Анализ регулирующей рамки Криптоактивов и цифровых активов в Малайзии
Один. Регуляторная рамка
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для криптоактивов, основными органами регулирования являются Центральный банк Малайзии и Комиссия по ценным бумагам. Центральный банк отвечает за монетарную политику и финансовую стабильность, не признавая выпущенные частными лицами цифровые активы в качестве законного платежного средства. Комиссия по ценным бумагам включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования рынка капитала и осуществляет надзор за ними как за продуктами ценных бумаг. В целом, Малайзия рассматривает криптоактивы как ценные бумаги/инвестиционные продукты, а не как валюту.
Юридическая основа регулирующей системы основана на Законе о капитальном рынке и услугах 2007 года, вступившем в силу в 2019 году, согласно которому цифровая валюта и цифровые токены считаются ценными бумагами (. Этот закон предоставляет комиссии по ценным бумагам полномочия по регулированию и устанавливает, что любые криптоактивы, соответствующие определенным инвестиционным характеристикам, могут рассматриваться как ценные бумаги. С тех пор комиссия по ценным бумагам выпустила ряд сопутствующих нормативных актов, включая Руководство для признанных операторов рынков и Руководство по цифровым активам, которые регулируют условия доступа для бирж цифровых активов, платформы первичного размещения бирж и услуги по хранению цифровых активов.
В отношении конкретных регулирующих мер в Малайзии установлены четкие лицензионные требования. Платформы для торговли цифровыми активами должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка, соответствовать высоким стандартам соблюдения норм, включая местную регистрацию, наличие минимального капитала, надежные механизмы управления рисками, меры по противодействию отмыванию денег и процессы KYC. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам внедрила систему "Кастодианов цифровых активов", требуя от учреждений, занимающихся услугами по хранению активов, наличия соответствующих лицензий и обеспечения независимого хранения активов клиентов, четкого учета и изоляции рисков.
Что касается сервисов кошельков, если они предоставляют только функции децентрализованного программного кошелька, они временно не подпадают под регулирование; но если они совмещают функции обмена фиатной валюты или хранения, то должны получить соответствующую квалификацию для платежей или хранения. Этот дифференцированный подход учитывает как инновационное развитие, так и контролируемость регулирования.
Второе. Регулирование бирж и рыночная структура
До 2025 года в Малайзии будет 6 лицензированных цифровых активов бирж, одобренных Комиссией по ценным бумагам, включая:
Luno Malaysia: наиболее популярная регулируемая платформа с долей рынка, основанная в 2013 году, первой получившая лицензию, поддерживающая торговлю примерно 18 регулируемыми токенами.
SINEGY: локальная биржа, основанная в 2017 году, с акцентом на соблюдение норм и безопасность, поддерживает небольшое количество токенов.
Tokenize Malaysia: Основана в 2017 году, охватывает операции в Малайзии, Сингапуре, Вьетнаме и других странах, получила инвестиции от местного инвестиционного банка Kenanga.
MX Global: Основана в 2018 году, местная торговая платформа, ранее получавшая инвестиции от одной платформы, поддерживает торговлю основными токенами.
HATA Digital: получила принципиальное одобрение в 2022 году, является пятой лицензированной биржей и обладает независимой функцией торговли на долларовом рынке.
Torum International: Получившая одобрение в 2024 году, это шестая биржа, позиционирующаяся как "социальная + финансовая" платформа, в настоящее время все еще находится на стадии подготовки к запуску.
Все указанные платформы являются признанными операторами рынка и связаны с местной банковской системой, поддерживают пополнение, вывод средств и обмен токенов в малайзийских ринггитах, что составляет основу экосистемы соблюдения норм для цифровых активов в Малайзии.
