DeFi для чайников: от "Одного клика" до реального холодного старта, как цепочка может прорваться?

В мире криптовалют существует обычно игнорируемая истина: "Чем проще, тем опаснее." По мере развития DeFi до сегодняшнего дня он движется к "безопасной эксплуатации": Не знаете, как пользоваться контрактами? Не понимаете блокчейн? Не проблема, различные SDK, агрегаторы и плагины для кошельков инкапсулировали сложные операции на блокчейне в "взаимодействия в один клик." Например, Shogun SDK может сжать операции DeFi, которые изначально требовали нескольких этапов подписания, авторизации и переводов, в один клик, дебютируя в экосистеме Berachain.

Звучит идеально: кто бы не хотел выполнять операции в цепочке так же легко, как сканирование с Alipay? Но проблема в том, что эти "инструменты без порога" также скрывают сложные риски на цепочке. Точно так же, как кто-то становится безумным с овердрафтами по кредитной карте после ее получения, проблема не в самой кредитной карте, а в том, что они не осознают, что овердрафты нужно возвращать. В децентрализованных финансах, как только вы уполномочиваете контракт управлять вашими активами, он может навсегда контролировать весь ваш баланс в кошельке; для начинающих, не осознающих риски, простое нажатие "уполномочить все активы" может стать началом "ликвидации в один клик."

За удобством скрывается огромная ловушка:

• Нажатие «Авторизовать все активы» похоже на то, как если бы вы навсегда передали свою банковскую карту и пароль незнакомцу.
• За высокодоходными акциями могут скрываться риски, такие как 100% проскальзывание, скрытые ловушки в ликвидном пуле и т.д.
• Большинство пользователей не осознают, что определенные авторизации контракта могут позволить другим контролировать ваш кошелек бесконечно.

Реальный случай: В 2023 году пользователь потерял 180,000 долларов за 2 минуты из-за случайного нажатия на фишинговую ссылку - процесс был таким же простым, как сканирование QR-кода для оплаты, но это привело к разрушительным последствиям.

Почему все цепочки стремятся к "безошибочному взаимодействию"?

Причина проста: взаимодействия в блокчейне слишком сложны и крайне неудобны для новичков. Вам нужно загрузить кошелек, управлять мнемоническими фразами, понимать газовые сборы, изучать кросс-чейн мосты, разбираться в конверсиях токенов, осознавать риски контрактов, нажимать на авторизации и завершать подписи… Любая ошибка на любом из этих этапов может привести к потере активов, и даже после завершения операций вам все равно нужно следить за тем, были ли взаимодействия успешными, нужно ли аннулировать авторизации и другие последующие действия.

Для пользователей Web2 без технического бэкграунда стоимость обучения сродни необходимости изучать новый язык только для того, чтобы совершать платежи на своих телефонах. Чтобы позволить им беспрепятственно войти в мир блокчейна, "технологическая гора" должна быть сначала сглажена. Таким образом, появились интерактивные инструменты, такие как Shogun SDK: они конденсируют операции в блокчейне, которые изначально требовали 100 шагов, в 1 шаг, снижая пользовательский опыт с "операций на уровне эксперта" до простоты "сканирования Alipay."

С более широкой экологической точки зрения такие инфраструктуры, как RaaS (Rollup-as-a-Service) и развертывание цепочки в один клик, становятся все более зрелыми. Ранее развертывание цепочки требовало написания базового кода, развертывания механизмов консенсуса, создания браузеров и фронтенд-страниц, что могло занять несколько месяцев разработки. Теперь с такими сервисами, как Conduit, Caldera и AltLayer, можно получить работающую совместимую с EVM цепочку всего за несколько недель, и они могут даже помочь в предоставлении токенов управления, экономических моделей и обозревателей блоков, что делает этот процесс таким же простым, как открытие магазина на Taobao. Это позволяет любой проектной стороне, сообществу или даже отдельным командам хакатонов "начать цепочный бизнес", действительно реализуя "демократизацию" предпринимательства на цепочке.

Но низкий технический порог не равен легкому холодному старту.

Многие люди ошибочно полагают, что "умение быстро построить цепочку" означает успех. На самом деле, самая большая проблема с холодными запусками заключается не в том, "можно ли это сделать", а в том, "есть ли кто-то, кто это использует?" Технология — это всего лишь ступенька; ключевым моментом для выживания цепочки является то, может ли она накопить реальное и устойчивое поведение пользователей.

Субсидии иairdrops действительно могут привлечь большое количество пользователей и TVL на ранних стадиях, так же как магазин молочного чая может привлечь людей, выстраивающихся в очередь через улицу на бесплатных мероприятиях — но как только субсидии заканчиваются, это похоже на то, как молочный чай возвращается к своей первоначальной цене; если сам продукт не вкусен и сервис плох, потребители отвернутся, и очередь исчезнет в мгновение ока.

Ситуация в блокчейне такая же: многие новые цепочки, похоже, имеют очень высокий TVL в период субсидий, но большая часть из этого — это просто команды проектов, фонды или учреждения, которые закладывают деньги друг другу, создавая ложный фасад данных, а реальное количество пользователей и объем торгов не увеличились. Как только субсидии и высокая APY заканчиваются, ликвидность уходит, как отлив, объем торгов в блокчейне стремительно падает, и TVL испаряется.

