21 июля 2025 года Strategy предложила еще одну бессрочную привилегированную акцию. Она называется Stretch. Она была представлена менее чем через два месяца после запуска другой бессрочной акции от Strategy, Stride. Другими двумя бессрочными акциями являются Strike и Strife, запущенные в январе и марте соответственно. Важно осознавать, насколько различны эти акции и чем они отличаются от обычных акций Strategy, MSTR.
Резюме
Stretch является последней из четырех предпочитаемых акций, выпущенных Strategy в этом году
Это первая стратегическая акция с ежемесячными выплатами дивидендов
В случае финансового потрясения в Стратегии выплаты будут отправлены сначала держателям облигаций, затем держателям привилегированных акций, и наконец, владельцам обыкновенных акций (MSTR).
Содержание
Предпочтительные акции стратегии
Растяжка
*Шаг
Страйк
Страйф
MSTR обыкновенные акции
Кто получает компенсацию первым?
Предпочтительные акции стратегии
Stretch, Stride, Strike и Strife — это предпочтительные акции, выпущенные для содействия долгосрочному приобретению Биткойнов в рамках Стратегии. Компания имеет амбициозные планы собрать 84 миллиарда долларов за два года. Dare bets направлены на то, чтобы произвести впечатление на потенциальных инвесторов и привлечь больше капитала, создавая при этом дополнительные нагрузки, поскольку компания должна выплачивать дивиденды держателям предпочтительных акций.
Привилегированные акции обычно не предоставляют держателям прав голоса или ограничивают их. Привилегированные акции дают держателям долю в компании и право получать доход от капитала компании. Эти акции напоминают облигации, так как владельцы получают дивиденды за удерживаемые акции. Более того, в случае банкротства компании держатели привилегированных акций получают выплаты раньше акционеров обыкновенных акций. Однако у владельцев облигаций в таких ситуациях есть высший приоритет.
Хотя некоторые инвесторы встретили новый актив с интересом, другие сочли его "преувеличением". Критики считают акции Strategy рискованными. Компании необходимо поддерживать выплаты дивидендов в точном и своевременном порядке. Чем больше привилегированных акций компания предлагает для привлечения средств, тем больше дивидендов она должна выплатить. Это увеличивает давление на ее балансовые отчеты, которые сильно зависят от цены Биткойна.
Растяжка
Изначально, Strategy предложила Stretch на сумму 500 миллионов долларов (STRC) 21 июля 2025 года. 25 июля предложение было увеличено до 2,5 миллиардов долларов. Компания предложила около 28 миллионов акций STRC. Время запуска Stretch косвенно подтверждает его на 29 июля. Strategy купила 21,021 BTC, потратив на это огромные 2,46 миллиарда долларов.
Новый бессрочный акционерный капитал серии A Stretch предлагает регулируемые годовые дивиденды в размере 9%. Дивиденды выплачиваются раз в месяц. Это делает STRC уникальным, так как дивиденды для остальных привилегированных акций выплачиваются раз в квартал. Компания корректирует цену акций, стремясь удерживать цену акций около 100 долларов. Другие особенности включают выпуск по рыночной цене (, что означает, что Стратегия всегда может продать больше STRC, размывая актив ) и наличие опциона на покупку.
Шаг
Stride (STRD) был предложен 3 июня. В отличие от Stretch, Stride является неколлевой вечной акцией. Он имеет ежегодный дивиденд в 10%, выплачиваемый раз в квартал. Как и STRC и STRK, Stride имеет программу ATM, и Strategy всегда может продать больше акций STRD.
Как и Stretch в последние дни, появление Stride было встречено неоднозначно, поскольку критики предупреждали о возможности того, что Strategy может быть вынуждена продать свои биткойн-активы, чтобы выплатить дивиденды своим акционерам. Некоторые даже утверждали, что у STRD есть "Понци-атмосфера", так как деньги, полученные от продаж MSTR, могут быть использованы для выплаты дивидендов держателям привилегированных акций.
