bu, uygulama ekosisteminin ilk genişlemesini işaret etmektedir.

RootData verilerine göre, kaydedilen 187 TON projesi arasında yaklaşık %14'ü altyapı odaklıdır. Oracle, cüzdan gibi temel hizmetlerin yanı sıra, TONXAPI, Play Deck gibi geliştirme destek platformları da bulunmaktadır ve bu da yeni geliştiricilerin teknik engellerini azaltarak ekosistemin sürdürülebilir gelişimini hızlandırmıştır.

Oyun dışında, TON ekosistemi birçok yeni anlatı yolunu genişletiyor: PayFi, RWA( aşağıda detaylı olarak tanıtılacak), ayrıca AI, sözleşme ticareti( Perp DEX), DePIN gibi uygulama alanları. Örneğin:

• Belirli bir perpetual kontrat DEX ile iş birliği yaparak TON perpetual kontrat DEX teşvik etkinliği başlatmak;
• AI Agent işletim sistemi ElizaOS ile ödül programı başlatıldı;
• TON ekosisteminin toplayıcı geliştirilmesini teşvik etmek için toplayıcı protokol Jupiter ile işbirliği...

Ekosistem potansiyeli, kurumsal fonların olumlu yanıtını da beraberinde getirdi. Eylül 2024'te, Foresight Ventures ve bir ticaret platformu TON'a 30 milyon dolar yatırım yaptı, bir sonraki ay başka bir ticaret platformu 10 milyon dolar daha yatırım yapacağını duyurdu, Telegram uygulama geliştirmesini destekledi. 2025'in başlarında, TON Vakfı'nın eski başkanı Steve Yun, 1 milyar dolarlık ilk büyüklüğe sahip TVM Ventures isimli bir risk sermayesi fonu başlattı. Bu fon, DeFi, PayFi ve altyapı projelerine destek sağlamaya odaklanarak TON'un geliştirici çekiciliğini ve ekosistem koruma kalkanını daha da güçlendirecek.

2.4 Teknik Yükseltme: Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirlikte İlerleme

TON'un 2025 yılı 1. yarısı için açıkladığı yol haritasına göre, teknik iterasyonun temel hedefi, tıkanıklığı azaltmak, ölçeklenebilirliği ve istikrarı artırmaktır. Bu güncelleme döngüsü dört ana alana odaklanmakta olup, TON'un "yüksek yük, yüksek frekanslı uygulama tipi blok zinciri" evrim mantığını yansıtmaktadır:

1. Accelerator ana ağ yükseltmesi

Bu, TON'un kuruluşundan bu yana en önemli mimari yükseltmesidir, amacı "sınırsız parçalara ayırma (Infinite Sharding)" mekanizmasını gerçekleştirmek ve ağın istikrarını ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmaktır. Temel iyileştirmeler şunları içerir:

• Parçalı zincir izleme optimizasyonu: Düğüm, yalnızca ana zinciri ve onunla ilişkili belirli parçalı zinciri izlemek zorunda kalacak, tüm parçalı zincirleri izlemeye gerek kalmayacak, bu da kaynak tüketimini önemli ölçüde azaltacak ve düğüm işleme performansını artıracaktır.
• Doğrulama