Согласно требованиям Комиссии по ценным бумагам, каждый цифровой актив, который запускается на лицензированной торговой площадке, должен пройти одобрение. На начало 2025 года разрешенные к торговле криптоактивы составляют 22 вида, включая основные токены, токены публичных блокчейнов, токены DeFi и т.д. Стоит отметить, что ни один стабильный токен или токен конфиденциальности не получил разрешение на торговлю. Это указывает на осторожный подход малайзийских регуляторов к выбору токенов, с акцентом на контроль валютных рисков и рисков отмывания денег.
Три. Механизм ввода-вывода средств и контроль за валютой
Лицензированные биржи в Малайзии в целом поддерживают пополнение и вывод средств в местной валюте — малайзийском ринге. Пользователи могут пополнять свои счета на бирже с помощью банковских переводов, а затем обменивать фиатные деньги на Криптоактивы; также они могут продавать свои имеющиеся цифровые активы и выводить средства в рингах на свой банковский счет. Большинство платформ не взимают комиссии за депозиты, а за вывод средств обычно взимается символическая плата, что в целом создает низкий порог входа.
Кроме того, инвесторы могут переводить Криптоактивы из своих кошельков на личной цепочке на биржу для торговли. После завершения сделки активы также могут быть выведены на кошелек на цепочке. Эта схема предоставляет пользователям двусторонний канал для обмена фиатной валюты и цифрового актива. Однако все денежные поступления и выводы должны проходить через процедуру проверки личности и проверки на отмывание денег, особенно для крупных или необычных выводов, платформа будет проводить дополнительную проверку.
Малайзия долгое время проводит строгую политику контроля капитала, с 1998 года, после азиатского финансового кризиса, запрещая торговлю ринггитом на оффшорных рынках. Для предотвращения формирования каналов оттока капитала через криптоактивы, регулирующие органы Малайзии применяют следующие меры к биржам:
Разрешены только сделки, оцененные в ринггит: биржа не должна предоставлять торговые пары, оцененные в долларах США или другой иностранной валюте, а также не допускается торговля стейблкоинами.
Вывод средств ограничен местными банковскими счетами: вывод фиатных средств должен осуществляться на местный банковский счет, открытый на имя пользователя, строго запрещено выводить на счет третьих лиц.
Шифрование вывода криптоактивов: хотя технически пользователи могут выводить токены на личный кошелек, платформа обычно устанавливает задержки или дополнительные процессы проверки.
Эти дизайны эффективно предотвращают превращение криптоактивов в инструменты для перевода средств, что делает трудным для инвесторов, даже при покупке таких высоковолатильных токенов, как Bitcoin и Ethereum, использовать их для конвертации в иностранные активы для валютных переводов. Основная позиция регуляторов такова: "не запрещать торговую деятельность, но контролировать трансакции за пределами страны".
Четыре, Модели хранения средств и защита активов клиентов
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель депозитного трейдинга, то есть пользователи должны пополнять свои активы в кошельках или счетах платформы для проведения сделок, не могут использовать свои личные кошельки на блокчейне для прямого исполнения сделок или трейдинга на блокчейне. В данной модели активы, принадлежащие инвесторам, хранятся у управляющей платформы, а пользователи могут видеть баланс и осуществлять сделки только через свои счета на платформе.
Платформа должна обеспечить строгое разделение хранения активов клиентов и активов компании, а также принять соответствующие меры по хранению холодного кошелька/многофакторной подписи. Это требование исходит из "Руководства по цифровым активам" и "Руководства по защите активов клиентов", разработанных Комиссией по ценным бумагам, с целью предотвращения присвоения активов пользователей или потери активов.
Комиссия по ценным бумагам Малайзии ввела систему "хранителей цифровых активов", установив специальные требования к регулированию для учреждений, предоставляющих услуги по хранению токенов. На конец 2023 года уже три учреждения, включая CoKeeps, получили принципиальное одобрение.
До полного внедрения механизма хранения цифровых активов большинство платформ использовали для хранения цифровых активов доверие к международным кастодиальным провайдерам.
Luno Malaysia: сотрудничает с BitGo для хранения цифровых активов, а фиатные средства хранятся в местной трастовой компании MTrustee.
