Análise Macroeconômica e de Mercado

Análise da política de Trump

1. Caminho para a redução da inflação

• Promover a paz entre a Rússia e a Ucrânia, liberar os recursos de petróleo e gás da Rússia, reduzir os preços globais de energia
• A situação no Oriente Médio pode provocar novos conflitos, elevando temporariamente os preços do petróleo, mas controlada por meio da diplomacia.
• Aumentar os impostos de importação, levando a uma leve recessão econômica a curto prazo, reduzindo a inflação
• Impor pressão tarifária à China, iniciar negociações ou implementar um cerco econômico

2. Caminho de redução da taxa de juro

• Pressionar a Reserva Federal para cortar as taxas de juros e expandir o balanço patrimonial, estimulando a liquidez global
• Promover a legislação de criptomoedas, acelerar seu desenvolvimento e enfraquecer o controle monetário da Reserva Federal.

3. Caminho para estimular a economia

• Políticas de redução de impostos permanentes, aumentando a renda disponível de empresas e indivíduos
• Implementar tarifas diferenciadas para a indústria, protegendo as indústrias locais
• Através de visitas oficiais, garantir grandes investimentos estrangeiros.
• Aumentar a exploração de petróleo e gás natural, aumentar a receita de exportação de energia
• Explorar a expansão territorial, expandir o mapa econômico

4. Caminho da familização política

• Acumular riqueza familiar através de políticas de moeda digital
• Consolidar a equipe leal, garantindo a continuidade das políticas

Resumo Lógico

As políticas de Trump têm como núcleo o estímulo econômico, reduzindo a inflação e as taxas de juros por várias vias, ao mesmo tempo que atraem investimentos e desenvolvem energia para estimular o crescimento. Ele também consolidou o poder e os interesses familiares através da expansão territorial e da limpeza política. A estratégia geral é agressiva a curto prazo, com efeitos a longo prazo dependentes da diplomacia e da execução de políticas.

Taxa de juros neutra

Previsão do mercado para uma redução da taxa de juros em 25 pontos base em 17 de setembro de 2025, com uma redução total de duas vezes ao longo do ano de 2025 até 4,00%, e a taxa neutra subindo para 3,50%. Atualmente, o Federal Reserve e o governo Trump estão em um jogo sobre se devem ou não iniciar uma redução da taxa de juros antecipadamente. A política tarifária de Trump está começando a mostrar seus efeitos, trazendo uma desaceleração lenta. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve continua a reduzir suas participações em títulos do Tesouro, apertando a liquidez, o que leva a um ajuste altista no indicador M2 global BTC.

Eventos e dados importantes a serem acompanhados na próxima semana

Na próxima semana, vários indicadores económicos importantes serão divulgados, incluindo os dados do PMI de vários países, taxas de desemprego, dados de inflação, entre outros. Também deve-se prestar atenção aos discursos e declarações de política dos banqueiros centrais de vários países. Estes eventos e dados terão um impacto significativo nas tendências do mercado.

Análise de Dados em Cadeia

1. Fluxo de fundos de stablecoins

O mercado desta semana apresentou uma clara redução de volume, com uma diminuição de 76,4% em relação à semana anterior, e a média diária de novas emissões foi apenas de 0,78 milhões, encontrando-se em um estado de baixa liquidez. Isso pode significar que o mercado carece de direção, com o volume de transações encolhendo, grandes investidores e instituições em espera, sem intenção de entrar com capital na blockchain. Se a próxima semana continuar a ser morna, poderá confirmar que o mercado entrou em um período de arrefecimento.

2. Fluxo de fundos ETF

Esta semana, o volume de entradas em ETFs caiu de 2,8 mil milhões na semana anterior para 670 milhões, uma desaceleração de 76%. Isso indica que o entusiasmo em torno dos ETFs está a recuar temporariamente, com o preço do BTC altamente dependente do impulso dos fundos dos ETFs, carecendo de apoio de compras naturais internas do mercado.

3. Prémio e desconto fora do mercado

O prémio fora de bolsa do USDT e USDC mantém-se em cerca de 100,0%, com flutuações muito pequenas, mostrando uma clara expectativa de cautela por parte do capital e uma diminuição da liquidez. No geral, encontra-se em "zero prémio" ou "margem de desconto", indicando uma insuficiência de compras fora de bolsa e a falta de novo impulso para a entrada de moeda fiduciária no mercado.

4. Saldo da bolsa

A proporção do saldo das exchanges de BTC continua a descer para 15,046%, o que representa o ponto mais baixo em quase um ano, com uma clara redução na pressão de venda on-chain. A proporção do saldo das exchanges de ETH, por outro lado, subiu de 13,52% para 15,83%, indicando uma certa pressão de venda.

5. Distribuição de endereços de detenção

Os endereços de detenção de BTC de 1K-10K apresentaram uma queda significativa nos dias 26-27, mostrando sinais de baixa a curto prazo, mas foram absorvidos por endereços de 100-1K. A curto prazo, a tendência é de baixa, mas a mudança na estrutura do mercado a médio e longo prazo não é evidente.

Perspectiva de Mercado

Com base em todos os dados, o mercado pode continuar a corrigir na próxima semana, especialmente após uma nova alta do ETH. No geral, há uma retração de capital e uma sensação de espera, aumentando o risco de correção a curto prazo.