A Reserva Federal (FED) muda de política? O China International Capital Corporation (CICC) alerta para o risco de emprego e inflação, desafiando a coexistência.
[比推] A CICC publicou um relatório que indica que o discurso do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, na reunião de Jackson Hole foi visto pelo mercado como um sinal dovish de afrouxamento monetário. No entanto, as declarações de Powell não ofereceram uma forte indicação sobre a continuidade e a magnitude do corte nas taxas de juros, mas apenas esclareceu para o mercado a função de resposta da política da Reserva Federal - ou seja, quando o risco de emprego é maior do que a inflação, a Reserva Federal tende a reduzir a taxa de juros. No entanto, sob tarifas significativamente mais altas e políticas de imigração mais restritivas, os riscos de emprego e inflação coexistem, e se o risco de inflação ultrapassar o emprego, Powell ainda pode usar a mesma função de resposta para interromper o corte nas taxas de juros.
Assim, o mercado não deve ver o discurso de Powell como o ponto de partida de uma série de afrouxamentos, mas deve reconhecer os desafios que a política monetária enfrenta quando os objetivos de emprego e inflação estão em conflito. Se as tarifas e as políticas de imigração aumentarem ainda mais as pressões de estagflação, colocando a Reserva Federal (FED) em uma situação difícil, não haverá um verdadeiro afrouxamento monetário. A aversão ao risco do mercado pode diminuir, e a volatilidade também deverá aumentar.
Ver original
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
A Reserva Federal (FED) muda de política? O China International Capital Corporation (CICC) alerta para o risco de emprego e inflação, desafiando a coexistência.
[比推] A CICC publicou um relatório que indica que o discurso do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, na reunião de Jackson Hole foi visto pelo mercado como um sinal dovish de afrouxamento monetário. No entanto, as declarações de Powell não ofereceram uma forte indicação sobre a continuidade e a magnitude do corte nas taxas de juros, mas apenas esclareceu para o mercado a função de resposta da política da Reserva Federal - ou seja, quando o risco de emprego é maior do que a inflação, a Reserva Federal tende a reduzir a taxa de juros. No entanto, sob tarifas significativamente mais altas e políticas de imigração mais restritivas, os riscos de emprego e inflação coexistem, e se o risco de inflação ultrapassar o emprego, Powell ainda pode usar a mesma função de resposta para interromper o corte nas taxas de juros.
Assim, o mercado não deve ver o discurso de Powell como o ponto de partida de uma série de afrouxamentos, mas deve reconhecer os desafios que a política monetária enfrenta quando os objetivos de emprego e inflação estão em conflito. Se as tarifas e as políticas de imigração aumentarem ainda mais as pressões de estagflação, colocando a Reserva Federal (FED) em uma situação difícil, não haverá um verdadeiro afrouxamento monetário. A aversão ao risco do mercado pode diminuir, e a volatilidade também deverá aumentar.