Küresel Ana Bölge Stabilcoin Düzenleme Durumu Analizi
Son yıllarda, stablecoin'ler kripto para alanında hızla yükseldi ve dünya genelindeki düzenleyici kurumların büyük dikkatini çekti. Yasal para birimleri veya diğer varlıklarla bağlantılı bir dijital para birimi olarak, stablecoin'ler değerinin istikrarlı olma özelliği nedeniyle sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans gibi alanlarda büyük popülarite kazandı. Özellikle mevcut piyasa döngüsünde, fiziksel varlıkların tokenizasyonu (RWA) dikkat çekici bir performans sergileyerek geleneksel finans kurumları ve Web3 yerel organizasyonlarının aktif katılımını sağladı ve giderek daha fazla yatırımcının bu alana ilgi duymasına neden oldu, bu da dalgalı bir yükseliş trendi oluşturdu.
Stablecoin'lerin hızlı gelişimiyle birlikte, ülkelerin hükümetleri ve uluslararası kuruluşlar, stablecoin pazarını düzenlemek ve denetlemek için ilgili politikaları sırasıyla çıkarmaya başladı. Bu makale, dünya çapındaki önemli bölgelerdeki stablecoin düzenleme dinamiklerini kısaca özetleyecektir.
Amerika
Stabilcoin gelişiminin temel pazarlarından biri olarak, ABD'nin düzenleyici politikaları oldukça karmaşıktır. Şu anda, ABD'nin stabilcoin düzenleme çerçevesi, Hazine Bakanlığı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) gibi birçok kurum tarafından birlikte belirlenmekte ve uygulanmaktadır.
SEC, bazı stablecoin'leri menkul kıymet olarak görebilir ve bunların Menkul Kıymetler Yasası'nın ilgili düzenlemelerine uymalarını talep edebilir. Hazine Bakanlığı'na bağlı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ulusal bankaların ve federal tasarruf derneklerinin stablecoin ihraççılarına hizmet vermesine izin vermeyi önermiştir, ancak bu durumun kara para aklama ve uyum gerekliliklerine sıkı bir şekilde uyması gerekmektedir. Son zamanlarda, ABD Kongresi, stablecoin'ler için tek bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlayan "Stablecoin Şeffaflık Yasası" gibi yasama önerilerini tartışmaktadır.
Avrupa Birliği
Avrupa Birliği'nin stablecoin düzenlemesi esasen Kripto Varlıklar Pazar Düzenlemesi (MiCA) üzerine kuruludur. MiCA, stablecoinleri iki kategoriye ayırmaktadır: Varlık Referanslı Tokenler (ART) ve Elektronik Para Tokenleri (EMT).
Elektronik para tokenleri (EMT), euro veya dolar gibi tek bir itibari para birimiyle bağlantılı tokenleri ifade eder. Varlık referans tokenleri (ART), belirli varlıklarla (örneğin itibari para birimleri, emtia veya kripto varlıklar) bağlantılı tokenleri ifade eder. MiCA, bu iki tür stabilcoin için ilgili düzenleyici gereklilikleri belirlemiştir; stabilcoin ihraç eden kuruluşların Avrupa Birliği üye ülkelerinden izin alması ve kapital rezervi, şeffaflık açıklaması gibi gereklilikleri karşılaması gerekmektedir.
Hong Kong
Temmuz 2024'te, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ve Mali İşler ve Hazine Ofisi ortaklaşa bir danışmanlık özeti yayınladı ve yakında uygulanacak olan stablecoin düzenleme sisteminin ana içeriğini tanıttı. Bu sisteme göre, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraç etmeyi veya Hong Kong kamuoyuna tanıtmayı planlayan şirketlerin öncelikle Otoriteden lisans alması gerekmektedir. Bu düzenleme sistemi, rezerv varlık yönetimi, kurumsal yönetim, risk kontrolü, bilgi açıklama ve kara para aklama ile terörizmin finansmanı gibi birçok alanı kapsamaktadır.
