Em 21 de jul. de 2025, a Strategy ofereceu mais uma ação preferencial perpétua. Chama-se Stretch. Foi introduzida menos de dois meses após o lançamento de outra perpétua da Strategy, Stride. Outras duas perpétuas são Strike e Strife, lançadas em janeiro e março, respetivamente. É importante perceber como estas ações são diferentes e quais são as suas diferenças em relação à ação ordinária da Strategy, MSTR.
Resumo
Stretch é a mais recente das quatro ações preferenciais emitidas pela Strategy este ano
É a primeira ação de Estratégia com pagamentos de dividendos mensais
No caso de uma crise financeira na Estratégia, os pagamentos serão enviados primeiro aos detentores de obrigações, depois aos acionistas preferenciais e, por fim, aos proprietários de ações ordinárias (MSTR).
Índice
Ações preferenciais da estratégia
Stretch
Stride
Strike
Strife
MSTR ação comum
Quem é compensado primeiro?
Ações preferenciais da estratégia
Stretch, Stride, Strike e Strife são as ações preferenciais lançadas para facilitar a aquisição de Bitcoin a longo prazo da Strategy. A empresa tem planos ambiciosos de reunir 84 bilhões de dólares em dois anos. As apostas de Dare visam impressionar potenciais investidores e atrair mais capital, ao mesmo tempo que criam encargos adicionais, uma vez que a empresa deve pagar dividendos aos detentores de ações preferenciais.
As ações preferenciais geralmente não concedem direitos de voto aos detentores ou limitam-nos. As ações preferenciais dão aos detentores uma participação na empresa e o direito de ganhar com o capital da empresa. Essas ações são semelhantes a obrigações, pois os proprietários recebem dividendos pelas ações que possuem. Mais do que isso, em caso de falência da empresa, os detentores de ações preferenciais são pagos antes dos acionistas ordinários. No entanto, os detentores de obrigações têm prioridade máxima em tais situações.
Enquanto alguns investidores receberam o novo ativo com interesse, outros o consideraram "um exagero." Críticos consideram as ações da Strategy arriscadas. A empresa precisa manter os pagamentos de dividendos de forma precisa e pontual. Quanto mais ações preferenciais a empresa oferece para levantar dinheiro, mais dividendos deve pagar. Isso aumenta a pressão sobre os seus balanços, que dependem fortemente do preço do Bitcoin.
Stretch
Inicialmente, a Strategy ofereceu $500 milhões em Stretch (STRC) no dia 21 de julho de 2025. No dia 25 de julho, a oferta foi elevada para $2,5 bilhões. A empresa ofereceu cerca de 28 milhões de ações STRC. O timing do lançamento do Stretch confirma indiretamente que ocorreu no dia 29 de julho. A Strategy comprou 21.021 BTC, gastando impressionantes $2,46 bilhões nisso.
A nova ação perpétua Series A Stretch oferece pagamentos de dividendos anuais ajustáveis de 9%. Os dividendos são pagos uma vez por mês. Isso torna a STRC única, pois os dividendos das restantes ações preferenciais são pagos trimestralmente. A empresa está ajustando o preço das ações, visando manter o preço da ação em torno de $100. Outras características incluem a emissão a preço de mercado (, o que significa que a Strategy pode sempre vender mais STRC, diluindo o ativo ) e a característica da opção de compra.
Stride
Stride (STRD) foi oferecido em 3 de junho. Ao contrário do Stretch, o Stride é uma ação perpétua não resgatável. Tem um dividendo anual de 10% pago uma vez por trimestre. Assim como STRC e STRK, o Stride possui um programa ATM, e a Strategy pode sempre vender mais ações STRD.
Assim como a Stretch nos dias de hoje, o surgimento da Stride foi recebido de forma ambígua, pois críticos alertavam sobre a possibilidade de que a Strategy pudesse ter que vender suas participações em Bitcoin para pagar dividendos aos seus acionistas. Alguns até afirmaram que a STRD tem "vibes de Ponzi", uma vez que o dinheiro arrecadado através das vendas de MSTR pode ser usado para pagar dividendos aos detentores das ações preferenciais.
Strike
Strike (STRK) foi o primeiro dos perpétuos preferenciais da Strategy com pagamentos de dividendos anuais de 8%. A oferta ocorreu no início de janeiro de 2025, quando a empresa ofereceu 2,5 milhões de ações STRK. As ações Strike são convertíveis. Os investidores podem convertê-las para as ações ordinárias da Strategy, MSTR, numa proporção de 10:1 sempre que desejarem.
Strife
Em março de 2025, a Strategy começou a vender 8,5 milhões de ações Strife (STRF). As ações STRF concedem aos detentores 10% de dividendos anuais pagos trimestralmente. O pagamento de dividendos pode aumentar, atingindo até 18%. Como a Strife não possui um programa de ATM, a Strategy não pode liberar mais ações STRF para o mercado.
MSTR ações ordinárias
As ações comuns da MSTR apareceram muito antes da mudança para o Bitcoin da MicroStrategy e até mesmo antes da criação do próprio Bitcoin. A empresa vendeu 36 milhões de MSTR em 1998. Os acionistas da MSTR são proprietários parciais da Strategy.
O Vanguard Group Inc., a Capital International Investors e a BlackRock Inc. são os maiores detentores de ações ordinárias da MSTR. Eles detêm entre cinco e 7,8 por cento da MSTR.
Quem é compensado primeiro?
No caso de a Strategy enfrentar problemas financeiros e ter que vender suas reservas de Bitcoin, as primeiras pessoas a receber pagamentos serão os detentores de títulos da Strategy. Em seguida, os pagamentos chegarão aos detentores de ações preferenciais. A senioridade dessas ações determina a prioridade entre elas. Os primeiros serão os detentores de Strife, depois os detentores de Stretch, os detentores de Strike e, finalmente, os detentores de Stride. Os últimos da fila serão os detentores de MSTR. O MSTR pode ter a maior correlação com os preços do BTC, mas os detentores correm mais riscos do que os detentores das ações preferenciais.
Enquanto a Estratégia está a utilizar um sistema sofisticado para proteger os seus ativos se a volatilidade do preço do BTC aumentar, existe o risco de que, assim que tesourarias de Bitcoin mais fracas comecem a falir, isso possa causar pânico que acabará por prejudicar o bem-estar dos investidores da Estratégia também, por isso é sempre importante preparar-se para possíveis turbulências com antecedência.
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Compreendendo as Ações Preferenciais de Estratégia | Quem é compensado primeiro?
Em 21 de jul. de 2025, a Strategy ofereceu mais uma ação preferencial perpétua. Chama-se Stretch. Foi introduzida menos de dois meses após o lançamento de outra perpétua da Strategy, Stride. Outras duas perpétuas são Strike e Strife, lançadas em janeiro e março, respetivamente. É importante perceber como estas ações são diferentes e quais são as suas diferenças em relação à ação ordinária da Strategy, MSTR.
Resumo
Índice
Ações preferenciais da estratégia
Stretch, Stride, Strike e Strife são as ações preferenciais lançadas para facilitar a aquisição de Bitcoin a longo prazo da Strategy. A empresa tem planos ambiciosos de reunir 84 bilhões de dólares em dois anos. As apostas de Dare visam impressionar potenciais investidores e atrair mais capital, ao mesmo tempo que criam encargos adicionais, uma vez que a empresa deve pagar dividendos aos detentores de ações preferenciais.
As ações preferenciais geralmente não concedem direitos de voto aos detentores ou limitam-nos. As ações preferenciais dão aos detentores uma participação na empresa e o direito de ganhar com o capital da empresa. Essas ações são semelhantes a obrigações, pois os proprietários recebem dividendos pelas ações que possuem. Mais do que isso, em caso de falência da empresa, os detentores de ações preferenciais são pagos antes dos acionistas ordinários. No entanto, os detentores de obrigações têm prioridade máxima em tais situações.
Enquanto alguns investidores receberam o novo ativo com interesse, outros o consideraram "um exagero." Críticos consideram as ações da Strategy arriscadas. A empresa precisa manter os pagamentos de dividendos de forma precisa e pontual. Quanto mais ações preferenciais a empresa oferece para levantar dinheiro, mais dividendos deve pagar. Isso aumenta a pressão sobre os seus balanços, que dependem fortemente do preço do Bitcoin.
Stretch
Inicialmente, a Strategy ofereceu $500 milhões em Stretch (STRC) no dia 21 de julho de 2025. No dia 25 de julho, a oferta foi elevada para $2,5 bilhões. A empresa ofereceu cerca de 28 milhões de ações STRC. O timing do lançamento do Stretch confirma indiretamente que ocorreu no dia 29 de julho. A Strategy comprou 21.021 BTC, gastando impressionantes $2,46 bilhões nisso.
A nova ação perpétua Series A Stretch oferece pagamentos de dividendos anuais ajustáveis de 9%. Os dividendos são pagos uma vez por mês. Isso torna a STRC única, pois os dividendos das restantes ações preferenciais são pagos trimestralmente. A empresa está ajustando o preço das ações, visando manter o preço da ação em torno de $100. Outras características incluem a emissão a preço de mercado (, o que significa que a Strategy pode sempre vender mais STRC, diluindo o ativo ) e a característica da opção de compra.
Stride
Stride (STRD) foi oferecido em 3 de junho. Ao contrário do Stretch, o Stride é uma ação perpétua não resgatável. Tem um dividendo anual de 10% pago uma vez por trimestre. Assim como STRC e STRK, o Stride possui um programa ATM, e a Strategy pode sempre vender mais ações STRD.
Assim como a Stretch nos dias de hoje, o surgimento da Stride foi recebido de forma ambígua, pois críticos alertavam sobre a possibilidade de que a Strategy pudesse ter que vender suas participações em Bitcoin para pagar dividendos aos seus acionistas. Alguns até afirmaram que a STRD tem "vibes de Ponzi", uma vez que o dinheiro arrecadado através das vendas de MSTR pode ser usado para pagar dividendos aos detentores das ações preferenciais.
Strike
Strike (STRK) foi o primeiro dos perpétuos preferenciais da Strategy com pagamentos de dividendos anuais de 8%. A oferta ocorreu no início de janeiro de 2025, quando a empresa ofereceu 2,5 milhões de ações STRK. As ações Strike são convertíveis. Os investidores podem convertê-las para as ações ordinárias da Strategy, MSTR, numa proporção de 10:1 sempre que desejarem.
Strife
Em março de 2025, a Strategy começou a vender 8,5 milhões de ações Strife (STRF). As ações STRF concedem aos detentores 10% de dividendos anuais pagos trimestralmente. O pagamento de dividendos pode aumentar, atingindo até 18%. Como a Strife não possui um programa de ATM, a Strategy não pode liberar mais ações STRF para o mercado.
MSTR ações ordinárias
As ações comuns da MSTR apareceram muito antes da mudança para o Bitcoin da MicroStrategy e até mesmo antes da criação do próprio Bitcoin. A empresa vendeu 36 milhões de MSTR em 1998. Os acionistas da MSTR são proprietários parciais da Strategy.
O Vanguard Group Inc., a Capital International Investors e a BlackRock Inc. são os maiores detentores de ações ordinárias da MSTR. Eles detêm entre cinco e 7,8 por cento da MSTR.
Quem é compensado primeiro?
No caso de a Strategy enfrentar problemas financeiros e ter que vender suas reservas de Bitcoin, as primeiras pessoas a receber pagamentos serão os detentores de títulos da Strategy. Em seguida, os pagamentos chegarão aos detentores de ações preferenciais. A senioridade dessas ações determina a prioridade entre elas. Os primeiros serão os detentores de Strife, depois os detentores de Stretch, os detentores de Strike e, finalmente, os detentores de Stride. Os últimos da fila serão os detentores de MSTR. O MSTR pode ter a maior correlação com os preços do BTC, mas os detentores correm mais riscos do que os detentores das ações preferenciais.
Enquanto a Estratégia está a utilizar um sistema sofisticado para proteger os seus ativos se a volatilidade do preço do BTC aumentar, existe o risco de que, assim que tesourarias de Bitcoin mais fracas comecem a falir, isso possa causar pânico que acabará por prejudicar o bem-estar dos investidores da Estratégia também, por isso é sempre importante preparar-se para possíveis turbulências com antecedência.