ETH приближается к историческому максимуму + Газовые сборы на пятилетнем минимуме: три основных сигнала подтверждают, что бычий рынок уже наступил и он более устойчив, чем в 2021 году

ETH рынок переживает "волшебный момент": на этой неделе рост составил 7%, текущая цена находится всего в 2% от исторического максимума 4891 долларов, установленного в 2021 году, но 16 августа комиссия Gas упала до 0.396 gwei, что является пятилетним минимумом. Напротив, BTC после оптимистичных заявлений Пауэлла все еще упал ниже 120000 долларов, средства продолжают перемещаться из BTC в ETH, а соотношение ETH/BTC преодолело уровень сопротивления 0.04 (впервые с выборного сезона).

Не стоит больше беспокоиться о том, является ли это «предзнаменованием бычьего рынка» — текущая ситуация с ETH не «готовится к бычьему рынку», а «уже в бычьем», и это «новый бычий рынок» с более прочным основанием, чем в 2021 году. В 2021 году ETH основывался на спекуляциях, сегодня его поддерживает экосистема, и три основных жестких сигнала это подтверждают.

1. Преодоление заблуждений: низкие Gas-расходы ≠ никто не играет, а это значит, что ETH "полностью не загружен"

Больные моменты бычьего рынка ETH 2021 года до сих пор свежи в памяти: Газовые сборы за NFT-транзакции взлетели до 300 gwei, комиссия за перевод 1 ETH превысила 100 долларов; сейчас суточный объем транзакций ETH превышает 2 миллиона (на 30% больше, чем пиковое значение 2021 года), активных адресов более 700 тысяч, но медианная стоимость газа составляет менее 1 gwei, комиссия за один перевод составляет всего несколько десятков копеек.

Основная причина резкого снижения комиссии за газ заключается в том, что Ethereum решил "проблему перегруженности" с помощью двух ключевых обновлений:

- Протокол EIP-1559: изменяет прошлую модель «конкуренции мелких инвесторов за блоки», добавляет механизм «сжигания базовой комиссии», автоматически регулирует сборы в условиях загруженности, предотвращая экстремальные случаи «сотни gwei».
- Layer2 (вторичный уровень сети) разделение нагрузки: в настоящее время 80% сделок DeFi и чеканка NFT осуществляется на L2, таких как Arbitrum и Optimism. Например, при обмене токенов на Uniswap, комиссия за транзакцию в Arbitrum составляет всего 0.1 доллара, что в 100 раз дешевле, чем в основной сети (L1); L1 отвечает лишь за "безопасные расчеты", что значительно снижает нагрузку на сеть и естественным образом снижает стоимость Gas.

В качестве реального примера: в 2021 году покупка NFT на Opensea обошлась в 80 долларов за Gas (что значительно превышало цену самого NFT); сейчас покупка через Arbitrum на Blur обходится всего в 0.5 долларов, и транзакция происходит мгновенно. Это не значит, что «никто не играет», а то, что ETH может «вмещать больше игроков», старая проблема 2021 года, когда «резкий рост блокировал», теперь полностью решена.

Два, капитальные вложения: не краткосрочная смена активов, а долгосрочный "выбор стороны" для инвестирования в ETH вместо BTC.

Недавно BTC и ETH показывают "ледяной и огненный мир":

- BTC: Под воздействием охлаждения ожиданий повышения процентной ставки ФРС и снижения спроса на避险, цена упала с 125000 до 118000 долларов, как мелкие, так и крупные инвесторы сокращают свои позиции.
- ETH: Против тренда вырос на 7%, соотношение ETH/BTC пробило сопротивление 0.04, которое держалось полгода, что означает, что 1 ETH можно обменять на большее количество BTC.

Суть денежного потока заключается в "выборе будущей стоимости":

- Основная логика BTC заключается в "хеджировании", текущий цикл повышения ставок ФРС близок к завершению, спрос на хеджирование снижается, средства естественно выводятся.
- Ядро логики ETH заключается в "практичности": общий объём заблокированных средств в DeFi (TVL) близок к 100 миллиардов долларов, что происходит впервые с 2021 года. Это означает, что 100 миллиардов долларов инвестированы в стейкинг, кредитование и торговлю в экосистеме ETH, а не просто "спекуляция на монетах", а "заработок на ETH" — например, годовая доходность от стейкинга ETH достигает 6.5%, что значительно превышает ставки по традиционным банковским вкладам.