Para Otoritesi, önerilen düzenleyici gereklilikler konusunda sektör ile etkileşimi teşvik etmek amacıyla stabilcoin émisyoncuları için "sandbox" programını başlattı. İlk katılımcılar listesi 18 Temmuz 2024'te açıklandı ve birçok tanınmış teknoloji şirketi ve finans kuruluşunu içeriyor.
2024 Aralık'ta, Hong Kong hükümeti resmi gazetede "Stablecoin Yönetmeliği Taslağı"nı yayımladı; bu, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi getirmeyi ve sanal varlık faaliyetlerinin düzenleme çerçevesini daha da geliştirmeyi amaçlamaktadır.
Singapur
Singapur, Ödeme Hizmetleri Yasası uyarınca, stablecoin'i bir dijital ödeme token'ı olarak görmektedir. Stablecoin'in ihraç ve dolaşımı, Singapur Para Otoritesi (MAS) tarafından izin gerektirmektedir. MAS, girişimcilere stablecoin ile ilgili yenilikçi iş modellerini test etmeleri için bir düzenleyici kum havuzu ortamı sunmaktadır.
Japonya
2022 yılının Haziran ayında, Japonya "Ödeme Hizmetleri Yasası"nı (PSA) revize ederek stablecoin'lerin ihracı ve ticareti için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Revize edilen PSA, tamamen yasal para ile desteklenen stablecoin'leri "Elektronik Ödeme Aracı" (EPI) olarak tanımlamakta ve bunların mal ve hizmet ücretlerinin ödenmesinde kullanılmasına olanak tanımaktadır.
Yeni düzenlemelere göre, yalnızca bankalar, para transferi hizmet sağlayıcıları ve tröst şirketleri üç tür kuruluş stabilcoin çıkarabilir. Stabilcoin ile ilgili iş yapmak isteyen kuruluşların önce Elektronik Ödeme Araçları Hizmet Sağlayıcısı (EPISP) olarak kaydolması ve hizmet sunmak için gerekli lisansı alması gerekmektedir.
Brezilya
Brezilya Merkez Bankası (BCB) 2025 yılında stablecoin ve varlık tokenizasyonunu düzenlemeyi planlıyor. 2024 Kasım'da BCB, kullanıcıların stablecoin'leri merkezi borsa üzerinden kendi cüzdanlarına çekmelerini yasaklamayı öneren bir düzenleme teklifi sundu. Ancak, BCB finansal sistemin yardımcısı Aralık ayında, ticaretin şeffaflığı gibi temel sorunların geliştirilmesi durumunda, merkez bankasının bu yasakları kaldırmayı düşünebileceğini bildirdi.
Sonuç
Dünya genelinde, ülkelerin düzenleyici kurumları stablecoin pazarını düzenlemek için farklı yöntemler benimsemektedir. İster bir düzenleyici kum havuzu oluşturmak olsun, ister stablecoin'lerin farklı özelliklerine göre sınıflandırılmış düzenlemeler geliştirmek olsun, gelecekte daha fazla stablecoin düzenleme politikası uygulanabilir. Dikkate değer bir nokta, sınır ötesi ödemenin stablecoin'lerin en yaygın uygulama senaryolarından biri haline gelmesi gibi görünmesidir; bu durum, gelecekteki düzenleyici yönleri etkileyebilir.
Regülasyon çerçevesinin giderek iyileşmesiyle, stablecoin piyasasının uyumlu bir temele dayanarak sürekli sağlıklı bir gelişim göstermesi ve küresel finans sistemine daha fazla yenilik ve fırsat sunması bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
9
Share
Comment
0/400
ZkSnarker
· 07-13 12:32
Regülasyon geliyor ha
View OriginalReply0
LazyDevMiner
· 07-13 00:09
Regülasyon hala dikkatli olmalı.
View OriginalReply0
LuckyBlindCat
· 07-12 11:03
Regülasyon oldukça zamanında geldi.
View OriginalReply0
TerraNeverForget
· 07-10 15:42
Regülasyon nihayetinde iyi bir şeydir
View OriginalReply0
HallucinationGrower
· 07-10 15:39
Denetim geldi çok sert.
View OriginalReply0
HalfIsEmpty
· 07-10 15:36
Bu politika biraz katı.
View OriginalReply0
DaoTherapy
· 07-10 15:34
Uyumluluk olmadan uzun vadeli gelişim mümkün değildir.
Küresel stablecoin düzenleme trendleri: Birçok ülke kontrolü artırıyor, uyumluluk gelişimi odak haline geliyor
Küresel Ana Bölge Stabilcoin Düzenleme Durumu Analizi
Son yıllarda, stablecoin'ler kripto para alanında hızla yükseldi ve dünya genelindeki düzenleyici kurumların büyük dikkatini çekti. Yasal para birimleri veya diğer varlıklarla bağlantılı bir dijital para birimi olarak, stablecoin'ler değerinin istikrarlı olma özelliği nedeniyle sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans gibi alanlarda büyük popülarite kazandı. Özellikle mevcut piyasa döngüsünde, fiziksel varlıkların tokenizasyonu (RWA) dikkat çekici bir performans sergileyerek geleneksel finans kurumları ve Web3 yerel organizasyonlarının aktif katılımını sağladı ve giderek daha fazla yatırımcının bu alana ilgi duymasına neden oldu, bu da dalgalı bir yükseliş trendi oluşturdu.
Stablecoin'lerin hızlı gelişimiyle birlikte, ülkelerin hükümetleri ve uluslararası kuruluşlar, stablecoin pazarını düzenlemek ve denetlemek için ilgili politikaları sırasıyla çıkarmaya başladı. Bu makale, dünya çapındaki önemli bölgelerdeki stablecoin düzenleme dinamiklerini kısaca özetleyecektir.
Amerika
Stabilcoin gelişiminin temel pazarlarından biri olarak, ABD'nin düzenleyici politikaları oldukça karmaşıktır. Şu anda, ABD'nin stabilcoin düzenleme çerçevesi, Hazine Bakanlığı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) gibi birçok kurum tarafından birlikte belirlenmekte ve uygulanmaktadır.
SEC, bazı stablecoin'leri menkul kıymet olarak görebilir ve bunların Menkul Kıymetler Yasası'nın ilgili düzenlemelerine uymalarını talep edebilir. Hazine Bakanlığı'na bağlı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ulusal bankaların ve federal tasarruf derneklerinin stablecoin ihraççılarına hizmet vermesine izin vermeyi önermiştir, ancak bu durumun kara para aklama ve uyum gerekliliklerine sıkı bir şekilde uyması gerekmektedir. Son zamanlarda, ABD Kongresi, stablecoin'ler için tek bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlayan "Stablecoin Şeffaflık Yasası" gibi yasama önerilerini tartışmaktadır.
Avrupa Birliği
Avrupa Birliği'nin stablecoin düzenlemesi esasen Kripto Varlıklar Pazar Düzenlemesi (MiCA) üzerine kuruludur. MiCA, stablecoinleri iki kategoriye ayırmaktadır: Varlık Referanslı Tokenler (ART) ve Elektronik Para Tokenleri (EMT).
Elektronik para tokenleri (EMT), euro veya dolar gibi tek bir itibari para birimiyle bağlantılı tokenleri ifade eder. Varlık referans tokenleri (ART), belirli varlıklarla (örneğin itibari para birimleri, emtia veya kripto varlıklar) bağlantılı tokenleri ifade eder. MiCA, bu iki tür stabilcoin için ilgili düzenleyici gereklilikleri belirlemiştir; stabilcoin ihraç eden kuruluşların Avrupa Birliği üye ülkelerinden izin alması ve kapital rezervi, şeffaflık açıklaması gibi gereklilikleri karşılaması gerekmektedir.
Hong Kong
Temmuz 2024'te, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ve Mali İşler ve Hazine Ofisi ortaklaşa bir danışmanlık özeti yayınladı ve yakında uygulanacak olan stablecoin düzenleme sisteminin ana içeriğini tanıttı. Bu sisteme göre, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraç etmeyi veya Hong Kong kamuoyuna tanıtmayı planlayan şirketlerin öncelikle Otoriteden lisans alması gerekmektedir. Bu düzenleme sistemi, rezerv varlık yönetimi, kurumsal yönetim, risk kontrolü, bilgi açıklama ve kara para aklama ile terörizmin finansmanı gibi birçok alanı kapsamaktadır.
Para Otoritesi, önerilen düzenleyici gereklilikler konusunda sektör ile etkileşimi teşvik etmek amacıyla stabilcoin émisyoncuları için "sandbox" programını başlattı. İlk katılımcılar listesi 18 Temmuz 2024'te açıklandı ve birçok tanınmış teknoloji şirketi ve finans kuruluşunu içeriyor.
2024 Aralık'ta, Hong Kong hükümeti resmi gazetede "Stablecoin Yönetmeliği Taslağı"nı yayımladı; bu, Hong Kong'da fiat stablecoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi getirmeyi ve sanal varlık faaliyetlerinin düzenleme çerçevesini daha da geliştirmeyi amaçlamaktadır.
Singapur
Singapur, Ödeme Hizmetleri Yasası uyarınca, stablecoin'i bir dijital ödeme token'ı olarak görmektedir. Stablecoin'in ihraç ve dolaşımı, Singapur Para Otoritesi (MAS) tarafından izin gerektirmektedir. MAS, girişimcilere stablecoin ile ilgili yenilikçi iş modellerini test etmeleri için bir düzenleyici kum havuzu ortamı sunmaktadır.
Japonya
2022 yılının Haziran ayında, Japonya "Ödeme Hizmetleri Yasası"nı (PSA) revize ederek stablecoin'lerin ihracı ve ticareti için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Revize edilen PSA, tamamen yasal para ile desteklenen stablecoin'leri "Elektronik Ödeme Aracı" (EPI) olarak tanımlamakta ve bunların mal ve hizmet ücretlerinin ödenmesinde kullanılmasına olanak tanımaktadır.
Yeni düzenlemelere göre, yalnızca bankalar, para transferi hizmet sağlayıcıları ve tröst şirketleri üç tür kuruluş stabilcoin çıkarabilir. Stabilcoin ile ilgili iş yapmak isteyen kuruluşların önce Elektronik Ödeme Araçları Hizmet Sağlayıcısı (EPISP) olarak kaydolması ve hizmet sunmak için gerekli lisansı alması gerekmektedir.
Brezilya
Brezilya Merkez Bankası (BCB) 2025 yılında stablecoin ve varlık tokenizasyonunu düzenlemeyi planlıyor. 2024 Kasım'da BCB, kullanıcıların stablecoin'leri merkezi borsa üzerinden kendi cüzdanlarına çekmelerini yasaklamayı öneren bir düzenleme teklifi sundu. Ancak, BCB finansal sistemin yardımcısı Aralık ayında, ticaretin şeffaflığı gibi temel sorunların geliştirilmesi durumunda, merkez bankasının bu yasakları kaldırmayı düşünebileceğini bildirdi.
Sonuç
Dünya genelinde, ülkelerin düzenleyici kurumları stablecoin pazarını düzenlemek için farklı yöntemler benimsemektedir. İster bir düzenleyici kum havuzu oluşturmak olsun, ister stablecoin'lerin farklı özelliklerine göre sınıflandırılmış düzenlemeler geliştirmek olsun, gelecekte daha fazla stablecoin düzenleme politikası uygulanabilir. Dikkate değer bir nokta, sınır ötesi ödemenin stablecoin'lerin en yaygın uygulama senaryolarından biri haline gelmesi gibi görünmesidir; bu durum, gelecekteki düzenleyici yönleri etkileyebilir.
Regülasyon çerçevesinin giderek iyileşmesiyle, stablecoin piyasasının uyumlu bir temele dayanarak sürekli sağlıklı bir gelişim göstermesi ve küresel finans sistemine daha fazla yenilik ve fırsat sunması bekleniyor.