Cancun güncellemesi ile LRT pisti Ethereum ekosisteminin yeni bir katalizörü olabilir mi?

Kankun güncellemesinin tamamlanmasıyla birlikte, Ethereum ve onun ekosistem tokenlerinin fiyatları son zamanlarda dikkat çekici bir performans sergiledi. Modüler konsept projeleri ve Layer2 projelerinin ana ağlarının devreye girmesi, piyasada Ethereum ekosistemine olan güveni daha da artırdı. Likidite yeniden teminatlandırma (LRT) konsepti de EigenLayer projesinin popülaritesi sayesinde ilgi gördü.

Bu makale LRT yarışı ekosistemine odaklanacak ve mevcut durumu, fırsatları ve geleceği detaylı bir şekilde açıklayacaktır. Şu anda LRT protokolleri arasında ciddi bir benzerlik var, çoğu henüz token ihraç etmemiştir. Umut verici projeler arasında KelpDAO, Puffer Finance ve Ion Protocol bulunmaktadır; bu projelerin gelişim yollarında belirgin özellikler vardır. LRT yarışı gelecekte hızlı bir büyüme gösteren bir niş pazar olabilir, ancak yalnızca birkaç başlıca projenin öne çıkması beklenmektedir.

LRT Pisti Arka Planı

Son zamanlarda Ethereum ve ilgili ekosistem tokenleri olağanüstü bir performans sergiledi, bu durum esasen Cancun güncellemesi, modüler projeler ve Layer2 ana ağının faaliyete geçmesi gibi faktörlerden kaynaklanıyor. Likit staking, Ethereum ekosisteminde önemli bir paya sahipken, "yeniden staking" kavramı EigenLayer ile popülerlik kazandı.

"Yeniden Stake Etme" kavramı 2023 yılında Eigenlayer tarafından ortaya atıldı ve kullanıcılara zaten stake edilmiş ETH veya LST'yi yeniden stake etme imkanı sunarak Ethereum üzerindeki merkeziyetsiz hizmetlere ek güvenlik sağlamayı ve ödül kazanmayı mümkün kılıyor. Bu temele dayanarak, LRT projesi doğdu.

LRT'nin Evrim Yolu

LRT( likidite yeniden staking tokeni ), LST'nin yeniden staking edilmesinden elde edilen belgedir. Evrim yolu aşağıdaki gibidir:

1. Ethereum yerel staking: PoS mekanizmasında, doğrulayıcılar 32 ETH yatırarak ağ güvenliğini sağlamakta ve ödül kazanmaktadır.

2. LST protokolü doğdu: Staking eşiğini düşürmek, likidite sağlamak. Örneğin, Lido herhangi bir miktarda Eter'ı stake etmeye ve stETH elde etmeye izin veriyor.

3. Restaking protokolü doğdu: LST'leri diğer ağlara stake ederek daha fazla kazanç elde etme. Eigenlayer temsilcisi, güvenliği paylaşıyor ve kullanıcı kazancını artırıyor.

4. LRT doğuşu: LST'yi Restaking protokolüne yeniden stake ederek "yeniden stake belgesi" LRT kazanmak. LRT, teminatlı kredi gibi finansal işlemler için kullanılabilir.

5. Pendle protokolü ile desteklenen LRT: LRT'nin getiri ticaret pazarını sağlamak, airdrop getirilerini kilitlemeye ve kaldıraçlı staking madenciliğine izin vermek.

ETH'den LST'ye ve ardından LRT'ye geçiş, basit bir matryoshka bebek değildir; bu, Ethereum'un güvenliğini paylaşmak, hizmet sunmak ve değer yaratmak için mantıklı bir ekonomik modeldir.

LRT pist ekosistem durumu

EigenLayer - Yeniden Stake Middleware

EigenLayer, Ethereum yeniden staking koleksiyonudur ve ETH staker'larının Ethereum ekosisteminde yeni yazılım modüllerini doğrulamasına olanak tanır. Temelinde, AVS( aktif doğrulama hizmeti ) bulunur ve Ethereum'un Rollup L2 doğrulama sürecini soyutlayarak çeşitli projelere konsensüs güvenliği hizmeti sunar.

Şu anda yaklaşık 13 AVS projesi mevcut, bunlar arasında çapraz zincir, sıralama, merkeziyetsiz doğrulama gibi alanlar yer alıyor. Dikkate değer projeler arasında Ethos, AltLayer, Espresso, Omni, Hyperlane gibi projeler bulunuyor.

Ethereum LRT projesi düzenlemesi

Ethereum üzerindeki LRT protokolleri yaklaşık 15 adet, üç kategoriye ayrılmaktadır:

1. Liquid-LSD Restaking: KelpDAO, Restake Finance gibi, LST'yi merkezi bir şekilde yönetmek için dış Restaking protokollerine yerleştirin.

2. Likit Yerel Yeniden Stake: Ether.fi, Puffer Finance gibi, küçük miktarda ETH düğüm hizmeti sunar ve yeniden stake eder.

3. Eigenlayer üzerinde optimize edilen protokoller: SSV gibi, güvenlik ve doğrulama hizmetleri sunar.

Ana projeler şunlardır:

• Renzo: Eigenlayer sürecini optimize et, limit yok. TVL $777.7m.

• KelpDAO: AMM likidite havuzları sağlayarak geri alımı kolaylaştırır. TVL $718.76m.

• Restake Finance: EigenLayer'ın ilk modüler LRT protokolü. TVL $15.5m.

• Puffer Finance: Yeniden stake etme eşiğini 2 Eter'e düşürdü. TVL $1.40b.

Ayrıca, Swell, Ether.fi gibi orijinal likidite staking projeleri LRT pistiye de giriş yaptı.

LRT Pisti Gelecek Tahmini

LRT pisti, hızlı bir şekilde büyüyen bir alt pazardır, ancak projelerin homojenliği ciddi anlamda yüksektir. Gelecekte yalnızca birkaç önde gelen projenin öne çıkması beklenmektedir.

Riskler arasında: ceza riski, merkeziyetçilik riski, sözleşme riski, çok katmanlı risk birikimi vb.

Gelecek Fırsatları:

• Diğer DeFi protokolleriyle çoklu kombinasyon
• DVT teknolojisi kullanarak güvenliği artırmak
• Çok zincirli genişleme

Genel olarak, LRT pisti gelişiminin geleceği, yeniden staking hizmetinin karlılığına ve kullanıcı ilgisini ve yatırımını sürekli olarak çekip çekemeyeceğine bağlıdır.