ABD ekonomisinin toparlanması enflasyon endişelerini artırıyor, AI teknoloji hisselerini yükseltmeye devam ediyor, kripto piyasası Yeni Yıl hediyesi coin'leri ile karşılaşıyor

Giriş

ABD'nin imalat sektörü, iki aydır toparlanma belirtileri gösteriyor, bu da enflasyonun yeniden artmasına yol açarak piyasalarda endişelere neden oldu. AI alanındaki önemli gelişmeler, OpenAI tarafından tanıtılan Sora isimli metin-tabanlı video modeli, AI devrimi üzerine yeni bir tartışma başlattı. Nvidia'nın mali raporu beklentilerin çok ötesinde geldi, piyasa değeri bir ara ABD borsa üçüncüsü oldu. Bu arada, kripto piyasası, bahar festivali döneminde güçlü bir performans sergiledi, Bitcoin fiyatı bir ara 61000 dolar seviyesini aştı, spot ETF'nin piyasaya olumlu etkileri ilk belirtilerini gösterdi.

ABD ekonomisinin toparlanması yeni bir enflasyon baskısı yaratabilir

Şubat başında, ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan istihdam verilerine göre, Ocak ayında tarım dışı istihdam 353.000 arttı ve bu, 2023 Ocak ayından bu yana en büyük artış oldu ve beklenen 185.000'i çok aştı. Bu veri hemen kripto piyasasında enflasyonun yeniden yükselme olasılığına ilişkin endişeleri tetikledi.

Sonrasında açıklanan Ocak ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri bu endişeyi daha da doğruladı. Veriler, Ocak ayında TÜFE'nin yıllık %3.1, aylık %0.3 arttığını, her ikisinin de piyasa beklentilerinin üzerinde olduğunu gösteriyor. Temel TÜFE ise yıllık %3.9, aylık %0.4 artış göstermiştir ve bu da beklentilerin üzerinde. Bu veriler, piyasalarda belirgin dalgalanmalara neden oldu; Nasdaq endeksi o gün %1.8 düştü, on yıllık ABD Hazine tahvili getirisi ise büyük ölçüde yükseldi.

Dikkate değer olan, ABD tahvil getirilerinin Ocak ayı sonundan itibaren yavaş yavaş yükselmeye başlamasıdır; bu durum yıl sonu ve yıl başındaki ekonomik verilerle yakından ilişkilidir. Şu anda, piyasa genel olarak Fed'in ilk faiz indirimine ancak Haziran ayında başlamasını bekliyor; Goldman Sachs da beklentilerini güncelledi ve bu yıl Fed'in yalnızca dört kez faiz indirebileceğini, önceki beş kez olacağı tahmininin yerine geçeceğini düşünüyor.

En son açıklanan Markit imalat PMI ön verileri, ABD'nin Şubat ayı imalat PMI'sının 51.5 olduğunu, beklentilerin 50.5 ve önceki değerin 50.7'nin üzerinde olduğunu gösteriyor. Bu, 2022 Eylül ayından bu yana ABD'nin ilk kez ardışık iki ay PMI'nın genişleme bölgesinde olduğunu işaret ediyor. İmalat siparişleri de 2022 Haziranından bu yana yeni bir zirveye ulaştı ve bu belirtiler, ABD'nin yeni bir envanter döngüsüne girebileceğini ve bunun da istihdam ve enflasyonu artırabileceğini gösteriyor.

Ancak, piyasa genel olarak Fed'in faiz artırma olasılığının düşük olduğunu düşünüyor. Faiz indirim beklentileri azalmasına rağmen, faiz artırma olasılığı oldukça düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor. Şu anda, ABD ekonomisinin gelişimi belirli bir enflasyon seviyesiyle birlikte ilerliyor, ancak varlık fiyatlarının performansına bakıldığında, bu seviyedeki enflasyon hisse senetleri ve kripto varlıkların yükselişini engellemedi. Piyasa, gelecekte faiz indirimine dair hala iyimser bir tutum sergiliyor.

AI teknolojisi atılımları teknoloji hisselerini büyük yükselişe geçirdi

Bu ay teknoloji dünyasında en dikkat çekici olay, OpenAI tarafından piyasaya sürülen metinden videoya araç olan Sora'dır. Bu aracın ürettiği bir dakikalık videolar internet üzerinde geniş çapta yayıldı ve görüntü kalitesi, akıcılığı ve mantıksal tutarlılığı, insan yapımı videolarla kıyaslanabilir. Çoğu görüş, Sora'nın varlığının endüstri devriminin yaklaşmakta olduğunu işaret ettiğini düşünüyor; özellikle içerik yaratımı ve medya alanında, geleneksel video üretim yöntemlerini köklü bir şekilde değiştirecek ve yaratıcıların yüksek kaliteli videoları daha verimli ve düşük maliyetle üretmelerine yardımcı olacak, böylece tüm sektörün iş verimliliğini artıracaktır.