Токенизация: управление активами осуществляется совместно BitGo и Universal Trustee.
SINEGY: Также использует независимое решение по хранению, обеспечивая независимость активов клиентов.
Комиссия по ценным бумагам требует от всех лицензированных бирж:
Поддержание коэффициента резервов 1:1, активы клиентов не должны использоваться в других целях.
Проведение регулярных аудитов активов и раскрытие отчетов о резервном доказательстве.
Запрещено платформе осуществлять любые формы заимствования клиентских активов или маржинальных инвестиций.
Дизайн этой системы, особенно после событий с FTX, имеет важное значение для обеспечения доверия инвесторов. Малайзийская платформа демонстрирует большую устойчивость и доверие к регулированию на глобальном рынке из-за того, что активы хранятся третьими лицами и не могут быть использованы в личных целях.
Пять, Рыночная ситуация и конкурентная среда платформы
Рынок цифровых активов в Малайзии за последние годы демонстрирует стабильный рост. Несмотря на поздний старт, благодаря четкой регуляторной базе и повышению доверия со стороны инвесторов, лицензированные биржи постепенно создают местную пользовательскую базу и операционные масштабы. На конец 2021 года годовой объем торгов на национальном рынке криптоактивов составил около 21 миллиардов ринггитов. В 2022 году было открыто 128 000 новых торговых счетов для цифровых активов, что сопоставимо с объемом открытия счетов на традиционном фондовом рынке.
В отношении конкурентной структуры платформы наблюдается высокая степень концентрации. Luno Malaysia, как одна из первых одобренных бирж, всегда занимала абсолютное лидирующее положение на рынке. Согласно ее открытым данным за 2024 год, количество зарегистрированных пользователей на платформе превысило 1 миллион, а общее количество сделок превысило 72 миллиона. Общая сумма управляемых активов достигла 4,28 миллиарда ринггитов. Годовой объем торгов составил 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% от общего рынка лицензированных бирж. Luno обладает преимуществами в поддержке токенов, пользовательском опыте и соблюдении норм, уверенно удерживая лидирующие позиции на рынке.
Остальные биржи имеют относительно ограниченную долю рынка, но также обладают своими особенностями и путями развития:
Токенизировать Малайзию, основываясь на инвестиционном фоне Kenanga, имеет определённую известность среди местных традиционных финансовых пользователей и запустил некоторые токены, которые не охватывает Luno;
MX Global благодаря инвестициям от одной из платформ значительно увеличил количество пользователей после 2022 года, став самым быстрорастущим платформой после Luno;
HATA Digital начнет тестирование с 2024 года, благодаря наличию торговой зоны в долларах США и функции интеграции внешней ликвидности, она привлечет внимание профессиональных пользователей.
В целом, регулируемый рынок Малайзии по-прежнему доминирует сильный игрок Luno, в то время как другие платформы развиваются по различным направлениям. Количество пользователей и объемы торгов на платформах Tokenize, MX, SINEGY, HATA значительно ниже, чем у Luno, но они стремятся привлечь определенные группы через различные стратегии.
С точки зрения профиля инвесторов, основными являются розничные пользователи, причем проявляется явная молодость. Данные Luno показывают, что средний возраст их инвесторов составляет 34,8 года, мужчины составляют 76%, медиана каждой транзакции составляет 100 ринггитов, что демонстрирует характерные особенности розничного рынка "маленькие суммы, частые транзакции". В то же время доля женщин-пользователей ежегодно растет, в 2024 году рост достигнет 17%, что указывает на постоянно растущую приемлемость на рынке. Luno также в 2024 году запустила услуги "Luno для учреждений", предлагая API, OTC ликвидность и профессиональные услуги хранения, что показывает, что платформа активно расширяет рынок высокоценных клиентов и учреждений.
Активность на рынке торговли тесно связана с международной конъюнктурой. После событий с FTX в 2022 году объем торгов временно сократился, но с ростом цены биткойна в 2023 году и благоприятными новостями о ETF объем торгов в третьем квартале 2023 года увеличился более чем на 300% по сравнению с предыдущим кварталом. В 2024 году биткойн впервые преодолел 100 000 долларов, что еще больше повысило желание торговать и активность открытия счетов.
