A era das moedas estáveis chegou: A "Lei GENIUS" inaugura uma nova era de ativos digitais
2025 é visto como o "ano das moedas estáveis", com os ativos digitais apoiados pelo dólar a tornarem-se o foco, até mesmo recebendo o reconhecimento das mais altas esferas.
Em março deste ano, uma plataforma DeFi lançou a moeda estável mundial USD1. Em maio, o vice-presidente fez um discurso na conferência de Bitcoin, esclarecendo a posição positiva do governo em relação às moedas estáveis, acreditando que estas podem se tornar um "multiplicador de poder da força econômica dos EUA", gerando ampla atenção.
Subsequentemente, um emissor de moeda estável completou um IPO de 20 mil milhões de dólares, sendo referido na indústria como "o verão das moedas estáveis". Na semana passada, a "Lei GENIUS" foi oficialmente assinada e tornou-se lei, sendo a primeira legislação nos EUA a regular diretamente ativos digitais, abrindo um ponto de viragem para as finanças globais.
Mesmo os profissionais financeiros que têm uma atitude cética em relação às criptomoedas se juntaram a esta ação. Embora alguns tenham declarado publicamente não entender o apelo das criptomoedas, já existe uma discrepância entre palavras e ações: um grande banco americano já era um pioneiro na tecnologia blockchain, desenvolvendo a sua própria moeda estável desde 2019.
Então, o que significam essas últimas dinâmicas no campo da transferência de valor global? Qual é o impacto do Projeto de Lei GENIUS no futuro das criptomoedas, das finanças tradicionais e da economia global? Vamos ouvir as interpretações de especialistas nas áreas de tecnologia, direito e finanças, analisando os possíveis avanços tecnológicos que podem ocorrer nos próximos anos.
Introdução ao projeto de lei 《GENIUS》
A designação completa do "Projeto de Lei GENIUS" é "Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação em Moeda Estável dos EUA de 2025". Esta é a primeira lei federal nos EUA a regular de forma abrangente a "moeda estável de pagamento" (ou seja, tokens digitais atrelados a moeda fiduciária).
A proposta estabelece um aguardado quadro de licenciamento e regulamentação para emissores de moeda estável, exigindo que as moedas estáveis sejam suportadas por reservas totais a 1:1, implementando rigorosas medidas de proteção ao consumidor e estabelecendo uma base legal clara para a integração das moedas estáveis no sistema financeiro mainstream.
A proposta também proíbe empresas não financeiras de emitirem moeda estável sem a aprovação especial, impondo penalidades severas por violações (as infrações podem levar a multas diárias de até 200 mil dólares, e as penalidades criminais podem incluir até 5 anos de prisão).
Um escritório de advocacia internacional destacou em seu blog recente:
"Este projeto de lei inclui os emissores de moeda estável no sistema de regulação bancária. Para muitas empresas, isso significa que será necessário contratar oficiais de conformidade, investir em sistemas de gestão de risco e possivelmente colaborar com instituições reguladas experientes para cumprir os padrões estabelecidos pelo Congresso."
Um dos fundadores de um fundo de investimento em criptomoedas compartilhou sua visão sobre o significado revolucionário do projeto de lei "GENIUS":
"A proposta de lei "GENIUS" não é apenas um grande avanço no campo das criptomoedas, mas também um passo importante para a liderança dos Estados Unidos no setor financeiro global. Pela primeira vez, estabelecemos regras claras para a moeda estável, que é o núcleo da infraestrutura monetária aberta e programável. Durante muito tempo, a incerteza regulatória impediu o desenvolvimento do setor, forçando os desenvolvedores a se voltarem para o exterior. Esta proposta de lei muda essa situação, proporcionando clareza legal à moeda estável e estabelecendo as bases para uma aplicação mais ampla das criptomoedas."
Outro parceiro de um escritório de advocacia internacional também afirmou:
"Este é um momento decisivo para os serviços financeiros institucionais. A "Lei GENIUS" autoriza a tokenização de moeda fiduciária e a regulamentação associada, tornando a digitalização do dólar legítima."
A tempestade perfeita dos ativos digitais
O CTO de uma plataforma de desenvolvedores afirmou:
"O projeto de lei "GENIUS" trouxe a clareza há muito aguardada pelas instituições, ajudando a legalizar moedas programáveis à velocidade da Internet. A importância desta legislação reside no fato de que ela reduz a incerteza regulatória que impede a adoção por parte das instituições."
Além disso, a introdução da Lei GENIUS não é um evento isolado. O apoio do governo atual aos ativos digitais está em alta, com uma atualização abrangente em andamento. A pressão anterior sobre as criptomoedas está sendo gradualmente removida, e legislações restritivas, como a proibição de bancos americanos oferecerem serviços de custódia de ativos digitais, foram abolidas, criando uma tempestade perfeita. O diretor de tecnologia expressou-se entusiasmado:
"Vimos que grandes bancos que anteriormente tinham uma atitude cautelosa mostraram imediatamente interesse. Hoje, com a implementação da Lei GENIUS, acreditamos que todos os grandes bancos irão emitir ou apoiar moeda estável de alguma forma. Isso irá abrir uma nova era de moeda programável, que é confiável, regulamentada e criada para a velocidade em escala da internet."
O presidente de uma empresa de investimento em criptomoedas comentou:
"O "Projeto de Lei GENIUS" será registrado na história como a lei fundamental que impulsionará as criptomoedas a se tornarem uma categoria de ativo mainstream. Ao catalisar a inovação do dólar, este projeto de lei permitirá que o dólar mantenha sua posição de moeda de reserva global nas próximas décadas, fortalecerá a segurança nacional e desbloqueará oportunidades financeiras globais.
As moedas estáveis oferecem uma utilidade evidente ao fornecer serviços de pagamento de baixo custo, 7×24 horas. Além disso, ao fornecer canais de aquisição de dólares sem costura e eficientes para os países em desenvolvimento, as moedas estáveis também podem servir como ferramentas de armazenamento de valor quando a política monetária local falha.
Aplicações "killer" de moeda estável surgem
O uso das moedas estáveis já ultrapassou a inicial "ferramenta de armazenamento de riqueza para evitar a volatilidade de ativos digitais como Bitcoin e Ethereum", e hoje é reconhecido como uma infraestrutura financeira chave por legislação marcante. Então, que principais cenários de aplicação o "Projeto GENIUS" irá gerar? O que podemos esperar nos próximos anos?
Um fundador de um fundo de investimento em criptomoedas comentou:
"A proposta de lei "GENIUS" desbloqueará verdadeiras inovações, incluindo remessas instantâneas, pagamentos nativos de IA, e comércio global sem intermediários."
Um CTO de uma plataforma de desenvolvedores acrescentou:
"A oportunidade das moedas estáveis não está em mantê-las, a menos que sejam usadas em DeFi para obter rendimento. A verdadeira oportunidade reside nas empresas que emitem suas próprias moedas estáveis, como processadores de pagamento que integram moedas estáveis e empresas de fintech que lançam seus próprios tokens.
Vemos que as empresas de tecnologia financeira obtêm receitas consideráveis através da gestão de fundos a partir das reservas de moeda estável. Com um volume de depósitos entre 2 e 3 bilhões de dólares, a receita potencial anual pode ultrapassar 100 milhões de dólares. A verdadeira criação de valor da moeda estável reside em como elas capacitam um novo sistema financeiro.
Graças ao Ato GENIUS, um grande banco está a desenvolver um novo plano que permite aos clientes fazerem o staking de bitcoin ou ether para obterem empréstimos em dinheiro, semelhante ao modelo de hipoteca de ações ou imóveis.
Apesar de o banco já permitir que os clientes emprestem através de ETFs de criptomoedas, aceitar ativos digitais diretamente como colateral ainda é uma mudança de paradigma para instituições lideradas pelos críticos mais francos do setor.
O impacto da legislação "GENIUS" abrange toda a indústria, com plataformas DeFi e ativos RWA tokenizados também recebendo atenção. O diretor jurídico de uma plataforma de agregação DEX declarou:
"A tecnologia de tokenização tornou-se o foco central dos gigantes financeiros tradicionais, pois otimiza significativamente o sistema padrão financeiro atual, ao mesmo tempo que melhora consideravelmente a acessibilidade à liquidez. Com a ajuda da tecnologia blockchain, a tokenização quebra as limitações geográficas, permitindo a integração de mercados limitados em liquidez e descentralizados, acessando em tempo real liquidez multicanal global 24/7."
Um CTO de uma plataforma de desenvolvedores explicou ainda mais:
"Os bancos fornecerão aos clientes 'oportunidades de nível institucional', como transações de private equity e empréstimos através de posições. As pequenas empresas poderão, finalmente, tirar proveito da era do trabalho remoto, pagando de forma econômica os salários dos funcionários no exterior. O que estamos prestes a testemunhar não é um aplicativo, mas centenas de 'aplicativos matadores' de moeda estável surgindo, que capacitarão a troca e criação de valor de maneiras que eram inimagináveis há meses.
A tokenização de títulos do governo está a crescer significativamente. Alguns emissores de moeda estável detêm uma grande quantidade de dívida dos EUA. Estamos a ver um aumento do interesse do mercado na tokenização de ativos tradicionais não líquidos, como crédito privado e imóveis, para liberar liquidez. Ao mesmo tempo, a infraestrutura que torna os RWA compatíveis com os protocolos DeFi também está em constante evolução. A verdadeira inovação reside em permitir que esses ativos realizem programabilidade, o que dará origem a novos produtos financeiros, como empréstimos automatizados baseados em ativos tokenizados ou contratos inteligentes que podem interagir com garantias reais.
O projeto de lei "GENIUS" vai gerar um "super verão DeFi"?
Uma cláusula interessante na Lei GENIUS é a proibição de pagar juros ou rendimentos aos detentores de moeda estável, o que pode desencadear uma explosão na demanda por oportunidades de rendimento DeFi. O presidente de uma empresa de investimento nativa de criptomoeda afirmou:
"De acordo com a Lei GENIUS, as moedas estáveis não pagam juros aos usuários finais, tornando-as ativos depreciação. Os detentores buscarão rendimento, e é aqui que o DeFi se torna relevante. Se o Tesouro estiver correto em suas previsões, trilhões de dólares em moedas estáveis entrarão no mercado, e à medida que os usuários maximizarem seus retornos através de várias estratégias de rendimento, teremos um 'super verão DeFi'. Os usuários serão atraídos por tesourarias de rendimento e confiarão em agentes de IA para otimizar seus retornos.
Com o retorno dos Estados Unidos à liderança, os países ao redor do mundo terão que acelerar a otimização de suas políticas de moeda estável. O mercado de câmbio, que movimenta 75 trilhões de dólares diariamente, se beneficiará disso. Fique atento a este setor.
O ex-responsável de uma plataforma de tokenização de um banco comentou:
"A proibição abrangente dos rendimentos de moedas estáveis marca um ponto de viragem crucial. O capital começou a se deslocar. O Ethereum tem se saído melhor que o Bitcoin, pois os traders buscam retornos através de protocolos nativos do Ethereum e fundos tokenizados.
O mercado de moeda estável está a entrar numa nova fase, apenas as instituições que conseguem utilizar o capital de forma eficiente poderão sobreviver. Mas existe um gargalo: as moedas estáveis podem operar 24/7, enquanto os títulos do governo não podem. A infra-estrutura de liquidez que preenche esta lacuna tornou-se uma prioridade central.
O Chief Legal Officer de uma plataforma de agregação DEX acrescentou:
"A clareza regulatória trazida pela "Lei GENIUS" permite que empresas e instituições realizem pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo, otimização de recursos e liquidações em tempo real com o uso de moeda estável, contornando os canais bancários financeiros tradicionais e liberando eficiência operacional. Isso representa um avanço positivo para o DeFi.
Isso também fornece garantias para instituições e outros participantes tradicionais do setor financeiro, permitindo que se envolvam plenamente nesse campo. As instituições que antes apenas testavam o terreno agora podem entrar de forma abrangente dentro de um quadro claro.
A influência dos fatores políticos
Com os ativos digitais a tornarem-se cada vez mais um tema partidário, e alguns políticos centrais ainda a liderar o campo anti-cripto, se houver uma mudança de regime, a Lei GENIUS ou outra legislação relacionada enfrenta o risco de ser revogada? Além disso, algumas famílias políticas beneficiam-se claramente dos ativos digitais; esse conflito de interesses óbvio representa uma ameaça? Um CTO de uma plataforma de desenvolvedores acredita que já é tarde demais:
"A adoção de criptomoedas ultrapassa as divisões políticas. Colaboramos com instituições de várias áreas que reconhecem o potencial da blockchain. A revogação de certas regulamentações restritivas tem uma base bipartidária, com apoiantes de criptomoedas em ambos os partidos. Grandes bancos, empresas de gestão de ativos e empresas de pagamento estão a investir na blockchain, pois ela oferece uma tecnologia superior para liquidações e moeda programável.
Além disso, a indústria de criptomoedas demonstrou resiliência ao longo dos anos diante de vários desafios. O ponto chave é que as instituições estão construindo utilidade real na blockchain, e esses casos de uso estão resolvendo problemas reais, como velocidade de liquidação, custo operacional e disponibilidade 24/7, que são o verdadeiro motor da adoção duradoura.
Um sócio de um escritório de advocacia internacional também está otimista quanto às mudanças duradouras trazidas pelo "GENIUS Act":
"Durante o processo legislativo, houve várias tentativas de debater a questão dos conflitos de interesse e de apresentar emendas, mas essas emendas não foram incluídas no projeto de lei final. Agora, a legislação final que permite o pagamento com moeda estável foi aprovada, e a adoção de ativos digitais pode depender mais do cenário de aplicação."
Assim como a popularização dos ATMs da geração anterior, quando uma tecnologia é suficientemente conveniente e benéfica, as pessoas acabarão por aceitá-la. Não acredito que os usuários potenciais ficarão à espera por causa de protestos. Acredito que a tendência é irreversível, e as criptomoedas se integrarão rapidamente ao núcleo da economia americana, da economia global e do setor de serviços financeiros.
Perante a expansão da dívida global, a expansão da liquidez, a incerteza geopolítica e a descida das taxas de juro, a regulamentação amigável dos EUA em relação aos ativos digitais pode significar que "este comboio é imparável". Como destacou um fundador de um determinado fundo de investimento em criptomoedas:
"Para ser franco, do ponto de vista de riscos impulsionados por eventos como a resolução de tarifas ou a escalada da situação no Oriente Médio, este é o ambiente macroeconômico mais construtivo que você pode pedir. Mas, do ponto de vista da estrutura de mercado pura e da liquidez, as condições estão maduras.
Estamos a entrar num período raro, onde os fundamentos, a liquidez e as dinâmicas macroeconómicas estão a melhorar de forma abrangente, e este é o momento de desbloquear o maior espaço de valorização.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
11 Curtidas
Recompensa
11
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
SerNgmi
· 13h atrás
O dólar acabou por ganhar muito.
Ver originalResponder0
alpha_leaker
· 13h atrás
fazer as pessoas de parvas fazer as pessoas de parvas moeda estável novamente começou
Ver originalResponder0
Degen4Breakfast
· 13h atrás
Não diga mais nada, os EUA ganharam novamente.
Ver originalResponder0
SchrodingerAirdrop
· 13h atrás
É tarde demais, as instituições já entraram silenciosamente.
Ver originalResponder0
FlashLoanPrince
· 13h atrás
A regulamentação está cada vez mais completa bullish
O projeto de lei GENIUS lidera uma nova era para a moeda estável do dólar, com uma reviravolta significativa na configuração financeira global.
A era das moedas estáveis chegou: A "Lei GENIUS" inaugura uma nova era de ativos digitais
2025 é visto como o "ano das moedas estáveis", com os ativos digitais apoiados pelo dólar a tornarem-se o foco, até mesmo recebendo o reconhecimento das mais altas esferas.
Em março deste ano, uma plataforma DeFi lançou a moeda estável mundial USD1. Em maio, o vice-presidente fez um discurso na conferência de Bitcoin, esclarecendo a posição positiva do governo em relação às moedas estáveis, acreditando que estas podem se tornar um "multiplicador de poder da força econômica dos EUA", gerando ampla atenção.
Subsequentemente, um emissor de moeda estável completou um IPO de 20 mil milhões de dólares, sendo referido na indústria como "o verão das moedas estáveis". Na semana passada, a "Lei GENIUS" foi oficialmente assinada e tornou-se lei, sendo a primeira legislação nos EUA a regular diretamente ativos digitais, abrindo um ponto de viragem para as finanças globais.
Mesmo os profissionais financeiros que têm uma atitude cética em relação às criptomoedas se juntaram a esta ação. Embora alguns tenham declarado publicamente não entender o apelo das criptomoedas, já existe uma discrepância entre palavras e ações: um grande banco americano já era um pioneiro na tecnologia blockchain, desenvolvendo a sua própria moeda estável desde 2019.
Então, o que significam essas últimas dinâmicas no campo da transferência de valor global? Qual é o impacto do Projeto de Lei GENIUS no futuro das criptomoedas, das finanças tradicionais e da economia global? Vamos ouvir as interpretações de especialistas nas áreas de tecnologia, direito e finanças, analisando os possíveis avanços tecnológicos que podem ocorrer nos próximos anos.
Introdução ao projeto de lei 《GENIUS》
A designação completa do "Projeto de Lei GENIUS" é "Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação em Moeda Estável dos EUA de 2025". Esta é a primeira lei federal nos EUA a regular de forma abrangente a "moeda estável de pagamento" (ou seja, tokens digitais atrelados a moeda fiduciária).
A proposta estabelece um aguardado quadro de licenciamento e regulamentação para emissores de moeda estável, exigindo que as moedas estáveis sejam suportadas por reservas totais a 1:1, implementando rigorosas medidas de proteção ao consumidor e estabelecendo uma base legal clara para a integração das moedas estáveis no sistema financeiro mainstream.
A proposta também proíbe empresas não financeiras de emitirem moeda estável sem a aprovação especial, impondo penalidades severas por violações (as infrações podem levar a multas diárias de até 200 mil dólares, e as penalidades criminais podem incluir até 5 anos de prisão).
Um escritório de advocacia internacional destacou em seu blog recente:
"Este projeto de lei inclui os emissores de moeda estável no sistema de regulação bancária. Para muitas empresas, isso significa que será necessário contratar oficiais de conformidade, investir em sistemas de gestão de risco e possivelmente colaborar com instituições reguladas experientes para cumprir os padrões estabelecidos pelo Congresso."
Um dos fundadores de um fundo de investimento em criptomoedas compartilhou sua visão sobre o significado revolucionário do projeto de lei "GENIUS":
"A proposta de lei "GENIUS" não é apenas um grande avanço no campo das criptomoedas, mas também um passo importante para a liderança dos Estados Unidos no setor financeiro global. Pela primeira vez, estabelecemos regras claras para a moeda estável, que é o núcleo da infraestrutura monetária aberta e programável. Durante muito tempo, a incerteza regulatória impediu o desenvolvimento do setor, forçando os desenvolvedores a se voltarem para o exterior. Esta proposta de lei muda essa situação, proporcionando clareza legal à moeda estável e estabelecendo as bases para uma aplicação mais ampla das criptomoedas."
Outro parceiro de um escritório de advocacia internacional também afirmou:
"Este é um momento decisivo para os serviços financeiros institucionais. A "Lei GENIUS" autoriza a tokenização de moeda fiduciária e a regulamentação associada, tornando a digitalização do dólar legítima."
A tempestade perfeita dos ativos digitais
O CTO de uma plataforma de desenvolvedores afirmou:
"O projeto de lei "GENIUS" trouxe a clareza há muito aguardada pelas instituições, ajudando a legalizar moedas programáveis à velocidade da Internet. A importância desta legislação reside no fato de que ela reduz a incerteza regulatória que impede a adoção por parte das instituições."
Além disso, a introdução da Lei GENIUS não é um evento isolado. O apoio do governo atual aos ativos digitais está em alta, com uma atualização abrangente em andamento. A pressão anterior sobre as criptomoedas está sendo gradualmente removida, e legislações restritivas, como a proibição de bancos americanos oferecerem serviços de custódia de ativos digitais, foram abolidas, criando uma tempestade perfeita. O diretor de tecnologia expressou-se entusiasmado:
"Vimos que grandes bancos que anteriormente tinham uma atitude cautelosa mostraram imediatamente interesse. Hoje, com a implementação da Lei GENIUS, acreditamos que todos os grandes bancos irão emitir ou apoiar moeda estável de alguma forma. Isso irá abrir uma nova era de moeda programável, que é confiável, regulamentada e criada para a velocidade em escala da internet."
O presidente de uma empresa de investimento em criptomoedas comentou:
"O "Projeto de Lei GENIUS" será registrado na história como a lei fundamental que impulsionará as criptomoedas a se tornarem uma categoria de ativo mainstream. Ao catalisar a inovação do dólar, este projeto de lei permitirá que o dólar mantenha sua posição de moeda de reserva global nas próximas décadas, fortalecerá a segurança nacional e desbloqueará oportunidades financeiras globais.
As moedas estáveis oferecem uma utilidade evidente ao fornecer serviços de pagamento de baixo custo, 7×24 horas. Além disso, ao fornecer canais de aquisição de dólares sem costura e eficientes para os países em desenvolvimento, as moedas estáveis também podem servir como ferramentas de armazenamento de valor quando a política monetária local falha.
Aplicações "killer" de moeda estável surgem
O uso das moedas estáveis já ultrapassou a inicial "ferramenta de armazenamento de riqueza para evitar a volatilidade de ativos digitais como Bitcoin e Ethereum", e hoje é reconhecido como uma infraestrutura financeira chave por legislação marcante. Então, que principais cenários de aplicação o "Projeto GENIUS" irá gerar? O que podemos esperar nos próximos anos?
Um fundador de um fundo de investimento em criptomoedas comentou:
"A proposta de lei "GENIUS" desbloqueará verdadeiras inovações, incluindo remessas instantâneas, pagamentos nativos de IA, e comércio global sem intermediários."
Um CTO de uma plataforma de desenvolvedores acrescentou:
"A oportunidade das moedas estáveis não está em mantê-las, a menos que sejam usadas em DeFi para obter rendimento. A verdadeira oportunidade reside nas empresas que emitem suas próprias moedas estáveis, como processadores de pagamento que integram moedas estáveis e empresas de fintech que lançam seus próprios tokens.
Vemos que as empresas de tecnologia financeira obtêm receitas consideráveis através da gestão de fundos a partir das reservas de moeda estável. Com um volume de depósitos entre 2 e 3 bilhões de dólares, a receita potencial anual pode ultrapassar 100 milhões de dólares. A verdadeira criação de valor da moeda estável reside em como elas capacitam um novo sistema financeiro.
Graças ao Ato GENIUS, um grande banco está a desenvolver um novo plano que permite aos clientes fazerem o staking de bitcoin ou ether para obterem empréstimos em dinheiro, semelhante ao modelo de hipoteca de ações ou imóveis.
Apesar de o banco já permitir que os clientes emprestem através de ETFs de criptomoedas, aceitar ativos digitais diretamente como colateral ainda é uma mudança de paradigma para instituições lideradas pelos críticos mais francos do setor.
O impacto da legislação "GENIUS" abrange toda a indústria, com plataformas DeFi e ativos RWA tokenizados também recebendo atenção. O diretor jurídico de uma plataforma de agregação DEX declarou:
"A tecnologia de tokenização tornou-se o foco central dos gigantes financeiros tradicionais, pois otimiza significativamente o sistema padrão financeiro atual, ao mesmo tempo que melhora consideravelmente a acessibilidade à liquidez. Com a ajuda da tecnologia blockchain, a tokenização quebra as limitações geográficas, permitindo a integração de mercados limitados em liquidez e descentralizados, acessando em tempo real liquidez multicanal global 24/7."
Um CTO de uma plataforma de desenvolvedores explicou ainda mais:
"Os bancos fornecerão aos clientes 'oportunidades de nível institucional', como transações de private equity e empréstimos através de posições. As pequenas empresas poderão, finalmente, tirar proveito da era do trabalho remoto, pagando de forma econômica os salários dos funcionários no exterior. O que estamos prestes a testemunhar não é um aplicativo, mas centenas de 'aplicativos matadores' de moeda estável surgindo, que capacitarão a troca e criação de valor de maneiras que eram inimagináveis há meses.
A tokenização de títulos do governo está a crescer significativamente. Alguns emissores de moeda estável detêm uma grande quantidade de dívida dos EUA. Estamos a ver um aumento do interesse do mercado na tokenização de ativos tradicionais não líquidos, como crédito privado e imóveis, para liberar liquidez. Ao mesmo tempo, a infraestrutura que torna os RWA compatíveis com os protocolos DeFi também está em constante evolução. A verdadeira inovação reside em permitir que esses ativos realizem programabilidade, o que dará origem a novos produtos financeiros, como empréstimos automatizados baseados em ativos tokenizados ou contratos inteligentes que podem interagir com garantias reais.
O projeto de lei "GENIUS" vai gerar um "super verão DeFi"?
Uma cláusula interessante na Lei GENIUS é a proibição de pagar juros ou rendimentos aos detentores de moeda estável, o que pode desencadear uma explosão na demanda por oportunidades de rendimento DeFi. O presidente de uma empresa de investimento nativa de criptomoeda afirmou:
"De acordo com a Lei GENIUS, as moedas estáveis não pagam juros aos usuários finais, tornando-as ativos depreciação. Os detentores buscarão rendimento, e é aqui que o DeFi se torna relevante. Se o Tesouro estiver correto em suas previsões, trilhões de dólares em moedas estáveis entrarão no mercado, e à medida que os usuários maximizarem seus retornos através de várias estratégias de rendimento, teremos um 'super verão DeFi'. Os usuários serão atraídos por tesourarias de rendimento e confiarão em agentes de IA para otimizar seus retornos.
Com o retorno dos Estados Unidos à liderança, os países ao redor do mundo terão que acelerar a otimização de suas políticas de moeda estável. O mercado de câmbio, que movimenta 75 trilhões de dólares diariamente, se beneficiará disso. Fique atento a este setor.
O ex-responsável de uma plataforma de tokenização de um banco comentou:
"A proibição abrangente dos rendimentos de moedas estáveis marca um ponto de viragem crucial. O capital começou a se deslocar. O Ethereum tem se saído melhor que o Bitcoin, pois os traders buscam retornos através de protocolos nativos do Ethereum e fundos tokenizados.
O mercado de moeda estável está a entrar numa nova fase, apenas as instituições que conseguem utilizar o capital de forma eficiente poderão sobreviver. Mas existe um gargalo: as moedas estáveis podem operar 24/7, enquanto os títulos do governo não podem. A infra-estrutura de liquidez que preenche esta lacuna tornou-se uma prioridade central.
O Chief Legal Officer de uma plataforma de agregação DEX acrescentou:
"A clareza regulatória trazida pela "Lei GENIUS" permite que empresas e instituições realizem pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo, otimização de recursos e liquidações em tempo real com o uso de moeda estável, contornando os canais bancários financeiros tradicionais e liberando eficiência operacional. Isso representa um avanço positivo para o DeFi.
Isso também fornece garantias para instituições e outros participantes tradicionais do setor financeiro, permitindo que se envolvam plenamente nesse campo. As instituições que antes apenas testavam o terreno agora podem entrar de forma abrangente dentro de um quadro claro.
A influência dos fatores políticos
Com os ativos digitais a tornarem-se cada vez mais um tema partidário, e alguns políticos centrais ainda a liderar o campo anti-cripto, se houver uma mudança de regime, a Lei GENIUS ou outra legislação relacionada enfrenta o risco de ser revogada? Além disso, algumas famílias políticas beneficiam-se claramente dos ativos digitais; esse conflito de interesses óbvio representa uma ameaça? Um CTO de uma plataforma de desenvolvedores acredita que já é tarde demais:
"A adoção de criptomoedas ultrapassa as divisões políticas. Colaboramos com instituições de várias áreas que reconhecem o potencial da blockchain. A revogação de certas regulamentações restritivas tem uma base bipartidária, com apoiantes de criptomoedas em ambos os partidos. Grandes bancos, empresas de gestão de ativos e empresas de pagamento estão a investir na blockchain, pois ela oferece uma tecnologia superior para liquidações e moeda programável.
Além disso, a indústria de criptomoedas demonstrou resiliência ao longo dos anos diante de vários desafios. O ponto chave é que as instituições estão construindo utilidade real na blockchain, e esses casos de uso estão resolvendo problemas reais, como velocidade de liquidação, custo operacional e disponibilidade 24/7, que são o verdadeiro motor da adoção duradoura.
Um sócio de um escritório de advocacia internacional também está otimista quanto às mudanças duradouras trazidas pelo "GENIUS Act":
"Durante o processo legislativo, houve várias tentativas de debater a questão dos conflitos de interesse e de apresentar emendas, mas essas emendas não foram incluídas no projeto de lei final. Agora, a legislação final que permite o pagamento com moeda estável foi aprovada, e a adoção de ativos digitais pode depender mais do cenário de aplicação."
Assim como a popularização dos ATMs da geração anterior, quando uma tecnologia é suficientemente conveniente e benéfica, as pessoas acabarão por aceitá-la. Não acredito que os usuários potenciais ficarão à espera por causa de protestos. Acredito que a tendência é irreversível, e as criptomoedas se integrarão rapidamente ao núcleo da economia americana, da economia global e do setor de serviços financeiros.
Perante a expansão da dívida global, a expansão da liquidez, a incerteza geopolítica e a descida das taxas de juro, a regulamentação amigável dos EUA em relação aos ativos digitais pode significar que "este comboio é imparável". Como destacou um fundador de um determinado fundo de investimento em criptomoedas:
"Para ser franco, do ponto de vista de riscos impulsionados por eventos como a resolução de tarifas ou a escalada da situação no Oriente Médio, este é o ambiente macroeconômico mais construtivo que você pode pedir. Mas, do ponto de vista da estrutura de mercado pura e da liquidez, as condições estão maduras.
Estamos a entrar num período raro, onde os fundamentos, a liquidez e as dinâmicas macroeconómicas estão a melhorar de forma abrangente, e este é o momento de desbloquear o maior espaço de valorização.