Недавняя макроэкономическая обстановка выглядит довольно хорошо
Инфляция явно замедляется, в последние два месяца наблюдается тенденция к снижению. В июне индекс потребительских цен (CPI) в США впервые за четыре года снизился по сравнению с предыдущим месяцем, а темп роста базового индекса по сравнению с прошлым годом достиг минимума за более чем три года. Ожидается, что в течение следующих двух лет инфляция продолжит снижаться. Инфляция на жилье также ускоряет замедление.
Рынок труда немного ослаб, но в целом остается достаточно стабильным. Индекс экономических сюрпризов находится на низком уровне, что свидетельствует о том, что экономические данные в основном ниже ожиданий. Индекс финансовых условий показывает продолжающуюся тенденцию к смягчению, уровень которой является самым низким с конца 2022 года.
Эти факторы благоприятны для рынка рискованных активов, инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система предпримет меры для поддержки экономического роста. Опасения по поводу инфляции в конце первого квартала оказались несколько преувеличенными, хотя инфляция в сфере услуг все еще выше целевого уровня центрального банка, инфляция в товарном секторе значительно снизилась.
На фоне ослабления доллара и начала снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, развивающиеся рынки и криптовалюты могут получить выгоду. Если ожидания мягкой посадки превратятся в жесткую посадку, инвесторы могут быстро перейти от акций к облигациям.
Сезон отчетности за второй квартал испытывает давление
Текущим фокусом рынка является уже начавшийся сезон отчетности за второй квартал. Ожидания на рынке довольно оптимистичны, однако достичь уровня сюрпризов, как в предыдущие разы, может быть сложно, и в процессе публикации отчетов могут произойти фиксация прибыли или ротация секторов.
Уолл-стрит ожидает, что прибыль S&P 500 во втором квартале вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что выше показателя 5,9% за прошлый квартал. Это наивысший прогноз роста прибыли с первого квартала 2022 года.
Судя по реакции рынка в первом квартале, рост, вызванный прибылью, превышающей ожидания, не так заметен, как падение, вызванное прибылью, не соответствующей ожиданиям.
Обсуждение сомнений в прибыльности искусственного интеллекта также увеличивается. После выхода крупных технологических акций из низкой точки производительности в 2022 году, кроме Nvidia или Tesla, вероятность того, что другие компании сохранят силу после отчетов о доходах, снижается.
Возможная ситуация заключается в том, что внимание может перейти от семи крупнейших технологических акций к другим акциям, или фокус может сместиться с искусственного интеллекта на другие горячие темы, такие как гуманоидные роботы и автономное вождение.
Влияние признания вины компании Boeing
Боинг согласился признать себя виновным по двум делам о катастрофах 737 Max и столкнется с штрафом в размере до 487,2 миллиона долларов. Компании также необходимо будет вложить не менее 455 миллионов долларов в внутренние меры по соблюдению норм и исправлению безопасности, а также пройти трехлетний независимый мониторинг.
С инвестиционной точки зрения это означает, что негативные факторы для Boeing исчерпаны, что способствует восстановлению оценки. Эта ситуация аналогична резкому росту цены BNB после признания вины Binance в ноябре 2023 года.
Ожидания рынка от результатов выборов в США
Рынок деривативов настроен пессимистично по поводу переизбрания Байдена, вероятность победы Трампа возросла с 40%-50% в начале года до примерно 60%. Вероятность того, что Республиканская партия одновременно выиграет президентские выборы, Сенат и Палату представителей, также увеличилась и в настоящее время составляет около 50%.
Интересы инвесторов смещаются с экономического роста и денежно-кредитной политики на политические факторы. Основное внимание уделяется потенциальным тарифам, налоговой политике и изменениям в регулировании, которые может внедрить Трамп.
Ожидается, что после прихода Трампа к власти будут повышены тарифы, что может принести выгоду предприятиям, ориентированным на внутренний рынок. Тарифы могут немного замедлить рост ВВП, в то время как инфляция может возрасти, что противоречит намерениям ФРС по снижению процентных ставок.
