Merkezi Olmayan Finans alanında gerçek getiri protokolü incelemesi: 7 adet güçlendirilmiş Token projesi

Merkezi Olmayan Finans ekosisteminde, birçok proje yüksek miktarda Token ödülleriyle likidite çekmeye çalışıyor. Bu uygulama kısa vadede TVL'yi artırsa da potansiyel sorunlar da barındırıyor: birincisi, aşırı arz Token'in değer kaybetmesine yol açabilir, ikincisi ise kullanıcı sadakati düşüktür, teşvikler azaldığında diğer projelere yönelirler.

Gerçekten kaliteli Merkezi Olmayan Finans protokolleri aşağıdaki özelliklere sahip olmalıdır:

1. Ürün pazar uyumu yüksek, ek teşvik olmadan bile kullanıcı etkinliğini sürdürebilir.
2. Ürünler aracılığıyla gerçek zincir üstü gelir elde etme
3. Gelir, işletme maliyetleri ve Token dağıtımından fazladır.
4. ETH veya stabil coin gibi ana akım kripto paralarla kazanç ödemesi

Bu standartlara dayanarak, aşağıdaki 7 protokol dikkate değer:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY, V2 versiyonunu çıkardıktan sonra, tahvillere dayalı seyreltilmiş modelden gerçek gelir modeline geçiyor. Kullanıcılar, BTRFLY'yi kilitleyerek rlBTRFLY alabilir ve ETH payı gelirleri kazanabilirler. Bu gelirler, BTRFLY'nin fon yönetimi ve ürün ekosisteminden gelmektedir.

2. Gains Network (Polygon)

Bu, kripto para, hisse senedi ve döviz için 150 kat kadar kaldıraç sunan merkezi olmayan kaldıraçlı ticaret platformudur. Şu anda DAI Vault ve GNS-DAI LP sunulmaktadır, tek varlık GNS staking yakında piyasaya sürülecek.

3. Umami (Arbitrum)

Umami, iki ana gelir yöntemi sunmaktadır:

1. mUMAMI'ye UMAMI yatırarak protokol gelirlerinden yaklaşık %5 yıllık WETH getirisi kazanın.

2. GLP/TCR USDC havuzu: yıllık getiri oranı yaklaşık %20. Bu havuz, GLP basımı yoluyla işlem ücretleri elde ediyor ve TracerDao'yu kullanarak piyasa dalgalanmalarına karşı korunuyor.

4. Kujira (Cosmos ekosistemi )

Kujira ekosistemi, birden fazla ürünü içermektedir: likidite platformu Orca, DEX order book Fin, ekosistemin çekirdeği Blue ve merkeziyetsiz stablecoin USK. KUJI stake ederek protokolün gelirinin bir kısmını elde edebilirsiniz, şu anda yıllık getiri oranı %0.49'dur. Ekosistemin gelişimiyle birlikte, beklenen getiri oranının daha da artmasıdır.

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche üzerindeki en büyük DEX olarak Trader Joe, kullanıcıların JOE'yu stake edip sJOE elde etmelerine ve böylece USDC sabit coin ödülleri kazanmalarına olanak tanır. Platform, her işlemden %0,05 komisyon alır, bu ücretler sabit coin'e dönüştürülür ve her 24 saatte bir sJOE sahiplerine dağıtılır.

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism )

Synthetix, DeFi alanındaki en yenilikçi projelerden biridir ve kullanıcılara Kentra aracılığıyla sentetik varlıklar oluşturma imkanı tanır. Bu varlıklar, kripto paralar, dövizler ve değerli metaller dahil olmak üzere çeşitli varlıkların zincir üzerindeki ticaretini yapmalarını sağlar. SNX stake edilerek kazanılır:

1. Kwenta vadeli işlem, Lyra opsiyon gibi ticaretçilerden gelen sUSD kazancı
2. SNX enflasyon ödülleri

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

GMX, 30 kat kaldıraç sunan merkezi olmayan bir sözleşme borsasıdır. Platform, işlemlerden ve kaldıraçlı işlemlerden %30 işlem ücreti alır, bunu ETH/AVAX'a dönüştürerek GMX staker'larına dağıtır. Arbitrum üzerindeki en yüksek sıralı dApp olarak, GMX'in kullanım oranı sürekli artmaktadır.

Merkezi Olmayan Finans projelerini araştırmak için araçlar

• TokenTerminal/CryptoFees: Gelir verilerini bul
• Dune Analytics: GMX, Gains gibi protokollerin veri panellerini sunar
• Messari: Token arz bilgileri
• Her protokolün resmi veri paneli

DeFi projelerini değerlendirirken, aşağıdaki önemli sorunlara dikkat edilmesi gerekir:

• Gelir kaynağı nedir?
• Protokolün gerçek geliri nasıl?
• Token arzı ve dağıtım durumu?
• Hangi Token ile kazanç ödemesi yapılır?
• Projenin temel rekabet gücü nerede?

Potansiyel Riskler

1. Bazı protokollerin gelir paylaşım modeli düzenleyici baskılarla karşılaşabilir.
2. Çoğu proje finans mühendisliğine, sözleşmelere ve opsiyonlara dayanır, belirli bir karmaşıklığa sahiptir.

Genel olarak, bu gerçek getirileri olan Merkezi Olmayan Finans protokolleri, kullanıcılara daha sürdürülebilir bir değer yakalama yöntemi sunmakta olup, mevcut piyasa koşullarında dikkatle izlenmeye değerdir.