Анализ влияния торговой войны между Китаем и США на производственный цикл и инфляцию

Долгосрочное влияние

Высокие тарифы будут сдерживать спрос и ускорят разрыв в производственных цепочках. Ожидается, что производственные затраты в США вырастут на 8%-15%. К 2026 году давление на запасы может достичь пика, и производственный цикл столкнется с рисками снижения.

Рыночная реакция

В краткосрочной перспективе промышленный сектор американских акций может вырасти, но технологии остаются под давлением. Рынок криптовалют может колебаться в зависимости от ожиданий инфляции и изменений ликвидности.

Инвестиционные рекомендации

Внимательно следите за индексом деловой активности PMI( и отчетами за первый квартал. Осторожно распределяйте активы, связанные с производственным сектором, рассмотрите возможность инвестирования в акции стран Юго-Восточной Азии, которые могут выиграть от переноса цепочек поставок.

Макроэкономический анализ

В настоящее время торговая напряженность между Китаем и США достигла стагнации, обе стороны не желают идти на уступки, что приводит к продолжающемуся увеличению тарифов и постепенному ухудшению экономических потерь. Позиция примерно 80 стран мира сыграет ключевую роль в этой игре, особенно в контексте эскалации торговой войны и вопросов реорганизации цепочек поставок. В будущем противостояние между Китаем и США может перейти от "игры трусов" к "игре ястребов и голубей", поддержка мировых экономик определит, смогут ли стороны завершить торговую войну через компромисс или жесткие меры. Результат этой игры окажет глубокое влияние на стабильность и развитие мировой экономики.

![Обзор рынка: эскалация игры между Китаем и США, структура рынка незаметно меняется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ad94e383a693604188c082575db9bde3.webp(

Анализ денежных потоков

На этой неделе в ETF было зафиксировано значительное поступление средств в размере 30,14 миллиарда, что свидетельствует о улучшении финансовой ситуации. Объем эмиссии стейблкоинов на этой неделе составил 21,7 миллиарда, что находится на среднем уровне. Премия на внебиржевом рынке немного возросла, но по-прежнему остается в состоянии легкой премии.

![Обзор рынка: эскалация соперничества между Китаем и США, тихое изменение структуры рынка])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d8252cc06c9e6838f08d27eb9093f50.webp(

![Обзор рынка: эскалация противостояния между Китаем и США, структура рынка незаметно меняется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cd4c3d55604234f07de0866a0f47935b.webp(

Биткойн ) BTC ( находится на высоких уровнях четырехчасового графика, необходимо остерегаться риска отката после роста. Данные на блокчейне показывают, что пик ликвидности снова вернулся к уровню около 93,000 долларов.

![Обзор рынка: эскалация американо-китайских противоречий, тихое изменение рыночной структуры])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3480e6084f833dc787f1a729289d0950.webp(

![Обзор рынка: Эскалация противостояния между Китаем и США, тихие изменения в рыночной структуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee6bb6aab00216d54b5da39746af0328.webp(

Эфириум ) ETH ( демонстрирует более слабую динамику по сравнению с BTC, курс ETH/BTC на этой неделе упал, средства продолжают возвращаться в BTC. Данные на блокчейне показывают рост активных адресов, что может указывать на завершение этапа формирования основания.

![Обзор рынка еженедельник: эскалация соперничества между Китаем и США, структура рынка незаметно меняется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7993ce92b2119519738f33da22b17dc6.webp(

![Обзор рынка: Эскалация противостояния между Китаем и США, тихие изменения в рыночной структуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a378e995a69d9b85d41e8cdf0a01094e.webp(

Анализ влияния тарифов

1. Обратная связь от компании

• 30% компаний рассматривают пошлины как главную обеспокоенность
• 19,2% предприятий ожидают повышения цен на промежуточные товары, 32,3% ожидают, что сырьевые материалы подорожают на 3%-4%
• 41% производителей ожидают, что более 50% заказов в Китае будут затронуты
• 60% переоценка производителей, заводы Юго-Восточной Азии получили срочные заказы
• 20% производителей переходит в Юго-Восточную Азию, такие как Тайвань, Япония, Южная Корея и Индия.

2. Краткосрочное влияние )2025 год Q2-Q3(

• Экспорт и импорт Китая, Вьетнама и США увеличились на 20%
• Поставка потребительской электроники во втором квартале пересмотрена в сторону увеличения, но рост в 2025 году снизится до 0%-3%
• Текстиль и обувь: цена на обувь выросла на 11,6%, объем продаж упал на 10%-15%
• Продажи автомобилей Q2 достигли рекорда, спрос во второй половине года может снизиться
• Производители накапливают запасы, чтобы избежать налогов, риск накопления запасов в Q3 увеличивается

![Обзор рынка: Эскалация противостояния между Китаем и США, тихое изменение структуры рынка])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b14e063c3e9d05793cc89069a8e6dc8.webp(

3. Среднесрочное и долгосрочное влияние )Q4-2026(

• Потребительская электроника: цена вырастет на 10%-20%, объем поставок останется на уровне 2025 года
• Текстиль и обувь: 145% пошлина привела к снижению экспорта из Китая на 80%, цена обуви выросла на 50%, объем продаж упал на 15%
• Цены на электромобили выросли на 10%-15%, объемы продаж снизились, цепочка поставок разорвана.
• Реструктуризация цепочки поставок: Китай занимает 30% мирового производства, в США, Мексике и Канаде затраты выросли на 8%-15%
• В 2026 году давление на ликвидацию запасов достигнет пика, ухудшение цикла в производственном секторе.

![Обзор рынка: эскалация противостояния США и Китая, тихие изменения структуры рынка])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6e0912fd957634a9c0eb7f599f312c07.webp(

4. Сравнение с торговой войной 2018 года

• Похожие: мягкие данные достигли пика во втором квартале, жесткие данные откатились после третьего квартала
• Различия: более высокие тарифы в 2025 году, более глубокая деколлекция, более сильная инфляция

![Обзор рынка: Эскалация американо-китайской игры, тихие изменения в структуре рынка])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c288b7065eacc7898ccb545cb4e07d6.webp(

![Рынок наблюдений: эскалация противостояния между Китаем и США, структура рынка тихо изменяется])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9230d7b195dbb087e6434b8b242b9b7.webp(

![Обзор рынка: эскалация соперничества между Китаем и США, тихие изменения структуры рынка])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3b9a609c4df98271f176c43efe75c3e0.webp(

![Обзор рынка: Углубление противостояния между Китаем и США, тихое изменение рыночной структуры])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-371c00cdd14a69714028c5231a50adbe.webp(

Ключевые наблюдения

• Обратите внимание на PMI, сигналы о достижении пиковых значений ожиданий цен во втором и третьем кварталах
• Мониторинг роста экспорта/промышленного производства во втором квартале, возможно, замедление после третьего квартала
• Основной анализ затрат на таможенные пошлины и прогнозы спроса в отчетах за Q1 Apple, Nike и Tesla
• Следите за инфляционными ожиданиями Федеральной резервной системы и темпами снижения процентных ставок, а также за политикой освобождения от пошлин.

![Обзор рынка: Эскалация противостояния между Китаем и США, незаметные изменения в рыночной структуре])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9241423230bd61d1fe319d3f64651a5e.webp(