20 лет назад, в школьные годы, я увлекся темой энергетической безопасности Китая, что открыло мне двери к карьере в макроинвестициях, глобальных платежах и криптовалютах.
В сегодняшнюю историческую возможность революции производительности и производственных отношений, вызванную ИИ и криптовалютой, неожиданно история вернулась к исходной точке - энергии и электроэнергии.
Новый якорь валюты
В эпоху ИИ "электричество" стало новым дефицитом.
Кто сможет организовать электроэнергию и вычислительную мощность в больших масштабах, с меньшими затратами и более стабильно, тот будет более квалифицирован для интеграции своей валюты в следующую поколение платежной сети.
Стейблкоины — это не магия, это просто упаковывание цепочки производства, цепочки энергии и цепочки расчетов одной страны в программируемый «интерфейс».
Когда интерфейс подключается к электростанции и серверной, якорь валюты тихо перемещается от золота и нефти к киловатт-часам.
Если мы посмотрим на временную шкалу истории доллара: первая половина опиралась на золотой стандарт, вторая половина на нефтяной стандарт, а затем на "долговой стандарт" — несравненно большие финансовые и долговые рынки обеспечили конечную ликвидность.
Эта система не может рухнуть за одну ночь, и в эту эпоху "Искусственный интеллект революция производительных сил, Крипто революция производственных отношений" она больше не является единственным естественным выбором.
Когда якорь валюты переходит от физических активов к балансу, политика и сроки начинают влиять на ценообразование.
Даже если рынок не признает самый пессимистичный длинный цикл повествования, можно увидеть, что другая параллельная труба уже прокладывается.
Летательное колесо стабильной монеты
Стейблкойн — это новый канал, который переносит расчеты из трансакционных посредников и систем сообщений в открытую сеть и пиринговые расчеты.
Геополитика делает абстрактные проблемы очень конкретными — когда некоторые банки исключаются из SWIFT, когда карточные организации приостанавливают услуги на некоторых рынках, предприятия и суверенные государства, естественно, будут искать пути, которые нельзя отключить.
Здесь не делается оценка стоимости, только обсуждается физическая реальность: если ваш выход может быть рассчитан с помощью орбиты, которую никто не может удалить, ваша переговорная сила будет расти экспоненциально благодаря сетевому эффекту.
Вот почему новость о "стабильной валюте юаня" на первый взгляд выглядит как токен, но на самом деле это энергия.
За последние десять лет Китай за границей экспортировал не только оборудование и проекты, но и превратил полный стек способностей «электричество — вычисления — использование» в воспроизводимый продукт, включая генерацию электроэнергии, передачу, хранение и центры обработки данных.
Токены - это всего лишь пользовательский опыт расчетов, а конкурентное преимущество заключается в реальной способности поставки, созданной с помощью электроэнергии и стали.
Этот замкнутый цикл на самом деле уже работает в некоторых местах в виде «версии без токенов».
Капитальные расходы электростанции поступают из Китая, оборудование из Китая, эксплуатация и запчасти из Китая, расчёт за электроэнергию производится в юанях, а средства проходят через Гонконг и внутренние и внешние счета.
Представьте себе розетку на стене как вход в денежный поток, электричество проходит через местную распределительную сеть и в конечном итоге оказывается на счете в юанях, при этом не требуется промежуточного перерасчета в долларах для извлечения стоимости.
Добавьте еще один уровень программируемых расчетов к этому пути, стейблкоины просто увеличивают скорость, а финансирование и управление рисками становятся кодом.
Энергетика и инфраструктура
Почему это должно быть энергией?
Потому что ИИ выдвинул электричество на центральную сцену валюты, поскольку с массовым распространением ИИ обучение и вывод уже перешли от математических задач к вопросам электричества.
Сегодня дата-центры уже поглощают значительную долю мирового потребления электроэнергии, а масштабы моделей и плотность услуг продолжают расти.