Отчет Комиссии по ценным бумагам показывает, что инвесторы моложе 45 лет составляют более 72% от аккаунтов на биржах цифровых активов, что отражает то, что рынок в основном состоит из пользователей, родившихся в цифровую эпоху. События, такие как Worldcoin, также привлекли широкое внимание, показывая, что рынок очень чувствителен к новым токенам, аирдропам и инновационным приложениям, подчеркивая необходимость усиленной образовательной работы с инвесторами в будущем.
В целом, криптовалютный рынок Малайзии, основываясь на четкой регуляторной политике и соблюдении стандартов безопасности платформ, создал торговую экосистему, в которой доминируют молодые инвесторы-частники, высокая концентрация платформ и активность торговли, значительно влияющая на глобальные тренды. С постепенным освобождением категорий токенов и совершенствованием системы соответствующих инструментов, рынок все еще имеет потенциал для дальнейшего роста.
Шесть. Явления использования неполученных платформ и регуляторная позиция
Несмотря на то, что Малайзия установила строгую лицензионную систему, на реальном рынке некоторые опытные инвесторы все еще используют незарегистрированные зарубежные платформы. Эти платформы предлагают более разнообразные торговые токены, инструменты с кредитным плечом и финансовые деривативы, что делает их привлекательными для высокочастотных трейдеров и пользователей, стремящихся к высокой прибыли. Многие инвесторы рассматривают местные лицензированные биржи как "каналы для ввода и вывода средств", то есть после получения прибыли от торговли на незарегистрированных платформах они переводят активы на лицензированные платформы, чтобы реализовать их за ринггиты.
Это явление отражает ограничения местного регулируемого рынка в отношении токенов, видов продуктов и инвестиционных инструментов, а также выявляет противоречие между глобализацией шифрования и местным регулированием.
В условиях вышеописанного Малайзийская комиссия по ценным бумагам приняла поэтапные меры регулирования, сформировав системный механизм ограничений и наказаний:
Система предупреждения инвесторов: Комиссия по ценным бумагам долгое время поддерживает и публикует «Список предупреждений инвесторов», в котором перечислены зарубежные платформы, предоставляющие услуги местным пользователям без регистрации. Например, многие известные платформы были внесены в список еще в 2020–2021 годах и публично сообщили, что «торговля с этими субъектами не будет защищена законодательством Малайзии».
Официальное правоприменение и запретительные меры:
Комиссия по ценным бумагам многократно направляла письменные приказы и публичные осуждения крупным платформам:
Июль 2021 года: Комиссия по ценным бумагам приказала платформе в течение 14 рабочих дней прекратить обслуживание пользователей из Малайзии, закрыть веб-сайт, приложение и каналы маркетинга, а также потребовала от основателя лично обеспечить выполнение.
Май 2023: Подобная команда была отправлена CEO одной платформы с требованием полностью выйти с рынка Малайзии.
Декабрь 2024 года: Комиссия по ценным бумагам объявляет, что какая-то платформа незаконно предоставляет услуги по торговле цифровыми активами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
7
Поделиться
комментарий
0/400
RugResistant
· 07-22 11:52
в красные флаги обнаружены в их двойной регуляторной модели... требует немедленного внимания
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer3Dreamer
· 07-19 19:39
теоретически говоря, эта двойная регуляторная модель создает увлекательные сложности валидации L2...
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaskVictim
· 07-19 19:33
Опять день, когда нас разыгрывают людей как лохов..
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButAlive
· 07-19 19:33
Ещё один модельный канон регуляции
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProbablyNothing
· 07-19 19:28
О, как строго следят. Поехал в Таиланд.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 07-19 19:24
Регулирование действительно строгое~ Но всё равно не обойти рынок!