Удар
Страйк (STRK) был первым из предпочтительных бессрочных контрактов Strategy с 8% годовыми дивидендными выплатами. Предложение состоялось в начале января 2025 года, когда компания предложила 2,5 миллиона акций STRK. Акции Страйка конвертируемые. Инвесторы могут конвертировать их в обыкновенные акции Strategy, MSTR, в соотношении 10:1 в любое время, когда они пожелают.
Борьба
В марте 2025 года Strategy начала продажу 8,5 миллионов акций Strife (STRF). Акции STRF предоставляют держателям 10% годовых дивидендов, выплачиваемых ежеквартально. Выплата дивидендов может увеличиться и достичь 18%. Поскольку у Strife нет программы банкоматов, Strategy не может выпустить больше акций STRF на рынок.
MSTR обыкновенные акции
Обыкновенные акции MSTR появились задолго до поворота MicroStrategy в сторону Биткойна и даже до создания самого Биткойна. Компания продала 36 миллионов MSTR в 1998 году. Акционеры MSTR являются частичными владельцами Strategy.
Компания Vanguard Group Inc., Capital International Investors и BlackRock Inc. являются крупнейшими держателями обыкновенных акций MSTR. Они владеют от пяти до 7,8 процентов акций MSTR.
Кто получает компенсацию первым?
В случае, если Strategy столкнется с финансовыми проблемами и будет вынуждена продать свои резервы биткойнов, первыми, кто получит выплаты, будут держатели облигаций Strategy. Затем выплаты поступят к держателям привилегированных акций. Старшинство этих акций определяет приоритет между ними. Первые будут держатели Strife, затем держатели Stretch, держатели Strike и, наконец, держатели Stride. Последними в очереди будут держатели MSTR. MSTR может иметь наибольшую корреляцию с ценами BTC, но держатели рискуют больше, чем держатели привилегированных акций.
Хотя Стратегия использует сложную систему для защиты своих активов в условиях увеличения волатильности цен на BTC, существует риск того, что, как только более слабые биткойн-казначейства начнут банкротиться, это может вызвать панику, которая в конечном итоге навредит благополучию инвесторов Стратегии. Поэтому всегда важно заранее подготовиться к возможным турбулентностям.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Понимание стратегии привилегированных акций | Кто получает компенсацию первым?
21 июля 2025 года Strategy предложила еще одну бессрочную привилегированную акцию. Она называется Stretch. Она была представлена менее чем через два месяца после запуска другой бессрочной акции от Strategy, Stride. Другими двумя бессрочными акциями являются Strike и Strife, запущенные в январе и марте соответственно. Важно осознавать, насколько различны эти акции и чем они отличаются от обычных акций Strategy, MSTR.
Резюме
Содержание
Предпочтительные акции стратегии
Stretch, Stride, Strike и Strife — это предпочтительные акции, выпущенные для содействия долгосрочному приобретению Биткойнов в рамках Стратегии. Компания имеет амбициозные планы собрать 84 миллиарда долларов за два года. Dare bets направлены на то, чтобы произвести впечатление на потенциальных инвесторов и привлечь больше капитала, создавая при этом дополнительные нагрузки, поскольку компания должна выплачивать дивиденды держателям предпочтительных акций.
Привилегированные акции обычно не предоставляют держателям прав голоса или ограничивают их. Привилегированные акции дают держателям долю в компании и право получать доход от капитала компании. Эти акции напоминают облигации, так как владельцы получают дивиденды за удерживаемые акции. Более того, в случае банкротства компании держатели привилегированных акций получают выплаты раньше акционеров обыкновенных акций. Однако у владельцев облигаций в таких ситуациях есть высший приоритет.
Хотя некоторые инвесторы встретили новый актив с интересом, другие сочли его "преувеличением". Критики считают акции Strategy рискованными. Компании необходимо поддерживать выплаты дивидендов в точном и своевременном порядке. Чем больше привилегированных акций компания предлагает для привлечения средств, тем больше дивидендов она должна выплатить. Это увеличивает давление на ее балансовые отчеты, которые сильно зависят от цены Биткойна.
