Возможности и вызовы, связанные со стейблкоинами: Регуляторные трудности и будущее решение
Недавно концепция "стейблкоин" внезапно стала популярной, вызвав широкий интерес. Как юрист, который долгое время занимается юридическими услугами в области блокчейна, я ежедневно сталкиваюсь с соответствующими бизнесами и делами и ощущаю, что эта область "выходит за пределы".
В последние дни несколько новостей о стейблкоинах привлекли внимание:
Комитет по управлению государственным имуществом города Шанхая провел учебное заседание, посвященное исследованию тенденций развития криптовалют и стейблкоинов, а также стратегий реагирования.
Суд района Пудун Шанхая обнародовал крупное дело, связанное с использованием стейблкоинов для международного обмена валюты, с задействованной суммой до 6,5 миллиардов юаней.
Президент США подписал "Закон о гениальности", установивший рамки регулирования цифровых стейблкоинов.
Гонконг вскоре введет в действие "Регламент по стейблкоинам", став первой в мире юрисдикцией, которая создает полноценную систему регулирования для фиатных стейблкоинов.
Эти события отражают то, что крупнейшие финансовые центры стремятся к легализации и финансовизации стейблкоинов, в то время как отечественные правоохранительные органы по-прежнему рассматривают это как "незаконную финансовую деятельность". Несоответствие в темпах регулирования и институциональных концепциях напоминает нам о необходимости пересмотреть реальную роль и институциональное положение стейблкоинов.
Почему стейблкоины пользуются популярностью у черного и серого рынка?
Подпольные финансовые учреждения выбирают стейблкоин, представленный USDT, в качестве инструмента для международного обмена валюты, в основном потому, что он преодолевает множество ограничений, с которыми сталкивается традиционный обмен валюты:
Избегайте лимитов на суммы. С помощью стейблкоинов можно обойти лимит на покупку валюты в 50 тысяч долларов в год на человека и осуществить крупные трансакции за границу.
Снижение давления на пул ликвидности. Стейблкоины устраняют необходимость в двустороннем резервировании, значительно снижая операционные барьеры.
Повышение скорости зачисления. Переводы по цепочке обычно завершаются в течение 10 минут до 1 часа, что значительно быстрее традиционного банковского перевода.
Увеличение скрытности. Цепочка транзакций виртуальных валют сложна, трудно отследить настоящую личность, что увеличивает трудности для правоохранительных органов.
Регуляторный арбитраж. Использование различий в регулировании между юрисдикциями для обмена фиатной валюты в странах с более мягким регулированием.
Эти характеристики стейблкоинов делают их новой инфраструктурой для "серого потока" трансакций между странами.
Почему страны продолжают активно бороться с преступлениями, связанными с виртуальными валютами?
В нашей стране жесткие меры против преступлений, связанных с виртуальными валютами, основаны на двух соображениях:
Виртуальные валюты обладают высокой анонимностью, легко пересекают границы, и их трудно эффективно контролировать традиционным финансовым регуляторным системам, что делает их уязвимыми для использования в отмывании денег и других незаконных действиях.
В нашей стране действует строгий контроль за обменом валют, а безграничные характеристики виртуальных валют могут стать инструментом для обхода регулирования и незаконного обмена.
Это не только нарушает финансовый порядок, но и может существенно повлиять на макроэкономическое регулирование и экономическую безопасность страны, такие как искажение статистических данных, сбои в макроэкономическом регулировании, утечка налогов и т.д.
С 2017 года регуляторная политика становится все более жесткой. Однако на практике использование стейблкоинов в серой экономике становится все более активным. Это также способствовало появлению группы "U商", которые, предоставляя услуги по сопоставлению сделок и зарабатывая на разнице курсов, становятся высокорискованной группой в судебной практике.
Может ли постоянное давление действительно "уничтожить" стейблкоины?
С 2017 года плотность и жесткость регулирующих политик значительно возросли. Однако, как юрист, который занимался большим количеством соответствующих дел, я скептически отношусь к эффективности такого жесткого подхода:
Чаще всего задерживают "маргиналов", таких как обычные сотрудники, "гонщики", посредники и т.д., а не лиц, принимающих решения или основных выгодополучателей.
Главные преступники часто уже сбежали за границу, и международное правоприменение представляет собой сложную задачу.
Убытки государства сложно восполнить, затраты на судебные ресурсы огромны, но отдача ограничена.
Такая фрагментарная атака слабо сдерживает настоящих злодеев, но делает "посредников", "перевозчиков" и других основными объектами наказания, трудно решая проблему в корне.
Оглядываясь на типичные случаи последних лет, кажется, что наблюдается тенденция "чем больше закрываешь, тем больше прорывается" и "чем больше борешься, тем больше разрастается". Полагаться лишь на наказания в отдельных случаях невозможно достичь предупреждающего эффекта для всего общества, каждый человек заперт в своем информационном коконе и трудно осознает серьезность проблемы.