Крупные технологические компании США погружаются в "чистую и стабильную базовую электроэнергию": контракты на ядерную энергию, долгосрочные соглашения, распределенные системы и накопление энергии.
Это не ESG-эмоции, а физические ограничения традиционной энергетики.
Потолок ИИ определяется генератором, который находится за розеткой.
Следующий более острый вопрос: кто сможет быстрее, в большом объеме, в срок и с качеством построить электростанцию?
Упаковать и внедрить в едином комплексе ветряные турбины, солнечные панели, инверторы, трансформаторы, передачу постоянного тока, регулирование фазы, хранение энергии, охлаждение и интеграцию в регионах с незнакомой географией и регулирующей средой с соблюдением сроков — это испытание для кластеров промышленности, гибкости цепочек поставок и «мускульной памяти» инженерии.
За последние десять лет проекты в области дорог, железных дорог, гидроэлектрической энергии, сверхвысокого напряжения и различных парков постоянно развиваются за границей, что делает систему "Энергия — Инжиниринг — Финансы" все более эффективной.
Самое наглядное ощущение, которое у меня возникло, это когда я в 2014 году занимался макроинвестициями в Franklin Templeton и находился в командировке в Африке. Новая автомагистраль, построенная в этом регионе, вела прямо в Найроби, а выставочный центр в Замбии за одну ночь стал новой местной достопримечательностью.
Строительная команда рассматривает сложный рельеф лишь как проблему управления графиком. Вы можете ставить под сомнение эффективность финансирования, но трудно отрицать такую способность «своевременной доставки» в сложной среде, которая является самой дефицитной частью замкнутого цикла «электричество - деньги».
Капитальная эффективность инвестиций может не быть «оптимальной» как в учебниках, но это способность, которая накапливается в долгосрочной перспективе, и это та защитная стена, которую не видно в бухгалтерских книгах.
Нефть, безусловно, все еще на сцене, особенно на Ближнем Востоке — регионе, который одновременно принимает криптоактивы и новые эксперименты с расчетами.
Но акцент на энергию в следующем десятилетии будет больше сосредоточен на возобновляемой и «локализованной» чистой энергии.
Гидроэлектрическая энергия, ветровая энергия и накопление энергии удерживают ценность на географическом уровне, добавляя требования суверенитета данных в разных странах, местные дата-центры и местная электроэнергия образуют естественную пару: с одной стороны, электроэнергия превращается в вычисления, с другой стороны, вычисления превращаются в услуги, расчет лучше всего проводить по пути, который не требует пересечения систем других стран.
Запуск стейбла на основе юаня
Здесь есть два очень реальных пути.
Первый пункт - это прямые электрические расчеты.
Контракт на покупку и продажу электроэнергии больше соответствует программируемым свойствам стабильных монет по сравнению с товарной торговлей — сколько выпустить, сколько списать, сколько заплатить, вся цепочка данных оцифрована, валюта может следовать за счетчиком.
Сегодня уже есть счета за электроэнергию, обслуживающие расходы и финансовый лизинг, которые оцениваются в юанях; токенизация лишь делает бухгалтерию быстрее, финансирование более гибким, а залог более комбинированным.
Второе — это расчет мощности и обслуживания модели.
Электричество в серверной превращается в "AI вывод", компании и разработчики покупают API вызовы, токены моделей, векторные хранилища и время вывода с помощью стейблкоинов.
Многие новые рынки уже давно используют долларовые стабильные монеты в качестве "замены доллара" для трансграничных цифровых услуг. Когда цепочки поставок и услуги в большей степени исходят из Китая, стабильная монета в юанях становится вторым выбором, который идет на пользу.
Если эта рамка все еще кажется абстрактной, вернемся к одному из случаев, над которым смеялись.
