Merkezi Olmayan Finans sektörü 2024 yılına dair beklentiler: Anahtar eğilimler ve gelecekteki yönler

Son yıllarda, merkezi olmayan finans ( Merkezi Olmayan Finans ) hızlı bir gelişim ve dönüşüm geçirdi. İlk deneysel projelerden, DeFi kripto para alanında vazgeçilmez bir altyapı haline geldi. Birçok tanınmış proje öne çıksa da, bu alandaki rekabet de giderek artıyor. Çeşitli protokoller, pazar payını kazanmak için yeni ürünler sunuyor ve maliyetleri düşürüyor. Peki, 2024'te DeFi hangi trendleri gösterebilir? İşte DeFi alanındaki önemli trendler üzerine bazı tahminler ve analizler.

Protokol Platformlaşma Eğilimi

Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) sürekli olgunlaşmasıyla birlikte, ana protokoller tek işlevden kapsamlı hizmet platformlarına dönüşmeye başlamıştır. Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış DeFi projesinin iş alanlarını genişlettiğine tanık olduk:

• MakerDAO'nun alt DAO'su Spark devreye girdi, Ethereum üzerindeki önemli bir kredi protokolü haline geldi.
• Curve ve Aave, sırasıyla kendi stablecoin'leri crvUSD ve GHO'yu piyasaya sürdü.
• Uniswap kendi cüzdan uygulamasını geliştirdi.
• Yeni halka açık Aptos blok zincirinde Thala, bir defada stabil coin, DEX, Launchpad gibi birçok özellik geliştirdi.

Bu tür platformlaşma eğilimi muhtemelen gelecekte de güçlenmeye devam edecek ve Merkezi Olmayan Finans sektörünün olgunlaşma düzeyini ve rekabetin artışını yansıtacak.

Önde Gelen Projelerin Avantajları Sürekli

Uniswap, Aave, MakerDAO gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, bir önceki boğa piyasasından önce doğmuştur. Pazarın sürekli evrimi sırasında kendilerini güçlendirmeye devam etmekte, güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi sergilemektedirler. Kısa vadede, bu projeler hâlâ ana pazar payını elinde tutacak ve kolayca yerlerinden edilemeyeceklerdir.

Büyük projeler de sürekli güncellemeler yapıyor:

• Uniswap, "kanca" aracılığıyla özel işlevler eklemeye izin veren v4 sürümünü duyurdu.
• Uniswap X, zincir dışı sipariş imzası ve zincir üstü ihale çözümü önerdi.
• Aave v3, sermaye verimliliğini artırarak çok zincirli genişlemeyi sağlıyor.

Veriler, Uniswap'ın ana EVM zincirlerindeki DEX'lerde hala yaklaşık %55 pazar payına sahip olduğunu gösteriyor.

Likidite madenciliği azaldı, fonlar daha yüksek verim peşinde

Ethereum, Solana gibi olgun kamu zinciri ekosistemlerinde, basit likidite madenciliği giderek geçmişte kalmaktadır. Projeler, fonları çekmek için "gerçek gelir"e daha fazla bağımlı hale gelirken, fonlar da daha verimli yerlere yönelmektedir.

Solana örneğinde olduğu gibi, DEX'leri güçlü bir sermaye verimliliği sergiliyor. Şu anda likidite sağlayıcıları, işlem ücretlerinden elde edilen gerçek gelire dayanıyor, bu projeler kısa vadede daha fazla fon çekebilir.

Buna karşılık, Ethereum üzerindeki ana ETH/stablecoin işlem çiftlerinin likidite getirisi çok daha düşüktür. Karlılık farklarının çok büyük olduğu durumlarda, profesyonel likidite sağlayıcılar daha verimli platformlara yönelme olasılığı daha yüksektir.

LST, Yeni Kamu Zinciri TVL Büyümesini Öncülüyor

Likidite staking token (LST), Ethereum Şanghay güncellemesinden sonra geniş bir ilgi görmeye başladı. Şu anda likidite staking lideri Lido, en yüksek TVL'ye sahip Merkezi Olmayan Finans projesi haline geldi.

Bu eğilim diğer kamu blok zincirlerinde de görülüyor. Solana ekosisteminde, Marinade ve Jito adlı iki likit staking projesi sırasıyla TVL'de ilk iki sırayı alıyor. Ayrıca, son zamanlarda Solana'nın TVL büyümesine öncülük ettiler.

Diğer TVL'yi artırmak isteyen kamu blok zincirleri, LST'nin teşvik edici etkisini keşfetmiş gibi görünüyor. Sui ve Avalanche ekosistemleri, LST işini büyük bir hızla geliştirerek toplam TVL'nin artışını teşvik ediyor.

Sürekli Sözleşme DEX Rekabeti Artıyor

Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Ticaret Borsası ( Perp DEX ) her zaman ilgi görmüştür ve dYdX, Synthetix, GMX gibi tanınmış projeler ortaya çıkmıştır. Ancak mevcut projelerin kendine özgü sınırlamaları bulunmaktadır.

GMX v1, tek taraflı piyasalarda uzun ve kısa pozisyonlar arasında dengesizlik olduğunda, likidite sağlayıcılar için dostça değildir; GMX v2, belirsiz kayma mekanizmasını tanıttı; Synthetix'in finansman oranları büyük dalgalanmalar gösteriyor ve sipariş verme gecikmeleri mevcut.

Son zamanlarda bazı yeni ortaya çıkan Perp DEX'ler çekici özellikler sergiliyor. Örneğin, Drift'in DLP havuzları yüksek getiri sağlıyor, Aark Digital, MYX Finance gibi projeler daha verimli çözümler sunuyor. Bu alanda daha rekabetçi yeni projeler ortaya çıkabilir.

Gerçek Dünya Varlıklarının Keşfi

Gerçek dünya varlıkları ( RWA ) tartışmalı bir yön. Merkezi varlıklara bağımlı olması gerekebilir, düzenleyici risklerle karşılaşabilir ve DeFi'nin merkeziyetsiz özellikleriyle tam olarak örtüşmeyebilir.

Görünüşe göre, şu anda ABD tahvilleri, büyük ölçekte uygulanabilir tek RWA yönü olarak öne çıkıyor. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğer varlıklar, standart dışı özellikleri nedeniyle hala zincir üzerinde likidite elde etmekte zorlanıyor.

Amerika'nın muhtemel faiz indirimleriyle birlikte, kısa vadeli ABD tahvili getirilerinin 2024'te düşmesi bekleniyor, bu da MakerDAO gibi RWA ürünlerinin çekiciliğini etkileyecektir. Aynı zamanda, kripto piyasası bir boğa piyasasına girerse, stabilcoin talebinin artması da RWA ürünlerinin çekiciliğini zayıflatabilir.

Yine de, bu alan girişimcilerin keşfi için çekici olmaya devam ediyor. Gelecekte geleneksel finansal kuruluşların işbirliğine katılması, RWA'ya yeni gelişim fırsatları getirebilir.