Китай когда-то был мировой стейблкоин державой, многие основатели известных бирж были китайцами. Но непрерывно вводимые政策ные барьеры заставили команды проектов, платформы и инвестиционные группы покинуть страну, потеряв возможность доминировать в экосистеме.
Центральный банк пытается ввести цифровой юань в качестве альтернативы, но из-за отсутствия широких сценариев применения и экосистемы, уровень принятия на рынке по-прежнему остается низким. Полагаться только на административные указания для принудительного продвижения сложно создать эффективную замену.
Это подчеркивает другую сторону "блокировки" стейблкоинов: политическое сопротивление не устраняет саму проблему, а лишь делает серые пути более скрытными, что, напротив, создает больше проблем для регулирования.
Преимущества и сценарии применения стейблкоинов
стейблкоин — это программируемый цифровой актив, привязанный к стоимости фиатной валюты и работающий в блокчейн-сети. Он обладает такими характеристиками, как эффективность, децентрализация и низкие затраты, и широко используется в:
Расчет в международной торговле
Система платежей в свободной торговой зоне и на таможенном складе
Финансирование цепочки поставок
Углеродная торговля и рынок цифровых активов
Инструменты платежей для B- и C-сторон
Хотя стейблкоин может использоваться для незаконной деятельности, у него также есть положительные применения. США, Гонконг, Сингапур и другие страны активно исследуют возможность создания "комплаентного песочницы" для него. Нам нужно глубже понять его ценность и подумать о том, как можно использовать его контролируемым образом, а не полностью отвергать.
Отсутствие института является основной проблемой
Стейблкоин сам по себе не является инструментом преступления, ключевым моментом является то, насколько быстро система может адаптироваться. Безудержное подавление не может остановить развитие технологий, а наоборот, может привести к потере глобальной конкурентоспособности.
С точки зрения опыта уголовного адвоката, вакуум в системе привел к существенным трудностям в правоприменении:
Сотрудники, занимающиеся делом, имеют устаревшие представления о технологии блокчейн, что влияет на обработку дела.
Борьба с фрагментацией стратегий, действия правоохранительных органов похожи на "бить крота".
Недостаток системных руководств по соблюдению нормативных требований, юридическое применение колеблется.
Настоящее эффективное строительство системы должно искать баланс между безопасностью и эффективностью, создавая экосистему соблюдения, которая сочетает в себе руководство, альтернативы и регулирование. Это и есть правильное направление будущего финансового управления.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Регуляторные проблемы стейблкоинов: ограниченная эффективность жестких мер, необходимость создания системы становится актуальной.
Возможности и вызовы, связанные со стейблкоинами: Регуляторные трудности и будущее решение
Недавно концепция "стейблкоин" внезапно стала популярной, вызвав широкий интерес. Как юрист, который долгое время занимается юридическими услугами в области блокчейна, я ежедневно сталкиваюсь с соответствующими бизнесами и делами и ощущаю, что эта область "выходит за пределы".
В последние дни несколько новостей о стейблкоинах привлекли внимание:
Комитет по управлению государственным имуществом города Шанхая провел учебное заседание, посвященное исследованию тенденций развития криптовалют и стейблкоинов, а также стратегий реагирования.
Суд района Пудун Шанхая обнародовал крупное дело, связанное с использованием стейблкоинов для международного обмена валюты, с задействованной суммой до 6,5 миллиардов юаней.
Президент США подписал "Закон о гениальности", установивший рамки регулирования цифровых стейблкоинов.
Гонконг вскоре введет в действие "Регламент по стейблкоинам", став первой в мире юрисдикцией, которая создает полноценную систему регулирования для фиатных стейблкоинов.
Эти события отражают то, что крупнейшие финансовые центры стремятся к легализации и финансовизации стейблкоинов, в то время как отечественные правоохранительные органы по-прежнему рассматривают это как "незаконную финансовую деятельность". Несоответствие в темпах регулирования и институциональных концепциях напоминает нам о необходимости пересмотреть реальную роль и институциональное положение стейблкоинов.
! Дело о трансграничном обмене стейблкоинов на сумму 6,5 миллиарда в Шанхае обнажает дилемму регулирования: почему трудно остановить незаконную и хаотичную политику?
Почему стейблкоины пользуются популярностью у черного и серого рынка?
Подпольные финансовые учреждения выбирают стейблкоин, представленный USDT, в качестве инструмента для международного обмена валюты, в основном потому, что он преодолевает множество ограничений, с которыми сталкивается традиционный обмен валюты:
Избегайте лимитов на суммы. С помощью стейблкоинов можно обойти лимит на покупку валюты в 50 тысяч долларов в год на человека и осуществить крупные трансакции за границу.
Снижение давления на пул ликвидности. Стейблкоины устраняют необходимость в двустороннем резервировании, значительно снижая операционные барьеры.
Повышение скорости зачисления. Переводы по цепочке обычно завершаются в течение 10 минут до 1 часа, что значительно быстрее традиционного банковского перевода.
Увеличение скрытности. Цепочка транзакций виртуальных валют сложна, трудно отследить настоящую личность, что увеличивает трудности для правоохранительных органов.
