Stake piyasasındaki yeni düzen

2020'den bu yana, Stake piyasası önemli değişimler yaşadı. Kurumsal yatırımcıların Stake'e olan talebi sürekli artarken, düzenleyici ve uyum gereksinimleri de giderek daha katı hale geldi. Birçok kurum mevcut platformlar üzerinden Stake yapmış olsa da, bazı kurumlar iç kısıtlamalarla karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

Ethereum ve onun büyük protokol ekosistemi, ölçeklenebilirlik ve Stake merkezileşme sorunlarını çözmeye çalışıyor. Aynı zamanda, ileri düzey kullanıcıların ödül yapısına yönelik özelleştirilmiş talepleri de sürekli artıyor.

Bu değişikliklere yanıt olarak, yeni bir Stake çözümü ortaya çıktı - Stake Sigorta Kasaları (stVaults). Bu yenilik, Ethereum Stake'ine özel, yapılandırılabilir ve modüler yeni bir çözüm sunarak sektörde öncü olmuştur.

Yeni Nesil Stake Altyapısı

Bu yeni nesil Stake altyapısı, mevcut Ethereum Stake protokolünün işlevselliğini genişletmektedir. Stake yönlendiricisi ve modüllerinden oluşur ve çeşitli kullanım durumları için özelleştirilmiş çözümler sunmayı amaçlayan Stake sigorta havuzları (stVaults) getirir.

stVaults, kullanıcıların farklı Stake edenlerin ihtiyaçlarını karşılamak için doğrulama, ücret yapısı, risk getirisi profili ve diğer parametreleri ayarlayabileceği kişiselleştirilmiş ayarlarda stETH likiditesine erişim sağlamaktadır.

Bu yenilik, kurum Stake'leri için çoklu avantajlar sağlıyor:

1. stETH likiditesi kullanılabilir, aynı zamanda fonlar yönetsiz bir sözleşmede tutulabilir, bu da düzenleyici ve risk yönetimi gerekliliklerine uyulmasına yardımcı olur.

2. Düğümün küratör olarak hareket etmesine izin verin, yüksek TVL müşterileri için özel çözümler oluşturarak daha yüksek gelir ve daha fazla TVL elde edin.

3. Varlık yöneticileri, stETH'nin genel teminat özelliklerini kullanarak yenilikçi stratejiler geliştirmek, sermaye verimliliğini optimize etmek ve yeni ortaya çıkan DeFi fırsatlarıyla birleştirmek için piyasa dinamiklerine hızla uyum sağlayabilirler.

Bu mekanizma, taraflara uzun vadeli teşvikler sunmayı amaçlayarak, Ethereum ekosisteminde öngörülebilir, geleceğe dönük ve değer odaklı bir ödül kaynağı oluşturmayı hedeflemektedir.

stVaults'ın teknik temeli

stVault, tek bir düğüm operatörü aracılığıyla yönetilmeyen delege likit Stake'i gerçekleştiren önemli bir akıllı sözleşmedir ve bu sayede temel altyapıya bağlanarak bu cüzdan adına stETH basabilmektedir.

stVault'ın ana hedefleri şunlardır:

1. Kullanıcıların mevcut stETH token'larının stabilitesini ve değiştirilebilirliğini etkilemeden, akışkan Stake risk ve getiri yapılandırmalarını özelleştirmelerine izin ver.

2. Kurum stake edenler ve düğüm operatörleri birbirlerini belirlesin.

3. stETH entegrasyonunu optimize et.

stETH mint edildiğinde, ilgili miktar bir kasadan çekmek için kilitlenir. Kilitli miktar stETH payı olarak belirtilir ve pay bakiyesi stETH yeniden referans alındıkça her gün artar. ETH çekimini kilidini açmak için, kasa gerekli miktarda stETH'yi imha etmelidir.

stETH sahiplerinin özel stake ayarlarını koruma riskini üstlenmek için, stETH'nin minting oranı standart protokolün izin verdiği 1:1 oranından farklıdır; bunun yerine, risk parametreleri ve kısıtlamaları tarafından belirlenen bazı rezerv teminatı (rezerv oranı veya RR olarak adlandırılır) bulunmaktadır.

