A recente emissão de STRC (ações preferenciais perpétuas da série A de taxa de juros variável) da MicroStrategy agitou o mercado de ações nos Estados Unidos, tornando-se a maior captação de IPO deste ano. O sucesso desta captação não apenas quebrou recordes, mas também injetou nova vitalidade no mercado de Bitcoin.
A emissão do STRC estava inicialmente prevista para 500 milhões de dólares, mas acabou por receber uma sobrefinalização de 5 vezes, totalizando um financiamento de até 2,5 mil milhões de dólares. Este número ultrapassou o recorde de IPO de 1,7 mil milhões de dólares estabelecido pelo gigante energético americano Venture Global, tornando-se a maior oferta pública inicial relacionada com energia na história dos Estados Unidos.
O design deste instrumento financeiro inovador é bastante atraente. A taxa de juros inicial do STRC é de 9%, aproximadamente o dobro do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. O seu valor nominal inicial é de 90 dólares, e o preço mínimo oficial de resgate no futuro será de 101 dólares. Esta estrutura visa manter o preço do STRC em torno de 100 dólares a longo prazo, permitindo assim desfrutar de benefícios fiscais sobre ganhos de capital no momento do resgate.
Ao contrário dos títulos conversíveis emitidos anteriormente pela MicroStrategy, o STRC não pode ser convertido em ações da empresa, o que é também a razão pela qual o CEO da empresa, Saylor, enfatizou que esta emissão não irá diluir os direitos dos acionistas existentes. Na estrutura de dívida da MicroStrategy, a prioridade do STRC é apenas inferior à do STRF, sendo superior ao STRD e ao STRK.
A capacidade de proteção de capital da STRC é impressionante. De acordo com o conteúdo da conferência telefónica de Saylor reportado pela Swan Bitcoin, mesmo em situações extremas onde o preço do Bitcoin cai 80%, os pagamentos de dividendos dessas ações preferenciais ainda estão garantidos. Mesmo em quedas raras de 90%-95%, é teoricamente possível que os pagamentos de dividendos sejam temporariamente interrompidos, mas eventualmente serão totalmente compensados.
Há analistas que descrevem o STRC como "um título com exposição ao Bitcoin", mas uma descrição mais precisa pode ser um produto financeiro inovador: quando o preço do Bitcoin sobe, os investidores podem obter altos juros; e em casos extremos de queda acentuada do Bitcoin (como 90%), os investidores estão, na verdade, adquirindo Bitcoin a um preço baixo.
A inovação da MicroStrategy demonstra mais uma vez o talento financeiro de Saylor, que consegue sempre criar ferramentas de investimento inovadoras, atraindo novos fluxos de capital e, ao mesmo tempo, impulsionando o preço do Bitcoin a novos patamares. Esta inovação não só trouxe um enorme financiamento para a empresa, mas também injetou nova vitalidade e confiança em todo o mercado de criptomoedas.
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A recente emissão de STRC (ações preferenciais perpétuas da série A de taxa de juros variável) da MicroStrategy agitou o mercado de ações nos Estados Unidos, tornando-se a maior captação de IPO deste ano. O sucesso desta captação não apenas quebrou recordes, mas também injetou nova vitalidade no mercado de Bitcoin.
A emissão do STRC estava inicialmente prevista para 500 milhões de dólares, mas acabou por receber uma sobrefinalização de 5 vezes, totalizando um financiamento de até 2,5 mil milhões de dólares. Este número ultrapassou o recorde de IPO de 1,7 mil milhões de dólares estabelecido pelo gigante energético americano Venture Global, tornando-se a maior oferta pública inicial relacionada com energia na história dos Estados Unidos.
O design deste instrumento financeiro inovador é bastante atraente. A taxa de juros inicial do STRC é de 9%, aproximadamente o dobro do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. O seu valor nominal inicial é de 90 dólares, e o preço mínimo oficial de resgate no futuro será de 101 dólares. Esta estrutura visa manter o preço do STRC em torno de 100 dólares a longo prazo, permitindo assim desfrutar de benefícios fiscais sobre ganhos de capital no momento do resgate.
Ao contrário dos títulos conversíveis emitidos anteriormente pela MicroStrategy, o STRC não pode ser convertido em ações da empresa, o que é também a razão pela qual o CEO da empresa, Saylor, enfatizou que esta emissão não irá diluir os direitos dos acionistas existentes. Na estrutura de dívida da MicroStrategy, a prioridade do STRC é apenas inferior à do STRF, sendo superior ao STRD e ao STRK.
A capacidade de proteção de capital da STRC é impressionante. De acordo com o conteúdo da conferência telefónica de Saylor reportado pela Swan Bitcoin, mesmo em situações extremas onde o preço do Bitcoin cai 80%, os pagamentos de dividendos dessas ações preferenciais ainda estão garantidos. Mesmo em quedas raras de 90%-95%, é teoricamente possível que os pagamentos de dividendos sejam temporariamente interrompidos, mas eventualmente serão totalmente compensados.
Há analistas que descrevem o STRC como "um título com exposição ao Bitcoin", mas uma descrição mais precisa pode ser um produto financeiro inovador: quando o preço do Bitcoin sobe, os investidores podem obter altos juros; e em casos extremos de queda acentuada do Bitcoin (como 90%), os investidores estão, na verdade, adquirindo Bitcoin a um preço baixo.
A inovação da MicroStrategy demonstra mais uma vez o talento financeiro de Saylor, que consegue sempre criar ferramentas de investimento inovadoras, atraindo novos fluxos de capital e, ao mesmo tempo, impulsionando o preço do Bitcoin a novos patamares. Esta inovação não só trouxe um enorme financiamento para a empresa, mas também injetou nova vitalidade e confiança em todo o mercado de criptomoedas.