Circle IPO tartışmalara yol açtı: şifreleme yerel kuruluşları soğuk karşılandı

Son günlerde, USDC stabilcoin ihraççısı Circle, ilk halka arz ( IPO ) işlemini tamamladı ve hisse başına 31 dolar fiyatlandırdı, bu önceki 24 ile 26 dolar aralığının üzerinde. İlk gün kapanış fiyatı 84 dolara ulaştı ve bir hafta içinde hisse fiyatı 107 doları geçti. Bu IPO'nun fiyatlandırması ciddi şekilde düşük olarak değerlendiriliyor ve Wall Street'in şifreleme varlıklarına, özellikle de stabilcoinlere olan büyük ilgisini yansıtıyor.

Circle hisse senedi yatırım analizi

Yükseliş nedenleri:

• Stabilcoin büyümesine odaklanan ilk halka arz yatırım aracı
• Stabilcoin pazarının 1 trilyon dolar büyüklüğünü aşması bekleniyor
• USDC'nin mevcut yönetimindeki varlıkları 60 milyar dolar, yıllık büyüme oranı %91.

Açık pozisyon açma nedeni:

• Gelir tamamen faiz oranına bağlıdır.
• Coinbase ve BlackRock gibi ortaklarla gelir paylaşımı
• Son 3 buçuk yılda gelir ve kâr artışı yavaşladı
• Mevcut 107 dolar hisse senedi değeri yüksek görünüyor

IPO satışları tartışmalara yol açtı

Birçok sektörden uzman, Circle'ın bu IPO'da geleneksel finans kurumlarına yöneldiğini, şifreleme doğası gereği fonları ve erken destekçileri göz ardı ettiğini belirtiyor. Birçok USDC'nin erken kullanıcıları ve tanıtıcıları ya çok az pay aldı ya da tamamen hiç pay almadı. Bu yaklaşım, dar görüşlü olarak değerlendiriliyor ve şifreleme sektörünün asıl amacına ters düşüyor.

Bir endüstri uzmanı şunları belirtti: "Circle, IPO'nun tahsis listesini ve oranını tamamen kontrol edebilir. Şifreleme fonlarının talebini görmezden gelmeyi seçiyorlar, ya dikkatsizlikten ya da kasıtlı olarak."

Circle kararına yönelik eleştiriler

Bazı görüşler, Circle'ın bu adımının şifreleme ruhundan ve "müşteri odaklılık" ilkesinden saptığını öne sürüyor:

• Uzun süreli destek veren şifreleme yerel kuruluşlarına geri dönülemedi
• Geleneksel finans kurumlarına sektör hakkında bilgi sahibi olmayanlara pay tahsis etmek
• IPO ile müşteri geri dönüşlerini artırma ve sektördeki olumlu döngüyü teşvik etme fırsatını kaçırdı.

Tartışmanın diğer yüzü

Ayrıca Circle için savunma yapanlar da var, diyorlar ki:

• IPO, 25 kat fazla talep gördü, tüm yatırımcıların payları kısıtlandı.
• Nihai satış kararı aracının elindedir, Circle'ın değil.
• Eleştirmenler, yeterli kota alamadıkları için sadece memnuniyetsizlik duyuyor olabilirler.

Gelecekteki etkiler henüz gözlemlenmedi.

Circle'ın bu IPO tahsisinin gelecekteki gelişimi ve USDC kullanımına etkisi henüz net değil. Sektör, Circle'ın nihayetinde büyüme kârını paylaşmak için hangi yatırımcıları seçtiğini öğrenmek amacıyla yaklaşan 13F belgelerini yakından takip edecek.