Ativos de criptografia领域的风险投资:机遇与挑战

Recentemente, a indústria de Ativos de criptografia tem gerado muitas discussões sobre o papel do investimento de risco (VC). Por um lado, a comunidade tem críticas sobre a chamada "moeda VC"; por outro lado, não faltam reportagens sobre a defesa dos direitos dos VC e fechamentos. Na verdade, a taxa de eliminação na indústria de VC sempre foi bastante alta, não sendo um fenômeno recente.

fenómeno de VC na onda de ICO

Durante a onda de ICO em 2017, o número de VCs de ativos de criptografia disparou. Tomando Xangai como exemplo, na época o número de VCs ultrapassou 100. O limiar de entrada era extremamente baixo, bastando um sujeito offshore, com capacidade de assinatura e carimbo e capacidade de pagamento externo, para se autodenominar um Token Fund. Em todo o país, o número de VCs pode ter chegado a centenas. No entanto, poucos anos depois, muitos VCs já não estão mais ativos. Essa rápida ascensão e queda reflete a crueldade da indústria.

Os mal-entendidos comuns sobre VC

A opinião dos investidores sobre o VC tende a ser polarizada. Quando há participação de VC em projetos populares, as pessoas tendem a acreditar que os Ativos de criptografia de VC são lucrativos. Na verdade, não é assim, a quantidade de projetos falhados no portfólio de VC é considerável, e esses projetos geralmente não recebem atenção do mercado. É exatamente devido à alta taxa de falhas que exige que cada projeto tenha um alto potencial de lucro.

Por outro lado, quando os VCs investem em projetos que falham, a comunidade muitas vezes critica os VCs por "cortar a cebolinha" com os promotores do projeto, ignorando que os VCs também são vítimas, cujas perdas podem ser ainda maiores do que as dos pequenos investidores.

Padrões de avaliação de VC

A avaliação da qualidade do VC deve considerar dois fatores-chave:

1. Desempenho: A principal tarefa do VC é gerar lucros para os parceiros limitados (LP). Alguns fundos de grande dimensão e alta reputação podem não ter um desempenho excepcional.

2. Contribuição para a indústria: Além do desempenho, também deve-se avaliar se os projetos de alta qualidade em que o VC investe possuem inovação tecnológica e se promovem o desenvolvimento da indústria. Instituições que apenas investem em projetos sem substância para obter lucros dificilmente podem ser consideradas excelentes, da mesma forma, instituições que entram em projetos conhecidos com alta avaliação na fase posterior, mas não oferecem ajuda substancial, também não podem ser consideradas excepcionais.

Ativos de criptografia VC enfrentam desafios

Um dos principais problemas atuais é a avaliação excessiva dos projetos lançados por certas instituições com grande poder financeiro. Isso resulta na diminuição das oportunidades de entrada para investidores individuais, limitando o espaço para valorização e aumentando o risco de desvalorização.

Para melhorar esta situação, recomenda-se que as principais exchanges considerem implementar limites de variação de preço no início do lançamento de tokens, ou retornar a um modelo semelhante ao da era ICO, permitindo que instituições e investidores individuais estejam em uma posição mais equitativa. A venda justa em comunidade, que é popular atualmente, é uma variação do ICO.

Outro desafio é que, à medida que a indústria amadurece, as principais áreas já foram ocupadas por grandes empresas. Os capitalistas de risco precisam se especializar mais, co-criar com as equipes dos projetos, fornecer mais suporte em recursos, ao mesmo tempo em que impõem mais restrições às equipes dos projetos.

Perspectivas para o futuro

Idealmente, à medida que a indústria de ativos de criptografia se desenvolve, talvez não seja mais necessário o VC, assim como não seja mais necessário as bolsas centralizadas. Buscar um mundo mais descentralizado deve ser o objetivo comum da indústria.