Panorama do Mercado de Criptomoedas

Segundo os dados da CoinGecko, de 12 a 25 de agosto de 2025, o BTC manteve-se num canal descendente, revelando escasso impulso de recuperação. Embora a estrutura técnica se mostre frágil, o interesse aberto dos futuros de BTC manteve-se em níveis elevados, sinalizando um sentimento de mercado mais cauteloso e expectante.【1】Nos próximos períodos, recomenda-se monitorizar os principais níveis de suporte e as variações do interesse aberto, para antecipar possíveis pontos de inversão. Por outro lado, o ETH evidenciou solidez, ultrapassando pontualmente os 4 900 USDT e atingindo novos máximos sustentado por fluxos de capital contínuos e pelo volume de ETF spot superior a 30,5 mil milhões. Permanecendo acima dos suportes de curto prazo, o ETH tende a consolidar uma estrutura técnica superior à do BTC, devendo o movimento ascendente prolongar-se.

As últimas semanas refletem igualmente uma intensificação da institucionalização e da integração inter-ecossistemas no mercado cripto. Entre as novidades: BenFen e Stellar Foundation avançam com a tokenização RWA; Wormhole prepara a aquisição da Stargate para reforçar a interoperabilidade cross-chain; 1inch lançou funcionalidades cross-chain simplificadas; Bitlayer destacou-se entre os projetos Layer 2 ligados ao Bitcoin. A atividade de crédito CeFi cresce a ritmo acelerado, enquanto o mercado NFT dá sinais de recuperação.

No conjunto, o mercado apresenta tendências divergentes e uma dinâmica multifacetada. Apesar da fragilidade técnica do BTC, o capital mantém-se, sem saídas substanciais. O ETH, sustentado por fundamentos sólidos, reforça a tendência positiva. Nos planos macro e de ecossistema, observa-se progressiva harmonização regulatória e inovação cross-chain. Associados a setores dinâmicos como Layer 2, RWA e DeSci, o mercado preserva elevado potencial de crescimento estrutural e oportunidades de longo prazo.

1. Desempenho dos Preços em Perspetiva

Esta análise reúne os 500 tokens de maior capitalização de mercado para avaliar o seu desempenho médio entre 12 e 25 de agosto de 2025.

O crescimento médio global dos preços foi de +3,43 %, com diferenças estruturais evidentes entre os segmentos de capitalização. Os tokens classificados entre 301 e 400 lideraram, com retorno médio de +6,42 %, seguidos pelos grupos 401–500 (+4,73 %) e 1–100 (+4,62 %). Já o segmento 101–200 registou uma ligeira descida média de -0,07 %.

Em síntese, a distribuição de capital revelou o padrão de “estabilidade nas large caps + rendimento superior nas small/mid caps”. Enquanto os ativos de grande capitalização mantiveram a estabilidade e serviram de referência ao mercado, os tokens de pequena e média capitalização evidenciaram maior volatilidade e potencial de valorização, elevando o apetite pelo risco. Este cenário pode indicar um movimento de transição de predominância dominante para uma alocação mais dispersa e orientada por narrativas.

Nota: A segmentação por capitalização baseia-se na CoinGecko, agrupando os 500 principais tokens em segmentos de 100 (ex. 1–100, 101–200, etc.) e calculando a variação média dos preços entre 12 e 25 de agosto de 2025 para cada grupo. A taxa de 3,43 % corresponde à média não ponderada do conjunto considerado.

Figura 1: Ganho médio global de 3,43 %, com destaque para os tokens entre 301 e 400, cuja valorização atingiu perto de 30 %.

Maiores Valorizações e Desvalorizações

Durante as últimas duas semanas, o mercado cripto manteve uma trajetória ascendente, acompanhada de maior rotação de capital, tornando os tokens de pequena capitalização e alta volatilidade os principais beneficiados. Os maiores ganhadores concentram-se nas meme coins, ecossistemas Layer 1 e narrativas emergentes, atraindo capital especulativo de curto prazo pela elevada participação das comunidades e potencial de notoriedade.

O SVL (Slash Vision Labs) foi o token com melhor desempenho, valorizando +186,95 %. Trata-se do ativo nativo da Slash Vision Labs, plataforma japonesa de pagamentos cripto em conformidade regulamentar, dedicada à integração de ativos digitais no quotidiano. O Slash Card — primeiro cartão de crédito japonês regulamentado a aceitar criptomoedas — representa o elemento-chave da adoção. Uma campanha de pré-registo com prémios em JPY e incentivos de partilha de receita para detentores de SVL impulsionou o interesse e desempenho do token.【2】

Outros destaques incluíram REX (+182 %) e MEME (+128,82 %), alavancados por evoluções nos respetivos ecossistemas e movimentos narrativos fortes. Tokens como API3 e BIO também figuraram entre os maiores ganhadores, beneficiando de atualizações de produto e maior atenção do mercado.