Растяжка
Изначально, Strategy предложила Stretch на сумму 500 миллионов долларов (STRC) 21 июля 2025 года. 25 июля предложение было увеличено до 2,5 миллиардов долларов. Компания предложила около 28 миллионов акций STRC. Время запуска Stretch косвенно подтверждает его на 29 июля. Strategy купила 21,021 BTC, потратив на это огромные 2,46 миллиарда долларов.
Новый бессрочный акционерный капитал серии A Stretch предлагает регулируемые годовые дивиденды в размере 9%. Дивиденды выплачиваются раз в месяц. Это делает STRC уникальным, так как дивиденды для остальных привилегированных акций выплачиваются раз в квартал. Компания корректирует цену акций, стремясь удерживать цену акций около 100 долларов. Другие особенности включают выпуск по рыночной цене (, что означает, что Стратегия всегда может продать больше STRC, размывая актив ) и наличие опциона на покупку.
Шаг
Stride (STRD) был предложен 3 июня. В отличие от Stretch, Stride является неколлевой вечной акцией. Он имеет ежегодный дивиденд в 10%, выплачиваемый раз в квартал. Как и STRC и STRK, Stride имеет программу ATM, и Strategy всегда может продать больше акций STRD.
Как и Stretch в последние дни, появление Stride было встречено неоднозначно, поскольку критики предупреждали о возможности того, что Strategy может быть вынуждена продать свои биткойн-активы, чтобы выплатить дивиденды своим акционерам. Некоторые даже утверждали, что у STRD есть "Понци-атмосфера", так как деньги, полученные от продаж MSTR, могут быть использованы для выплаты дивидендов держателям привилегированных акций.
Удар
Страйк (STRK) был первым из предпочтительных бессрочных контрактов Strategy с 8% годовыми дивидендными выплатами. Предложение состоялось в начале января 2025 года, когда компания предложила 2,5 миллиона акций STRK. Акции Страйка конвертируемые. Инвесторы могут конвертировать их в обыкновенные акции Strategy, MSTR, в соотношении 10:1 в любое время, когда они пожелают.
Борьба
В марте 2025 года Strategy начала продажу 8,5 миллионов акций Strife (STRF). Акции STRF предоставляют держателям 10% годовых дивидендов, выплачиваемых ежеквартально. Выплата дивидендов может увеличиться и достичь 18%. Поскольку у Strife нет программы банкоматов, Strategy не может выпустить больше акций STRF на рынок.
MSTR обыкновенные акции
Обыкновенные акции MSTR появились задолго до поворота MicroStrategy в сторону Биткойна и даже до создания самого Биткойна. Компания продала 36 миллионов MSTR в 1998 году. Акционеры MSTR являются частичными владельцами Strategy.
Компания Vanguard Group Inc., Capital International Investors и BlackRock Inc. являются крупнейшими держателями обыкновенных акций MSTR. Они владеют от пяти до 7,8 процентов акций MSTR.
Кто получает компенсацию первым?
В случае, если Strategy столкнется с финансовыми проблемами и будет вынуждена продать свои резервы биткойнов, первыми, кто получит выплаты, будут держатели облигаций Strategy. Затем выплаты поступят к держателям привилегированных акций. Старшинство этих акций определяет приоритет между ними. Первые будут держатели Strife, затем держатели Stretch, держатели Strike и, наконец, держатели Stride. Последними в очереди будут держатели MSTR. MSTR может иметь наибольшую корреляцию с ценами BTC, но держатели рискуют больше, чем держатели привилегированных акций.
Хотя Стратегия использует сложную систему для защиты своих активов в условиях увеличения волатильности цен на BTC, существует риск того, что, как только более слабые биткойн-казначейства начнут банкротиться, это может вызвать панику, которая в конечном итоге навредит благополучию инвесторов Стратегии. Поэтому всегда важно заранее подготовиться к возможным турбулентностям.