Alerta urgente da aliança global de exchanges sobre os riscos da tokenização de ações! Coinbase e Robinhood enfrentam ataques regulatórios, com bilhões em fundos a sair do mercado de criptomoedas.
A World Federation of Exchanges (WFE) emitiu oficialmente um aviso às autoridades reguladoras como a SEC e a ESMA, exigindo uma rigorosa supervisão das transações de ações tokenizadas. A organização destacou que esses produtos, embora imitem ações, não oferecem direitos de acionista equivalentes, apresentando sérios riscos de investimento. Ao mesmo tempo, os fundos globais continuam a retirar-se do mercado de ativos de criptografia, com uma saída líquida de 700 milhões de dólares em fundos de criptografia na semana passada, enquanto os fundos de obrigações receberam um enorme influxo de 23 bilhões de dólares no mesmo período.
Um, Alerta Regulatório: Aliança Global de Exchanges Ataca a Tokenização de Ações
A Federação Mundial das Bolsas (WFE) enviou recentemente uma carta conjunta à força-tarefa de criptografia da SEC dos EUA, à Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados e ao grupo de trabalho sobre fintech da Organização Internacional das Comissões de Valores, solicitando uma regulamentação rigorosa sobre as chamadas "ações tokenizadas". Esta organização da indústria, que representa as maiores bolsas de valores do mundo, advertiu que esses tokens baseados em blockchain, embora imitem ações, não oferecem direitos iguais aos acionistas e carecem de garantias tradicionais de negociação.
Dois, Análise de Risco do Produto: Por que a tokenização de ações é considerada irregular?
Tokenização de ações são tokens de blockchain emitidos por exchanges de criptografia, que alegam representar os direitos acionários de empresas listadas, mas os investidores, na verdade, não se tornam acionistas registrados da empresa-alvo. A CEO da WFE, Nandini Sukumar, destacou claramente: "Esses produtos são comercializados como tokens de ações ou equivalentes de ações, mas na realidade, não são". Os principais riscos incluem:
Os investidores não conseguem obter distribuições de dividendos, direitos de voto e outros direitos essenciais dos acionistas.
Falta de transparência e proteção regulatória das bolsas de valores tradicionais
A empresa emissora do ativo pode enfrentar riscos de reputação devido a problemas com a tokenização.
Três, A disposição dos gigantes da indústria: os desafios de conformidade da Coinbase e da Robinhood
Apesar da pressão regulatória, as principais plataformas de exchange estão ainda a avançar ativamente:
Robinhood: lançou a tokenização de ações para usuários da União Europeia em junho
Coinbase: De acordo com a Reuters, está a procurar aprovação da SEC para lançar serviços semelhantes nos Estados Unidos
O WFE, embora não tenha mencionado diretamente plataformas específicas, expressou preocupações sobre os planos operacionais de "vários corretores e plataformas de encriptação".
Quatro, Mudança Drástica nos Fluxos de Capital: O Mercado de Títulos Atrai 23 Mil Milhões de Dólares, Ativos de Criptografia São Vendidos
O mais recente relatório de fluxo de fundos do Bank of America mostra (até a semana de 23 de agosto):
Entrada líquida de 23 mil milhões de dólares em fundos de obrigações globais, atraindo capital por 17 semanas consecutivas.
Nos últimos quatro semanas, o total de entradas em títulos atingiu um recorde de 97 mil milhões de dólares.
Fluxo de entrada de 12,7 bilhões de dólares em títulos de investimento na semana
Ativos de criptografia fundos tiveram uma saída líquida de 7 milhões de dólares, tornando-se a classe de ativos com pior desempenho.
Cinco, diversificação do mercado de ações: o setor de tecnologia se destaca, fuga de capitais em várias regiões
Apesar de os fundos de ações terem registrado um fluxo total de 3 bilhões de dólares, existe uma significativa diferenciação:
Saída de 2,3 mil milhões de dólares de fundos de ações europeus (maior saída em 4 meses)
Saída de 2,5 mil milhões de dólares dos fundos de ações dos EUA
Fundos de ações japoneses registraram saídas consecutivas de 6 semanas (22 milhões de dólares esta semana)
No setor, apenas tecnologia (+500 milhões de dólares) e cuidados de saúde (+400 milhões de dólares) receberam a preferência do financiamento.
Seis, Comparação Profunda: tokenização de ações vs lógica de valor e perspectivas regulatórias do Bitcoin
Diferenças essenciais nas propriedades legais
Tokenização de ações: ainda pertence à categoria de valores mobiliários, sujeita à legislação tradicional de valores mobiliários
Bitcoin: é considerado um produto ou ativo digital, o quadro regulatório ainda está em desenvolvimento
Suporte de valor subjacente
tokenização de ações: depende do desempenho das ações subjacentes e da credibilidade do emissor
Bitcoin: o valor provém do efeito de rede e do algoritmo de escassez
Nível de risco regulatório
Tokenização de ações: enfrenta o risco de repressão direta da SEC
Bitcoin: já passou por várias rodadas de testes regulatórios, a resiliência é relativamente forte
Estrutura de liquidez do mercado
tokenização de ações: depende de um único emissor para o mecanismo de market making
Bitcoin: pools de liquidez profunda formados em várias exchanges globais
Sete, Previsão de Tendências Regulatórias: Três Direções de Desenvolvimento
Com base na dinâmica regulatória atual, os ativos tokenizados podem enfrentar os seguintes caminhos de desenvolvimento:
Exigências de conformidade rigorosas: Deve cumprir as mesmas regras de divulgação de informações e proteção dos investidores que os valores mobiliários tradicionais.
