Анализ глобального цикла ликвидности: текущее состояние и перспективы на будущее
В ходе экономического развития настоящие богатства, способные пережить поколения, часто появляются в критические моменты, когда экономическая политика меняется с жесткой на более свободную. Поэтому точное понимание тенденций изменения ликвидности стало ключевым элементом эффективного распределения активов. Так в какой же экономической среде мы сейчас находимся? Давайте обсудим этот вопрос.
Важность цикла ликвидности
Ликвидность центрального банка подобна смазке для этой огромной машины глобальной экономики. Чрезмерное вливание может привести к "перегреву" экономики, в то время как чрезмерное ужесточение может вызвать "стагнацию". Понимание и следование изменениям в ритме этой ликвидности может помочь нам предсказать процветание и спад на рынке.
Четыре этапа ликвидности 2020-2025 годы
Этап резкого роста (2020-2021 годы)
На этом этапе центральные банки стран приняли беспрецедентные меры по смягчению: процентные ставки снизились до почти нулевого уровня, объем количественного смягчения достиг исторического максимума, при этом также были введены масштабные фискальные стимулы. Глобальный рост денежной массы достиг самого высокого уровня с времен Второй мировой войны.
Этап исчерпания (2021-2022 годы)
Чтобы справиться с инфляционным давлением, страны начали ужесточать денежно-кредитную политику. Процентные ставки быстро растут, начинается количественное ужесточение, различные экстренные программы помощи постепенно сворачиваются. В этом году глобальный рынок облигаций столкнулся с самым серьезным падением в истории.
Стабильная фаза (2022-2024 годы)
Центральные банки разных стран продолжают проводить жесткую политику, но не усиливают её. Они надеются таким образом сдержать инфляцию и избежать жесткой посадки экономики.
Этап первоначального перехода (2024-2025 годы)
В мире начинают появляться признаки снижения процентных ставок и смягчения регулирования. Несмотря на то, что процентные ставки все еще на высоком уровне, они уже начали демонстрировать тенденцию к снижению.
Анализ ситуации в середине 2025 года
В настоящее время мы находимся на границе между стабильной стадией и начальной стадией поворота. Процентные ставки все еще остаются на высоком уровне, политика количественного ужесточения продолжается. Однако, если не произойдут новые экономические потрясения, скорее всего, политика будет дальнейшим образом смягчена.
Анализ показателей ликвидности и кредитного плеча
Вот сравнение показателей ликвидности и杠杠 на три ключевых момента: 2017 год, 2021 год и 2025 год:
Снижение процентных ставок: В 2017 году мир находился в цикле повышения процентных ставок, в 2021 году срочно снизили ставки до близкого к нулю уровня, в 2025 году процентные ставки, хотя и остаются высокими, уже запланировано небольшое снижение.
Количественное смягчение/ужесточение: в 2017 году США начали сокращение баланса, в то время как другие страны продолжали его увеличение, в 2021 году по всему миру было широко реализовано масштабное количественное смягчение, в 2025 году США продолжают количественное ужесточение, Япония поддерживает смягчение, а Китай проводит выборочное введение ликвидности.
Ликвидность на середину 2025 года
Монетарная политика: Политическая процентная ставка остается на высоком уровне, но может начать незначительное снижение в конце года.
Количественная политика: количественное ужесточение продолжается, нового количественного смягчения пока не наблюдается, но уже есть ранние признаки стимулирования.
Важные сигналы, на которые стоит обратить внимание
Уровень инфляции снизился до 2%, и политики объявили о сбалансированности рисков
Приостановка количественного ужесточения
Спред FRA-OIS на трехмесячный срок превышает 25 базисных пунктов или ставка репо внезапно возрастает
Народный банк Китая полностью снизил норму обязательных резервов на 25 базисных пунктов
Заключение
В настоящее время мы еще не вошли в новый этап резкого увеличения ликвидности. Прежде чем большинство ликвидных показателей перейдут в режим смягчения, рынок, вероятно, продолжит демонстрировать характеристики колебаний риск-аппетита, настоящий бычий рынок еще не пришел. Инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями различных показателей, улавливать пульс рынка и готовиться к распределению активов.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
4
Поделиться
комментарий
0/400
ApeEscapeArtist
· 07-21 00:07
Снова обсуждается старая тема ликвидности. Есть ли что-то новое?