Полная победа Республиканской партии может привести к продлению налоговой политики и увеличению государственных расходов, что будет довольно благоприятно для фондового рынка. Однако конкретные детали политики пока не ясны.
Влияние экономики Китая на глобальную ситуацию
Китай в настоящее время находится в состоянии дефляции, как крупнейшая страна-экспортер товаров в мире, он оказывает давление на дефляцию. Это помогает снизить уровень основной инфляции в Европе и США, что может предоставить центральным банкам Европы и США больше пространства для снижения процентных ставок, что благоприятно скажется на фондовом рынке и криптовалюте.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких областях экспорта, включая традиционную промышленность и высокие технологии. Однако долгосрочная модель экономического роста, основанная на инвестициях, привела к избытку мощностей, особенно в капиталоемких отраслях, таких как сталелитейная, угольная, химическая и строительная.
Ожидается, что дефляционное давление в Китае закончится во второй половине 2025 года. Это окажет downward давление на основной индекс потребительских цен (CPI) в США, и ожидается, что эта тенденция будет продолжаться в будущем.
Производительность рынка криптовалют
С начала этого года рискованная доходность биткойна явно ниже, чем у американских акций, что в истории происходит нечасто. Основная причина - неожиданное резкое падение биткойна за последний месяц.
Прогресс токенизации реальных активов
BlackRock BUIDL запустился менее четырех месяцев назад и в настоящее время владеет токенизированными государственными облигациями на сумму более 500 миллионов долларов. MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов резервов в токенизированные продукты государственного долга США, что приведет к увеличению текущего объема токенизированных физических активов на 55%.
С точки зрения дохода это означает, что MakerDAO может ежегодно увеличить доход на 40-50 миллионов долларов, что составляет примерно половину от текущего дохода. Это может стать ключевым изменением в сотрудничестве Maker с традиционными крупными учреждениями.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
SybilAttackVictim
· 07-23 01:48
Медвежий рынок发起人来咯
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTDreamer
· 07-22 04:48
Экономика улучшается, мир криптовалют все еще спит.
Макроэкономическое восстановление: возможности и вызовы на крипторынке
Обзор горячих тем макроэкономики
Недавняя макроэкономическая обстановка выглядит довольно хорошо
Инфляция явно замедляется, в последние два месяца наблюдается тенденция к снижению. В июне индекс потребительских цен (CPI) в США впервые за четыре года снизился по сравнению с предыдущим месяцем, а темп роста базового индекса по сравнению с прошлым годом достиг минимума за более чем три года. Ожидается, что в течение следующих двух лет инфляция продолжит снижаться. Инфляция на жилье также ускоряет замедление.
Рынок труда немного ослаб, но в целом остается достаточно стабильным. Индекс экономических сюрпризов находится на низком уровне, что свидетельствует о том, что экономические данные в основном ниже ожиданий. Индекс финансовых условий показывает продолжающуюся тенденцию к смягчению, уровень которой является самым низким с конца 2022 года.
Эти факторы благоприятны для рынка рискованных активов, инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система предпримет меры для поддержки экономического роста. Опасения по поводу инфляции в конце первого квартала оказались несколько преувеличенными, хотя инфляция в сфере услуг все еще выше целевого уровня центрального банка, инфляция в товарном секторе значительно снизилась.
На фоне ослабления доллара и начала снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, развивающиеся рынки и криптовалюты могут получить выгоду. Если ожидания мягкой посадки превратятся в жесткую посадку, инвесторы могут быстро перейти от акций к облигациям.
Сезон отчетности за второй квартал испытывает давление
Текущим фокусом рынка является уже начавшийся сезон отчетности за второй квартал. Ожидания на рынке довольно оптимистичны, однако достичь уровня сюрпризов, как в предыдущие разы, может быть сложно, и в процессе публикации отчетов могут произойти фиксация прибыли или ротация секторов.
Уолл-стрит ожидает, что прибыль S&P 500 во втором квартале вырастет на 8,9% по сравнению с прошлым годом, что выше показателя 5,9% за прошлый квартал. Это наивысший прогноз роста прибыли с первого квартала 2022 года.