Limitações de negociação: Pode ser proibido promover vendas para investidores de retalho
Coordenação regulatória transfronteiriça: A IOSCO está a desenvolver padrões de regulamentação de ativos de criptografia unificados globalmente.
【Conclusão】
A tokenização de ações enfrenta uma forte resistência do sistema financeiro tradicional, e a protesto conjunto da aliança global de exchanges significa que esse tipo de produto enfrentará uma supervisão regulatória mais rigorosa. Para os investidores, é essencial compreender plenamente os riscos legais e as limitações de direitos antes de participar de produtos inovadores desse tipo. Recomenda-se priorizar canais de investimento tradicionais que estejam sob supervisão abrangente; para investidores nativos em criptografia, ativos descentralizados como o Bitcoin ainda oferecem uma posição regulatória relativamente clara e um quadro de proteção ao investimento.
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Alerta urgente da aliança global de exchanges sobre os riscos da tokenização de ações! Coinbase e Robinhood enfrentam ataques regulatórios, com bilhões em fundos a sair do mercado de criptomoedas.
A World Federation of Exchanges (WFE) emitiu oficialmente um aviso às autoridades reguladoras como a SEC e a ESMA, exigindo uma rigorosa supervisão das transações de ações tokenizadas. A organização destacou que esses produtos, embora imitem ações, não oferecem direitos de acionista equivalentes, apresentando sérios riscos de investimento. Ao mesmo tempo, os fundos globais continuam a retirar-se do mercado de ativos de criptografia, com uma saída líquida de 700 milhões de dólares em fundos de criptografia na semana passada, enquanto os fundos de obrigações receberam um enorme influxo de 23 bilhões de dólares no mesmo período.
Um, Alerta Regulatório: Aliança Global de Exchanges Ataca a Tokenização de Ações A Federação Mundial das Bolsas (WFE) enviou recentemente uma carta conjunta à força-tarefa de criptografia da SEC dos EUA, à Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados e ao grupo de trabalho sobre fintech da Organização Internacional das Comissões de Valores, solicitando uma regulamentação rigorosa sobre as chamadas "ações tokenizadas". Esta organização da indústria, que representa as maiores bolsas de valores do mundo, advertiu que esses tokens baseados em blockchain, embora imitem ações, não oferecem direitos iguais aos acionistas e carecem de garantias tradicionais de negociação.
Dois, Análise de Risco do Produto: Por que a tokenização de ações é considerada irregular? Tokenização de ações são tokens de blockchain emitidos por exchanges de criptografia, que alegam representar os direitos acionários de empresas listadas, mas os investidores, na verdade, não se tornam acionistas registrados da empresa-alvo. A CEO da WFE, Nandini Sukumar, destacou claramente: "Esses produtos são comercializados como tokens de ações ou equivalentes de ações, mas na realidade, não são". Os principais riscos incluem:
Três, A disposição dos gigantes da indústria: os desafios de conformidade da Coinbase e da Robinhood Apesar da pressão regulatória, as principais plataformas de exchange estão ainda a avançar ativamente:
Quatro, Mudança Drástica nos Fluxos de Capital: O Mercado de Títulos Atrai 23 Mil Milhões de Dólares, Ativos de Criptografia São Vendidos O mais recente relatório de fluxo de fundos do Bank of America mostra (até a semana de 23 de agosto):
Cinco, diversificação do mercado de ações: o setor de tecnologia se destaca, fuga de capitais em várias regiões Apesar de os fundos de ações terem registrado um fluxo total de 3 bilhões de dólares, existe uma significativa diferenciação:
Seis, Comparação Profunda: tokenização de ações vs lógica de valor e perspectivas regulatórias do Bitcoin
Sete, Previsão de Tendências Regulatórias: Três Direções de Desenvolvimento Com base na dinâmica regulatória atual, os ativos tokenizados podem enfrentar os seguintes caminhos de desenvolvimento:
【Conclusão】 A tokenização de ações enfrenta uma forte resistência do sistema financeiro tradicional, e a protesto conjunto da aliança global de exchanges significa que esse tipo de produto enfrentará uma supervisão regulatória mais rigorosa. Para os investidores, é essencial compreender plenamente os riscos legais e as limitações de direitos antes de participar de produtos inovadores desse tipo. Recomenda-se priorizar canais de investimento tradicionais que estejam sob supervisão abrangente; para investidores nativos em criptografia, ativos descentralizados como o Bitcoin ainda oferecem uma posição regulatória relativamente clara e um quadro de proteção ao investimento.