Bitcoin'in gerçek değeri dolaşımda, birikimde değil.
Michael Saylor, tüm değer saklama varlıklarının kusurlu olduğunu fark etmek zorunda kaldın, bu da seni tek kusursuz varlığa yönlendirdi. Ancak bu, işlem aracının doğru bir anlayışına sahip olduğun anlamına gelmiyor. Bir açıdan bakıldığında, gayrimenkul piyasası devasa bir ölçeğe sahip, ancak diğer açıdan birçok sorunu var. Eğer on milyarlarca dolar satın alma gücünü koruma acı sürecinden geçtiysen, o zaman gayrimenkul gerçekten iyi bir araçtır.
Değer saklama konusundaki takıntınız tamamen konudan sapmış durumda. Bitcoin'in en önemli yönü, bir işlem aracı olarak işlev görmesidir. Mevcut fiat para sistemi, para işlevlerini giderek daha fazla ayırsa da, bu durumun doğru olduğu anlamına gelmez. Bitcoin'i işlem aracı olarak konumlandırmanın tartışmalara yol açabileceğini anlıyorum; diğer para sahipleri Bitcoin'i engellemeye çalışabilir. Eğer karşıtlık yerine katılmayı seçerlerse, bu daha iyi bir sonuç olacaktır. Bu, tüm zenginlerin Bitcoin'e yatırım yapabileceklerinden emin olmasını sağlayabilir; ancak Bitcoin'i sadece değer saklama aracı olarak kullanmak, aslında onun potansiyelini kısıtlamaktadır. Bu yaklaşım, Bitcoin'i dijital altın 2.0'a indirger ve çıkmaza sokar.
Değişim aracı olmadan değer saklamasından bahsedilemez! Değişim aracı birincildir. Önce işlemi alıyorsunuz, sonra Bitcoin'i saklayabiliyorsunuz. Eğer değer saklama merkeziyse, düşünün bakalım Bitcoin özel anahtarınızı kaybettiğinizi duyurursanız ne olur - onu mükemmel bir şekilde "saklayabilirsiniz", ancak değişim aracı işlevini kaybettiği için piyasa onun yüzeydeki yasal değerini siler. Bu değer tam olarak onun likit olmasından ve hala bir değişim aracı olarak kullanılabilmesinden kaynaklanmaktadır.
Oksijen tankları rezerv için hayati önem taşır, ancak nefes almak daha da önemlidir. Değer saklama ikincildir, ticaret yeteneğine bağlıdır. Ticaret yeteneği olmadan, değer saklama hiçbir anlam ifade etmez. Michael, Arjantin'deki bir milyon dolarlık varlığın %90 değer kaybettiğinde bunu bizzat deneyimledin. Değeri korumak için çaba gösteriyorsun, çünkü bunun geleceğini öngöremediğin için değil, onu bir ticaret aracı olarak kullanamadığın için. Gerçekten de, kötü bir değer saklama ticaret aracını zayıflatabilir, ama neden ikincisi daha önemlidir? Çünkü ticaret yeteneği, tepki vermenin anahtarıdır.
Şu ana kadar, Bitcoin ile tanışan çoğu insanın tanıttığın o grafiği bildiğini söyleyebilirim. 900 milyar dolardan daha iyi bir temiz değer saklama fikri olmadığını iddia ettin ve hemen ardından Bitcoin'in dünyadaki en likit piyasalardan biri olduğunu, günün her saatinde çalıştığını söyledin. Aslında, likidite işlem aracını ifade eder.
Bu grafiği analiz edelim, gayrimenkul pazarından başlayarak. Değeri 330 trilyon dolar ama bir işlem aracı olarak kötü bir performans gösteriyor, yıllık işlem hacmi sadece 1.3 trilyon dolar. Düzenlemeler ve vergiler gayrimenkul işlemlerini daha da zorlaştırıyor. Yine de, değer saklama aracı olarak 100 kat daha iyi olduğu için, zenginler buna büyük bir ilgi gösteriyor, giderek daha fazla pazarın hakimiyetini ele geçiriyor ve genç nesli dışlıyor.
