Переломный момент нативного шифрования: Соответствие, стейблкоины и новая структура выпуска активов
Один. Компромисс в отношении соответствия
Как криптовалюты перешли из нишевой области в мейнстрим? За последние десять лет децентрализованный блокчейн предоставил миру дикие просторы регулирования. Хотя система одноранговых электронных платежей Сатоши Накамото не смогла успешно реализовать свои первоначальные цели, она открыла дверь в параллельный мир. В этом интернет-пространстве, состоящем из бесчисленных узлов, традиционные законы, правительства и даже социальные и религиозные ограничения кажутся незначительными.
Свободное пространство вне регулирования почти является единственным двигателем успеха этой отрасли. От первоначального ICO до различных его вариантов, восстания DeFi и до так называемых супер-приложений стейблкоинов, всё это основано на этом фундаменте. Именно благодаря освобождению от сложных ограничений традиционной финансовой системы достигнуты сегодняшние успехи этой отрасли.
Однако со временем отрасль начала стремиться к Соответствию, пытаясь восполнить дефицит спроса традиционных финансов. Стейблкоины, реальные активы (RWA) и платежные системы постепенно становятся основным направлением развития отрасли. Кроме того, кажется, что у нас осталось только чистое выпуск активов — изображение, история, строка адресов контрактов стали содержанием повседневных обсуждений.
Почему мы пришли к этому? В конечном счете, на данный момент блокчейн по-прежнему лишен эффективных средств сдерживания злоупотреблений со стороны различных сущностей, стоящих за адресами. Мы можем гарантировать только честность узлов и отсутствие посредников в DeFi. Кроме того, мы не можем предотвратить любые события, которые могут произойти в этом "темном лесу", и многие когда-то успешные проекты, похоже, неизбежно идут к упадку.
NFT, GameFi, SocialFi и другие области сильно зависят от реальных сущностей, стоящих за проектами. Хотя блокчейн обладает мощными возможностями для привлечения средств, кто будет ограничивать эти проектные стороны в разумном использовании этих средств? Кто сможет гарантировать, что история действительно превратится в жизнеспособный проект?
Невозможность достижения нефинансового видения не может быть решена только за счет повышения производительности инфраструктуры. Если на централизованных серверах сложно выполнить некоторые задачи, то как можно ожидать, что это будет сделано на блокчейне? Мы не можем реализовать доказательство работы на стороне проекта, и, возможно, подчинение требованиям соответствия сегодня является началом нефинансового будущего, что, хотя и иронично, но безысходно.
Мир шифрования становится подсистемой традиционных финансов, и право голоса этого реестра начинает отниматься у верхушки. Инноваций снизу становится все меньше, а возможности сжимаются, мы вступаем в эпоху цепной гегемонии.
Два. Новая структура стейблкоинов
Что такое ончейн-гегемония? Я думаю, что это можно рассмотреть с двух сторон: во-первых, стейблкоин, во-вторых, повторение истории традиционного интернета.
Сначала поговорим о стейблкоинах. В настоящее время рынок в основном контролируется стейблкоинами, поддерживаемыми фиатной валютой, и доходными стейблкоинами (YBS). Недавним важным событием стало принятие Закона о гениях, который предоставляет четкую правовую основу для выпуска и регулирования стейблкоинов. Основные положения закона включают:
Определите "платежный стейблкоин" и ограничьте условия его выпуска
Установить строгие требования к резервам и прозрачности
Создание четкой регуляторной структуры
Содействие инновациям и финансовой доступности
Ограничение участия крупных технологических компаний
Принятие этого закона означает, что средства для онлайновых сделок официально интегрированы в систему регулирования США. Частные компании в США, наслаждаясь доходами от государственных облигаций, также получат от правительства больше контроля над онлайновой деятельностью. Это не только связано с продолжением гегемонии доллара, но и вызывает размышления о том, что произойдет, если в какой-то момент все стейблкоины в проектах DeFi внезапно будут заморожены?
С другой стороны, это стейблкоин YBS. Идея таких проектов, как Ethena, изначально была хорошей, пытаясь предложить высокую доходность при одновременном сохранении стабильности в бычьем рынке. Однако сегодня почти все стремятся войти на рынок стейблкоина YBS, от традиционных хедж-фондов до маркет-мейкеров и бирж, все хотят получить свою долю.