Глубина анализа структуры и регуляторной рамки рынка цифровых активов в Малайзии
Анализ регулирующей рамки Криптоактивов и цифровых активов в Малайзии
Один. Регуляторная рамка
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для криптоактивов, основными органами регулирования являются Центральный банк Малайзии и Комиссия по ценным бумагам. Центральный банк отвечает за монетарную политику и финансовую стабильность, не признавая выпущенные частными лицами цифровые активы в качестве законного платежного средства. Комиссия по ценным бумагам включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования рынка капитала и осуществляет надзор за ними как за продуктами ценных бумаг. В целом, Малайзия рассматривает криптоактивы как ценные бумаги/инвестиционные продукты, а не как валюту.
Юридическая основа регулирующей системы основана на Законе о капитальном рынке и услугах 2007 года, вступившем в силу в 2019 году, согласно которому цифровая валюта и цифровые токены считаются ценными бумагами (. Этот закон предоставляет комиссии по ценным бумагам полномочия по регулированию и устанавливает, что любые криптоактивы, соответствующие определенным инвестиционным характеристикам, могут рассматриваться как ценные бумаги. С тех пор комиссия по ценным бумагам выпустила ряд сопутствующих нормативных актов, включая Руководство для признанных операторов рынков и Руководство по цифровым активам, которые регулируют условия доступа для бирж цифровых активов, платформы первичного размещения бирж и услуги по хранению цифровых активов.
В отношении конкретных регулирующих мер в Малайзии установлены четкие лицензионные требования. Платформы для торговли цифровыми активами должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка, соответствовать высоким стандартам соблюдения норм, включая местную регистрацию, наличие минимального капитала, надежные механизмы управления рисками, меры по противодействию отмыванию денег и процессы KYC. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам внедрила систему "Кастодианов цифровых активов", требуя от учреждений, занимающихся услугами по хранению активов, наличия соответствующих лицензий и обеспечения независимого хранения активов клиентов, четкого учета и изоляции рисков.
Что касается сервисов кошельков, если они предоставляют только функции децентрализованного программного кошелька, они временно не подпадают под регулирование; но если они совмещают функции обмена фиатной валюты или хранения, то должны получить соответствующую квалификацию для платежей или хранения. Этот дифференцированный подход учитывает как инновационное развитие, так и контролируемость регулирования.
Второе. Регулирование бирж и рыночная структура
До 2025 года в Малайзии будет 6 лицензированных цифровых активов бирж, одобренных Комиссией по ценным бумагам, включая:
Все указанные платформы являются признанными операторами рынка и связаны с местной банковской системой, поддерживают пополнение, вывод средств и обмен токенов в малайзийских ринггитах, что составляет основу экосистемы соблюдения норм для цифровых активов в Малайзии.
Согласно требованиям Комиссии по ценным бумагам, каждый цифровой актив, который запускается на лицензированной торговой площадке, должен пройти одобрение. На начало 2025 года разрешенные к торговле криптоактивы составляют 22 вида, включая основные токены, токены публичных блокчейнов, токены DeFi и т.д. Стоит отметить, что ни один стабильный токен или токен конфиденциальности не получил разрешение на торговлю. Это указывает на осторожный подход малайзийских регуляторов к выбору токенов, с акцентом на контроль валютных рисков и рисков отмывания денег.
Три. Механизм ввода-вывода средств и контроль за валютой
Лицензированные биржи в Малайзии в целом поддерживают пополнение и вывод средств в местной валюте — малайзийском ринге. Пользователи могут пополнять свои счета на бирже с помощью банковских переводов, а затем обменивать фиатные деньги на Криптоактивы; также они могут продавать свои имеющиеся цифровые активы и выводить средства в рингах на свой банковский счет. Большинство платформ не взимают комиссии за депозиты, а за вывод средств обычно взимается символическая плата, что в целом создает низкий порог входа.