Gayrimenkulün değeri yalnızca kendisinden değil, aynı zamanda çevresindeki altyapıyla olan bağlantısından da kaynaklanmaktadır. Ona giden bir yol inşa edilirse, değeri artacaktır. Bir süpermarket veya benzin istasyonu eklemek ya da elektrik şebekesine bağlamak, değeri bir kez daha yükseltecektir. Ağ, bu bölgeye enerji akışı için fırsatlar yaratmakta ve enerjiyi ekonomik değere dönüştürme olasılığını artırmaktadır. Bu nedenle, ağda gerçekleşen işlemler, ev değerini artıran faktörlerdir. Ancak diğer yandan: Eğer zengin birisiniz ve herkes kaynaklarınıza göz dikmişse, evinizin etrafında büyük bir ağ oluşturulmasını istemezsiniz. Gizliliği önceliklendirirsiniz. Ev belki değer kaybedecektir, ancak hedef, diğerlerinin size erişim maliyetini artırmak ve saldırıya uğrama olasılığını azaltmak olacaktır.
Tahvil piyasasının durumu nedir? Tahviller, 3 trilyon dolar değerinde bir değer saklama aracı olarak, her yıl 140 trilyon dolarlık işlem hacmine ve 25 trilyon dolarlık yeni ihraç tahvillerine sahiptir. Bu, değişim aracı olarak değerinin her yıl toplam değerinin yaklaşık %50'sini oluşturduğu anlamına geliyor. Bu açıdan bakıldığında, gayrimenkulden daha iyi, ancak sayılar hala insanların bunu esas olarak değer saklama aracı olarak kullandığını gösteriyor.
Borsa piyasasının değeri 1.15 trilyon dolar, işlem hacmi ise yaklaşık 1.75 trilyon dolar. Bu, ticaret aracı olarak avantajlarının değer saklama işlevini aştığını gösteriyor. Bir teknoloji şirketinin hissesi örneğini alırsak, onu herkesin daha iyi tanıyorsunuz. Geçen yıl ne kadar değer sakladı ve bunun üzerinden ne kadar değer ticaret yaptı?
Sanat eserleri sektöründeki yıllık işlem hacmi çok küçüktür, oysa otomobil ve koleksiyonculuk sektörlerinde yıllık işlem hacmi 4 trilyon dolara yaklaşmaktadır. Bu, her yıl esasen değer depolama aracı olarak görüldüklerini vurgulamaktadır, ancak emlak pazarının işlem aracı olarak performansının ne kadar kötü olduğunu da ortaya koymaktadır - hatta otomobil pazarından daha kötü.
Altın, 5000 yıldan fazla bir süredir nihai değer saklama aracı olarak anılsa da, değer saklama pazarının yalnızca %1.78'ini oluşturmaktadır. Bu, bir kez işlem aracı rolü elinden alındığında, kolayca manipüle edilebileceğini göstermektedir. Altın, 16 trilyon dolarlık bir değere sahiptir ve destekçileri bunun 120 trilyon dolarlık bir değeri saklayabileceğini iddia etmektedir. Ancak, piyasa bu görüşü kabul etmemekte ve kusurlu fiat para birimlerinin parlayan metalden daha değerli olduğunu düşünmektedir. Altının yıllık işlem hacmi 54 trilyon dolardır ve türev ürünlerin etkisiyle, işlem aracı olarak kullanımı değer saklama rolünün 3.5 katıdır.
Para, varlık değerinin depolanması açısından baskın olmayabilir, ancak bugüne kadar en önde gelen ticaret aracıdır. Diğer değer depolama varlıkları bununla kıyaslanamaz. Eğer dolar (ana para birimi) bir değer depolama aracı haline gelirse ne olur? Bu, dolar ağını bozacak, ABD dışındaki varlık ağı talebi karşılamak için devreye girecek ve ABD dışındaki varlıkların değeri yükselecektir. Zamanla, onların değer depolama varlıkları yükselecek, dolar varlıkları ise çöküşe geçecektir. Küresel para arzı yaklaşık 120 trilyon dolar, ancak ana merkez bankalarının işlem hacmi devasa: bir merkez bankası yaklaşık 118.2 trilyon dolar, diğer bir merkez bankası yaklaşık 76.5 trilyon dolar, diğer (bir kısmı) yaklaşık 50 trilyon dolar (verilerin eksikliği nedeniyle temkinli tahmin). Bu nedenle, değer depolama 120 trilyon dolar olsa da, bu ağların ticaret aracı olarak işlevi bunun 20 katından fazladır, yaklaşık 2.5 trilyon dolar. Eğer 2 milyar bankasız insanı da hesaba katarsak, ticaret aracı değeri ne olur? Bu ne kadar işlem başlatır? Eğer mikro işlemler mümkün olursa, durum ne olur?