Хуже того, если на цепочке отсутствует подлинный торговый спрос, субсидируемые фонды создадут лишь краткосрочный арбитражный цикл — пользователи стремятся «воспользоваться и уйти», а не использовать приложения на цепочке и формировать экологическую замкнутую петлю. Чем выше субсидия, тем больше спекулятивных фондов; как только субсидия прекращается, вывод средств происходит быстрее. То, что действительно определяет, сможет ли цепочка успешно начать работу, — это не масштаб аирдропов или субсидий, а наличие проектов, которые могут привлечь пользователей оставаться на цепочке для потребления, торговли и участия в сообществе — это стартовая точка для публичной цепочки, чтобы войти в добродетельный цикл.

Беря PoL в качестве примера: Как блокчейн стимулирует реальную экономику

Среди многих новых цепочек, Berachain провела интересные исследования. Она стала пионером механизма PoL (Доказательство ликвидности) – в отличие от традиционного PoS, который распределяет вознаграждения между узлами, PoL напрямую распределяет инфляционные вознаграждения цепочки среди пользователей, предоставляющих ликвидность, используя стимулы для стимулирования реальной экономической активности на цепочке.

Реальный пример: Традиционные публичные цепочки PoS похожи на награждение акциями компаний центры обработки данных (узлы) за обслуживание серверов; в то время как Berachain напрямую распределяет акции вам — как только вы предоставляете ликвидность таким протоколам, как DEX, кредитование и LST на Berachain, вы можете непрерывно получать вознаграждения.

Что еще более интересно, так это трехтокеновая система дизайна Berachain:

• BERA: Нативный токен основной сети, ответственный за оплату газовых сборов и служащий основным средством для вознаграждений по PoL.
• HONEY: Стабильная монета в экосистеме, используемая для торговли, кредитования и многого другого;
• BGT: Токен управления, который может быть использован для участия в голосовании или получения дополнительных вознаграждений через стекинг.

Взаимодействие трех валют формирует маховик "Заработать - Использовать - Участвовать в управлении", способствуя удержанию средств в цепочке и повышению участия в управлении.

Судя по данным, основная сеть Berachain функционирует всего 5 месяцев, с TVL, близким к 600 миллионам долларов, и более 150 активными нативными проектами. По сравнению с популярными L1, такими как Solana, Sui и Avalanche, его соотношение MC/TVL составляет всего 0,3x (в среднем по отрасли обычно выше 1), что указывает на то, что текущая рыночная капитализация еще не отразила его экономическую ценность в сети.

Эти данные вызвали разделение мнений в сообществе:

• Пессимисты (FUD): верят, что стимулы PoL могут легко привести к "майнингу, выводу и продаже", и обеспокоены тем, что долгосрочная цена токена будет под давлением.
• Бычий: Верит, что реальные транзакции и экологическая реализация, движимые PoL, будут способствовать росту цен по мере развития экосистемы.

Ключевым моментом является возможность формирования реального торгового спроса в экосистеме; в противном случае высокие субсидии APY могут превратиться в "финансовый цикл."

К счастью, в этой экосистеме уже появились проекты, которые могут приносить реальный торговый доход:

• PuffPaw: Стимулирует пользователей бросить курить с помощью "Vape-to-Earn", сочетая здоровое поведение с токенами вознаграждений, и сотрудничает с более чем 50 медицинскими учреждениями в 17 странах.
• Проекты такие как Kodiak, Dolomite и Infrared DEX, кредитование и LST способствуют торговле реальными активами и постоянно увеличивают TVL.

Активность и способность к получению дохода таких проектов являются ключевыми для решения проблемы «недолговечности субсидируемой ликвидности».

Исследование холодного старта на других цепочках

Когда развертывание публичной цепи станет таким же простым, как открытие интернет-магазина, суть конкуренции будет заключаться в том, может ли она постоянно генерировать реальный спрос на транзакции и сборы, а не полагаться на субсидии для поддержания TVL.

Разные цепочки ищут прорывы с разными нарративами:

• Pharos Network: Ориентирован на RWA (реальные активы), переносит физические активы в блокчейн;
• Initia: Исследование новых путей в холодном старте через обратную связь по подсетям и экологическое деление.
• Новые экосистемы, такие как HyperEVM, привлекают проекты для дополнения своего торгового объема через многосетевое развертывание.

Все эти исследования указывают на один и тот же вопрос: без цепочки с реальными транзакциями субсидии в конечном итоге иссякнут; только когда есть пользователи, когда люди готовы платить и когда средства готовы оставаться в цепочке, цепочка действительно может запустить маховик.

Заключительные мысли

Упрощение операций DeFi и снижение порогов действительно имеют решающее значение для того, чтобы больше людей смогло участвовать в блокчейне. Однако этот путь не может полагаться только на "однокнопочные взаимодействия"; он также должен поддерживаться образовательными инициативами для пользователей, прозрачным контролем рисков и устойчивой экономической моделью, основанной на реальном спросе внутри экосистемы.

В противном случае удобство «позволять всем взаимодействовать одним щелчком» может обернуться катастрофой «потерять все одним щелчком».

Так же, как люди, открывающие онлайн-магазины, знают, что отправка красных конвертов может привлечь новых клиентов, то, что действительно поддерживает бизнес, — это удержание старых клиентов, готовых повторно совершать покупки. Строительство блокчейна похоже на это: чтобы пользователи чувствовали себя в безопасности, используя его, могли им пользоваться и четко его понимали, и чтобы постоянно генерировать транзакции — это истинное начало холодного старта публичной цепи.

Заявление:

1. Эта статья перепечатана из [TechFlow] Авторские права принадлежат оригинальному автору [0xresearch] Если у вас есть какие-либо возражения против переиздания, пожалуйста, свяжитесь с Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, высказанные в этой статье, принадлежат автору и не являются инвестиционным советом.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn, если не указано иное.ГейтВ таких обстоятельствах запрещено копировать, распространять или плагиатить переведенные статьи.