Mudança significativa no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substituirá o módulo de segurança e a taxa de rendimento do stake poderá ser drasticamente reduzida.
O ecossistema AAVE, através de propostas-chave, o módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança
AAVE ecossistema recentemente aprovou uma proposta importante, o módulo AAVE Umbrella, que estava em discussão há muito tempo, recebeu o reconhecimento da comunidade e está previsto para ser implementado oficialmente em 5 de junho de 2025. Naquela data, o módulo Umbrella substituirá oficialmente o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Essa mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problemas centrais resolvidos pelo módulo Umbrella
O módulo Umbrella resolve principalmente dois problemas:
Reduzir os custos de manutenção. O módulo de segurança original exige cerca de 66 milhões de dólares em despesas de incentivo por ano, o que traz pressão sobre a capitalização de mercado da AAVE.
Aumentar a eficiência do capital. O módulo original apenas suporta ativos relacionados a AAVE e GHO, com baixa correlação com os ativos de empréstimo reais, resultando em baixa eficiência na gestão de dívidas incobráveis.
As principais otimizações do módulo Umbrella incluem:
Introduzir aToken como ativo de garantia, com maior correlação com ativos de empréstimo.
Adotar um modelo de curva de liberação para determinar a taxa de rendimento da aposta, aumentando a eficiência na utilização de fundos.
Execução automática de Slashing por contratos inteligentes, substituindo o mecanismo de disparo baseado na governança.
Impacto sobre os stakers de GHO
O módulo Umbrella terá um impacto significativo nos rendimentos de staking do GHO:
A taxa de rendimento do staking pode cair de 13% para cerca de 7,7%.
A emissão de GHO pode encolher significativamente, atualmente 71% do GHO é utilizado para staking para obter rendimento.
A queda na demanda pode levar a um novo equilíbrio entre a oferta e a demanda do GHO.
No entanto, a taxa de colateralização atual de 245% do GHO ainda se encontra em um nível saudável, e o risco de um 'bank run' a curto prazo é baixo.
Ajuste estratégico da AAVE
Essa mudança reflete uma reavaliação do modelo de desenvolvimento do GHO pela AAVE. No futuro, a AAVE pode se concentrar mais na competitividade do GHO em cenários de aplicação prática, como pagamentos, resistência à censura e aumento da eficiência de empréstimos, em vez de depender de subsídios de tokens de governança para estimular a demanda.
De maneira geral, o lançamento do módulo Umbrella otimizou a economia do token AAVE, melhorou a eficiência do capital, mas os participantes dos cenários de staking de alta rentabilidade anteriores podem precisar procurar novas oportunidades de rendimento. Este ajuste marca um avanço do ecossistema AAVE para um modelo de desenvolvimento mais sustentável.
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· 07-28 11:40
Reduzir custos e aumentar a eficiência é muito importante.
Mudança significativa no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substituirá o módulo de segurança e a taxa de rendimento do stake poderá ser drasticamente reduzida.
O ecossistema AAVE, através de propostas-chave, o módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança
AAVE ecossistema recentemente aprovou uma proposta importante, o módulo AAVE Umbrella, que estava em discussão há muito tempo, recebeu o reconhecimento da comunidade e está previsto para ser implementado oficialmente em 5 de junho de 2025. Naquela data, o módulo Umbrella substituirá oficialmente o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Essa mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problemas centrais resolvidos pelo módulo Umbrella
O módulo Umbrella resolve principalmente dois problemas:
Reduzir os custos de manutenção. O módulo de segurança original exige cerca de 66 milhões de dólares em despesas de incentivo por ano, o que traz pressão sobre a capitalização de mercado da AAVE.
Aumentar a eficiência do capital. O módulo original apenas suporta ativos relacionados a AAVE e GHO, com baixa correlação com os ativos de empréstimo reais, resultando em baixa eficiência na gestão de dívidas incobráveis.
As principais otimizações do módulo Umbrella incluem:
Introduzir aToken como ativo de garantia, com maior correlação com ativos de empréstimo.
Adotar um modelo de curva de liberação para determinar a taxa de rendimento da aposta, aumentando a eficiência na utilização de fundos.
Execução automática de Slashing por contratos inteligentes, substituindo o mecanismo de disparo baseado na governança.
Impacto sobre os stakers de GHO
O módulo Umbrella terá um impacto significativo nos rendimentos de staking do GHO:
No entanto, a taxa de colateralização atual de 245% do GHO ainda se encontra em um nível saudável, e o risco de um 'bank run' a curto prazo é baixo.
Ajuste estratégico da AAVE
Essa mudança reflete uma reavaliação do modelo de desenvolvimento do GHO pela AAVE. No futuro, a AAVE pode se concentrar mais na competitividade do GHO em cenários de aplicação prática, como pagamentos, resistência à censura e aumento da eficiência de empréstimos, em vez de depender de subsídios de tokens de governança para estimular a demanda.
De maneira geral, o lançamento do módulo Umbrella otimizou a economia do token AAVE, melhorou a eficiência do capital, mas os participantes dos cenários de staking de alta rentabilidade anteriores podem precisar procurar novas oportunidades de rendimento. Este ajuste marca um avanço do ecossistema AAVE para um modelo de desenvolvimento mais sustentável.