Bitcoin tüm bunlar arasında nerede duruyor? Ana akım söylem, sahiplerini asla satmamaya teşvik etmekte ve Bitcoin'i bir değer saklama aracı olarak konumlandırmaktadır. Ancak piyasa farklı bir hikaye anlatıyor. 2024 yılında, Bitcoin'in piyasa değeri 2 trilyon dolara ulaşırken, birinci katmanda işlem gören değer 3.4 trilyon dolara ulaşıyor. Lightning Network'ü göz önünde bulundurursak (her ne kadar kesin rakamları hâlâ zor elde edilebilse de), toplamın 4 trilyon dolara yakın olabileceği belirtiliyor. Bu, Bitcoin'in bir işlem aracı olarak rolünün, değer saklama işlevinin iki katı olduğunu gösteriyor. Peki, uzun vadeli "asla satma" propagandasının anlatısı azalırsa ne olacak?
Yasal para birimlerinin eksiklikleri nedeniyle, tahviller ve hisse senetleri para gibi davranan finansal "araçlar" haline geldi. Bu durum, çoğu insanın servetini korumasını engelleyen bir pazar yarattı ve para biriminin değer saklama işlevini daha da böldü. Ancak bu araçların kapsayıcılığı ne kadar güçlü? Yoksa bunlar sadece yasal ticaret aracından değeri emen ve bunu ayrıcalıklı bireyler, zenginler ve diğer biriktiricilere yönlendiren araçlar mı?
Küresel ölçekte, yalnızca %10-20'si tahvillere erişim sağlamaktadır, bu da genellikle emeklilik fonları veya yatırım fonları aracılığıyla dolaylı bir erişimdir, doğrudan değil. Hisseler için, nüfusun %15-25'i erişim sağlayabilir. Bu, en fazla %80'inin bu araçlara sahip olmadığını, bu nedenle sömürüye açık olduklarını gösteriyor. Değer saklama ile işlem aracını ayırmak, bir sömürücü ve sömürülen dinamiği oluşturur. Bu, "Cantillon etkisi"ni pekiştirir: işlem aracını basabilenler, değer saklama varlıklarını satın alır, %80 veya daha fazlasını marjinalleştirir. Bu, sistemi zayıflatan ve zenginler ile fakirler arasındaki farkı büyüten bir geri bildirim döngüsüdür. Daha fazla para basıldıkça, paranın değer saklama işlevi daha da zayıflar.
Tüm sistemin bir diğer çok önemli kısmı ücretlerdir. Banka sistemi aracılığıyla dolar göndermek ücretlidir, bu bir hizmettir, ancak işlem aracını değer saklama aracına dönüştürmek istediğinizde, ücretler ne kadar? Çok daha fazla. Bu, sistemin genelinde bu kadar fazla sürtüşmeye neden oluyor ve yoksulların değerlerini saklamalarını engelliyor. Bu noktada, işlem aracı giderek daha fazla çekme aracı haline geliyor, işlem aracı değil. Bu da, değer saklama durumlarının yasal sistemde daha çekici olmasının nedenidir.
Bitcoin diğer hiçbir şey gibi para gibi davranmıyor; eriyen bir buz parçası gibi çürümeyen ve ayrımcılık yapmayan ilk yapay para birimidir. Onu seçenlerin parasıdır. Baskı makinesi olmadığı için kimse onu "daha iyi" bir değer saklama aracıyla değiştirmek istemiyor - ikinci en iyi yok. Bitcoin'e sahip olmayanlar bile istedikleri hayatı şekillendirmek için onu kullanabilirler. Artık bir şeyleri saklamak için paranın peşinden koşmuyorlar, bunun yerine Bitcoin'in üzerine zenginleştirebilecekleri her şeyi inşa ediyorlar.