Регуляторный арбитраж. Использование различий в регулировании между юрисдикциями для обмена фиатной валюты в странах с более мягким регулированием.
Эти характеристики стейблкоинов делают их новой инфраструктурой для "серого потока" трансакций между странами.
Почему страны продолжают активно бороться с преступлениями, связанными с виртуальными валютами?
В нашей стране жесткие меры против преступлений, связанных с виртуальными валютами, основаны на двух соображениях:
Виртуальные валюты обладают высокой анонимностью, легко пересекают границы, и их трудно эффективно контролировать традиционным финансовым регуляторным системам, что делает их уязвимыми для использования в отмывании денег и других незаконных действиях.
В нашей стране действует строгий контроль за обменом валют, а безграничные характеристики виртуальных валют могут стать инструментом для обхода регулирования и незаконного обмена.
Это не только нарушает финансовый порядок, но и может существенно повлиять на макроэкономическое регулирование и экономическую безопасность страны, такие как искажение статистических данных, сбои в макроэкономическом регулировании, утечка налогов и т.д.
С 2017 года регуляторная политика становится все более жесткой. Однако на практике использование стейблкоинов в серой экономике становится все более активным. Это также способствовало появлению группы "U商", которые, предоставляя услуги по сопоставлению сделок и зарабатывая на разнице курсов, становятся высокорискованной группой в судебной практике.
Может ли постоянное давление действительно "уничтожить" стейблкоины?
С 2017 года плотность и жесткость регулирующих политик значительно возросли. Однако, как юрист, который занимался большим количеством соответствующих дел, я скептически отношусь к эффективности такого жесткого подхода:
Чаще всего задерживают "маргиналов", таких как обычные сотрудники, "гонщики", посредники и т.д., а не лиц, принимающих решения или основных выгодополучателей.
Главные преступники часто уже сбежали за границу, и международное правоприменение представляет собой сложную задачу.
Убытки государства сложно восполнить, затраты на судебные ресурсы огромны, но отдача ограничена.
Такая фрагментарная атака слабо сдерживает настоящих злодеев, но делает "посредников", "перевозчиков" и других основными объектами наказания, трудно решая проблему в корне.
Оглядываясь на типичные случаи последних лет, кажется, что наблюдается тенденция "чем больше закрываешь, тем больше прорывается" и "чем больше борешься, тем больше разрастается". Полагаться лишь на наказания в отдельных случаях невозможно достичь предупреждающего эффекта для всего общества, каждый человек заперт в своем информационном коконе и трудно осознает серьезность проблемы.
! Дело о трансграничном обмене стейблкоинов на сумму 6,5 миллиарда в Шанхае обнажает дилемму регулирования: почему трудно остановить незаконную и хаотичную политику?
Активное отказ от доминирования стейблкоинов
Китай когда-то был мировой стейблкоин державой, многие основатели известных бирж были китайцами. Но непрерывно вводимые政策ные барьеры заставили команды проектов, платформы и инвестиционные группы покинуть страну, потеряв возможность доминировать в экосистеме.
Центральный банк пытается ввести цифровой юань в качестве альтернативы, но из-за отсутствия широких сценариев применения и экосистемы, уровень принятия на рынке по-прежнему остается низким. Полагаться только на административные указания для принудительного продвижения сложно создать эффективную замену.
Это подчеркивает другую сторону "блокировки" стейблкоинов: политическое сопротивление не устраняет саму проблему, а лишь делает серые пути более скрытными, что, напротив, создает больше проблем для регулирования.
Преимущества и сценарии применения стейблкоинов
стейблкоин — это программируемый цифровой актив, привязанный к стоимости фиатной валюты и работающий в блокчейн-сети. Он обладает такими характеристиками, как эффективность, децентрализация и низкие затраты, и широко используется в:
Хотя стейблкоин может использоваться для незаконной деятельности, у него также есть положительные применения. США, Гонконг, Сингапур и другие страны активно исследуют возможность создания "комплаентного песочницы" для него. Нам нужно глубже понять его ценность и подумать о том, как можно использовать его контролируемым образом, а не полностью отвергать.
Отсутствие института является основной проблемой
Стейблкоин сам по себе не является инструментом преступления, ключевым моментом является то, насколько быстро система может адаптироваться. Безудержное подавление не может остановить развитие технологий, а наоборот, может привести к потере глобальной конкурентоспособности.
С точки зрения опыта уголовного адвоката, вакуум в системе привел к существенным трудностям в правоприменении:
Сотрудники, занимающиеся делом, имеют устаревшие представления о технологии блокчейн, что влияет на обработку дела.
Борьба с фрагментацией стратегий, действия правоохранительных органов похожи на "бить крота".
Недостаток системных руководств по соблюдению нормативных требований, юридическое применение колеблется.
Настоящее эффективное строительство системы должно искать баланс между безопасностью и эффективностью, создавая экосистему соблюдения, которая сочетает в себе руководство, альтернативы и регулирование. Это и есть правильное направление будущего финансового управления.