Recentemente, ao conversar com profissionais experientes do setor, foi amplamente sentido a incerteza das mudanças de mercado em 2024/2025, e muitos traders experientes também acham difícil lucrar com isso. Há uma opinião que considera que 2017/2018 foi um "mercado impulsionado pela comunidade", onde novos modelos de emissão de ativos criaram um efeito de riqueza; 2020/2021 foi um "mercado impulsionado pela tecnologia", onde novas aplicações de ativos (como DeFi e NFT) trouxeram crescimento de riqueza; e 2024/2025 é visto como um "mercado impulsionado pela política", onde a direção do mercado depende principalmente das mudanças políticas.
Este artigo irá focar nos eventos impulsionados por políticas recentes, especialmente no grau de impacto das informações políticas públicas nos preços das criptomoedas. Vale a pena notar que as pessoas tendem a ficar insensíveis a sinais que aparecem de forma contínua a longo prazo, o que pode resultar de uma adaptação a várias estratégias ou de uma diminuição da capacidade de percepção.
Desde que o ETF foi aprovado em 2024, além dos indicadores técnicos tradicionais, os dados diários de entradas/saídas líquidas do ETF tornaram-se uma referência importante para prever a tendência de preços do dia seguinte. Tomando o ETH como exemplo, o seu preço apresenta uma correlação positiva com o fluxo de fundos do ETF. No entanto, a tendência de preços do BTC não apresenta uma correlação significativa com o fluxo de fundos do ETF, especialmente após a vitória de um candidato em novembro, quando essa correlação se enfraqueceu ainda mais.
De maneira geral, a sensibilidade do mercado a informações públicas irá diminuir gradualmente, mas isso não significa que essas informações se tornem completamente ineficazes.
Recentemente, um determinado candidato fez várias declarações sobre questões tarifárias, incluindo a imposição de tarifas sobre produtos do Canadá e do México, o aumento das tarifas sobre produtos de aço e alumínio estrangeiros, bem como a imposição de novas tarifas sobre produtos lácteos e madeira do Canadá.
Analisando o impacto dessas declarações no mercado, descobrimos que a primeira (1 de fevereiro) e a terceira (4 de março) discussões sobre tarifas geraram as reações de mercado mais evidentes, enquanto a segunda (13 de fevereiro) e a quarta (7 de março) tiveram um impacto relativamente menor, e na quinta (11 de março), o mercado até apresentou uma leve alta. Isso significa que o mercado já desenvolveu imunidade em relação ao tema das tarifas?
Analisando o fluxo de capital dos ETFs, descobrimos que antes de 1 de março, já havia uma grande saída de capital do ETF de BTC, possivelmente para evitar riscos ou sair do mercado. Isso explica por que os atuais detentores de ETFs não estão tão sensíveis à questão das tarifas – talvez porque os investidores propensos a retirar capital já tenham saído.
A reação do mercado em 4 de março, embora dentro do esperado, foi mais intensa devido ao impacto do aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão. As declarações sobre tarifas em 7 de março foram ofuscadas por outros eventos importantes (como a cúpula do Bitcoin e as notícias sobre reservas estratégicas).
Embora as pessoas possam sentir uma certa apatia em relação às informações que continuam a surgir, a questão das tarifas ainda não atingiu um nível que provoque uma verdadeira "dessensibilização". A reação positiva do mercado em 11 de março pode ser apenas superficial; a razão mais profunda pode ser que os fundos avessos ao risco já se retiraram, e os traders que permanecem no mercado já incorporaram o fator "tarifa" em suas considerações.
O mercado não está realmente insensível ou dessensibilizado, mas sim a reagir após um cuidadoso cálculo de riscos. Portanto, a chave está em como interpretamos e respondemos a estas informações políticas, e não em simplesmente ignorá-las.