En önemli düşünce değer saklamak değil, değeri aktarmaktır. Ancak değeri aktarmak için önce biraz saklamanız gerekir. Bir kez daha, biraz saklamak için birinin önce sizin istediğiniz şekilde biraz aktarması gerekir. Bu yüzden zenginler eriyen buz gibi kaybolmayacak varlıkları tercih ediyor. Aynı zamanda kariyerine yeni başlayanlar, henüz sahip olmadıkları şeyleri saklamaktan ziyade değer elde etmeye daha çok önem veriyorlar.
Neden değer saklama vakaları bu kadar çok dikkat çekiyor? Bir neden, bunlarla ilgili olan çabanın kendisi olabilir. Değer saklama ile satın alabilir ve tutabilirsiniz - yaşamınızı iyileştirmek için hiçbir iş yapmanıza gerek yok. Bir ticaret aracı ile tasarruflarınızı artırmak için çaba göstermeli, başkalarını ürün veya hizmetleriniz için Bitcoin ile ödeme yapmaya ikna etmelisiniz. Diğer bir faktör: Çoğu insan için, yasal yatırım portföyleri hala Bitcoin yatırım portföylerinden fazla. Sadece Bitcoin yasal varlıklarından fazla olduğunda, yaşamlarını iyileştirmek için onu kullanmayı düşünecekler. Bu değişim, dünyadaki çoğu tasarrufu veya varlığı olmayan insan için zor değil. Belki de bu, mevcut sistemin onları çıkmalarına izin vermemesi ve bunun yerine Bitcoin hizmeti sunarak bağımlılığı teşvik etmesiyle açıklanabilir - bir bağımlılık karşılığında başka bir bağımlılık.
Hatta katılaşma, daha fazla işlem aracına olan talep ile de ilgilidir. Michael, katılaşmayı güçlü bir şekilde destekliyorsun, ama eğer Bitcoin daha fazla insana ulaşmak için kullanılmıyorsa, onu geciktiriyorsun. Senin aksine, bazı ülkeler, para birimlerini dünya rezerv para birimi haline getirmek için geniş bir şekilde dağıtmaları gerektiğini biliyorlar, böylece ağ etkisini kilitleyebiliyorlar. Onlar ağı katılaşmanın anahtarı olarak görüyorlar ve faturaları yazdırmanın ve paylaşmanın maliyeti çok düşük olduğu için bunun kolayca işe yarayacağını düşünüyorlar. Bitcoin için, mutlak kıtlığı, yayılma ve depolama miktarını dengelemeyi gerektiriyor. Ancak bu, bir kuruş bile harcamaman gerektiği anlamına gelmiyor.
Vücutta yağ depolamanın bir metaforu, uzun süreli hayatta kalmanın anahtarıdır. Doğru, ancak yağ depolamadan önce hayatta kalmak için istikrarlı bir gıda gelirine ihtiyaç duyulduğunu göz ardı ediyor. Gelir yoksa, depolayacak bir şey yok - bu yüzden ticaret her şeyden önce gelir. Ancak açlık endişesi olmayan birisi için odak, bozulmayı önlemek amacıyla gıda depolamaya kayar. Bunun üzerinde durdum çünkü değer depolama konusundaki önyargının, yargınızı çarpıttığını ve başkalarını yanıltabileceğini vurgulamak istiyorum.
Bu aşamada Bitcoin yolculuğumda emin olduğum bir şey var: Para peşinde koşmak seni çürütür. Bitcoin bunu değiştirdi - seni sonsuz bir şekilde para peşinde koşmaktan alıkoydu, hayatını istediğin gibi yaşaman için seni teşvik etti. Yeterince istediğin şeye sahip olduğunda ne olur? Sonra? Bitcoin ile bu tamamen mümkün, her Bitcoin kullanıcısı bu durumla başa çıkmak için bir cevap hazırlamalıdır. Ancak, para peşinde koşmak, doldurulamaz bir kuyu gibidir. Bir klasik eser, para hırsının her kötülüğün kaynağı olduğunu söyler. Katılıyorum ama bu nasıl çalışıyor? Mekanizma nedir? Para peşinde koşmak - bunu öncelikli bir görev olarak almak, diğer şeyleri ikincil kılmak - bir tür
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin'ın doğası: Borsa Aracı, değer saklamadan üstündür
Bitcoin'in gerçek değeri dolaşımda, birikimde değil.
