Токенизация золота: новая парадигма хеджевых активов в блокчейне
I. Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
С начала 2025 года в мире наблюдается множество геополитических конфликтов, продолжается инфляционное давление, а рост основных экономик остается слабым, что вновь увеличивает спрос на защитные активы. Золото, как традиционный "безопасный актив", снова стало в центре внимания, цена на золото достигает новых рекордов, превышая отметку в 3000 долларов за унцию, становясь убежищем для глобальных капиталов. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейна и традиционных активов, "токенизированное золото" становится новой точкой финансовых инноваций. Оно не только сохраняет ценностные свойства золота, но и обладает ликвидностью, комбинируемостью и способностью к взаимодействию со смарт-контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои стратегии инвестирования.
Два, золото: "твердая валюта", которая по-прежнему незаменима в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху высокоцифровых финансов, различные финансовые активы продолжают появляться, золото благодаря своей уникальной исторической глубине, стабильности цен и валютным свойствам, пересекающим суверенитет, сохраняет статус "конечного актива для хранения стоимости". Золото называют "твердыми деньгами" не только из-за его естественной редкости и физической подделки, но и потому, что оно является результатом многовекового консенсуса человечества, а не кредитной поддержки конкретной страны или организации.
В любой макроцикле, когда суверенные валюты могут обесцениваться, финансовые системы могут разваливаться, а глобальные кредитные риски накапливаются, золото всегда считалось последней линией защиты и окончательным средством платежа в условиях системного риска. В последние десятилетия, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото некоторое время было маргинализировано. Однако факты показывают, что кредитные деньги не могут полностью избежать судьбы периодических кризисов; статус золота не был стерт, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему снова была присвоена роль ценностного якоря.
Действия центральных банков являются самым наглядным отражением этой тенденции. В последние пять лет центральные банки мира непрерывно наращивали свои золотые резервы, особенно активно это делали Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот поток золота обратно по своей сути не является краткосрочной тактической операцией, а вызван глубокими соображениями по поводу безопасности стратегических активов, мультиполярности суверенных валют и снижения стабильности долларовой системы.
Более структурным значением является то, что укрытие золота вновь признается глобальными капиталовыми рынками. По сравнению с кредитными активами, такими как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации. В настоящее время соотношение долга к ВВП в ведущих экономиках мира в целом превышает 100%, в то время как в США оно достигает более 120%. Устойчивость государственного финансирования вызывает все больше вопросов, что делает золото незаменимым активом в эпоху ослабления суверенного кредита. Крупные институты, включая суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих инвестициях для хеджирования системных рисков глобальной экономики.
Золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физическая передача затруднительна, сложно программировать и т.д., что делает его "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет исключено, а скорее, это побуждает золото к новому этапу цифровой трансформации. Эволюция золота в цифровом мире не является статичной сохранностью, а активно интегрируется в финансовую технологическую логику в направлении "токенизированного золота". Этот переход больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой объединение "активов с привязкой к стоимости и программируемых финансовых протоколов". Токенизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, компоновку и способность к трансграничным перемещениям, что делает его не только носителем богатства в физическом мире, но и начинает выступать в качестве стабильного актива в цифровой финансовой системе.
Стоит отметить, что золото как актив для хранения стоимости дополняет, а не заменяет биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью, и в условиях высокой макроэкономической неопределенности он скорее воспринимается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому принятию со стороны центральных банков, по-прежнему сохраняет три преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокий уровень признания.
В целом, независимо от того, рассматривается ли это с точки зрения макрофинансовой безопасности, перестройки денежной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабел с восходом цифровых активов, а наоборот, вновь повысился из-за усиления глобальных тенденций, таких как "долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита. В цифровую эпоху золото является как стабилизирующим фактором традиционного финансового мира, так и потенциальным ценовым якорем для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не в том, чтобы быть замененным, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию "конечного кредитного актива" через токенизацию и программируемость в новых и старых финансовых системах.
Три. Токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути является технологией и финансовой практикой, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейне. Она отображает право собственности или ценность физического золота через смарт-контракты в виде токенов на цепочке, что позволяет золоту свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированной, программируемой форме, а не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складах и банковских системах. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товаров в цифровом формате для внедрения в новую финансовую систему. Она встраивает золото, как твердую валюту, которая проходит через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, создавая совершенно новую структуру ценности.