Некоторые институциональные инвесторы сообщили, что недавно сократили свою позицию по BTC на 20% и увеличили свою позицию по ETH на 30%. Причина очень ясна: "BTC может приносить прибыль только за счет роста цены, в то время как ETH может зарабатывать как на разнице в цене, так и на доходах от стейкинга. Чем активнее экосистема, тем более стабильна ценность ETH, это долгосрочная логика."

Три. Новый бычий рынок более стабилен, чем в 2021 году: два "жестких показателя" подтверждают поддерживающую силу.

Бычий рынок ETH 2021 года "рос быстро, падал резко", с 4891 долларов упал до 881 доллара, основной причиной является спекуляция на NFT и MEME-монетах, отсутствие реального спроса. Теперь рост ETH поддерживается двумя важными показателями, база более устойчива:

1. Низкие газовые сборы + высокий объем торгов, все еще есть пространство для роста
В 2021 году, когда ETH поднялся до 4800 долларов, высокие газовые сборы отпугнули множество потенциальных инвесторов; сейчас газовые сборы низкие, и даже если больше розничных инвесторов и учреждений зайдет на рынок, сеть все равно сможет справиться и не будет ограничивать потолок цен из-за перегрузки. Если сравнить ETH 2021 года с «маленьким супермаркетом» (где много людей просто давят), то сейчас это «большой торговый центр» (где сколько бы клиентов ни пришло, все могут поместиться), что делает рынок более устойчивым.
2. TVL близок к 100 миллиардов, экосистема "кроветворения" обновляется
TVL ETH вырос с 30 миллиардов долларов США в 2023 году до нынешних 98 миллиардов долларов США, эти средства образуют "положительный круг" — например, после залога 10 ETH можно занять 5 ETH для участия в DeFi, а затем, получив прибыль, увеличить свою долю ETH, тем самым укрепляя экосистему. В 2021 году пиковое значение TVL ETH составило всего 70 миллиардов долларов США, а сейчас оно приближается к 100 миллиардам, что говорит о том, что экосистема ETH не только "интересна игрокам", но и "позволяет людям зарабатывать деньги", что является основной поддержкой для продолжения бычьего рынка.

Четыре. Практические рекомендации: покупайте ETH, следите за этими двумя пунктами.

В условиях приближения ETH к предыдущему максимуму инвесторы с разными статусами владения могут обратиться к следующим стратегиям:

- Не севшие в поезд: не гонитесь за высокими ценами, ждите коррекции до 4600-4700 долларов
Текущая цена ETH составляет 4800 долларов США, до предыдущего максимума остается всего 2%, в краткосрочной перспективе возможны фиксации прибыли (например, те, кто вошел по 4200 долларов, уже заработали 15%, могут зафиксировать прибыль). Диапазон 4600-4700 долларов является более безопасной зоной для входа, стоп-лосс установлен на уровне 4500 долларов (при пробое этого уровня краткосрочный рост может приостановиться).
- Уже имеющие: не паникуйте и не продавайте, внимательно следите за соотношением ETH/BTC
Если соотношение ETH/BTC стабильно выше 0.04, это означает, что средства продолжают поступать в ETH, можно продолжать держать; если соотношение упадет ниже 0.038, можно уменьшить позицию на 1/3 для фиксации прибыли.

Кроме того, рекомендуется уделять больше внимания динамике L2 (например, изменениям TVL Arbitrum и Optimism) — чем активнее L2, тем больше спрос на ETH и тем более значительной становится его долгосрочная ценность. В дальнейшем можно отслеживать данные по сети ETH (например, изменения Gas-ставок и TVL), чтобы принимать решения на основе данных, что надежнее, чем слепые догадки.

Последнее напоминание: в бычьем рынке ETH 2021 года многие упустили возможности из-за высоких Gas-расходов; в 2024 году в этот раз Gas-расходы низкие, экосистема активна, деньги приходят, упустить шанс может означать ждать еще 4 года. Но в бычьем рынке нужно быть более рациональным: удерживайте основные активы, устанавливайте стоп-лоссы, не жадничайте на краткосрочные прибыли, чтобы действительно заработать на бычьем рынке. #Gate Alpha空投FST#