Michael Saylor, tüm değer saklama varlıklarının kusurlu olduğunu fark etmek zorunda kaldın, bu da seni tek kusursuz varlığa yönlendirdi. Ancak bu, işlem aracının doğru bir anlayışına sahip olduğun anlamına gelmiyor. Bir açıdan bakıldığında, gayrimenkul piyasası devasa bir ölçeğe sahip, ancak diğer açıdan birçok sorunu var. Eğer on milyarlarca dolar satın alma gücünü koruma acı sürecinden geçtiysen, o zaman gayrimenkul gerçekten iyi bir araçtır.
Değer saklama konusundaki takıntınız tamamen konudan sapmış durumda. Bitcoin'in en önemli yönü, bir işlem aracı olarak işlev görmesidir. Mevcut fiat para sistemi, para işlevlerini giderek daha fazla ayırsa da, bu durumun doğru olduğu anlamına gelmez. Bitcoin'i işlem aracı olarak konumlandırmanın tartışmalara yol açabileceğini anlıyorum; diğer para sahipleri Bitcoin'i engellemeye çalışabilir. Eğer karşıtlık yerine katılmayı seçerlerse, bu daha iyi bir sonuç olacaktır. Bu, tüm zenginlerin Bitcoin'e yatırım yapabileceklerinden emin olmasını sağlayabilir; ancak Bitcoin'i sadece değer saklama aracı olarak kullanmak, aslında onun potansiyelini kısıtlamaktadır. Bu yaklaşım, Bitcoin'i dijital altın 2.0'a indirger ve çıkmaza sokar.
Değişim aracı olmadan değer saklamasından bahsedilemez! Değişim aracı birincildir. Önce işlemi alıyorsunuz, sonra Bitcoin'i saklayabiliyorsunuz. Eğer değer saklama merkeziyse, düşünün bakalım Bitcoin özel anahtarınızı kaybettiğinizi duyurursanız ne olur - onu mükemmel bir şekilde "saklayabilirsiniz", ancak değişim aracı işlevini kaybettiği için piyasa onun yüzeydeki yasal değerini siler. Bu değer tam olarak onun likit olmasından ve hala bir değişim aracı olarak kullanılabilmesinden kaynaklanmaktadır.
Oksijen tankları rezerv için hayati önem taşır, ancak nefes almak daha da önemlidir. Değer saklama ikincildir, ticaret yeteneğine bağlıdır. Ticaret yeteneği olmadan, değer saklama hiçbir anlam ifade etmez. Michael, Arjantin'deki bir milyon dolarlık varlığın %90 değer kaybettiğinde bunu bizzat deneyimledin. Değeri korumak için çaba gösteriyorsun, çünkü bunun geleceğini öngöremediğin için değil, onu bir ticaret aracı olarak kullanamadığın için. Gerçekten de, kötü bir değer saklama ticaret aracını zayıflatabilir, ama neden ikincisi daha önemlidir? Çünkü ticaret yeteneği, tepki vermenin anahtarıdır.
Şu ana kadar, Bitcoin ile tanışan çoğu insanın tanıttığın o grafiği bildiğini söyleyebilirim. 900 milyar dolardan daha iyi bir temiz değer saklama fikri olmadığını iddia ettin ve hemen ardından Bitcoin'in dünyadaki en likit piyasalardan biri olduğunu, günün her saatinde çalıştığını söyledin. Aslında, likidite işlem aracını ifade eder.
Bu grafiği analiz edelim, gayrimenkul pazarından başlayarak. Değeri 330 trilyon dolar ama bir işlem aracı olarak kötü bir performans gösteriyor, yıllık işlem hacmi sadece 1.3 trilyon dolar. Düzenlemeler ve vergiler gayrimenkul işlemlerini daha da zorlaştırıyor. Yine de, değer saklama aracı olarak 100 kat daha iyi olduğu için, zenginler buna büyük bir ilgi gösteriyor, giderek daha fazla pazarın hakimiyetini ele geçiriyor ve genç nesli dışlıyor.