Эта инновация может быть понята в макроэкономическом контексте как важная часть волны цифровизации глобальных активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, предоставило программируемую основу для выражения золота в блокчейне; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую жизнеспособность "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является расширением и повышением концепции стейблкоинов, которая не только стремится к ценовой привязке, но и поддерживается реальными активами без риска кредитного дефолта. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, естественным образом освобождены от волатильности и регуляторных рисков единой суверенной валюты, обладая транснациональной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это протокольная модель "программируемое отображение + проверяемые активные сертификаты". Первый, как Tether Gold и PAX Gold, имеет за собой организации по хранению физического золота, которые обеспечивают соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярно проводят аудит и офлайн-отчеты. Второй, такие как Cache Gold, Digital Gold Token и другие проекты, пытается связать программируемые активные сертификаты с серийными номерами золота, чтобы повысить проверяемость и ликвидность токенов. Независимо от выбранного пути, их основной целью является создание механизма надежного представления, ликвидности и расчетов золота в блокчейне, что позволит осуществлять своевременный перенос, деление и комбинирование золотых активов, преодолевая традиционную фрагментацию золотого рынка, высокие барьеры входа и низкую ликвидность.
Максимальная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технологического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. На традиционном рынке золота торговля физическим золотом, как правило, сопровождается высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, в то время как бумажное золото и ETF не обеспечивают настоящей собственности и не обладают возможностями токенизации в блокчейне. Токенизированное золото пытается предложить новую форму золота, которая может быть разделена, рассчитана в реальном времени и свободно перемещаться через границы, используя нативные активы в блокчейне, что позволяет преобразовать "статический актив" золота в динамичный финансовый инструмент с "высокой ликвидностью и высокой прозрачностью". Эта особенность значительно расширяет возможные сценарии использования золота в DeFi и на глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых операциях, таких как кредитование под залог, торговля с использованием заемных средств, доходное фермерство и даже трансакции по международным расчетам.
Более того, токенизация золота способствует переходу рынка золота от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. В прошлом стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA), клиринговые банки и депозитарные учреждения, что привело к проблемам, таким как асимметрия информации, задержки при трансакциях через границу и высокие затраты. Токенизированное золото, используя умные контракты в блокчейне, создало систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверительных посредников, что делает прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет и хранение традиционного золота, значительно снижая барьеры для выхода на рынок и позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценностей традиционных физических активов и их интеграцию в мир блокчейна. Она не только унаследовала защитные свойства и функции накопления золота, но и расширила функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и многополярности валютных систем, реконструкция золота в блокчейне очевидно не является временной попыткой, а представляет собой долгосрочный процесс, сопровождающий эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. Тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота, обладающие соответствием, ликвидностью, композируемостью и кросс-границей, тот, вероятно, сможет овладеть будущим "глобальным твердым валютным" словом.
Четыре, анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизация золота выступает в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне, уже возникло несколько代表ативных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, включая техническую архитектуру, механизм хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая рынок прототипа "золота в блокчейне". Несмотря на то, что они все следуют основным принципам "залог физического золота + отображение в блокчейне" на уровне основной логики, конкретные пути реализации и акценты различаются, что отражает текущую стадию конкуренции и неопределенности стандартов в области токенизации золота.
В настоящее время наиболее代表ительными проектами токенизации золота являются: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token и Aurus Gold. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно считать двумя лидерами отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold был запущен лидером среди стейблкоинов Tether, его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам на лондонском рынке, каждый токен соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и обладает преимуществами в ликвидности, торговых каналах и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в вопросах раскрытия информации и прозрачности, пользователи не могут напрямую в блокчейне просматривать информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка, этот непрозрачный способ хранения активов вызывает споры в криптосообществе, где требования к децентрализации высоки. Кроме того, его соблюдение норм все еще в основном направлено на международных офшорных пользователей, и для инвесторов, желающих инвестировать в токенизированное золото через официальные финансовые каналы, барьер для входа по-прежнему остается высоким.
