Birleşik Arap Emirlikleri Sanal Varlık Düzenleme Yapısı: Abu Dabi ve Dubai'nin Farklı Gelişimi

Birleşik Arap Emirlikleri, üstün coğrafi konumu, net kripto para politikası desteği ve vergi avantajları sayesinde, dünya genelinde kripto para ve blok zinciri inovasyonu için önemli merkezlerden biri haline gelmiştir. Sanal varlık düzenlemesi alanında, Abu Dhabi Global Market (ADGM) ve Dubai Sanal Varlık Düzenleme Kurumu (VARA) kendine özgü özelliklere sahiptir. Bu makale, Abu Dhabi ve Dubai'nin uyum düzenlemesi konusundaki temel içeriklerini ve farklılıklarını derinlemesine inceleyecek, kripto sektörü profesyonellerine daha iyi iş geliştirme ve uyum sağlama rehberliği sunacaktır.

Abu Dabi ve Dubai Regülasyon Sistemleri Karşılaştırması

Abu Dhabi

ADGM, uluslararası bir finans merkezi olarak, bölgesel ekonomik stratejileri desteklemeyi ve küresel bir finans ve ticaret merkezi olarak rol oynamayı amaçlamaktadır. ADGM'nin bağımsız düzenleyici kurumu Finansal Hizmetler Düzenleme Otoritesi (FSRA), ADGM'nin kripto varlık düzenlemelerini denetlemek ve uygulamakla sorumludur.

FSRA, sanal varlıkları finansal endüstride belirli bir varlık kategorisi olarak düzenlemektedir. Bu nedenle, verdiği kripto varlık lisansının işletim kapsamı nispeten sınırlıdır ve özel bir düzenleme çerçevesi yoktur. Başvuru süreci genellikle altı ila yedi ay sürer ve başvuru sahipinin uyum gereksinimleri oldukça katıdır; geleneksel finansal kurumların lisans standartları uygulanır. Bu durum, teknik altyapıya sahip borsaların yüksek giriş engelleriyle karşılaşmasına yol açarken, geleneksel finansal kurumların kripto işlerine dönüşümü daha avantajlı hale gelmektedir.

Dubai

Dubai'daki sanal varlık lisansları iki ana sisteme ayrılmıştır:

1. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC): Finans serbest ticaret bölgesi olarak, düzenleyici modeli ADGM'ye benzemektedir. Dubai Finansal Hizmetler Yönetimi Kurumu (DFSA), sanal varlıkları finansal araçlardaki tokenize edilmiş varlıklar olarak sınıflandırmaktadır. Başvuru süreci yaklaşık yedi ila sekiz ay sürmektedir ve esasen finansal yeterliliğe sahip büyük kurumlara yöneliktir. Aynı zamanda, DIFC, "yenilik lisansı" özel geçidi sunmakta, tamamen teknik geliştirme alanındaki işletmeler (müşteri fonlarının saklanması veya finansal işlemlerle ilgili olmayanlar) yalnızca yaklaşık üç ay içinde onay alabilmektedir.

2. Sanal Varlıklar Düzenleme Kurumu (VARA): Dubai hükümeti tarafından özel olarak kurulmuş bir düzenleyici kurumdur, doğrudan işletme lisansı vermez, ancak mevcut şirket lisansları üzerine sanal varlık işletme izni ekler. Düzenleme kapsamı, DIFC hariç olmak üzere Dubai ana karasındaki işletmeler ve serbest bölge şirketlerini kapsar ve belirli sanal varlık işlerine izin veren bir lisanslama mekanizması aracılığıyla yetkilendirme sağlar.

Ayrıca, Menkul Kıymetler ve Emtia İdaresi (SCA), ICO ve token ihraç faaliyetlerini denetlemekten sorumludur. BAE'de ICO yapmayı planlayan şirketlerin SCA onayı alması gerekebilir.

VARA ve ADGM'nin Ana Farkları

Kuruluşun Niteliği ve Konumu

VARA, Dubai hükümeti tarafından kurulan sanal varlıkları düzenlemekle görevli bir devlet organıdır. Dubai'deki (DIFC hariç) sanal varlık sektörünü, sanal para borsa, sanal varlık risk sermayesi fonları, NFT platformları gibi alanları denetlemekle sorumludur.