Ao contrário, as perdas foram moderadas. O PROVE foi o token mais penalizado (-35,12 %), seguido por SPK, PTGC e outros, com desvalorizações entre -25 % e -32 %, sobretudo por ausência de narrativa ou perda de momentum.

Globalmente, o capital privilegia ativos de elevada beta e forte narrativa, concentrando-se em tokens com elevada participação de utilizadores e potencial para storytelling. Projetos sem liquidez ou destaque tendem à marginalização, persistindo o padrão de rotação temática como principal tendência de curto prazo.

Figura 2: SVL, token nativo de uma plataforma de pagamentos cripto, valorizou 186,95 % nas últimas duas semanas — provavelmente impulsionado pela promoção do cartão de crédito lastreado em cripto e o mecanismo de incentivos com partilha de receitas.

Relação Entre Capitalização de Mercado e Desempenho de Preços

Para aprofundar a análise estrutural do desempenho dos tokens neste ciclo de mercado, foi criado um gráfico de dispersão para os 500 principais ativos. O eixo horizontal representa o ranking de capitalização (large caps à esquerda), enquanto o vertical indica a variação percentual dos preços entre 12 e 25 de agosto em escala logarítmica. Cada ponto é um token — verde para valorização, vermelho para desvalorização.

Na distribuição agregada, cerca de 48 % dos tokens registaram ganhos, ligeiramente abaixo dos que sofreram quedas. Isto revela que, apesar de sinais de recuperação, o mercado permanece em dinâmica rotativa, não em rally generalizado. Os ganhos concentram-se entre +5 % e +100 %, com os ativos de pequena e média capitalização a liderar — caso de SVL, REX e MEME, todos com valorizações superiores a 100 %.

O SVL destacou-se pelo final da campanha promocional do cartão cripto, sua conformidade regulamentar no Japão e ligação direta a partilha de receitas da plataforma, atraindo forte atenção e consolidando-se como favorito de alta volatilidade nesta rotação.

Por oposição, os principais tokens penalizados caíram entre 20 % e 35 %, sobretudo por ausência de narrativa ou deterioração do sentimento de mercado (exemplos: PROVE, SPK, TIBBIR, KTA, DORA). O PROVE, apesar do momentum inicial gerado por listagens múltiplas, não sustentou o interesse comprador, e a rápida reversão conduziu a perdas acentuadas, tornando-o o maior perdedor do período.

O fluxo de capital privilegia tokens de pequena e média capitalização com narrativas fortes e clareza temática, enquanto os principais ativos têm oscilações modestas. Tokens sem narrativa ativa perdem relevância. O mercado continua em rotação temática, com tendências estruturais a determinar o curto prazo.

Figura 3: Menos de metade dos 500 principais tokens registou ganhos. O capital de mercado favorece tokens de pequena/média capitalização com narrativas apelativas e elevada volatilidade.

Líderes do Top 100 por Capitalização de Mercado

Na presente fase de consolidação, os 100 tokens de maior capitalização exibem volatilidade reduzida, espelhando uma postura defensiva. Excluindo stablecoins e tokens LSD, apenas cerca de dez apresentaram valorização, sinalizando menor procura e preferência por observar e defender carteiras em vez de assumir posições agressivas. Os cinco tokens com melhor desempenho foram: MNT (+2,99 %), HASH (+1,84 %), XDC (+0,77 %), LEO (+0,11 %) e TRX (+0,02 %).

Estes ganhos, na maioria, são modestos e não se destaca qualquer setor líder. Apenas MNT e HASH sobressaem, provavelmente apoiados por desenvolvimentos nos respetivos ecossistemas e narrativas de blockchain pública. Em particular, Mantle Network (MNT) ultrapassou recentemente 714 milhões em stablecoins on-chain, representando um aumento superior a 210 % face ao ano anterior. Publicou também o top 10 de dApps por TVL, incluindo Pendle, Merchant Moe e Treehouse, sinalizando a construção inicial de um ecossistema financeiro Layer 2 e ampliando a atenção dos investidores.【3】

Quanto às perdas, estas mantiveram-se moderadas. Os cinco tokens mais penalizados foram: IP (-4,28 %), PI (-3,65 %), PENGU (-3,34 %), ENA (-2,12 %), BONK (-2,11 %). As quedas resultam sobretudo da falta de narrativa ou de procura limitada, sem sinais de vendas em pânico, o que revela resiliência dos ativos de grande capitalização.