По сравнению с этим, PAX Gold был запущен финансово-технологической компанией Paxos, имеющей лицензии в США, и значительно продвинулся в отношении соблюдения правил и прозрачности активов. Каждый PAX Gold также представляет собой 1 унцию золота стандартов Лондона и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах в блокчейне через проверяемые серийные номера золотых слитков и данные о хранении. Более важно, что Paxos, как трастовая компания, находящаяся под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, имеет механизм хранения и выпуска золотых активов, который подвергается надзорному контролю, что в определенной степени повышает уровень соблюдения норм. Этот проект также активно развивает совместимость с DeFi и уже интегрирован в несколько DeFi-протоколов, что позволяет PAX Gold использоваться в качестве залога для участия в кредитовании и ликвидной добыче, тем самым высвобождая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold представляет собой токенизированное золото, более склонное к децентрализации.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SellTheBounce
· 07-21 12:59
Пиковый момент обязательно будет дампом, я сначала смягчу в знак уважения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PseudoIntellectual
· 07-21 06:46
Скрыть риск, смотря на золото, старая традиция.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CascadingDipBuyer
· 07-19 23:20
Йе, золото на блокчейне, этот этап стабилен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZKProofEnthusiast
· 07-19 23:19
Цена золота преодолела 3000, бычий рынок золота на этот раз выглядит довольно уверенно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeNightmare
· 07-19 23:15
3000刀 за унцию? Будут играть для лохов!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter420
· 07-19 23:03
Братья, которые уже торговали золотом, не спешите входить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlashLoanPrince
· 07-19 23:02
Токенизация золота — это настоящий золото или токен?
Токенизация золота: новая парадигма в блокчейне пересматривает структуру активов-убежищ
Токенизация золота: новая парадигма хеджевых активов в блокчейне
I. Введение: Возвращение спроса на защиту в новом цикле
С начала 2025 года в мире наблюдается множество геополитических конфликтов, продолжается инфляционное давление, а рост основных экономик остается слабым, что вновь увеличивает спрос на защитные активы. Золото, как традиционный "безопасный актив", снова стало в центре внимания, цена на золото достигает новых рекордов, превышая отметку в 3000 долларов за унцию, становясь убежищем для глобальных капиталов. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейна и традиционных активов, "токенизированное золото" становится новой точкой финансовых инноваций. Оно не только сохраняет ценностные свойства золота, но и обладает ликвидностью, комбинируемостью и способностью к взаимодействию со смарт-контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои стратегии инвестирования.
Два, золото: "твердая валюта", которая по-прежнему незаменима в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вступило в эпоху высокоцифровых финансов, различные финансовые активы продолжают появляться, золото благодаря своей уникальной исторической глубине, стабильности цен и валютным свойствам, пересекающим суверенитет, сохраняет статус "конечного актива для хранения стоимости". Золото называют "твердыми деньгами" не только из-за его естественной редкости и физической подделки, но и потому, что оно является результатом многовекового консенсуса человечества, а не кредитной поддержки конкретной страны или организации.
В любой макроцикле, когда суверенные валюты могут обесцениваться, финансовые системы могут разваливаться, а глобальные кредитные риски накапливаются, золото всегда считалось последней линией защиты и окончательным средством платежа в условиях системного риска. В последние десятилетия, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото некоторое время было маргинализировано. Однако факты показывают, что кредитные деньги не могут полностью избежать судьбы периодических кризисов; статус золота не был стерт, а наоборот, в каждом раунде валютного кризиса ему снова была присвоена роль ценностного якоря.
Действия центральных банков являются самым наглядным отражением этой тенденции. В последние пять лет центральные банки мира непрерывно наращивали свои золотые резервы, особенно активно это делали Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот поток золота обратно по своей сути не является краткосрочной тактической операцией, а вызван глубокими соображениями по поводу безопасности стратегических активов, мультиполярности суверенных валют и снижения стабильности долларовой системы.
Более структурным значением является то, что укрытие золота вновь признается глобальными капиталовыми рынками. По сравнению с кредитными активами, такими как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента и не подвержено риску дефолта или реструктуризации. В настоящее время соотношение долга к ВВП в ведущих экономиках мира в целом превышает 100%, в то время как в США оно достигает более 120%. Устойчивость государственного финансирования вызывает все больше вопросов, что делает золото незаменимым активом в эпоху ослабления суверенного кредита. Крупные институты, включая суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, увеличивают долю золота в своих инвестициях для хеджирования системных рисков глобальной экономики.
Золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физическая передача затруднительна, сложно программировать и т.д., что делает его "тяжелым" в цифровую эпоху. Но это не означает, что оно будет исключено, а скорее, это побуждает золото к новому этапу цифровой трансформации. Эволюция золота в цифровом мире не является статичной сохранностью, а активно интегрируется в финансовую технологическую логику в направлении "токенизированного золота". Этот переход больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой объединение "активов с привязкой к стоимости и программируемых финансовых протоколов". Токенизация золота в блокчейне придает ему ликвидность, компоновку и способность к трансграничным перемещениям, что делает его не только носителем богатства в физическом мире, но и начинает выступать в качестве стабильного актива в цифровой финансовой системе.
Стоит отметить, что золото как актив для хранения стоимости дополняет, а не заменяет биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью, и в условиях высокой макроэкономической неопределенности он скорее воспринимается как рискованный актив, а не как актив-убежище. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому принятию со стороны центральных банков, по-прежнему сохраняет три преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокий уровень признания.
В целом, независимо от того, рассматривается ли это с точки зрения макрофинансовой безопасности, перестройки денежной системы или реконструкции глобального распределения капитала, статус золота как твердой валюты не ослабел с восходом цифровых активов, а наоборот, вновь повысился из-за усиления глобальных тенденций, таких как "долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита. В цифровую эпоху золото является как стабилизирующим фактором традиционного финансового мира, так и потенциальным ценовым якорем для будущей финансовой инфраструктуры в блокчейне. Будущее золота не в том, чтобы быть замененным, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию "конечного кредитного актива" через токенизацию и программируемость в новых и старых финансовых системах.
Три. Токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути является технологией и финансовой практикой, которая отображает золотые активы в виде криптоактивов в блокчейне. Она отображает право собственности или ценность физического золота через смарт-контракты в виде токенов на цепочке, что позволяет золоту свободно циркулировать и комбинироваться в стандартизированной, программируемой форме, а не ограничиваться статическими записями в хранилищах, складах и банковских системах. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товаров в цифровом формате для внедрения в новую финансовую систему. Она встраивает золото, как твердую валюту, которая проходит через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, создавая совершенно новую структуру ценности.
Эта инновация может быть понята в макроэкономическом контексте как важная часть волны цифровизации глобальных активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, предоставило программируемую основу для выражения золота в блокчейне; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую жизнеспособность "активов, привязанных к ценности в блокчейне". Токенизация золота в определенном смысле является расширением и повышением концепции стейблкоинов, которая не только стремится к ценовой привязке, но и поддерживается реальными активами без риска кредитного дефолта. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, естественным образом освобождены от волатильности и регуляторных рисков единой суверенной валюты, обладая транснациональной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один — это модель хранения "100% физического обеспечения + выпуск в блокчейне", другой — это протокольная модель "программируемое отображение + проверяемые активные сертификаты". Первый, как Tether Gold и PAX Gold, имеет за собой организации по хранению физического золота, которые обеспечивают соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярно проводят аудит и офлайн-отчеты. Второй, такие как Cache Gold, Digital Gold Token и другие проекты, пытается связать программируемые активные сертификаты с серийными номерами золота, чтобы повысить проверяемость и ликвидность токенов. Независимо от выбранного пути, их основной целью является создание механизма надежного представления, ликвидности и расчетов золота в блокчейне, что позволит осуществлять своевременный перенос, деление и комбинирование золотых активов, преодолевая традиционную фрагментацию золотого рынка, высокие барьеры входа и низкую ликвидность.
Максимальная ценность токенизированного золота заключается не только в прогрессе технологического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. На традиционном рынке золота торговля физическим золотом, как правило, сопровождается высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, в то время как бумажное золото и ETF не обеспечивают настоящей собственности и не обладают возможностями токенизации в блокчейне. Токенизированное золото пытается предложить новую форму золота, которая может быть разделена, рассчитана в реальном времени и свободно перемещаться через границы, используя нативные активы в блокчейне, что позволяет преобразовать "статический актив" золота в динамичный финансовый инструмент с "высокой ликвидностью и высокой прозрачностью". Эта особенность значительно расширяет возможные сценарии использования золота в DeFi и на глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только существовать как резерв стоимости, но и участвовать в многоуровневых финансовых операциях, таких как кредитование под залог, торговля с использованием заемных средств, доходное фермерство и даже трансакции по международным расчетам.