Судя по реакции рынка в первом квартале, рост, вызванный прибылью, превышающей ожидания, не так заметен, как падение, вызванное прибылью, не соответствующей ожиданиям.
Обсуждение сомнений в прибыльности искусственного интеллекта также увеличивается. После выхода крупных технологических акций из низкой точки производительности в 2022 году, кроме Nvidia или Tesla, вероятность того, что другие компании сохранят силу после отчетов о доходах, снижается.
Возможная ситуация заключается в том, что внимание может перейти от семи крупнейших технологических акций к другим акциям, или фокус может сместиться с искусственного интеллекта на другие горячие темы, такие как гуманоидные роботы и автономное вождение.
Влияние признания вины компании Boeing
Боинг согласился признать себя виновным по двум делам о катастрофах 737 Max и столкнется с штрафом в размере до 487,2 миллиона долларов. Компании также необходимо будет вложить не менее 455 миллионов долларов в внутренние меры по соблюдению норм и исправлению безопасности, а также пройти трехлетний независимый мониторинг.
С инвестиционной точки зрения это означает, что негативные факторы для Boeing исчерпаны, что способствует восстановлению оценки. Эта ситуация аналогична резкому росту цены BNB после признания вины Binance в ноябре 2023 года.
Ожидания рынка от результатов выборов в США
Рынок деривативов настроен пессимистично по поводу переизбрания Байдена, вероятность победы Трампа возросла с 40%-50% в начале года до примерно 60%. Вероятность того, что Республиканская партия одновременно выиграет президентские выборы, Сенат и Палату представителей, также увеличилась и в настоящее время составляет около 50%.
Интересы инвесторов смещаются с экономического роста и денежно-кредитной политики на политические факторы. Основное внимание уделяется потенциальным тарифам, налоговой политике и изменениям в регулировании, которые может внедрить Трамп.
Ожидается, что после прихода Трампа к власти будут повышены тарифы, что может принести выгоду предприятиям, ориентированным на внутренний рынок. Тарифы могут немного замедлить рост ВВП, в то время как инфляция может возрасти, что противоречит намерениям ФРС по снижению процентных ставок.
Полная победа Республиканской партии может привести к продлению налоговой политики и увеличению государственных расходов, что будет довольно благоприятно для фондового рынка. Однако конкретные детали политики пока не ясны.
Влияние экономики Китая на глобальную ситуацию
Китай в настоящее время находится в состоянии дефляции, как крупнейшая страна-экспортер товаров в мире, он оказывает давление на дефляцию. Это помогает снизить уровень основной инфляции в Европе и США, что может предоставить центральным банкам Европы и США больше пространства для снижения процентных ставок, что благоприятно скажется на фондовом рынке и криптовалюте.
Китай занимает значительную долю рынка в нескольких областях экспорта, включая традиционную промышленность и высокие технологии. Однако долгосрочная модель экономического роста, основанная на инвестициях, привела к избытку мощностей, особенно в капиталоемких отраслях, таких как сталелитейная, угольная, химическая и строительная.
Ожидается, что дефляционное давление в Китае закончится во второй половине 2025 года. Это окажет downward давление на основной индекс потребительских цен (CPI) в США, и ожидается, что эта тенденция будет продолжаться в будущем.
Производительность рынка криптовалют
С начала этого года рискованная доходность биткойна явно ниже, чем у американских акций, что в истории происходит нечасто. Основная причина - неожиданное резкое падение биткойна за последний месяц.
Прогресс токенизации реальных активов
BlackRock BUIDL запустился менее четырех месяцев назад и в настоящее время владеет токенизированными государственными облигациями на сумму более 500 миллионов долларов. MakerDAO планирует инвестировать 1 миллиард долларов резервов в токенизированные продукты государственного долга США, что приведет к увеличению текущего объема токенизированных физических активов на 55%.
С точки зрения дохода это означает, что MakerDAO может ежегодно увеличить доход на 40-50 миллионов долларов, что составляет примерно половину от текущего дохода. Это может стать ключевым изменением в сотрудничестве Maker с традиционными крупными учреждениями.