Протокол заседания Федеральной резервной системы (ФРС) выявляет беспокойство по поводу инфляции: тарифы Трампа оказывают давление, ожидания по снижению процентных ставок уменьшаются.

Ключевые моменты: интерпретация протокола заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и перспективы снижения процентных ставок

• Федеральная резервная система (ФРС) осторожно наблюдает: Последние опубликованные протоколы заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) показывают, что в условиях нарастающей глобальной торговой напряженности ФРС занимает осторожную позицию.
• Данные по инфляции вызывают смешанные чувства: Протокол указывает на то, что участники согласны с тем, что в последние несколько месяцев инфляционные показатели снизились и оказались ниже ожиданий. Это потенциальный положительный момент для держателей криптовалют, ищущих хеджирование от инфляции.
• Новые риски от тарифов Трампа: Однако участники встречи подчеркнули, что введенные правительством Трампа тарифы "могут оказать восходящее давление на цены", что вызвало новые опасения по поводу инфляции, "вынуждая Федеральную резервную систему (ФРС) занять пробный (tentative) подход к вопросу снижения процентных ставок, что может замедлить рост рисковых активов, таких как криптовалюты."
• Неопределенность влияния тарифов на время: Несмотря на обеспокоенность по поводу инфляции, участники встречи выражают неопределенность относительно конкретного графика, когда тарифы могут вызвать инфляцию. Протокол заседания показывает, что участники в целом считают, что подписание торгового соглашения поможет ограничить влияние инфляции, связанной с тарифами.
• Новые тарифные меры добавляют давление: В последнее время Трамп направил письма о введении тарифов нескольким странам, включая Ирак, Алжир и Шри-Ланку. Эти новые тарифные трения, в сочетании с беспокойством по поводу инфляции, значительно снизили интерес рынка к снижению процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на следующем заседании (в июле), а чувствительность крипторынка к решению ФРС по процентным ставкам возросла.

Трамп защищает тарифы, надежда на снижение ставок призрачна - Ожидания ликвидности на крипторынке под давлением

• Трамп опроверг обвинения в инфляции: Дональд Трамп опроверг утверждения о том, что его тарифная политика усугубляет опасения по поводу инфляции в американской экономике. Он сослался на исследование Совета экономических консультантов Белого дома (CEA), в котором говорится, что, наоборот, тарифы не влияют на инфляцию.
• Сильные данные по занятости сильно ударили по ожиданиям снижения ставок: Несмотря на настойчивую защиту Трампа, аномально сильные данные по занятости в США заставили рынок снизить надежды на снижение ставок в июле до рекордно низкого уровня. В настоящее время вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит процентные ставки в диапазоне 4.25%-4.50% (425-450 базисных пунктов), составляет 93.3%. Вероятность снижения ставок ниже этого уровня составляет всего 6.7%, что является значительным снижением по сравнению с 23% на прошлой неделе.
• Дональд Трамп требует значительного снижения процентных ставок: Трамп настаивает на снижении ставок Федеральной резервной системы на 300 базисных пунктов (3%), он утверждает, что задержка председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла приводит к огромным потерям для США в отношении стоимости рефинансирования. Однако, существует значительный разрыв между рыночными ожиданиями и требованиями Трампа, что подчеркивает неопределенность денежно-кредитной политики и может усугубить краткосрочную волатильность на крипторынке.

Потенциальное влияние на рынок криптовалют:

• Продление высоких процентных ставок: Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет ястребиную позицию (higher for longer) означает, что стоимость заимствований остается высокой, что может подавить склонность к риску и создать давление на высоковолатильные криптовалюты. Цена на биткойн и альткойны может продолжать оставаться под давлением.
• Отсрочка ожиданий по снижению процентных ставок: Замедление графика снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) уменьшило ожидания улучшения ликвидности в краткосрочной перспективе, привлекательность криптоактивов как "рисковых" торговых инструментов может ослабнуть.
• Инфляция и политическая игра: Балансировка Федеральной резервной системы (ФРС) между опасениями по поводу инфляции (риски роста инфляции) и экономическим ростом по-прежнему является центральной темой. Если пошлины действительно приведут к росту инфляции и заставят ФРС дольше поддерживать высокие процентные ставки, это будет представлять собой постоянный ветер против криптовалютного рынка.
• Обратите внимание на сигналы изменения политики: Инвесторы в криптовалюту должны внимательно следить за будущими экономическими данными (особенно за отчетами по инфляции CPI/PCE) и выступлениями чиновников Федеральной резервной системы (ФРС), чтобы найти намёки на изменение политики, что станет ключевым триггером для изменения рыночных настроений. В долгосрочной перспективе начало периода снижения ставок по-прежнему рассматривается как потенциальный катализатор для бычьего рынка криптовалют.