Более того, токенизация золота способствует переходу рынка золота от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. В прошлом стоимость золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA), клиринговые банки и депозитарные учреждения, что привело к проблемам, таким как асимметрия информации, задержки при трансакциях через границу и высокие затраты. Токенизированное золото, используя умные контракты в блокчейне, создало систему выпуска и обращения золотых активов, которая не требует разрешений и доверительных посредников, что делает прозрачными и эффективными такие этапы, как подтверждение прав собственности, расчет и хранение традиционного золота, значительно снижая барьеры для выхода на рынок и позволяя розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценностей традиционных физических активов и их интеграцию в мир блокчейна. Она не только унаследовала защитные свойства и функции накопления золота, но и расширила функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и многополярности валютных систем, реконструкция золота в блокчейне очевидно не является временной попыткой, а представляет собой долгосрочный процесс, сопровождающий эволюцию финансового суверенитета и технологических парадигм. Тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота, обладающие соответствием, ликвидностью, композируемостью и кросс-границей, тот, вероятно, сможет овладеть будущим "глобальным твердым валютным" словом.
Четыре, анализ и сравнение основных проектов токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизация золота выступает в качестве моста между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне, уже возникло несколько代表ативных проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, включая техническую архитектуру, механизм хранения, пути соблюдения норм и пользовательский опыт, постепенно создавая рынок прототипа "золота в блокчейне". Несмотря на то, что они все следуют основным принципам "залог физического золота + отображение в блокчейне" на уровне основной логики, конкретные пути реализации и акценты различаются, что отражает текущую стадию конкуренции и неопределенности стандартов в области токенизации золота.
В настоящее время наиболее代表ительными проектами токенизации золота являются: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token и Aurus Gold. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно считать двумя лидерами отрасли, которые не только опережают другие проекты по рыночной капитализации и ликвидности, но и благодаря зрелой системе хранения, высокой прозрачности и сильной поддержке бренда занимают преимущественное положение в доверии пользователей и поддержке со стороны бирж.
Tether Gold был запущен лидером среди стейблкоинов Tether, его главная особенность заключается в том, что он привязан к стандартным золотым слиткам на лондонском рынке, каждый токен соответствует 1 унции физического золота, хранящегося в Швейцарии. Проект опирается на экосистему Bitfinex, стоящую за Tether, и обладает преимуществами в ликвидности, торговых каналах и стабильности. Однако Tether Gold относительно консервативен в вопросах раскрытия информации и прозрачности, пользователи не могут напрямую в блокчейне просматривать информацию о привязке каждого токена к конкретному номеру золотого слитка, этот непрозрачный способ хранения активов вызывает споры в криптосообществе, где требования к децентрализации высоки. Кроме того, его соблюдение норм все еще в основном направлено на международных офшорных пользователей, и для инвесторов, желающих инвестировать в токенизированное золото через официальные финансовые каналы, барьер для входа по-прежнему остается высоким.
По сравнению с этим, PAX Gold был запущен финансово-технологической компанией Paxos, имеющей лицензии в США, и значительно продвинулся в отношении соблюдения правил и прозрачности активов. Каждый PAX Gold также представляет собой 1 унцию золота стандартов Лондона и предоставляет пользователям информацию о соответствующих активах в блокчейне через проверяемые серийные номера золотых слитков и данные о хранении. Более важно, что Paxos, как трастовая компания, находящаяся под контролем Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк, имеет механизм хранения и выпуска золотых активов, который подвергается надзорному контролю, что в определенной степени повышает уровень соблюдения норм. Этот проект также активно развивает совместимость с DeFi и уже интегрирован в несколько DeFi-протоколов, что позволяет PAX Gold использоваться в качестве залога для участия в кредитовании и ликвидной добыче, тем самым высвобождая сложную ценность золотых активов в блокчейне.
Cache Gold представляет собой токенизированное золото, более склонное к децентрализации.