Gayrimenkulün değeri yalnızca kendisinden değil, aynı zamanda çevresindeki altyapıyla olan bağlantısından da kaynaklanmaktadır. Ona giden bir yol inşa edilirse, değeri artacaktır. Bir süpermarket veya benzin istasyonu eklemek ya da elektrik şebekesine bağlamak, değeri bir kez daha yükseltecektir. Ağ, bu bölgeye enerji akışı için fırsatlar yaratmakta ve enerjiyi ekonomik değere dönüştürme olasılığını artırmaktadır. Bu nedenle, ağda gerçekleşen işlemler, ev değerini artıran faktörlerdir. Ancak diğer yandan: Eğer zengin birisiniz ve herkes kaynaklarınıza göz dikmişse, evinizin etrafında büyük bir ağ oluşturulmasını istemezsiniz. Gizliliği önceliklendirirsiniz. Ev belki değer kaybedecektir, ancak hedef, diğerlerinin size erişim maliyetini artırmak ve saldırıya uğrama olasılığını azaltmak olacaktır.
Tahvil piyasasının durumu nedir? Tahviller, 3 trilyon dolar değerinde bir değer saklama aracı olarak, her yıl 140 trilyon dolarlık işlem hacmine ve 25 trilyon dolarlık yeni ihraç tahvillerine sahiptir. Bu, değişim aracı olarak değerinin her yıl toplam değerinin yaklaşık %50'sini oluşturduğu anlamına geliyor. Bu açıdan bakıldığında, gayrimenkulden daha iyi, ancak sayılar hala insanların bunu esas olarak değer saklama aracı olarak kullandığını gösteriyor.
Borsa piyasasının değeri 1.15 trilyon dolar, işlem hacmi ise yaklaşık 1.75 trilyon dolar. Bu, ticaret aracı olarak avantajlarının değer saklama işlevini aştığını gösteriyor. Bir teknoloji şirketinin hissesi örneğini alırsak, onu herkesin daha iyi tanıyorsunuz. Geçen yıl ne kadar değer sakladı ve bunun üzerinden ne kadar değer ticaret yaptı?
Sanat eserleri sektöründeki yıllık işlem hacmi çok küçüktür, oysa otomobil ve koleksiyonculuk sektörlerinde yıllık işlem hacmi 4 trilyon dolara yaklaşmaktadır. Bu, her yıl esasen değer depolama aracı olarak görüldüklerini vurgulamaktadır, ancak emlak pazarının işlem aracı olarak performansının ne kadar kötü olduğunu da ortaya koymaktadır - hatta otomobil pazarından daha kötü.
Altın, 5000 yıldan fazla bir süredir nihai değer saklama aracı olarak anılsa da, değer saklama pazarının yalnızca %1.78'ini oluşturmaktadır. Bu, bir kez işlem aracı rolü elinden alındığında, kolayca manipüle edilebileceğini göstermektedir. Altın, 16 trilyon dolarlık bir değere sahiptir ve destekçileri bunun 120 trilyon dolarlık bir değeri saklayabileceğini iddia etmektedir. Ancak, piyasa bu görüşü kabul etmemekte ve kusurlu fiat para birimlerinin parlayan metalden daha değerli olduğunu düşünmektedir. Altının yıllık işlem hacmi 54 trilyon dolardır ve türev ürünlerin etkisiyle, işlem aracı olarak kullanımı değer saklama rolünün 3.5 katıdır.
Para, varlık değerinin depolanması açısından baskın olmayabilir, ancak bugüne kadar en önde gelen ticaret aracıdır. Diğer değer depolama varlıkları bununla kıyaslanamaz. Eğer dolar (ana para birimi) bir değer depolama aracı haline gelirse ne olur? Bu, dolar ağını bozacak, ABD dışındaki varlık ağı talebi karşılamak için devreye girecek ve ABD dışındaki varlıkların değeri yükselecektir. Zamanla, onların değer depolama varlıkları yükselecek, dolar varlıkları ise çöküşe geçecektir. Küresel para arzı yaklaşık 120 trilyon dolar, ancak ana merkez bankalarının işlem hacmi devasa: bir merkez bankası yaklaşık 118.2 trilyon dolar, diğer bir merkez bankası yaklaşık 76.5 trilyon dolar, diğer (bir kısmı) yaklaşık 50 trilyon dolar (verilerin eksikliği nedeniyle temkinli tahmin). Bu nedenle, değer depolama 120 trilyon dolar olsa da, bu ağların ticaret aracı olarak işlevi bunun 20 katından fazladır, yaklaşık 2.5 trilyon dolar. Eğer 2 milyar bankasız insanı da hesaba katarsak, ticaret aracı değeri ne olur? Bu ne kadar işlem başlatır? Eğer mikro işlemler mümkün olursa, durum ne olur?