Bu, stVaults üzerinden basılan stETH'nin makul bir aşırı teminat seviyesini korumasını sağlar. Aşırı teminat, stETH'nin olası kesinti olaylarına ve cezalara karşı direnç kapasitesini artırarak ekonomik güvenliğini güçlendirir. Ayrıca, ağ istikrarını sağlamak ve ileri düzey entegrasyonu desteklemek için, protokol düzeyinde kamu düğümü operatörlerinin itibar ve teminat gereksinimlerini dinamik olarak ayarlama yeteneğine sahiptir.

Genel olarak, stVaults, mevcut ana protokollerle birlikte çalışan bir yönetimsiz Stake platformudur. Herhangi bir kullanıcı, seçtiği düğüm operatörü aracılığıyla ETH'yi güvenli bir şekilde Stake edebilir.

Kilit protokolle bağlantı kurarak, stVaults kişiselleştirilmiş doğrulama ayarları tarafından desteklenen stETH'yi mintleyebilir, böylece piyasanın sağladığı LST yüksek likiditesini ve entegrasyonunu elde eder.

stVault ve standart Stake protokolü arasındaki en büyük fark, stVault'ların her bir kurumun kendi kullanımına yönelik bağımsız akıllı sözleşmeler olmasıdır, oysa standart protokolün ETH saklama adresi bir kamu havuzuna eşdeğerdir.

Özelleştirilebilir kasalar, çeşitli ihtiyaçları karşılar

stVaults, farklı yapılandırıcıların Stake ayarlarını özelleştirmesine, ödülleri optimize etmesine ve özel ürün serileri geliştirmesine olanak tanıyan esnek yapılandırma seçeneklerine sahiptir. Aynı zamanda stETH'in güvenliğinden ve likiditesinden de fayda sağlar.

Kurumsal Stake: stVaults, kurumsal kullanıcıların özel stVaults oluşturmasına olanak tanıyarak daha yüksek esneklik ve kontrol ihtiyacını karşılar. Bu stVaults, belirli düğüm operatörlerine bağlanabilir, entegrasyon yapılandırması yapabilir ve yatırımların ve çekimlerin erişimini yönetebilir. stVaults, çeşitli operasyonel gereksinimleri karşılayacak şekilde hem yönetilen hem de yönetilmeyen ayarları destekleyerek stETH likiditesine erişim sağlar.

Kaldıraç Stake'i: İleri düzey Stake yapanlar için, stVaults manuel ve otomatik akıllı sözleşmeleri destekleyen kaldıraç Stake stratejilerini uygulama araçları sunar. Potansiyel yöntemler şunları içerir:

• Birincil piyasa: Doğrudan ana protokolden ETH alın.
• İkincil piyasa: DeFi kredi verme platformları tarafından sağlanan ETH'yi kullanmak.

Yeniden Stake Risk Kontrolü: stVaults, katılımcıların daha geniş ekosisteme sosyal riskler oluşturmadan yeniden stake etme işlemlerine katılmalarını ve özelleştirilmiş stratejileri keşfetmelerini sağlayan paylaşımlı güvenliğin seçici bir katılım yöntemini tanıtmaktadır.

Geleceğe Yönelik Altyapı: stVaults, inşaatçılar ve geliştiriciler için modüler bir temel olup, ekosisteme uyumlu Stake ürünleri ve araçları oluşturmayı destekler. stETH'nin evrensel teminat özelliklerinden yararlanarak, geliştiriciler DeFi uygulamalarıyla sorunsuz bir entegrasyon gerçekleştirebilir.

Ethereum'un merkeziyetsizliğini nasıl güçlendirebiliriz?

Açık koordinasyon ve rekabet eden yeni piyasalar: Ethereum, dünya genelindeki dağıtılmış düğümlere dayanıyor ve yeni tanıtılan stVaults, Ethereum'un daha fazla merkeziyetsizleşmesine olanak tanıyan modüler ve özelleştirilebilir Stake çerçevesi sağlıyor. Her stVault'un bağımsız bir operatörü vardır, bu nedenle ETH düğümlerinin Matthieu etkisini azaltır.

Likidite, performans ve güvenliği dengelemek: stVaults, sermaye verimliliği, doğrulayıcı performansı ve Stake konsantrasyonu arasında bir denge sağlama mekanizmasına sahiptir. ETH tahvilleri kesinti riskini azaltırken, isteğe bağlı dinamik ücretler, Stake yönlendirici içindeki doğrulayıcı alt kümesi ile ilişkilidir ve likiditeyi yönetmeye, performansı değerlendirmeye ve merkeziyetsizliği desteklemeye yardımcı olur.

Gönüllü yükseltme ve özerklik: stVault, staker'ların yükseltme işlevini benimseyip benimsemeyeceklerine ve ne zaman benimseyeceklerine karar verme imkanı tanır. stETH basmak, protokolün sürekli gelişen yönetişim sürecine katılmayı seçmek anlamına gelirken, stETH'yi geri vermek, saklama alanını staker'ların yükseltme itiraz kontrolü altında orijinal stake durumuna geri döndürür. Bu sorunsuz geçiş yöntemi, özerkliği korumaya, sürtüşmeyi azaltmaya ve Ethereum'un açıklığını ve merkeziyetsizliğini saygıyla karşılamaya yardımcı olabilir.

Yol Haritası

Bu yeni nesil Stake çözümü, düğüm işletmecileri, varlık yöneticileri, LRT (Liquid Restaked Tokens) ve diğer DeFi protokollerinin stETH likiditesini kullanarak son kullanıcılar için en iyi çözümleri oluşturmasına olanak tanıyan, yapıcı odaklı bir ürün olarak tasarlanmıştır. Bu strateji, gerekli araçların ve yapı taşlarının etkin bir şekilde sağlanmasını önceliklendirir ve ortaklarla ve daha geniş toplulukla birlikte iterasyon yapar.

Lansman planı üç aşamaya ayrılmıştır:

1. Aşama: Erken benimseyenler mevcut teknoloji yığını kullanarak yeniden Stake edilen cüzdanlar oluşturabilir ve stVault'un ön mevduat ve erken erişim programını başlatabilir. Bu başlangıç cüzdanları ana ağın başlatılmasından sonra tam stVault işlevselliğine geçecektir.

2. Aşama: stVaults'ın test ağının dağıtımına başlanacak, ortaklarla sıkı testler ve entegrasyon geliştirmeleri yaparak ana ağ için hazırlıklar tamamlanacak.

3. Aşama: stVaults'ın ana ağı lansmanı, özel kurumsal yapılandırmalar, kaldıraçlı Stake ve paylaşılan güvenlik yapılandırmaları gibi kritik kullanım senaryolarını etkinleştirecektir.

Özet

Bu yenilik, özelleştirilebilir Stake ayarlarını etkinleştirerek, kurumsal Stake sahiplerine büyük bir esneklik kazandıran modüler stVaults'ı tanıttı. Kullanıcıların düğüm operatörlerini ve doğrulama altyapısını seçmelerine izin veriyor. Stake sahipleri, ihtiyaçlarını karşılamak için özelleştirilmiş Ethereum Stake stratejileri ile ödülleri önceliklerine göre optimize edebilir ve stETH'nin likidite, güvenlik ve entegrasyon avantajlarından tam olarak yararlanabilir.

Daha esnek bir düzenleyici ortamda, kurumların Ethereum Stake etme ilgisi daha da artacaktır. Bu nedenle, bu yükseltme özellikle kurumsal stake edenler, düğüm operatörleri ve varlık yöneticileri için hedeflenmiştir - kurumsal stake edenler, iç uyum gereksinimlerini karşılamaya yardımcı olan tamamen özelleştirilmiş ayarlarla stETH kullanabilir ve aynı zamanda ihtiyaç duydukları operasyonel kontrolü sağlayabilirler.

Aynı zamanda, düğüm operatörleri büyük Stake katılımcıları için kişiselleştirilmiş Stake ürünleri tasarlayabilir, doğrulayıcı özelleştirmesi ve artırılmış ödül mekanizmaları gibi işlevler sunabilir; varlık yöneticileri, stETH'i Ethereum ekosistemindeki birincil teminat olarak kullanarak geleceğe yönelik yapılandırılmış ürünler geliştirebilir.

Ayrıca, bu yenilik Ethereum'un merkeziyetsizliğini, likiditesini ve güvenliğini öncelikli olarak dikkate almıştır. Tasarımı, doğrulayıcılar arasında olumlu rekabeti teşvik ederken, yönetişim ve kesinti riskini azaltmaktadır. Performans, likidite ve riski dengeleyerek, yeni Stake çözümü Ethereum topluluğuna ve uzun vadeli vizyonuna hizmet eden bir çözüm sunmaktadır.