В 2021 году, когда я отвечал за глобальную стратегию в Strike Джэка Маллера, я помог Сальвадору сделать биткойн законным средством платежа. В то время президент предложил использовать "геотермальную энергию вулканов" для майнинга, превращая местные ресурсы в глобальный ликвидный цифровой актив.
Процесс не идеален, но направление правильное: превратить природные ресурсы, «принадлежащие географии», в торговые единицы ценности с помощью энергии и кода.
Искусственный интеллект и стабильные монеты начинают внедрять эту идею в промышленность.
В то время "добыча криптовалюты с помощью вулканов" рассматривалась как шутка, но сегодня, если взглянуть на это снова, использование местной энергии для цифровизации ценности напоминает раннюю версию "электрического стандарта".
Летучее колесо второй половины выхода на международный рынок
Вернемся к основной теме: от нефти к электроэнергии, ключ к замкнутому циклу заключается в «рециклировании» валюты.
Ранее, когда другие сомневались в расчетах за энергоресурсы в юанях, самый распространенный вопрос был: «На что можно потратить полученные юани?»
Традиционный ответ - это оффшорный пул юаней, облигации дяньсинь, облигации панда, которые можно использовать, но рынок очень узкий.
Новый ответ более прямой: покупка электроэнергии, покупка вычислений, покупка оборудования, покупка услуг.
Ваши генераторы, инверторы, системы хранения энергии, транспортные средства и зарядные устройства из Китая, операции и обновления из Китая, программное и аппаратное обеспечение и услуги дата-центра из Китая, тогда «рециклирование» валютных резервов не требует перехода через доллар США.
Тем более, с более широким выходом «Китайского производства» на зарубежные рынки, товары, которые можно купить за юани, почти могут удовлетворить все аспекты жизненных и коммерческих потребностей, мы даже можем отказаться от производства товаров под частные бренды для зарубежных марок и делать действительно качественные поставки напрямую.
Конечно, это означает, что «вторая половина выхода на международный рынок» требует от нас большего внимания к силе бренда и повествованию, но, по крайней мере, покупательская способность валюты и ликвидные пулы естественным образом растут в накоплении на стороне предложения.
Новая игра соперничества и сотрудничества великих держав
Если сказать вывод более резко: не обязательно токен с лучшим аудитом и самым дружелюбным регулированием выиграет войну стабильных монет, а скорее та валютная система, которая наиболее тесно связана с "низкой ценой, стабильной электроэнергией и высокой плотностью вычислений".
Если Китай продвинет стабильную монету на основе оффшорного юаня, настоящим "секретным оружием" будет не дизайн токена, а возможность поставлять ветряные турбины, солнечные панели, трансформаторы, сверхвысокое напряжение и центры обработки данных по всему миру и оценивать весь этот комплект в юанях.
Это будет новая валютная система, переходящая от "нефтяного якоря" к "электрическому якорю".
Конечно, этот путь не без шума.
Расширение ядерной энергетики и чистой "основной нагрузки" электроэнергии будет ограничено одобрением и цепочками поставок, и в краткосрочной перспективе это будет трудно осуществить.
И не стоит недооценивать способность США к самоисцелению: если долларовая версия рамки стабильных монет, соответствующих требованиям, будет успешно реализована, при этом будет осуществлено значительное инвестирование в чистую и стабильную электроэнергию, сетевой эффект доллара вполне может быть дополнен на программном уровне.
В направлении AI уже установил электричество как новое ограничение; перед ограничениями платежи будут следовать по пути наименьших затрат, а валюта будет следовать за ними.
Если бы я оставил одно предложение в этой статье для читателей, я бы выбрал эту фразу:
Искусственный интеллект делает электричество «первичным переменным», криптовалюты и стейблкоины просто напрямую соединяют эту физическую переменную с денежной системой; кто сможет наиболее эффективно организовать электричество и вычисления, тот будет более квалифицированным для определения интерфейса следующего поколения валюты.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
От нефтяного доллара к электрическому юаню: возможности эпохи AI+стейблкоин
Автор: Чарли Лю
Написано наперед
20 лет назад, в школьные годы, я увлекся темой энергетической безопасности Китая, что открыло мне двери к карьере в макроинвестициях, глобальных платежах и криптовалютах.