Bitcoin tüm bunlar arasında nerede duruyor? Ana akım söylem, sahiplerini asla satmamaya teşvik etmekte ve Bitcoin'i bir değer saklama aracı olarak konumlandırmaktadır. Ancak piyasa farklı bir hikaye anlatıyor. 2024 yılında, Bitcoin'in piyasa değeri 2 trilyon dolara ulaşırken, birinci katmanda işlem gören değer 3.4 trilyon dolara ulaşıyor. Lightning Network'ü göz önünde bulundurursak (her ne kadar kesin rakamları hâlâ zor elde edilebilse de), toplamın 4 trilyon dolara yakın olabileceği belirtiliyor. Bu, Bitcoin'in bir işlem aracı olarak rolünün, değer saklama işlevinin iki katı olduğunu gösteriyor. Peki, uzun vadeli "asla satma" propagandasının anlatısı azalırsa ne olacak?
Yasal para birimlerinin eksiklikleri nedeniyle, tahviller ve hisse senetleri para gibi davranan finansal "araçlar" haline geldi. Bu durum, çoğu insanın servetini korumasını engelleyen bir pazar yarattı ve para biriminin değer saklama işlevini daha da böldü. Ancak bu araçların kapsayıcılığı ne kadar güçlü? Yoksa bunlar sadece yasal ticaret aracından değeri emen ve bunu ayrıcalıklı bireyler, zenginler ve diğer biriktiricilere yönlendiren araçlar mı?
Küresel ölçekte, yalnızca %10-20'si tahvillere erişim sağlamaktadır, bu da genellikle emeklilik fonları veya yatırım fonları aracılığıyla dolaylı bir erişimdir, doğrudan değil. Hisseler için, nüfusun %15-25'i erişim sağlayabilir. Bu, en fazla %80'inin bu araçlara sahip olmadığını, bu nedenle sömürüye açık olduklarını gösteriyor. Değer saklama ile işlem aracını ayırmak, bir sömürücü ve sömürülen dinamiği oluşturur. Bu, "Cantillon etkisi"ni pekiştirir: işlem aracını basabilenler, değer saklama varlıklarını satın alır, %80 veya daha fazlasını marjinalleştirir. Bu, sistemi zayıflatan ve zenginler ile fakirler arasındaki farkı büyüten bir geri bildirim döngüsüdür. Daha fazla para basıldıkça, paranın değer saklama işlevi daha da zayıflar.
Tüm sistemin bir diğer çok önemli kısmı ücretlerdir. Banka sistemi aracılığıyla dolar göndermek ücretlidir, bu bir hizmettir, ancak işlem aracını değer saklama aracına dönüştürmek istediğinizde, ücretler ne kadar? Çok daha fazla. Bu, sistemin genelinde bu kadar fazla sürtüşmeye neden oluyor ve yoksulların değerlerini saklamalarını engelliyor. Bu noktada, işlem aracı giderek daha fazla çekme aracı haline geliyor, işlem aracı değil. Bu da, değer saklama durumlarının yasal sistemde daha çekici olmasının nedenidir.
Bitcoin diğer hiçbir şey gibi para gibi davranmıyor; eriyen bir buz parçası gibi çürümeyen ve ayrımcılık yapmayan ilk yapay para birimidir. Onu seçenlerin parasıdır. Baskı makinesi olmadığı için kimse onu "daha iyi" bir değer saklama aracıyla değiştirmek istemiyor - ikinci en iyi yok. Bitcoin'e sahip olmayanlar bile istedikleri hayatı şekillendirmek için onu kullanabilirler. Artık bir şeyleri saklamak için paranın peşinden koşmuyorlar, bunun yerine Bitcoin'in üzerine zenginleştirebilecekleri her şeyi inşa ediyorlar.