ChatGPT'nin doğuşunun başlarında, sektörde video üretim türündeki AI araçlarının 5 ila 10 yıl içinde ortaya çıkması bekleniyordu. Ancak, sadece bir yıl sonra, Sora zaten ortaya çıktı ve şaşırtıcı sonuçlar sergiledi. Videonun bazı bölümlerinde bazı kusurlar mevcut olabilir, ancak bu genel etkileyiciliği etkilemiyor ve bu sorunların teknoloji iterasyonu ile aşamalı olarak çözüleceği umuluyor. AI teknolojisinin gelişim hızı, insanların beklentilerini çoktan aştı.

NVIDIA'nın en son açıkladığı mali rapor verileri, AI gelişiminin hızlı ivmesini de doğruladı. Birçok mali gösterge piyasa beklentilerini büyük ölçüde aştı: Dördüncü çeyrek geliri 22,1 milyar dolar, bir önceki çeyreğe göre %22 artış, bir önceki yıla göre %265 artış; net kar 12,3 milyar dolar, bir önceki yıla göre %769 artış; düzeltilmiş hisse başına kazanç 5,16 dolar, beklenen 4,59 doların üzerinde. Mali raporun açıklanmasının ardından, NVIDIA'nın hisse fiyatı 22 Şubat'ta %16'dan fazla yükselerek, bir ara Microsoft ve Apple'dan sonra ABD borsasında üçüncü en büyük piyasa değerine sahip şirket oldu. O gün, NVIDIA, ABD borsasının üç ana endeksinin yüksek açılmasına öncülük etti, Dow Jones endeksi ve S&P 500 endeksi tarihi zirvelerini kırmaya devam etti.

Önemli bir not olarak, yeni nesil genç yatırımcıların teknoloji hisselerine yoğun bir ilgi gösterdiği belirtilebilir. Veriler, 2022 yılında Charles Schwab Group'un ABD'deki gençlerin (13-19 yaş) yönetimindeki hesap sayısının yaklaşık 200.000'e ulaştığını, 2019'daki 120.000'den daha fazla olduğunu gösteriyor. 2023 yılında, Ameritrade'in satın alınmasıyla birlikte bu sayı 300.000'in üzerine çıktı; gençler arasında en çok tercih edilenler, "Big 7" olarak adlandırılan teknoloji hisseleri. Bu yatırım tercihlerindeki nesil değişimi, AI teknolojisinin katkısıyla birlikte, teknoloji devleri ve hatta şifreleme varlıkları gibi "yeni varlıkların" giderek daha fazla kişi tarafından kabul edileceğini ve gelecekte uzun vadede ana akım yatırım araçları haline geleceğini gösteriyor.

Bitcoin fiyatı güçlü bir şekilde aştı, ETF etkisi görünmeye başladı

Çin Yeni Yılı döneminde, Bitcoin fiyatı güçlü bir artış gösterdi. 8 Şubat'ta (UTC+8) 43000 dolar civarından başlayan fiyat, 15'ine kadar bir hafta boyunca sürekli yükseldi ve ardından yatay bir seyir izlemeye başladı, fiyat en yüksek 53000 doları aşarak %23.3'lük bir artış sağladı. 28'inde, Bitcoin tekrar yükselişe geçerek bir ara 61000 dolara yaklaştı.

Bitcoin'in Yeni Yıl dönemindeki artışı, bir "alışkanlık" haline gelmiş gibi görünüyor. Son 9 yılda, eğer Çin Yeni Yılı'ndan 3 gün önce Bitcoin alır ve Çin Yeni Yılı'ndan 10 gün sonra satarsanız, farklı oranlarda kazanç elde edebilirsiniz. İstatistiklere göre, 2021 Yeni Yılı dönemindeki artış en yüksek seviyeye ulaştı ve %24.3'e çıktı, en kötü performans gösteren 2019 Yeni Yılı döneminde bile yaklaşık %3'lük bir artış yaşandı.

