Perspectiva Mensal do Ethereum: Expectativas e Oportunidades
A aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA reforçou a imagem do BTC como um ativo de armazenamento de valor, consolidando sua posição como um ativo macroeconômico. Em contraste, o posicionamento do Éter no campo das criptomoedas ainda é incerto. Algumas blockchains concorrentes impactaram a posição do Éter como a plataforma de implantação preferida para DApps. O crescimento do Layer2 do Éter e a redução da quantidade de ETH destruído também parecem impactar sua forma de acumulação de valor.
No entanto, o futuro a longo prazo do Ethereum continua otimista, pois possui vantagens únicas na plataforma de contratos inteligentes, incluindo um ecossistema de desenvolvedores robusto, ampla aplicação da plataforma EVM, a importância do ETH como colateral DeFi, e a descentralização e segurança da mainnet. À medida que a tendência de tokenização acelera, o ETH pode receber um impulso mais positivo a curto prazo em comparação com outras L1.
Dados históricos mostram que o Éter reflete as duas características de reserva de valor e inovação tecnológica. Ele está altamente correlacionado com o BTC, alinhando-se com as características de reserva de valor, mas também pode se destacar durante os períodos de alta do BTC, seguindo as leis do mercado orientadas pela tecnologia. Espera-se que o Éter continue a fundir essas duas características e possa inverter seu desempenho atual na segunda metade de 2024, alcançando um crescimento acima do esperado.
O ETH desempenha múltiplos papéis, sendo chamado de dinheiro Ultrasound e também visto como um título de internet que oferece rendimento de staking não inflacionário. Com a expansão Layer2 e o surgimento da tecnologia de re-staking, novos conceitos como "ativos de camada de liquidação" e "ativos de prova de trabalho universal" também surgiram. Mas essas definições únicas não conseguem capturar completamente a vitalidade do ETH. O aumento das utilizações do ETH torna a avaliação do seu valor complexa, e um único critério de medição é difícil de definir.
Os ETFs de spot são extremamente importantes para o Bitcoin, pois clarificam a estrutura regulatória e atraem novos fundos. Esses ETFs estão a reconfigurar o panorama da indústria, subvertendo o ciclo de capital que se desloca do Bitcoin para o Éter e depois para ativos de alto risco. Uma vez que o ETF de spot do Éter seja aprovado, ele poderá acessar fontes de capital que atualmente estão disponíveis apenas para o Bitcoin. A lógica por trás da aprovação do ETF de spot do Bitcoin aplica-se igualmente ao Éter, uma vez que os preços futuros da CME estão intimamente relacionados aos preços de spot.
Algumas cadeias integradas de alto desempenho estão gradualmente conquistando participação de mercado do Ethereum, oferecendo transações rápidas e de baixo custo. Em comparação com o ciclo anterior de alta, essas L1 apresentam diferenças mais evidentes em relação ao Ethereum, não dependendo mais do EVM, com DApps projetados de forma inovadora e adotando uma estratégia global para aumentar a colaboração das aplicações. No entanto, é prematuro julgar o sucesso apenas com base em indicadores de atividade impulsionados por incentivos.
A partir da oferta de stablecoins, a atividade ainda se concentra no Ethereum. Muitas novas cadeias ainda não têm a confiança e a fiabilidade necessárias para suportar grandes capitais. Os detentores de grandes capitais são menos sensíveis às altas taxas de transação do Ethereum, preferindo reduzir o risco através da minimização das interrupções de liquidez e da confiança na ponte. A oferta de stablecoins no Layer2 do Ethereum está a crescer a uma taxa superior à do Solana.
O desenvolvimento do Layer2 gera discussões: ele reduz a demanda por espaço em blocos do Layer1, podendo apoiar custos de gás não ETH no ecossistema. No entanto, as análises mostram que isso não tem um impacto negativo sobre o ETH. O custo de staking do ETH é baixo, permitindo acumulações a longo prazo sem a necessidade de venda. O surgimento do Layer2 exacerba a contração da liquidez do ETH, com mais de 3,5 milhões de ETH migrando para o Layer2. Os serviços financeiros principais e as atividades de governança ainda dependem do Layer1, garantindo a demanda fundamental pelo ETH.
Ethereum tem algumas vantagens importantes que难以量化。ETH desempenha um papel central no DeFi, sendo amplamente utilizado em L1 e L2. A comunidade Ethereum avança na descentralização enquanto mantém a capacidade de inovação, embora o processo de tomada de decisão seja complicado, isso garante segurança e equidade. A inovação em L2 avança rapidamente, aumentando a diversidade do ecossistema. EVM é amplamente difundido em outras blockchains, e Solidity continua a ser a linguagem de contrato inteligente mais popular.
A tendência de tokenização beneficiará primeiro o Ethereum. Para as empresas tradicionais que desejam entrar no espaço da blockchain, ter desenvolvedores suficientemente habilidosos é crucial, e o Solidity tornou-se a escolha preferida. A dinâmica de oferta do ETH é muito diferente da do BTC, e o staking tornou-se uma maneira importante de reduzir a pressão de venda.
A relação entre ETH e BTC é estreita, mas pode se desconectar temporariamente em determinados períodos. Em 2023, surgiu um fenômeno especial: quando o BTC sobe, a correlação entre os dois diminui, e quando cai, a correlação aumenta. Após a aprovação do ETF de Bitcoin spot nos EUA, esse padrão mudou um pouco. Se o ETF de Ethereum spot for aprovado, o modo de negociação do ETH pode ser ajustado novamente.
Em resumo, o ETH pode ter surpresas positivas nos próximos meses. O staking e o crescimento do L2 tornam-se pontos de absorção contínua da liquidez do ETH. A ampla aplicação do EVM e as inovações do L2 consolidam a posição do ETH no DeFi. A importância do ETF de ETH à vista nos EUA não pode ser subestimada. Os fatores de demanda estrutural do ETH e a inovação tecnológica dentro do ecossistema farão com que ele atravesse várias narrativas, mantendo uma posição única.
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Ethereum 2024: Múltiplas oportunidades e desafios coexistem
Perspectiva Mensal do Ethereum: Expectativas e Oportunidades
A aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA reforçou a imagem do BTC como um ativo de armazenamento de valor, consolidando sua posição como um ativo macroeconômico. Em contraste, o posicionamento do Éter no campo das criptomoedas ainda é incerto. Algumas blockchains concorrentes impactaram a posição do Éter como a plataforma de implantação preferida para DApps. O crescimento do Layer2 do Éter e a redução da quantidade de ETH destruído também parecem impactar sua forma de acumulação de valor.
No entanto, o futuro a longo prazo do Ethereum continua otimista, pois possui vantagens únicas na plataforma de contratos inteligentes, incluindo um ecossistema de desenvolvedores robusto, ampla aplicação da plataforma EVM, a importância do ETH como colateral DeFi, e a descentralização e segurança da mainnet. À medida que a tendência de tokenização acelera, o ETH pode receber um impulso mais positivo a curto prazo em comparação com outras L1.
Dados históricos mostram que o Éter reflete as duas características de reserva de valor e inovação tecnológica. Ele está altamente correlacionado com o BTC, alinhando-se com as características de reserva de valor, mas também pode se destacar durante os períodos de alta do BTC, seguindo as leis do mercado orientadas pela tecnologia. Espera-se que o Éter continue a fundir essas duas características e possa inverter seu desempenho atual na segunda metade de 2024, alcançando um crescimento acima do esperado.
O ETH desempenha múltiplos papéis, sendo chamado de dinheiro Ultrasound e também visto como um título de internet que oferece rendimento de staking não inflacionário. Com a expansão Layer2 e o surgimento da tecnologia de re-staking, novos conceitos como "ativos de camada de liquidação" e "ativos de prova de trabalho universal" também surgiram. Mas essas definições únicas não conseguem capturar completamente a vitalidade do ETH. O aumento das utilizações do ETH torna a avaliação do seu valor complexa, e um único critério de medição é difícil de definir.
Os ETFs de spot são extremamente importantes para o Bitcoin, pois clarificam a estrutura regulatória e atraem novos fundos. Esses ETFs estão a reconfigurar o panorama da indústria, subvertendo o ciclo de capital que se desloca do Bitcoin para o Éter e depois para ativos de alto risco. Uma vez que o ETF de spot do Éter seja aprovado, ele poderá acessar fontes de capital que atualmente estão disponíveis apenas para o Bitcoin. A lógica por trás da aprovação do ETF de spot do Bitcoin aplica-se igualmente ao Éter, uma vez que os preços futuros da CME estão intimamente relacionados aos preços de spot.
Algumas cadeias integradas de alto desempenho estão gradualmente conquistando participação de mercado do Ethereum, oferecendo transações rápidas e de baixo custo. Em comparação com o ciclo anterior de alta, essas L1 apresentam diferenças mais evidentes em relação ao Ethereum, não dependendo mais do EVM, com DApps projetados de forma inovadora e adotando uma estratégia global para aumentar a colaboração das aplicações. No entanto, é prematuro julgar o sucesso apenas com base em indicadores de atividade impulsionados por incentivos.
A partir da oferta de stablecoins, a atividade ainda se concentra no Ethereum. Muitas novas cadeias ainda não têm a confiança e a fiabilidade necessárias para suportar grandes capitais. Os detentores de grandes capitais são menos sensíveis às altas taxas de transação do Ethereum, preferindo reduzir o risco através da minimização das interrupções de liquidez e da confiança na ponte. A oferta de stablecoins no Layer2 do Ethereum está a crescer a uma taxa superior à do Solana.
O desenvolvimento do Layer2 gera discussões: ele reduz a demanda por espaço em blocos do Layer1, podendo apoiar custos de gás não ETH no ecossistema. No entanto, as análises mostram que isso não tem um impacto negativo sobre o ETH. O custo de staking do ETH é baixo, permitindo acumulações a longo prazo sem a necessidade de venda. O surgimento do Layer2 exacerba a contração da liquidez do ETH, com mais de 3,5 milhões de ETH migrando para o Layer2. Os serviços financeiros principais e as atividades de governança ainda dependem do Layer1, garantindo a demanda fundamental pelo ETH.
Ethereum tem algumas vantagens importantes que难以量化。ETH desempenha um papel central no DeFi, sendo amplamente utilizado em L1 e L2. A comunidade Ethereum avança na descentralização enquanto mantém a capacidade de inovação, embora o processo de tomada de decisão seja complicado, isso garante segurança e equidade. A inovação em L2 avança rapidamente, aumentando a diversidade do ecossistema. EVM é amplamente difundido em outras blockchains, e Solidity continua a ser a linguagem de contrato inteligente mais popular.
A tendência de tokenização beneficiará primeiro o Ethereum. Para as empresas tradicionais que desejam entrar no espaço da blockchain, ter desenvolvedores suficientemente habilidosos é crucial, e o Solidity tornou-se a escolha preferida. A dinâmica de oferta do ETH é muito diferente da do BTC, e o staking tornou-se uma maneira importante de reduzir a pressão de venda.
A relação entre ETH e BTC é estreita, mas pode se desconectar temporariamente em determinados períodos. Em 2023, surgiu um fenômeno especial: quando o BTC sobe, a correlação entre os dois diminui, e quando cai, a correlação aumenta. Após a aprovação do ETF de Bitcoin spot nos EUA, esse padrão mudou um pouco. Se o ETF de Ethereum spot for aprovado, o modo de negociação do ETH pode ser ajustado novamente.
Em resumo, o ETH pode ter surpresas positivas nos próximos meses. O staking e o crescimento do L2 tornam-se pontos de absorção contínua da liquidez do ETH. A ampla aplicação do EVM e as inovações do L2 consolidam a posição do ETH no DeFi. A importância do ETF de ETH à vista nos EUA não pode ser subestimada. Os fatores de demanda estrutural do ETH e a inovação tecnológica dentro do ecossistema farão com que ele atravesse várias narrativas, mantendo uma posição única.