Em suma, os top 100 tokens mostram estrutura lateral, com poucos ganhadores e correções moderadas. O capital centra-se em ativos líquidos e de elevado grau de certeza, e a rotação estrutural ainda não afeta os tokens de grande capitalização. No curto prazo, o mercado tende a prosseguir em consolidação defensiva, guiado por uma alocação cautelosa de capital.

Figura 4: As valorizações entre os top 100 foram limitadas, com tendência global estável. Poucos tokens superaram marginalmente, denotando entusiasmo contido e transição para um perfil de risco reduzido.

2. Análise do Aumento de Volume

Análise de Crescimento do Volume de Negociação

A par do desempenho dos preços, este relatório aprofunda as variações de volume de negociação para tokens selecionados durante o ciclo de mercado atual. Utilizando como referência o volume pré-rally, calculou-se o múltiplo de crescimento até 25 de agosto, para aferir mudanças na atenção e atividade de mercado.

Os dados mostram que ONYX registou o maior aumento de volume (22,45x), mas o preço subiu apenas 0,49 %. Isto sugere que, apesar da atenção momentânea a ONYX, o ímpeto de preços foi limitado, possivelmente por pressão vendedora ou rotação elevada. KOGE também viu aumento de volume de 10,33x mas descida ligeira de preço, ilustrando que subida de volume nem sempre implica valorização.

Destacam-se BAND, BIO e API3, que registaram aumentos de volume de 9,86x, 9,51x e 9,19x, com ganhos de +41,23 %, +81,38 % e +77,09 %. Estes tokens evidenciam forte ressonância preço-volume, indicativa de entradas sustentadas de capital. BIO e API3 pertencem ao segmento 200–300 por capitalização, tornando-se alvos ideais para rotação de capital líquido, não excessivamente concentrado, e com narrativa forte.

Estruturalmente, esta fase de picos de volume centrou-se em tokens de média e pequena capitalização, e há correlação entre atividade negocial e desempenho dos preços, sugerindo especulação narrativa de curto prazo. Surpresas súbitas de volume precedem normalmente maior atenção e funcionam como indicadores úteis para identificar alvos potenciais de rotação.

Figura 5: ONYX, BAND, BIO, API3 e outros registaram picos de volume. Os três últimos registaram ganhos expressivos, evidenciando “alinhamento preço-volume” e crescente interesse especulativo.

Análise da Relação Volume-Preço

Na continuidade da análise da atividade anómala, apresenta-se um gráfico de dispersão que cruza o Múltiplo de Aumento de Volume com a Variação de Preço (%). O eixo horizontal mostra o crescimento do volume de negociação dos tokens nas últimas duas semanas comparado com o período base, e o vertical a variação de preço no mesmo período, ambos em escala logarítmica simétrica para evidenciar extremos.

O quadrante superior direito agrupa tokens com “pico de volume + valorização de preço”. BIO e BAND destacaram-se com 9,51x e 9,86x de volume e ganhos de +81,38 % e +41,23 %, sinalizando fortes entradas de capital e maior elasticidade, tornando-os referências de ressonância volume-preço. API3 apresenta também desempenho relevante, com quase 9x de volume e +77 % de valorização, encaixando no perfil de rotação estrutural.

O quadrante inferior direito inclui KOGE e ONYX, com aumentos de volume de 10x e 22x, mas sem ganhos de preço substantivos, o que revela falta de narrativa e continuidade de capital, originando dinâmica de “volume sem preço”.

Tokens como MEME e RUJI, apesar de pequena capitalização, registaram ganhos de preço particularmente elevados, alguns com picos de volume, mostrando preferência por ativos de alta volatilidade e narrativa no curto prazo.

Tokens no quadrante superior direito tendem a apresentar catalisadores claros (desenvolvimentos técnicos, listagens, reforço narrativo) e liquidez suficiente, constituindo alvos de eleição para rotação de capital. Por oposição, ativos no quadrante inferior direito mostram atividade negocial mas divergência de preço, sinalizando uma viragem do mercado de puro sentimento especulativo para qualidade narrativa e suporte de capital sustentado.

Figura 6: BIO, BAND e API3 posicionam-se no quadrante superior direito, ilustrando o padrão “rally apoiado em volume” e destacando-se como alvos centrais de rotação de capital.