Bu istatistikleri bir kenara bırakırsak, bu Bitcoin yükselişinin ana itici gücü Grayscale'in satış baskısının azalması ve Bitcoin spot ETF fonlarının sürekli akışıdır. Veriler, Grayscale'in pozisyonunun hala azaldığını gösteriyor, ancak satış miktarı yavaş yavaş daralıyor.

ETF fon akışları açısından, Çin Yeni Yılı öncesi ve sonrası, ETF'lerin Bitcoin'e büyük ölçekte akış yaptığı dönemdir. 26 tarihi itibarıyla, 11 ETF toplamda 61.5 milyar dolar net akış sağlamış olup, tutulan varlık değeri Bitcoin'in toplam piyasa değerinin %3.81'ini oluşturmaktadır. Bu rakam, belirli bir borsa cüzdan adresinin sahip olduğu Bitcoin miktarını geçmiştir.

Bitcoin ETF'sinin gelişim hızı şaşırtıcı. Bir ETF, 26. günde 1,3 milyar doları aşan bir işlem hacmine ulaştı; bu, yeni bir listeye alınan ETF için son derece yüksek bir rakam.

ETF dışında, MicroStrategy de Bitcoin piyasasına önemli bir kaynak sağlamaktadır. Şirket, Bitcoin biriktirmesiyle tanınmaktadır. 26 Şubat'ta, MicroStrategy kurucusu, şirketin 15-25 Şubat tarihleri arasında 3,000 Bitcoin satın aldığını ve ortalama fiyatının 51,813 dolar olduğunu açıkladı. Şu anda, MicroStrategy toplamda 193,000 Bitcoin bulundurmakta ve ortalama alım fiyatı yaklaşık 31,544 dolardır.

Bitcoin spot ETF's approval has injected great confidence into the market, making the launch time of the Ethereum spot ETF one of the current focal points of the market. Analysts expect that May 23 will be the date when the U.S. Securities and Exchange Commission makes a final decision on a company's Ethereum ETF. If the Ethereum ETF is approved, it would mark another significant victory for the şifreleme piyasası, and more traditional investors may participate in the Ethereum market through this traditional investment tool, bringing new funds into the şifreleme piyasası, which could have a positive impact on the market.

Dikkate değer bir nokta, ABD Bitcoin ETF'sinin piyasa değerinin gümüşü geçtiği ve ABD'nin ikinci en büyük ETF ürün varlık sınıfı haline geldiğidir. Ancak birçok analist bunun Bitcoin'in sonu olmadığına inanıyor. Bazı görüşler, Bitcoin'in piyasa değerinin şu anda bir trilyon doları aştığını ve altın, gayrimenkul hatta S&P endeksi gibi varlık sınıflarıyla rekabet ettiğini öne sürüyor; bu varlıkların piyasa değerleri Bitcoin'den çok daha yüksek. Destekleyiciler, Bitcoin'in bir varlık olarak avantajları göz önüne alındığında, şu anda satmak için bir neden olmadığını düşünüyor.

Son olarak, son birkaç ayda, piyasa Bitcoin ağını optimize etmeye devam etti ve işlevselliğini artırmak için Bitcoin Layer2 ve yazıt gibi teknolojileri benimsedi. Yatırımcıların bu teknolojilerin Bitcoin'in "elektronik altın" özelliklerini etkileyebileceği endişelerini gidermek amacıyla, yakın zamanda Bitcoin L2 standardı yayınlandı ve Bitcoin'in yerel varlık olarak kullanılması, L2 kullanıcılarının birinci katman varlığı (Bitcoin) üzerindeki kontrolünün izlenebilir olması ve Bitcoin sistemine güçlü bir bağımlılık gibi bazı temel gereksinimleri belirledi. Bu standartlar, Bitcoin'in genişletilmiş ağdaki kontrolünü sağlamayı hedeflerken, Bitcoin'in nihai uzlaşma aracı olmaya devam ettiğini ve böylece değer özelliklerini olumsuz etkilemeyeceğini netleştirir.

Sonuç

Enflasyonun artmasına rağmen, AI devriminin güçlü etkisiyle piyasa hala yeni zirvelere ulaştı. Şu anda piyasa, daha fazla faiz artışından endişe etmiyor; daha çok ilk faiz indirimlerinin ne zaman olacağına odaklanıyor. Enflasyon, varlık fiyatlarının yükselmesini engellemedi. Grayscale'in satış baskısının etkisi azaldıkça, piyasa Bitcoin'in tarihi zirve olan 69000 doları aşıp aşamayacağını merak ediyor.