DeFi para Leigos: De "Interação com Um Clique" ao Verdadeiro Start Frio, Como Pode a Cadeia Romper?

No mundo das criptomoedas, há uma verdade comumente negligenciada: “Quanto mais simples, mais perigoso.” À medida que o DeFi se desenvolveu até hoje, está a caminhar para uma “operação infalível”: Não sabe como usar contratos? Não entende blockchain? Sem problema, vários SDKs, agregadores e plugins de carteira encapsularam operações complexas em cadeia em “interações de um clique.” Por exemplo, o SDK Shogun pode comprimir operações DeFi que originalmente exigiam múltiplos passos de assinatura, autorização e transferências em um único clique, fazendo sua estreia no ecossistema Berachain.

Parece perfeito: quem não gostaria de realizar operações em cadeia tão facilmente quanto escanear com o Alipay? Mas o problema é que essas "ferramentas sem limite" também ocultam os complexos riscos em cadeia. Assim como alguém que fica louco com descobertos de cartão de crédito após obter um cartão de crédito, o problema não está no próprio cartão, mas no fato de que eles não percebem que os descobertos precisam ser pagos. Em Finanças Descentralizadas, uma vez que você autoriza um contrato a gerenciar seus ativos, ele pode controlar permanentemente todo o seu saldo na sua carteira; para iniciantes que não têm consciência, clicar casualmente em "autorizar todos os ativos" pode ser o começo de uma "liquidação com um clique."

Por trás da conveniência, existe uma grande armadilha:

• Clicar em "Autorizar Todos os Ativos" é como entregar o seu cartão bancário e senha a um estranho de forma permanente.
• Por trás das promoções de alto rendimento, podem existir riscos como deslizamento de 100%, armadilhas ocultas no pool de liquidez, etc.
• A maioria dos utilizadores não está ciente de que certas autorizações de contrato podem permitir que outros controlem a sua carteira indefinidamente.

Caso real: Em 2023, um utilizador perdeu $180,000 em 2 minutos devido a um clique acidental num link de phishing - o processo foi tão simples quanto escanear um código QR para pagamento, mas resultou em consequências devastadoras.

Por que todas as cadeias estão a perseguir a "interação à prova de idiotas"?

A razão é simples: as interações em cadeia são apenas demasiado complexas e extremamente pouco amigáveis para os novatos. Você precisa baixar uma carteira, gerenciar frases mnemônicas, entender as taxas de Gas, aprender sobre pontes entre cadeias, entender conversões de tokens, compreender os riscos dos contratos, clicar em autorizações e completar assinaturas… Qualquer erro em qualquer um desses passos pode levar à perda de ativos, e mesmo depois que as operações são concluídas, você ainda precisa prestar atenção se as interações foram bem-sucedidas, se precisa revogar autorizações e outras ações de acompanhamento.

Para os utilizadores do Web2 sem um fundo técnico, o custo de aprendizagem é semelhante a ter que aprender uma nova língua apenas para fazer pagamentos nos seus telemóveis. Para lhes permitir entrar de forma contínua no mundo on-chain, a "montanha tecnológica" deve primeiro ser nivelada. Assim, ferramentas interativas como o Shogun SDK surgiram: condensando operações on-chain que originalmente exigiam 100 passos em 1 passo, reduzindo a experiência do utilizador de "operações a nível de especialista" para a simplicidade de "escaneamento Alipay."

De uma perspectiva ecológica mais ampla, infraestruturas como RaaS (Rollup-as-a-Service) e a implementação de cadeias com um clique estão a tornar-se cada vez mais maduras. No passado, implementar uma cadeia exigia escrever código subjacente, implementar mecanismos de consenso, construir navegadores e criar páginas front-end, o que poderia levar vários meses de desenvolvimento. Agora, com serviços como Conduit, Caldera e AltLayer, uma cadeia compatível com EVM utilizável pode ser entregue em algumas semanas, e pode até ajudar na fornecimento de tokens de governança, modelos económicos e exploradores de blocos, tornando-o tão simples quanto abrir uma loja no Taobao. Isso permite que qualquer parte do projeto, comunidade ou até mesmo equipas individuais de hackathon "iniciem um negócio de cadeia", realizando verdadeiramente a "democratização" do empreendedorismo em cadeia.

Mas um baixo limiar técnico não equivale a um início frio fácil.

Muitas pessoas acreditam erroneamente que "ser capaz de construir uma cadeia rapidamente" significa sucesso. Na verdade, o maior problema com arranques a frio não é "pode ser feito", mas sim "há alguém a usá-lo?" A tecnologia é apenas um trampolim; a chave para saber se uma cadeia pode sobreviver é se ela consegue acumular comportamentos de usuários reais e sustentáveis.

Subsídios e airdrops podem realmente trazer um grande número de usuários e TVL nas fases iniciais, assim como uma loja de chá de leite pode atrair pessoas a formar filas do outro lado da rua com eventos gratuitos— mas uma vez que os subsídios parem, é como o chá de leite voltando ao seu preço original; se o produto em si não for saboroso e o serviço for ruim, os consumidores se afastarão, e a fila desaparecerá num instante.

A situação na cadeia é a mesma: muitas novas cadeias parecem ter um TVL muito alto durante o período de subsídios, mas a maior parte é apenas equipas de projetos, fundações ou instituições a prometer dinheiro umas às outras, criando uma fachada de dados falsa, e o número real de usuários e o volume de negociação não aumentaram. Assim que os subsídios e o APY elevado terminam, a liquidez recua como a maré, o volume de negociação na cadeia despenca e o TVL evapora.

Pior ainda, se houver uma falta de demanda genuína de negociação na cadeia, os fundos impulsionados por subsídios apenas criarão um ciclo de arbitragem de curto prazo—os usuários têm como objetivo "tirar vantagem e sair" em vez de usar aplicações na cadeia e formar um ciclo ecológico fechado. Quanto maior o subsídio, mais fundos especulativos existem; uma vez que o subsídio para, a retirada é mais rápida. O que realmente determina se uma cadeia pode iniciar com sucesso não é a escala de airdrops ou subsídios, mas se existem projetos que podem atrair usuários para permanecer continuamente na cadeia para consumir, negociar e participar da comunidade—este é o ponto de partida para uma cadeia pública entrar em um ciclo virtuoso.

Tomando o PoL como exemplo: Como a cadeia incentiva a economia real

Entre muitas novas cadeias, a Berachain fez explorações interessantes. Ela pioneira o mecanismo PoL (Proof of Liquidity) – ao contrário do tradicional PoS que distribui recompensas para os nós, o PoL aloca diretamente as recompensas de inflação da cadeia para os usuários que fornecem liquidez, utilizando incentivos para impulsionar atividades econômicas reais na cadeia.

Um exemplo da vida real: As cadeias públicas tradicionais de PoS são como recompensar ações de empresas a centros de dados (nós) pela manutenção de servidores; enquanto isso, a Berachain distribui diretamente as ações para você—desde que você forneça liquidez para protocolos como DEX, empréstimos e LST na Berachain, você pode receber recompensas continuamente.

O que é ainda mais interessante é o design do sistema de três tokens da Berachain:

• BERA: O token nativo da mainnet, responsável pelo pagamento de taxas de Gas e servindo como o meio principal para recompensas de PoL.
• HONEY: Uma stablecoin dentro do ecossistema, utilizada para negociação, empréstimos e mais;
• BGT: Token de governança que pode ser usado para participar em votações ou ganhar recompensas adicionais através de staking.

A interação das três moedas forma um volante "Ganhar - Usar - Governar", promovendo a retenção de fundos na cadeia enquanto melhora a participação na governança.

De acordo com os dados, a mainnet da Berachain está ativa há apenas 5 meses, com um TVL próximo de $600 milhões e mais de 150 projetos nativos ativos. Comparado a L1s populares como Solana, Sui e Avalanche, sua razão MC/TVL é de apenas 0,3x (a média da indústria costuma ser acima de 1), o que indica que a atual capitalização de mercado ainda não refletiu seu valor econômico em cadeia.

Esses dados provocaram uma divisão de sentimentos dentro da comunidade:

• Os pessimistas (FUD): acreditam que os incentivos de PoL podem facilmente levar a "mineração, retirada e venda", e estão preocupados que o preço a longo prazo do token estará sob pressão.
• Bull: Acredita que as transações reais e a implementação ecológica impulsionadas pelo PoL farão os preços subirem à medida que o ecossistema se desenvolve.

A chave é saber se uma verdadeira demanda de negociação pode ser formada no ecossistema; caso contrário, altos subsídios de APY podem evoluir para um "ciclo de financiamento."

Felizmente, projetos que podem trazer rendimentos reais de negociação já surgiram neste ecossistema:

• PuffPaw: Incentiva os utilizadores a deixar de fumar com “Vape-to-Earn”, combinando comportamentos saudáveis com recompensas em tokens, e estabeleceu parcerias com mais de 50 instituições médicas em 17 países.
• Projetos como Kodiak, Dolomite e Infrared DEX, empréstimos e LST estão impulsionando a negociação de ativos reais e aumentando continuamente o TVL.

A atividade e a capacidade de receita de tais projetos são fundamentais para resolver o problema da "liquidez de subsídio insustentável".

Exploração do início a frio em outras chains

Quando implantar uma cadeia pública se tornar tão fácil quanto abrir uma loja online, o cerne da competição se torna: se pode gerar continuamente demanda de transação real e taxas, em vez de depender de subsídios para manter o TVL.

Diferentes cadeias estão à procura de avanços com diferentes narrativas:

• Pharos Network: Focado em RWA (Ativos do Mundo Real), trazendo ativos físicos para a cadeia;
• Initia: Explorando novos caminhos em arranque frio através do feedback de subcadeia e fissão ecológica.
• Novos ecossistemas como o HyperEVM atraem projetos para suplementar o seu próprio volume de negociação através da implementação em várias cadeias.

Estas explorações apontam todas para a mesma questão: sem uma cadeia com transações reais, os subsídios acabarão por se esgotar; só quando houver usuários, quando as pessoas estiverem dispostas a pagar e quando os fundos estiverem dispostos a permanecer na cadeia, é que a cadeia poderá realmente iniciar o volante.

Considerações Finais

A simplificação das operações DeFi e a redução de limiares são, de facto, essenciais para permitir que mais pessoas participem no blockchain. No entanto, este caminho não pode depender apenas de "interações com um clique"; deve também ser apoiado por educação do usuário, controle de risco transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado pela demanda real dentro do ecossistema.

Caso contrário, a conveniência de "permitir que todos interajam com um clique" pode transformar-se apenas num desastre de "perder tudo com um clique."

Assim como as pessoas que abrem lojas online sabem que enviar envelopes vermelhos pode atrair novos clientes, o que realmente sustenta um negócio é reter os antigos clientes que estão dispostos a fazer novas compras. A construção de uma blockchain é semelhante: fazer com que os usuários se sintam seguros ao usá-la, consigam utilizá-la e a compreendam claramente, e gerar continuamente transações, é o verdadeiro início do arranque frio da cadeia pública.

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