En önemli düşünce değer saklamak değil, değeri aktarmaktır. Ancak değeri aktarmak için önce biraz saklamanız gerekir. Bir kez daha, biraz saklamak için birinin önce sizin istediğiniz şekilde biraz aktarması gerekir. Bu yüzden zenginler eriyen buz gibi kaybolmayacak varlıkları tercih ediyor. Aynı zamanda kariyerine yeni başlayanlar, henüz sahip olmadıkları şeyleri saklamaktan ziyade değer elde etmeye daha çok önem veriyorlar.
Neden değer saklama vakaları bu kadar çok dikkat çekiyor? Bir neden, bunlarla ilgili olan çabanın kendisi olabilir. Değer saklama ile satın alabilir ve tutabilirsiniz - yaşamınızı iyileştirmek için hiçbir iş yapmanıza gerek yok. Bir ticaret aracı ile tasarruflarınızı artırmak için çaba göstermeli, başkalarını ürün veya hizmetleriniz için Bitcoin ile ödeme yapmaya ikna etmelisiniz. Diğer bir faktör: Çoğu insan için, yasal yatırım portföyleri hala Bitcoin yatırım portföylerinden fazla. Sadece Bitcoin yasal varlıklarından fazla olduğunda, yaşamlarını iyileştirmek için onu kullanmayı düşünecekler. Bu değişim, dünyadaki çoğu tasarrufu veya varlığı olmayan insan için zor değil. Belki de bu, mevcut sistemin onları çıkmalarına izin vermemesi ve bunun yerine Bitcoin hizmeti sunarak bağımlılığı teşvik etmesiyle açıklanabilir - bir bağımlılık karşılığında başka bir bağımlılık.
Hatta katılaşma, daha fazla işlem aracına olan talep ile de ilgilidir. Michael, katılaşmayı güçlü bir şekilde destekliyorsun, ama eğer Bitcoin daha fazla insana ulaşmak için kullanılmıyorsa, onu geciktiriyorsun. Senin aksine, bazı ülkeler, para birimlerini dünya rezerv para birimi haline getirmek için geniş bir şekilde dağıtmaları gerektiğini biliyorlar, böylece ağ etkisini kilitleyebiliyorlar. Onlar ağı katılaşmanın anahtarı olarak görüyorlar ve faturaları yazdırmanın ve paylaşmanın maliyeti çok düşük olduğu için bunun kolayca işe yarayacağını düşünüyorlar. Bitcoin için, mutlak kıtlığı, yayılma ve depolama miktarını dengelemeyi gerektiriyor. Ancak bu, bir kuruş bile harcamaman gerektiği anlamına gelmiyor.
Vücutta yağ depolamanın bir metaforu, uzun süreli hayatta kalmanın anahtarıdır. Doğru, ancak yağ depolamadan önce hayatta kalmak için istikrarlı bir gıda gelirine ihtiyaç duyulduğunu göz ardı ediyor. Gelir yoksa, depolayacak bir şey yok - bu yüzden ticaret her şeyden önce gelir. Ancak açlık endişesi olmayan birisi için odak, bozulmayı önlemek amacıyla gıda depolamaya kayar. Bunun üzerinde durdum çünkü değer depolama konusundaki önyargının, yargınızı çarpıttığını ve başkalarını yanıltabileceğini vurgulamak istiyorum.
Bu aşamada Bitcoin yolculuğumda emin olduğum bir şey var: Para peşinde koşmak seni çürütür. Bitcoin bunu değiştirdi - seni sonsuz bir şekilde para peşinde koşmaktan alıkoydu, hayatını istediğin gibi yaşaman için seni teşvik etti. Yeterince istediğin şeye sahip olduğunda ne olur? Sonra? Bitcoin ile bu tamamen mümkün, her Bitcoin kullanıcısı bu durumla başa çıkmak için bir cevap hazırlamalıdır. Ancak, para peşinde koşmak, doldurulamaz bir kuyu gibidir. Bir klasik eser, para hırsının her kötülüğün kaynağı olduğunu söyler. Katılıyorum ama bu nasıl çalışıyor? Mekanizma nedir? Para peşinde koşmak - bunu öncelikli bir görev olarak almak, diğer şeyleri ikincil kılmak - bir tür