Кроме того, инвесторы могут переводить Криптоактивы из своих кошельков на личной цепочке на биржу для торговли. После завершения сделки активы также могут быть выведены на кошелек на цепочке. Эта схема предоставляет пользователям двусторонний канал для обмена фиатной валюты и цифрового актива. Однако все денежные поступления и выводы должны проходить через процедуру проверки личности и проверки на отмывание денег, особенно для крупных или необычных выводов, платформа будет проводить дополнительную проверку.
Малайзия долгое время проводит строгую политику контроля капитала, с 1998 года, после азиатского финансового кризиса, запрещая торговлю ринггитом на оффшорных рынках. Для предотвращения формирования каналов оттока капитала через криптоактивы, регулирующие органы Малайзии применяют следующие меры к биржам:
Эти дизайны эффективно предотвращают превращение криптоактивов в инструменты для перевода средств, что делает трудным для инвесторов, даже при покупке таких высоковолатильных токенов, как Bitcoin и Ethereum, использовать их для конвертации в иностранные активы для валютных переводов. Основная позиция регуляторов такова: "не запрещать торговую деятельность, но контролировать трансакции за пределами страны".
Четыре, Модели хранения средств и защита активов клиентов
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель депозитного трейдинга, то есть пользователи должны пополнять свои активы в кошельках или счетах платформы для проведения сделок, не могут использовать свои личные кошельки на блокчейне для прямого исполнения сделок или трейдинга на блокчейне. В данной модели активы, принадлежащие инвесторам, хранятся у управляющей платформы, а пользователи могут видеть баланс и осуществлять сделки только через свои счета на платформе.
Платформа должна обеспечить строгое разделение хранения активов клиентов и активов компании, а также принять соответствующие меры по хранению холодного кошелька/многофакторной подписи. Это требование исходит из "Руководства по цифровым активам" и "Руководства по защите активов клиентов", разработанных Комиссией по ценным бумагам, с целью предотвращения присвоения активов пользователей или потери активов.
Комиссия по ценным бумагам Малайзии ввела систему "хранителей цифровых активов", установив специальные требования к регулированию для учреждений, предоставляющих услуги по хранению токенов. На конец 2023 года уже три учреждения, включая CoKeeps, получили принципиальное одобрение.
До полного внедрения механизма хранения цифровых активов большинство платформ использовали для хранения цифровых активов доверие к международным кастодиальным провайдерам.
Комиссия по ценным бумагам требует от всех лицензированных бирж:
Дизайн этой системы, особенно после событий с FTX, имеет важное значение для обеспечения доверия инвесторов. Малайзийская платформа демонстрирует большую устойчивость и доверие к регулированию на глобальном рынке из-за того, что активы хранятся третьими лицами и не могут быть использованы в личных целях.
Пять, Рыночная ситуация и конкурентная среда платформы
Рынок цифровых активов в Малайзии за последние годы демонстрирует стабильный рост. Несмотря на поздний старт, благодаря четкой регуляторной базе и повышению доверия со стороны инвесторов, лицензированные биржи постепенно создают местную пользовательскую базу и операционные масштабы. На конец 2021 года годовой объем торгов на национальном рынке криптоактивов составил около 21 миллиардов ринггитов. В 2022 году было открыто 128 000 новых торговых счетов для цифровых активов, что сопоставимо с объемом открытия счетов на традиционном фондовом рынке.
В отношении конкурентной структуры платформы наблюдается высокая степень концентрации. Luno Malaysia, как одна из первых одобренных бирж, всегда занимала абсолютное лидирующее положение на рынке. Согласно ее открытым данным за 2024 год, количество зарегистрированных пользователей на платформе превысило 1 миллион, а общее количество сделок превысило 72 миллиона. Общая сумма управляемых активов достигла 4,28 миллиарда ринггитов. Годовой объем торгов составил 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% от общего рынка лицензированных бирж. Luno обладает преимуществами в поддержке токенов, пользовательском опыте и соблюдении норм, уверенно удерживая лидирующие позиции на рынке.
