Regulamentação de encriptação na Índia torna-se mais rigorosa: novas regras fiscais em 2025 geram preocupações no setor

O orçamento fiscal de 2025 recentemente lançado pelo governo da Índia adotou medidas mais rigorosas em relação à regulamentação de encriptação. Esta nova política introduz requisitos de reporte mais rígidos e um mecanismo de supervisão reforçado, com base na taxa de 30% implementada em 2022. O artigo 115BBH da Lei do Imposto de Renda de 2022 formalizou pela primeira vez os ativos encriptados (VDA) no sistema tributário, mas não permite que os comerciantes compensam perdas com outras receitas. A nova cláusula 285BAA do orçamento fiscal de 2025 ampliou ainda mais o alcance da regulação, exigindo que determinadas instituições reportem transações em encriptação dentro de um prazo estipulado. Simultaneamente, o governo expandiu a definição de VDA, abrangendo todos os ativos encriptados baseados em tecnologia de contabilidade distribuída, para se adaptar ao desenvolvimento do setor.

Nos últimos anos, a atitude regulatória dos países em relação à encriptação tem mudado de um estado de pânico e excesso de regulamentação para uma abordagem mais flexível, prudente e adaptável. No entanto, como um dos países mais ativos em transações de encriptação no mundo, a Índia ainda mantém uma regulamentação rigorosa e políticas fiscais severas, ficando muito atrás da tendência amigável de regulação de ativos encriptados no mercado internacional.

O sistema fiscal de encriptação da Índia é considerado um dos mais rigorosos do mundo, o que não apenas afeta a confiança dos investidores, mas também impede seriamente a inovação e o desenvolvimento da aplicação da tecnologia blockchain. Embora vários setores do mercado tenham solicitado repetidamente a flexibilização das políticas fiscais, a posição do governo indiano nunca vacilou. No orçamento fiscal de 2025 e na revisão da Lei do Imposto de Renda, o governo indiano fez alguns ajustes no sistema fiscal atual, mas, no geral, ainda não conseguiu mudar a situação restritiva das transações em criptomoedas.

Atualmente, a Índia impõe uma taxa de 30% sobre os rendimentos de encriptação de ativos, que é um nível extremo a nível global. Além disso, este regime fiscal não permite que os investidores deduzam perdas ou custos operacionais, o que levou muitas empresas de encriptação e investidores a migrar para jurisdições mais amigáveis. O orçamento fiscal de 2025 também expandiu ainda mais a definição de "ativos de encriptação" (VDA), incluindo todos os ativos de encriptação baseados em tecnologia blockchain na categoria tributária. No entanto, essa definição ainda não classifica os diferentes tipos de ativos de encriptação, não distinguindo suas aplicações técnicas e atributos econômicos, o que aumenta a incerteza em relação à conformidade regulatória.

A Lei do Imposto de Renda implementa medidas punitivas mais rigorosas para VDAs não declarados, classificando-os como "renda não declarada" e impondo multas de até 70%, sem oferecer quaisquer isenções ou políticas de redução. Esta intensidade de punição reflete a postura de alta pressão do governo indiano em relação aos ativos encriptados, e o mais crítico é que a definição do governo indiano sobre ativos encriptados é excessivamente ampla, resultando em um pesado fardo fiscal para os usuários de criptomoedas na Índia.

Num ambiente fiscal tão severo, a migração em massa de empresas de encriptação locais na Índia tornou-se uma tendência, enquanto o contínuo crescimento do volume de transações no mercado de encriptação reflete a grande disparidade entre as políticas regulatórias e a realidade do mercado. Embora o governo tente conter o mercado de encriptação através de políticas fiscais elevadas, a geração mais jovem da Índia ainda vê os ativos de encriptação como uma fonte de rendimento principal ou secundária.

A política fiscal rigorosa da Índia sem dúvida aumentou a dificuldade das empresas de encriptação em operar no mercado local. Embora a indústria de encriptação na Índia ainda mantenha uma forte vitalidade, ambientes regulatórios mais amigáveis em outras regiões estão atraindo empresas a se transferirem. Pesquisas preveem que, até 2035, o tamanho do mercado de encriptação da Índia poderá crescer de 2,5 bilhões de dólares para 15 bilhões de dólares. No entanto, uma regulação excessivamente rigorosa pode levar o capital da indústria de encriptação da Índia para outros países, resultando na redução da arrecadação fiscal do governo indiano, limitações à inovação no mercado e afetando a competitividade da Índia no ecossistema financeiro digital global.

Outro grande desafio do mercado de encriptação na Índia é a complexidade da conformidade e a incerteza legal. Embora o governo indiano tenha proposto, já em 2021, a criação de um quadro regulatório abrangente para a encriptação, o projeto de lei tende mais a proibir o Bitcoin e as altcoins, além de promover a moeda digital do banco central (CBDC), resultando na demora na implementação da legislação. Nesse ambiente regulatório, os agentes de mercado enfrentam mudanças abruptas nas políticas e riscos de conformidade, o que dificulta os investimentos de longo prazo. Empresas e investidores temem que possam sofrer ataques repentinos do governo ou encargos fiscais adicionais no futuro, afetando assim as decisões comerciais e a vitalidade do mercado.

Em suma, apesar de o governo da Índia reforçar a regulamentação sob a justificativa da estabilidade financeira, um sistema fiscal rigoroso e um quadro regulatório vago estão a restringir severamente a capacidade de inovação do mercado de encriptação na Índia e a afetar a competitividade global do país. O governo indiano precisa encontrar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e o desenvolvimento do mercado, reduzindo as taxas, esclarecendo a classificação de ativos e diminuindo a incerteza jurídica para aumentar a confiança do mercado e atrair mais capital. Se a Índia continuar a manter a sua posição regulatória atual, poderá perder oportunidades econômicas no campo da blockchain e das finanças digitais; por outro lado, a Índia ainda pode tornar-se um participante importante no mercado global de encriptação.