В сегодняшнюю историческую возможность революции производительности и производственных отношений, вызванную ИИ и криптовалютой, неожиданно история вернулась к исходной точке - энергии и электроэнергии.
Новый якорь валюты
В эпоху ИИ "электричество" стало новым дефицитом.
Кто сможет организовать электроэнергию и вычислительную мощность в больших масштабах, с меньшими затратами и более стабильно, тот будет более квалифицирован для интеграции своей валюты в следующую поколение платежной сети.
Стейблкоины — это не магия, это просто упаковывание цепочки производства, цепочки энергии и цепочки расчетов одной страны в программируемый «интерфейс».
Когда интерфейс подключается к электростанции и серверной, якорь валюты тихо перемещается от золота и нефти к киловатт-часам.
Если мы посмотрим на временную шкалу истории доллара: первая половина опиралась на золотой стандарт, вторая половина на нефтяной стандарт, а затем на "долговой стандарт" — несравненно большие финансовые и долговые рынки обеспечили конечную ликвидность.
Эта система не может рухнуть за одну ночь, и в эту эпоху "Искусственный интеллект революция производительных сил, Крипто революция производственных отношений" она больше не является единственным естественным выбором.
Когда якорь валюты переходит от физических активов к балансу, политика и сроки начинают влиять на ценообразование.
Даже если рынок не признает самый пессимистичный длинный цикл повествования, можно увидеть, что другая параллельная труба уже прокладывается.
Летательное колесо стабильной монеты
Стейблкойн — это новый канал, который переносит расчеты из трансакционных посредников и систем сообщений в открытую сеть и пиринговые расчеты.
Геополитика делает абстрактные проблемы очень конкретными — когда некоторые банки исключаются из SWIFT, когда карточные организации приостанавливают услуги на некоторых рынках, предприятия и суверенные государства, естественно, будут искать пути, которые нельзя отключить.
Здесь не делается оценка стоимости, только обсуждается физическая реальность: если ваш выход может быть рассчитан с помощью орбиты, которую никто не может удалить, ваша переговорная сила будет расти экспоненциально благодаря сетевому эффекту.
Вот почему новость о "стабильной валюте юаня" на первый взгляд выглядит как токен, но на самом деле это энергия.
За последние десять лет Китай за границей экспортировал не только оборудование и проекты, но и превратил полный стек способностей «электричество — вычисления — использование» в воспроизводимый продукт, включая генерацию электроэнергии, передачу, хранение и центры обработки данных.
Токены - это всего лишь пользовательский опыт расчетов, а конкурентное преимущество заключается в реальной способности поставки, созданной с помощью электроэнергии и стали.
Этот замкнутый цикл на самом деле уже работает в некоторых местах в виде «версии без токенов».
Капитальные расходы электростанции поступают из Китая, оборудование из Китая, эксплуатация и запчасти из Китая, расчёт за электроэнергию производится в юанях, а средства проходят через Гонконг и внутренние и внешние счета.
Представьте себе розетку на стене как вход в денежный поток, электричество проходит через местную распределительную сеть и в конечном итоге оказывается на счете в юанях, при этом не требуется промежуточного перерасчета в долларах для извлечения стоимости.
Добавьте еще один уровень программируемых расчетов к этому пути, стейблкоины просто увеличивают скорость, а финансирование и управление рисками становятся кодом.
Энергетика и инфраструктура
Почему это должно быть энергией?
Потому что ИИ выдвинул электричество на центральную сцену валюты, поскольку с массовым распространением ИИ обучение и вывод уже перешли от математических задач к вопросам электричества.