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Mercado impulsionado por políticas: Análise do impacto do fluxo de fundos ETF e questões tarifárias nos preços dos ativos de criptografia
Reação do mercado às políticas: de ETFs a tarifas
Recentemente, ao conversar com profissionais experientes do setor, foi amplamente sentido a incerteza das mudanças de mercado em 2024/2025, e muitos traders experientes também acham difícil lucrar com isso. Há uma opinião que considera que 2017/2018 foi um "mercado impulsionado pela comunidade", onde novos modelos de emissão de ativos criaram um efeito de riqueza; 2020/2021 foi um "mercado impulsionado pela tecnologia", onde novas aplicações de ativos (como DeFi e NFT) trouxeram crescimento de riqueza; e 2024/2025 é visto como um "mercado impulsionado pela política", onde a direção do mercado depende principalmente das mudanças políticas.
Este artigo irá focar nos eventos impulsionados por políticas recentes, especialmente no grau de impacto das informações políticas públicas nos preços das criptomoedas. Vale a pena notar que as pessoas tendem a ficar insensíveis a sinais que aparecem de forma contínua a longo prazo, o que pode resultar de uma adaptação a várias estratégias ou de uma diminuição da capacidade de percepção.
Desde que o ETF foi aprovado em 2024, além dos indicadores técnicos tradicionais, os dados diários de entradas/saídas líquidas do ETF tornaram-se uma referência importante para prever a tendência de preços do dia seguinte. Tomando o ETH como exemplo, o seu preço apresenta uma correlação positiva com o fluxo de fundos do ETF. No entanto, a tendência de preços do BTC não apresenta uma correlação significativa com o fluxo de fundos do ETF, especialmente após a vitória de um candidato em novembro, quando essa correlação se enfraqueceu ainda mais.
De maneira geral, a sensibilidade do mercado a informações públicas irá diminuir gradualmente, mas isso não significa que essas informações se tornem completamente ineficazes.
Recentemente, um determinado candidato fez várias declarações sobre questões tarifárias, incluindo a imposição de tarifas sobre produtos do Canadá e do México, o aumento das tarifas sobre produtos de aço e alumínio estrangeiros, bem como a imposição de novas tarifas sobre produtos lácteos e madeira do Canadá.
Analisando o impacto dessas declarações no mercado, descobrimos que a primeira (1 de fevereiro) e a terceira (4 de março) discussões sobre tarifas geraram as reações de mercado mais evidentes, enquanto a segunda (13 de fevereiro) e a quarta (7 de março) tiveram um impacto relativamente menor, e na quinta (11 de março), o mercado até apresentou uma leve alta. Isso significa que o mercado já desenvolveu imunidade em relação ao tema das tarifas?
Analisando o fluxo de capital dos ETFs, descobrimos que antes de 1 de março, já havia uma grande saída de capital do ETF de BTC, possivelmente para evitar riscos ou sair do mercado. Isso explica por que os atuais detentores de ETFs não estão tão sensíveis à questão das tarifas – talvez porque os investidores propensos a retirar capital já tenham saído.
A reação do mercado em 4 de março, embora dentro do esperado, foi mais intensa devido ao impacto do aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão. As declarações sobre tarifas em 7 de março foram ofuscadas por outros eventos importantes (como a cúpula do Bitcoin e as notícias sobre reservas estratégicas).
Embora as pessoas possam sentir uma certa apatia em relação às informações que continuam a surgir, a questão das tarifas ainda não atingiu um nível que provoque uma verdadeira "dessensibilização". A reação positiva do mercado em 11 de março pode ser apenas superficial; a razão mais profunda pode ser que os fundos avessos ao risco já se retiraram, e os traders que permanecem no mercado já incorporaram o fator "tarifa" em suas considerações.
O mercado não está realmente insensível ou dessensibilizado, mas sim a reagir após um cuidadoso cálculo de riscos. Portanto, a chave está em como interpretamos e respondemos a estas informações políticas, e não em simplesmente ignorá-las.