ADGM, bağımsız bir düzenleyici sisteme sahip bir finansal serbest ticaret bölgesidir ve Finansal Hizmetler Düzenleme Otoritesi (FSRA), ADGM içinde sanal varlıklarla ilgili hizmetler sunan işletmeleri denetlemekle sorumludur.

Yargı Yetkisi

VARA'nın yetki alanı Dubai Emiriği'dir (DIFC hariç).

ADGM'nin yetki alanı Abu Dhabi Global Market ve Al Maryah Adası'dır.

Sanal varlık etkinliklerinin düzenlenme alanı

VARA tarafından düzenlenen sanal varlık faaliyetleri arasında aracılık hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlem, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi, vekil olarak yatırım işlemleri gerçekleştirme ve NFT ile ilgili faaliyetler bulunmaktadır.

ADGM tarafından düzenlenen sanal varlık faaliyetleri arasında brokerlik hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlem, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi ve vekil olarak yatırım işlemleri gibi faaliyetler yer almaktadır; ancak NFT ile ilgili faaliyetler düzenleme kapsamı dışındadır.

Başvuru şartları ve gereksinimleri

1. Şirket kaydı:

   • VARA, başvuran şirketlerin Dubai anakarasında veya Dubai'deki herhangi bir serbest ticaret bölgesinde (DIFC hariç) kayıtlı olmalarını talep etmektedir.
   • ADGM, başvuran şirketin Abu Dhabi Global Market'te kayıtlı olmasını talep etmektedir.

2. Ofis alanı:

   • Fiziksel bir ofis gereklidir, paylaşımlı çalışma masaları kabul edilmez.
   • VARA genellikle her iki vize için en az bir ofis masası gerektirir.
   • ADGM genellikle her üç vize için en az bir masa gerektirir.

3. Düzenleyici Sermaye:

   • VARA'nın düzenleyici sermaye gereksinimleri 11.000 dolardan 27.000 dolara kadar değişmekte olup, en yüksek 408.000 dolara veya sabit yıllık harcamaların %15 / %25'ine kadar çıkabilmektedir; bu, sanal varlık faaliyetinin türüne bağlıdır.
   • ADGM, etkinlik türüne göre, işletme giderleri (OPEX) için süre 6 ile 12 ay arasındadır.

Başvuru süreci ve zamanı

VARA'nın başvuru süreci, uyumlu bir iş planı hazırlamayı, VARA ile ilk toplantıyı gerçekleştirmeyi, talep üzerine belgeleri sunmayı, belgeleri incelemeyi, koşullara göre işletme ayarlamaları yapmayı, tekrar inceleme yapmayı ve lisans vermeyi içerir. İşletme ruhsatı almak için gereken süre genellikle 4-8 aydır. Belgeler listesi, sanal varlık hizmetleri özeti, şirketin yöneticileri ve hissedarlarının KYC belgeleri, mali tahminler ve VARA'nın talep ettiği diğer düzenleyici belgeleri içerir.

ADGM başvuru süreci, FSRA ekibi ile uygunluk araştırması ve tartışmalar, resmi başvuru yapılması, prensipte onay alınması, nihai onay alınması ve "operasyon başlatma" testi gibi adımları içerir. Başvuru süresi genellikle yaklaşık 6 ay kadar sürer. Belge listesi, sanal varlık hizmetleri iş planı, şirketin yönetim kurulu ve hissedarları ile diğer anahtar personelin KYC belgeleri, finansal tahminler ve ADGM'nin talep ettiği diğer düzenleyici belgeleri içerir.

Gerekli ücret

VARA'nın başvuru ücreti 11.000 ile 27.000 dolar arasında, sürekli denetim ücreti ise etkinliğe göre 22.000 ile 55.000 dolar arasındadır.

ADGM başvuru ücretleri 20.000 ABD Doları ile 125.000 ABD Doları arasında değişmektedir, sürekli denetim ücretleri ise etkinliğe bağlı olarak 15.000 ABD Doları ile 60.000 ABD Doları arasında değişmektedir.