Análise de Correlação

Após a exploração da relação entre volume de negociação e desempenho dos preços, esta secção aprofunda o vínculo entre os dois, com abordagem estatística. Para verificar se a atividade de capital influencia sistematicamente os preços, introduz-se o indicador “Volume/Capitalização de Mercado” e calcula-se a correlação com a variação dos preços, permitindo identificar tokens mais sensíveis aos fluxos de capital e aferir a robustez da interação volume-preço no contexto atual.

O gráfico demonstra que a maioria dos tokens apresenta coeficientes de correlação entre 0,65 e 0,85, evidenciando relação positiva entre atividade negocial e preço. A cor das bolhas representa a força da correlação (vermelho = forte; azul = fraca) e o seu tamanho reflete a capitalização do token, facilitando comparação entre segmentos de ativos.

Tokens no quadrante superior esquerdo, como QTUM e CFG, registam coeficientes mais elevados (0,82–0,86), indicando maior reatividade de ativos de média/pequena capitalização ao volume, com estruturas de elevada beta volume-preço — preferidas por traders de curto prazo. O RSETH destaca-se por grande dimensão de bolha, sugerindo elevado potencial de elasticidade em ambientes voláteis.

Por outro lado, tokens à direita (GT, USD1, UMA) apresentam menores coeficientes (c. 0,65–0,70), apesar de muito negociados, revelando menor sensibilidade dos preços a variações de volume. GT sobressai pela dimensão, indicando que, apesar de reatividade limitada, oferece profundidade e estabilidade, podendo ser preferido por investidores institucionais ou de longo prazo.

Em síntese, os tokens de média/pequena capitalização apresentam maior elasticidade e correlação volume-preço, enquanto as large caps evidenciam liquidez e comportamento mais contido, refletindo divergência estrutural entre traders de risco e investidores de longo prazo. Participantes de curto prazo privilegiam ativos de alta correlação e volatilidade; o capital de longo prazo valoriza estabilidade e resposta moderada.

Figura 7: QTUM, CFG e outros tokens de média capitalização destacam-se pela forte correlação volume-preço e elevada reatividade. Por contraste, GT, enquanto large cap, apresenta menor correlação mas maior estabilidade.

Resumo: O mercado de criptomoedas apresenta clara “divergência estrutural e rotação narrativa”, com sinais crescentes da influência da correlação entre volume e preços. Tokens como BIO e MEME, de média e pequena capitalização, proporcionaram ganhos expressivos a par de aumentos de volume, tornando-se focos preferenciais para capital de curto prazo. Por outro lado, ativos como GT mantiveram-se estáveis, atraindo investidores de perfil mais conservador e horizonte longo.

Para além da performance de mercado, decorrem diversas campanhas de airdrop em setores como plataformas sociais de incentivos, protocolos de restaking, testnets Layer 1 emergentes e ferramentas Web3 de gestão de ativos. A participação precoce e o cumprimento consistente de tarefas interativas aumentam a probabilidade de acesso a futuras recompensas e elegibilidade a airdrops durante períodos de consolidação. A próxima secção apresenta quatro projetos em fase inicial e orienta os utilizadores para aproveitarem estrategicamente as oportunidades Web3.

Principais Airdrops

Este relatório destaca as melhores oportunidades de airdrop entre 12 e 25 de agosto de 2025, com enfoque em projetos emergentes de forte dinamismo. Incluem-se Edgen (plataforma que associa contas sociais a incentivos em tokens), Symbiotic (protocolo de restaking para ativos Ethereum LSD), Pharos (rede Layer 1 compatível com EVM para RWA e DeFi empresarial) e Cerebro (plataforma Web3 de gestão inteligente de ativos).

Os utilizadores podem garantir credenciais de participação antecipada ao registarem contas, ligarem carteiras e perfis sociais, concluírem tarefas e realizarem staking. As próximas secções detalham a proposta de valor, os incentivos mais recentes e o fluxo de interação de cada projeto, para que os participantes possam tirar partido das oportunidades Web3 em fase inicial de distribuição.

Edgen

Edgen é uma plataforma Web3 que integra validação social de contas e distribuição de incentivos em tokens. Lançou recentemente o programa OG Badge e o airdrop Aura, que incentiva os utilizadores a ligar as suas contas X para ganharem Aura e tornarem-se elegíveis para futuras distribuições de recompensas.【4】

Como Participar:

1. Aceda ao site oficial da Edgen, clique em “Conectar” e associe a sua conta X.
2. Conclua tarefas diárias e sociais para acumular Aura, tornando-se elegível para campanhas principais e futuros airdrops.