Остальные биржи имеют относительно ограниченную долю рынка, но также обладают своими особенностями и путями развития:
В целом, регулируемый рынок Малайзии по-прежнему доминирует сильный игрок Luno, в то время как другие платформы развиваются по различным направлениям. Количество пользователей и объемы торгов на платформах Tokenize, MX, SINEGY, HATA значительно ниже, чем у Luno, но они стремятся привлечь определенные группы через различные стратегии.
С точки зрения профиля инвесторов, основными являются розничные пользователи, причем проявляется явная молодость. Данные Luno показывают, что средний возраст их инвесторов составляет 34,8 года, мужчины составляют 76%, медиана каждой транзакции составляет 100 ринггитов, что демонстрирует характерные особенности розничного рынка "маленькие суммы, частые транзакции". В то же время доля женщин-пользователей ежегодно растет, в 2024 году рост достигнет 17%, что указывает на постоянно растущую приемлемость на рынке. Luno также в 2024 году запустила услуги "Luno для учреждений", предлагая API, OTC ликвидность и профессиональные услуги хранения, что показывает, что платформа активно расширяет рынок высокоценных клиентов и учреждений.
Активность на рынке торговли тесно связана с международной конъюнктурой. После событий с FTX в 2022 году объем торгов временно сократился, но с ростом цены биткойна в 2023 году и благоприятными новостями о ETF объем торгов в третьем квартале 2023 года увеличился более чем на 300% по сравнению с предыдущим кварталом. В 2024 году биткойн впервые преодолел 100 000 долларов, что еще больше повысило желание торговать и активность открытия счетов.
Отчет Комиссии по ценным бумагам показывает, что инвесторы моложе 45 лет составляют более 72% от аккаунтов на биржах цифровых активов, что отражает то, что рынок в основном состоит из пользователей, родившихся в цифровую эпоху. События, такие как Worldcoin, также привлекли широкое внимание, показывая, что рынок очень чувствителен к новым токенам, аирдропам и инновационным приложениям, подчеркивая необходимость усиленной образовательной работы с инвесторами в будущем.
В целом, криптовалютный рынок Малайзии, основываясь на четкой регуляторной политике и соблюдении стандартов безопасности платформ, создал торговую экосистему, в которой доминируют молодые инвесторы-частники, высокая концентрация платформ и активность торговли, значительно влияющая на глобальные тренды. С постепенным освобождением категорий токенов и совершенствованием системы соответствующих инструментов, рынок все еще имеет потенциал для дальнейшего роста.
Шесть. Явления использования неполученных платформ и регуляторная позиция
Несмотря на то, что Малайзия установила строгую лицензионную систему, на реальном рынке некоторые опытные инвесторы все еще используют незарегистрированные зарубежные платформы. Эти платформы предлагают более разнообразные торговые токены, инструменты с кредитным плечом и финансовые деривативы, что делает их привлекательными для высокочастотных трейдеров и пользователей, стремящихся к высокой прибыли. Многие инвесторы рассматривают местные лицензированные биржи как "каналы для ввода и вывода средств", то есть после получения прибыли от торговли на незарегистрированных платформах они переводят активы на лицензированные платформы, чтобы реализовать их за ринггиты.
Это явление отражает ограничения местного регулируемого рынка в отношении токенов, видов продуктов и инвестиционных инструментов, а также выявляет противоречие между глобализацией шифрования и местным регулированием.
В условиях вышеописанного Малайзийская комиссия по ценным бумагам приняла поэтапные меры регулирования, сформировав системный механизм ограничений и наказаний:
Система предупреждения инвесторов: Комиссия по ценным бумагам долгое время поддерживает и публикует «Список предупреждений инвесторов», в котором перечислены зарубежные платформы, предоставляющие услуги местным пользователям без регистрации. Например, многие известные платформы были внесены в список еще в 2020–2021 годах и публично сообщили, что «торговля с этими субъектами не будет защищена законодательством Малайзии».
Официальное правоприменение и запретительные меры:
Комиссия по ценным бумагам многократно направляла письменные приказы и публичные осуждения крупным платформам: