A variável chave reside no impacto retardado das tarifas. Powell apontou que a transmissão das tarifas para os preços pode se manifestar nos próximos meses, com os dados de inflação de junho a agosto podendo apresentar um "aumento significativo". Uma possível explicação é que as empresas, anteriormente, mitigaram o impacto de curto prazo através do armazenamento antecipado, mas à medida que os estoques se esgotam, o aumento dos custos de importação gradualmente elevará os preços finais. Se a inflação se recuperar, o Federal Reserve pode ser forçado a adiar o corte de juros, ou até mesmo interromper o ciclo de afrouxamento, reforçando ainda mais as expectativas de estagflação.
Olhando para a segunda metade do ano, o caminho das políticas ainda é altamente incerto. Os dados de emprego não agrícola e o CPI de julho se tornarão critérios de decisão fundamentais. Se os dados confirmarem que a pressão inflacionária é controlável, o Federal Reserve pode reduzir as taxas de juros em setembro conforme planejado; se a inflação ultrapassar as expectativas, o mercado pode enfrentar o impacto de um "atraso em uma postura hawkish", podendo até mesmo reaparecer a estagflação da década de 70. Neste jogo entre cortes de juros e estagflação, cada decisão do Federal Reserve terá um profundo impacto na direção dos mercados globais.
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A variável chave reside no impacto retardado das tarifas. Powell apontou que a transmissão das tarifas para os preços pode se manifestar nos próximos meses, com os dados de inflação de junho a agosto podendo apresentar um "aumento significativo". Uma possível explicação é que as empresas, anteriormente, mitigaram o impacto de curto prazo através do armazenamento antecipado, mas à medida que os estoques se esgotam, o aumento dos custos de importação gradualmente elevará os preços finais. Se a inflação se recuperar, o Federal Reserve pode ser forçado a adiar o corte de juros, ou até mesmo interromper o ciclo de afrouxamento, reforçando ainda mais as expectativas de estagflação.
Olhando para a segunda metade do ano, o caminho das políticas ainda é altamente incerto. Os dados de emprego não agrícola e o CPI de julho se tornarão critérios de decisão fundamentais. Se os dados confirmarem que a pressão inflacionária é controlável, o Federal Reserve pode reduzir as taxas de juros em setembro conforme planejado; se a inflação ultrapassar as expectativas, o mercado pode enfrentar o impacto de um "atraso em uma postura hawkish", podendo até mesmo reaparecer a estagflação da década de 70. Neste jogo entre cortes de juros e estagflação, cada decisão do Federal Reserve terá um profundo impacto na direção dos mercados globais.