Symbiotic

Symbiotic é um protocolo Web3 focado em restaking, permitindo aos utilizadores depositar diferentes ativos Ethereum em oito pools para acumular pontos e habilitar-se a potenciais airdrops.【5】

Como Participar:

1. Visite o site oficial da Symbiotic e ligue a sua carteira.
2. Selecione um dos oito pools disponíveis e faça o restaking dos ativos suportados.

Pharos

Pharos é uma rede Layer 1 compatível com EVM, orientada para RWA e aplicações DeFi empresariais. O projeto dinamizou tarefas de testnet via Layer3, permitindo aos utilizadores ganhar XP ao completar tarefas na blockchain e redes sociais, potenciando elegibilidade para futuros airdrops.【6】

Como Participar:

1. Aceda à página de tarefas do testnet da Pharos no Layer3 e associe a sua carteira.
2. Conclua tarefas como Welcome, Onboarding e Onchain Tasks para ganhar XP.

Cerebro

Cerebro é uma plataforma Web3 de gestão inteligente de ativos, que integra estratégias de investimento, gestão de carteira e componentes sociais. Introduziu recentemente o sistema Gems, em que os utilizadores obtêm gems coloridas ao completarem atividades, usadas como referência para futura atribuição de airdrops.【7】

Como Participar:

1. Visite o site oficial da Cerebro e registe-se por email ou faça login via X para receber as Gems iniciais.
2. Ligue a sua carteira nas definições de conta, configure o Bundle e garanta a correta contabilização dos pontos.
3. Complete tarefas sociais adicionais para angariar mais pontos.

Nota Importante
Os planos de airdrop e métodos de participação podem ser alterados a qualquer momento. Os utilizadores devem seguir os canais oficiais para obter as informações mais recentes. Adicionalmente, a participação exige cautela e análise prévia dos riscos. Gate não garante a atribuição de recompensas em futuros airdrops.

Conclusão

Analisando o ciclo de mercado entre 12 e 25 de agosto de 2025, o setor cripto ilustrou a clássica “divergência estrutural e rotação narrativa”, reforçando a correlação volume-preço. O ETH atingiu novo máximo absoluto, superando os 4 900 USDT e reiterando o potencial de continuidade entre os principais ativos.

Tokens como BIO e BAND, de média e pequena capitalização, mostraram forte sensibilidade a picos de volume, centrando a especulação de curto prazo e a negociação orientada por narrativa — reflexo de uma recuperação momentânea do apetite pelo risco. Por outro lado, ativos large cap como GT mantiveram estabilidade e funcionaram como âncoras de liquidez num contexto segmentado, sendo preferidos para investimento institucional ou de longo prazo.

Do lado quantitativo, os tokens entre os rankings 301–400 registaram a melhor performance, indicando que, perante pressão nas large caps, os projetos de menor dimensão oferecem mais agilidade e potencial de valorização. A análise aprofundada confirma que o rácio “Volume/Capitalização” tem forte correlação positiva com o desempenho dos preços (coeficientes entre 0,65 e 0,85), evidenciando a atividade negocial como principal motor do momentum de preços.

De forma geral, o capital migra para tokens de média e pequena capitalização, ricos em narrativa e atividade, tornando as oportunidades estruturais e o momentum narrativo elementos fundamentais da dinâmica de curto prazo. Os ativos mainstream mantêm-se em fase de consolidação, com o futuro dependente de ruturas técnicas claras ou catalisadores macroeconómicos.

Registou-se ainda o progresso de projetos emergentes — Edgen, Symbiotic, Pharos, Cerebro — que cobrem plataformas de incentivo social, protocolos de restaking, redes Layer 1 inovadoras e soluções Web3 de gestão de ativos. Estes projetos apresentam processos claros de interação e mecanismos de incentivo ativos, estando em fase inicial de distribuição de recompensas. O registo de contas, ligação de carteiras e perfis sociais, execução de tarefas ou operação de nós permite acumular pontos e aumentar a elegibilidade para airdrops. A participação continuada maximiza não só as recompensas em tokens, mas também o posicionamento estratégico para captar dividendos de crescimento Web3.


Referências:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. X, https://x.com/SlashWeb3/status/1960139027933475303
3. X, https://x.com/Mantle_Official/status/1958595146968432999
4. Edgen, https://www.edgen.tech/app/crypto
5. Symbiotic, https://app.symbiotic.fi/deposit?sort=tvl_desc&filter_option=collateral
6. Pharos, https://app.layer3.xyz/wallet/onboarding
7. Cerebro, https://cerebro.xyz/profile

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