Eyalet hükümeti nasıl stablecoin üretim kamu zinciri seçiyor? Derinlik analizi puanlama standartları ve sonuçları

Son günlerde, Amerika'nın Wyoming eyaleti, yaklaşan stablecoin'i WYST için bir kamu blockchain'i seçti ve bunu açık puanlama yöntemiyle yapması geniş bir ilgi uyandırdı. Seçim sonuçları, Aptos ve Solana'nın 32 puanla birinci sırayı paylaştığını, Sei'nin 30 puanla hemen ardından geldiğini ve Ethereum ile birçok L2 zincirinin yalnızca 26 puan veya daha düşük puan aldığını gösterdi. Bu sonuç, genel olarak bilinen kamu blockchain ekosisteminin canlılığı ve coin fiyatı performansı ile önemli bir farklılık gösteriyor ve puanlama standartlarına olan merakı artırıyor.

Wyoming stabilcoin komitesi, 2023 yılının Mart ayında eyaletin Stable Token Yasası'na dayanarak kuruldu. Bu komitenin çalışma şeffaflığı yüksektir, çevrimiçi platformda proje tanıtımları, toplantı kayıtları, değerlendirme kriterleri gibi bilgileri yayımlamış ve kamuoyunun takip etmesi için birçok sosyal medya hesabı sağlamıştır.

Seçim süreci üç aşamaya ayrılmıştır: Öncelikle, komite 28 anahtar zincirden, dört temel gereksinim (izin gerektirmeyen erişim, tedarik şeffaflığı, zincir üzeri analiz, dondurma işlevi) aracılığıyla 14 zincir seçmiştir; ikinci olarak, kalan zincirler 9 gösterge üzerinden puanlanmaktadır, her biri 3 puan değerindedir ve bunlar arasında ağın stabilitesi, kullanıcı aktifliği, TVL, stablecoin piyasa değeri, TPS, işlem ücretleri, işlem kesinlik süresi, blok oluşturma süresi ve Wyoming'de kayıtlı olup olmadığı yer almaktadır; son olarak, 5 ek avantaj (her biri 2 puan) ve 6 risk faktörü (her biri -2 puan) göz önünde bulundurularak puanlama yapılmaktadır.

Sonuç olarak, komite 5 adet Layer 1 ana zincir ve 4 adet Layer 2 zinciri aday olarak önerdi. Dikkate değer olan, Aptos ve SEI'nin 2025 Q1'de yeni değerlendirmeye alındığıdır; değerlendirme kriterleri de güncellendi ve tedarikçi desteği, zincir üzeri analiz platformu desteği gibi gereksinimlerin yanı sıra, yeni pazar trendleri ve vakıf desteği gibi ek puanlama unsurları da eklendi.

Anahtar göstergelerin karşılaştırılmasıyla, Ethereum'un TVL açısından çok ileride olduğu, ancak TPS, işlem kesinliği, maliyetler ve blok süreleri gibi performans göstergelerinde diğer kamu blok zincirlerinin gerisinde kaldığı görülebilir. Layer2'ye yönlendirme, Ethereum ana ağındaki aktif kullanıcı sayısında büyük bir düşüşe de yol açmıştır. Aptos'un Solana ile birlikte birinci sırada yer almasının başlıca nedeni, dengeli performansı ve yeni eklenen alt öğelerin katkısıdır.

Dikkate değer olan, bu seçimde kamu blok zincirinin performansı, maliyeti ve ölçeğine daha fazla önem verildiği, merkeziyetsizlik derecesine değil. Aynı zamanda, varlıkları dondurabilme yeteneği ve Wyoming eyaletinde fiziksel bir varlığın olup olmaması da önemli değerlendirme faktörleridir.

Kamu blok zinciri seçimi dışında, WYST projesi de dikkate değer. Amerika'nın ilk stabilcoin çıkarma planı yapan eyaleti olarak, WYST'nin başlangıçta 4 Temmuz 2024'te piyasaya sürülmesi planlanıyordu, ancak şimdi 2025'in üçüncü çeyreğine ertelendi. Proje ayrıca rezerv yönetimi, üçüncü taraf iş birlikleri gibi birçok hazırlık alanını da kapsıyor.

Wyoming eyaleti dışında, Nebraska eyaleti ve Kuzey Mariana Adaları gibi yerler de benzer projeleri ilerletmektedir. Bu eğilim, 19. yüzyıldaki Amerika'nın serbest banka dönemini akla getiriyor; o dönemde çeşitli kurumlar birçok farklı türde para çıkardı.

Hükümetler ve işletmelerin stablecoin üretimine olan ilgisi arttıkça, uygun bir kamu zinciri seçimi genel bir sorun haline geliyor. Wyoming'in puanlama ve kamuya açıklama sistemi, eksiklikleri olabilse de, diğer bölgelere faydalı bir referans sağlamaktadır. Gelecekte, bu alanda daha fazla yenilikçi yönetim çözümlerinin ortaya çıkmasını bekleyebiliriz.