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDetective
· 07-20 10:54
Немного запутанно. Анализ на этом закончился?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ValidatorVibes
· 07-18 01:07
ngmi, если ты все еще ставишь на циклы централизованной ликвидности, если честно... настоящий альфа в p2p системах сейчас.
Анализ глобального цикла ликвидности: текущий рынок находится на стадии перехода от стабильности к изменениям.
Анализ глобального цикла ликвидности: текущее состояние и перспективы на будущее
В ходе экономического развития настоящие богатства, способные пережить поколения, часто появляются в критические моменты, когда экономическая политика меняется с жесткой на более свободную. Поэтому точное понимание тенденций изменения ликвидности стало ключевым элементом эффективного распределения активов. Так в какой же экономической среде мы сейчас находимся? Давайте обсудим этот вопрос.
Важность цикла ликвидности
Ликвидность центрального банка подобна смазке для этой огромной машины глобальной экономики. Чрезмерное вливание может привести к "перегреву" экономики, в то время как чрезмерное ужесточение может вызвать "стагнацию". Понимание и следование изменениям в ритме этой ликвидности может помочь нам предсказать процветание и спад на рынке.
Четыре этапа ликвидности 2020-2025 годы
Этап резкого роста (2020-2021 годы)
На этом этапе центральные банки стран приняли беспрецедентные меры по смягчению: процентные ставки снизились до почти нулевого уровня, объем количественного смягчения достиг исторического максимума, при этом также были введены масштабные фискальные стимулы. Глобальный рост денежной массы достиг самого высокого уровня с времен Второй мировой войны.
Этап исчерпания (2021-2022 годы)
Чтобы справиться с инфляционным давлением, страны начали ужесточать денежно-кредитную политику. Процентные ставки быстро растут, начинается количественное ужесточение, различные экстренные программы помощи постепенно сворачиваются. В этом году глобальный рынок облигаций столкнулся с самым серьезным падением в истории.
Стабильная фаза (2022-2024 годы)
Центральные банки разных стран продолжают проводить жесткую политику, но не усиливают её. Они надеются таким образом сдержать инфляцию и избежать жесткой посадки экономики.
Этап первоначального перехода (2024-2025 годы)
В мире начинают появляться признаки снижения процентных ставок и смягчения регулирования. Несмотря на то, что процентные ставки все еще на высоком уровне, они уже начали демонстрировать тенденцию к снижению.
Анализ ситуации в середине 2025 года
В настоящее время мы находимся на границе между стабильной стадией и начальной стадией поворота. Процентные ставки все еще остаются на высоком уровне, политика количественного ужесточения продолжается. Однако, если не произойдут новые экономические потрясения, скорее всего, политика будет дальнейшим образом смягчена.
Анализ показателей ликвидности и кредитного плеча
Вот сравнение показателей ликвидности и杠杠 на три ключевых момента: 2017 год, 2021 год и 2025 год:
Снижение процентных ставок: В 2017 году мир находился в цикле повышения процентных ставок, в 2021 году срочно снизили ставки до близкого к нулю уровня, в 2025 году процентные ставки, хотя и остаются высокими, уже запланировано небольшое снижение.
Количественное смягчение/ужесточение: в 2017 году США начали сокращение баланса, в то время как другие страны продолжали его увеличение, в 2021 году по всему миру было широко реализовано масштабное количественное смягчение, в 2025 году США продолжают количественное ужесточение, Япония поддерживает смягчение, а Китай проводит выборочное введение ликвидности.
Ликвидность на середину 2025 года
Важные сигналы, на которые стоит обратить внимание
Заключение
В настоящее время мы еще не вошли в новый этап резкого увеличения ликвидности. Прежде чем большинство ликвидных показателей перейдут в режим смягчения, рынок, вероятно, продолжит демонстрировать характеристики колебаний риск-аппетита, настоящий бычий рынок еще не пришел. Инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями различных показателей, улавливать пульс рынка и готовиться к распределению активов.