Сегодня дата-центры уже поглощают значительную долю мирового потребления электроэнергии, а масштабы моделей и плотность услуг продолжают расти.
Крупные технологические компании США погружаются в "чистую и стабильную базовую электроэнергию": контракты на ядерную энергию, долгосрочные соглашения, распределенные системы и накопление энергии.
Это не ESG-эмоции, а физические ограничения традиционной энергетики.
Потолок ИИ определяется генератором, который находится за розеткой.
Следующий более острый вопрос: кто сможет быстрее, в большом объеме, в срок и с качеством построить электростанцию?
Упаковать и внедрить в едином комплексе ветряные турбины, солнечные панели, инверторы, трансформаторы, передачу постоянного тока, регулирование фазы, хранение энергии, охлаждение и интеграцию в регионах с незнакомой географией и регулирующей средой с соблюдением сроков — это испытание для кластеров промышленности, гибкости цепочек поставок и «мускульной памяти» инженерии.
За последние десять лет проекты в области дорог, железных дорог, гидроэлектрической энергии, сверхвысокого напряжения и различных парков постоянно развиваются за границей, что делает систему "Энергия — Инжиниринг — Финансы" все более эффективной.
Самое наглядное ощущение, которое у меня возникло, это когда я в 2014 году занимался макроинвестициями в Franklin Templeton и находился в командировке в Африке. Новая автомагистраль, построенная в этом регионе, вела прямо в Найроби, а выставочный центр в Замбии за одну ночь стал новой местной достопримечательностью.
Строительная команда рассматривает сложный рельеф лишь как проблему управления графиком. Вы можете ставить под сомнение эффективность финансирования, но трудно отрицать такую способность «своевременной доставки» в сложной среде, которая является самой дефицитной частью замкнутого цикла «электричество - деньги».
Капитальная эффективность инвестиций может не быть «оптимальной» как в учебниках, но это способность, которая накапливается в долгосрочной перспективе, и это та защитная стена, которую не видно в бухгалтерских книгах.
Нефть, безусловно, все еще на сцене, особенно на Ближнем Востоке — регионе, который одновременно принимает криптоактивы и новые эксперименты с расчетами.
Но акцент на энергию в следующем десятилетии будет больше сосредоточен на возобновляемой и «локализованной» чистой энергии.
Гидроэлектрическая энергия, ветровая энергия и накопление энергии удерживают ценность на географическом уровне, добавляя требования суверенитета данных в разных странах, местные дата-центры и местная электроэнергия образуют естественную пару: с одной стороны, электроэнергия превращается в вычисления, с другой стороны, вычисления превращаются в услуги, расчет лучше всего проводить по пути, который не требует пересечения систем других стран.
Запуск стейбла на основе юаня
Здесь есть два очень реальных пути.
Первый пункт - это прямые электрические расчеты.
Контракт на покупку и продажу электроэнергии больше соответствует программируемым свойствам стабильных монет по сравнению с товарной торговлей — сколько выпустить, сколько списать, сколько заплатить, вся цепочка данных оцифрована, валюта может следовать за счетчиком.
Сегодня уже есть счета за электроэнергию, обслуживающие расходы и финансовый лизинг, которые оцениваются в юанях; токенизация лишь делает бухгалтерию быстрее, финансирование более гибким, а залог более комбинированным.
Второе — это расчет мощности и обслуживания модели.
Электричество в серверной превращается в "AI вывод", компании и разработчики покупают API вызовы, токены моделей, векторные хранилища и время вывода с помощью стейблкоинов.
Многие новые рынки уже давно используют долларовые стабильные монеты в качестве "замены доллара" для трансграничных цифровых услуг. Когда цепочки поставок и услуги в большей степени исходят из Китая, стабильная монета в юанях становится вторым выбором, который идет на пользу.
Если эта рамка все еще кажется абстрактной, вернемся к одному из случаев, над которым смеялись.