Эта тенденция уже отклонилась от первоначального замысла YBS стейблкоина. Конкуренция между проектами больше не сосредоточена на технологических инновациях и уровне децентрализации, а вместо этого сосредоточена на доходности и удобстве. Инновационные проекты, такие как f(x)Protocol, наоборот, не получили широкого внимания. В настоящее время комбинация централизованных обменников и высококлассных количественных команд стала мейнстримом, и в этой войне APY и удобство стали решающими факторами.
Три. Эволюция выпуска активов
Публичные блокчейны, безусловно, являются крупнейшими платформами для выпуска активов, начиная с ICO и пережив множественные изменения. Однако текущая тенденция развития, похоже, стремится к традиционному интернету. Некоторые модели получения прибыли проектов стали крайне похожи на Web2, а обратная связь с сообществом практически нулевая, в этом отношении они даже уступают централизованным биржам.
Launchpad стал раем для мечтаний коренных пользователей шифрования о богатстве, но здесь также существуют проблемы. Помимо уплаты сборов платформе, участникам также необходимо пройти через жесткую конкуренцию. Выпуск активов начал становиться сложным, даже появилась тенденция полностью развиваться вне цепи.
От AI-структур до токенов знаменитостей и различных инновационных схем Понци, порог для выпуска активов постоянно снижается, но вместе с тем растет количество негативных событий. Нужны ли нам новые правила для регулирования этой области?
Четыре, восхождение экономики внимания
Успех проектов больше не зависит только от технологий и повествования, а все больше зависит от покупки внимания. Будь то через системы баллов или прямые инвестиции в KOL, внимание стало одним из самых ценных активов этого времени.
Однако эта модель также привела к новым проблемам. Токен становится "товаром с коротким сроком годности", а долгосрочная ценность проектов трудно поддается оценке. Тенденция к вовлечению всех в маркетинг создает в отрасли склонность к "помпе токенов".
Заключение
Стейблкоин и распространение блокчейн-платежей стали неизбежными. Но для коренных жителей этой экосистемы нам, возможно, нужны действительно коренные решения на базе цепочки, инновации, не связанные с финансами, и следующая настоящая технологическая волна. Мы не хотим, чтобы Web3 стал просто платформой для продажи трафика.
Хотя время, похоже, подтверждает предсказания некоторых ранних сторонников биткойна, я все же надеюсь, что будущее сможет доказать, что они ошибаются. Мы ожидаем действительно децентрализованный, инновационно ориентированный мир шифрования, а не простую копию традиционных финансовых и интернет-моделей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
От соответствия до гегемонии: анализ поворотного момента криптоактивов и будущей конфигурации
Переломный момент нативного шифрования: Соответствие, стейблкоины и новая структура выпуска активов
Один. Компромисс в отношении соответствия
Как криптовалюты перешли из нишевой области в мейнстрим? За последние десять лет децентрализованный блокчейн предоставил миру дикие просторы регулирования. Хотя система одноранговых электронных платежей Сатоши Накамото не смогла успешно реализовать свои первоначальные цели, она открыла дверь в параллельный мир. В этом интернет-пространстве, состоящем из бесчисленных узлов, традиционные законы, правительства и даже социальные и религиозные ограничения кажутся незначительными.
Свободное пространство вне регулирования почти является единственным двигателем успеха этой отрасли. От первоначального ICO до различных его вариантов, восстания DeFi и до так называемых супер-приложений стейблкоинов, всё это основано на этом фундаменте. Именно благодаря освобождению от сложных ограничений традиционной финансовой системы достигнуты сегодняшние успехи этой отрасли.
Однако со временем отрасль начала стремиться к Соответствию, пытаясь восполнить дефицит спроса традиционных финансов. Стейблкоины, реальные активы (RWA) и платежные системы постепенно становятся основным направлением развития отрасли. Кроме того, кажется, что у нас осталось только чистое выпуск активов — изображение, история, строка адресов контрактов стали содержанием повседневных обсуждений.
Почему мы пришли к этому? В конечном счете, на данный момент блокчейн по-прежнему лишен эффективных средств сдерживания злоупотреблений со стороны различных сущностей, стоящих за адресами. Мы можем гарантировать только честность узлов и отсутствие посредников в DeFi. Кроме того, мы не можем предотвратить любые события, которые могут произойти в этом "темном лесу", и многие когда-то успешные проекты, похоже, неизбежно идут к упадку.
NFT, GameFi, SocialFi и другие области сильно зависят от реальных сущностей, стоящих за проектами. Хотя блокчейн обладает мощными возможностями для привлечения средств, кто будет ограничивать эти проектные стороны в разумном использовании этих средств? Кто сможет гарантировать, что история действительно превратится в жизнеспособный проект?