В 2021 году, когда я отвечал за глобальную стратегию в Strike Джэка Маллера, я помог Сальвадору сделать биткойн законным средством платежа. В то время президент предложил использовать "геотермальную энергию вулканов" для майнинга, превращая местные ресурсы в глобальный ликвидный цифровой актив.
Процесс не идеален, но направление правильное: превратить природные ресурсы, «принадлежащие географии», в торговые единицы ценности с помощью энергии и кода.
Искусственный интеллект и стабильные монеты начинают внедрять эту идею в промышленность.
В то время "добыча криптовалюты с помощью вулканов" рассматривалась как шутка, но сегодня, если взглянуть на это снова, использование местной энергии для цифровизации ценности напоминает раннюю версию "электрического стандарта".
Летучее колесо второй половины выхода на международный рынок
Вернемся к основной теме: от нефти к электроэнергии, ключ к замкнутому циклу заключается в «рециклировании» валюты.
Ранее, когда другие сомневались в расчетах за энергоресурсы в юанях, самый распространенный вопрос был: «На что можно потратить полученные юани?»
Традиционный ответ - это оффшорный пул юаней, облигации дяньсинь, облигации панда, которые можно использовать, но рынок очень узкий.
Новый ответ более прямой: покупка электроэнергии, покупка вычислений, покупка оборудования, покупка услуг.
Ваши генераторы, инверторы, системы хранения энергии, транспортные средства и зарядные устройства из Китая, операции и обновления из Китая, программное и аппаратное обеспечение и услуги дата-центра из Китая, тогда «рециклирование» валютных резервов не требует перехода через доллар США.
Тем более, с более широким выходом «Китайского производства» на зарубежные рынки, товары, которые можно купить за юани, почти могут удовлетворить все аспекты жизненных и коммерческих потребностей, мы даже можем отказаться от производства товаров под частные бренды для зарубежных марок и делать действительно качественные поставки напрямую.
Конечно, это означает, что «вторая половина выхода на международный рынок» требует от нас большего внимания к силе бренда и повествованию, но, по крайней мере, покупательская способность валюты и ликвидные пулы естественным образом растут в накоплении на стороне предложения.
Новая игра соперничества и сотрудничества великих держав
Если сказать вывод более резко: не обязательно токен с лучшим аудитом и самым дружелюбным регулированием выиграет войну стабильных монет, а скорее та валютная система, которая наиболее тесно связана с "низкой ценой, стабильной электроэнергией и высокой плотностью вычислений".
Если Китай продвинет стабильную монету на основе оффшорного юаня, настоящим "секретным оружием" будет не дизайн токена, а возможность поставлять ветряные турбины, солнечные панели, трансформаторы, сверхвысокое напряжение и центры обработки данных по всему миру и оценивать весь этот комплект в юанях.
Это будет новая валютная система, переходящая от "нефтяного якоря" к "электрическому якорю".
Конечно, этот путь не без шума.
Расширение ядерной энергетики и чистой "основной нагрузки" электроэнергии будет ограничено одобрением и цепочками поставок, и в краткосрочной перспективе это будет трудно осуществить.
И не стоит недооценивать способность США к самоисцелению: если долларовая версия рамки стабильных монет, соответствующих требованиям, будет успешно реализована, при этом будет осуществлено значительное инвестирование в чистую и стабильную электроэнергию, сетевой эффект доллара вполне может быть дополнен на программном уровне.
В направлении AI уже установил электричество как новое ограничение; перед ограничениями платежи будут следовать по пути наименьших затрат, а валюта будет следовать за ними.
Если бы я оставил одно предложение в этой статье для читателей, я бы выбрал эту фразу:
Искусственный интеллект делает электричество «первичным переменным», криптовалюты и стейблкоины просто напрямую соединяют эту физическую переменную с денежной системой; кто сможет наиболее эффективно организовать электричество и вычисления, тот будет более квалифицированным для определения интерфейса следующего поколения валюты.