Невозможность достижения нефинансового видения не может быть решена только за счет повышения производительности инфраструктуры. Если на централизованных серверах сложно выполнить некоторые задачи, то как можно ожидать, что это будет сделано на блокчейне? Мы не можем реализовать доказательство работы на стороне проекта, и, возможно, подчинение требованиям соответствия сегодня является началом нефинансового будущего, что, хотя и иронично, но безысходно.
Мир шифрования становится подсистемой традиционных финансов, и право голоса этого реестра начинает отниматься у верхушки. Инноваций снизу становится все меньше, а возможности сжимаются, мы вступаем в эпоху цепной гегемонии.
Два. Новая структура стейблкоинов
Что такое ончейн-гегемония? Я думаю, что это можно рассмотреть с двух сторон: во-первых, стейблкоин, во-вторых, повторение истории традиционного интернета.
Сначала поговорим о стейблкоинах. В настоящее время рынок в основном контролируется стейблкоинами, поддерживаемыми фиатной валютой, и доходными стейблкоинами (YBS). Недавним важным событием стало принятие Закона о гениях, который предоставляет четкую правовую основу для выпуска и регулирования стейблкоинов. Основные положения закона включают:
Принятие этого закона означает, что средства для онлайновых сделок официально интегрированы в систему регулирования США. Частные компании в США, наслаждаясь доходами от государственных облигаций, также получат от правительства больше контроля над онлайновой деятельностью. Это не только связано с продолжением гегемонии доллара, но и вызывает размышления о том, что произойдет, если в какой-то момент все стейблкоины в проектах DeFi внезапно будут заморожены?
С другой стороны, это стейблкоин YBS. Идея таких проектов, как Ethena, изначально была хорошей, пытаясь предложить высокую доходность при одновременном сохранении стабильности в бычьем рынке. Однако сегодня почти все стремятся войти на рынок стейблкоина YBS, от традиционных хедж-фондов до маркет-мейкеров и бирж, все хотят получить свою долю.
Эта тенденция уже отклонилась от первоначального замысла YBS стейблкоина. Конкуренция между проектами больше не сосредоточена на технологических инновациях и уровне децентрализации, а вместо этого сосредоточена на доходности и удобстве. Инновационные проекты, такие как f(x)Protocol, наоборот, не получили широкого внимания. В настоящее время комбинация централизованных обменников и высококлассных количественных команд стала мейнстримом, и в этой войне APY и удобство стали решающими факторами.
Три. Эволюция выпуска активов
Публичные блокчейны, безусловно, являются крупнейшими платформами для выпуска активов, начиная с ICO и пережив множественные изменения. Однако текущая тенденция развития, похоже, стремится к традиционному интернету. Некоторые модели получения прибыли проектов стали крайне похожи на Web2, а обратная связь с сообществом практически нулевая, в этом отношении они даже уступают централизованным биржам.
Launchpad стал раем для мечтаний коренных пользователей шифрования о богатстве, но здесь также существуют проблемы. Помимо уплаты сборов платформе, участникам также необходимо пройти через жесткую конкуренцию. Выпуск активов начал становиться сложным, даже появилась тенденция полностью развиваться вне цепи.
От AI-структур до токенов знаменитостей и различных инновационных схем Понци, порог для выпуска активов постоянно снижается, но вместе с тем растет количество негативных событий. Нужны ли нам новые правила для регулирования этой области?
Четыре, восхождение экономики внимания
Успех проектов больше не зависит только от технологий и повествования, а все больше зависит от покупки внимания. Будь то через системы баллов или прямые инвестиции в KOL, внимание стало одним из самых ценных активов этого времени.
Однако эта модель также привела к новым проблемам. Токен становится "товаром с коротким сроком годности", а долгосрочная ценность проектов трудно поддается оценке. Тенденция к вовлечению всех в маркетинг создает в отрасли склонность к "помпе токенов".
Заключение
Стейблкоин и распространение блокчейн-платежей стали неизбежными. Но для коренных жителей этой экосистемы нам, возможно, нужны действительно коренные решения на базе цепочки, инновации, не связанные с финансами, и следующая настоящая технологическая волна. Мы не хотим, чтобы Web3 стал просто платформой для продажи трафика.
Хотя время, похоже, подтверждает предсказания некоторых ранних сторонников биткойна, я все же надеюсь, что будущее сможет доказать, что они ошибаются. Мы ожидаем действительно децентрализованный, инновационно ориентированный мир шифрования, а не простую копию традиционных финансовых и интернет-моделей.