Discussão sobre a possibilidade de falsificação de dados de TVL e seu verdadeiro significado
Recentemente, profissionais da indústria levantaram a hipótese de que os dados sobre TVL (valor total bloqueado) podem estar falsificados, gerando uma ampla discussão. Essa hipótese afirma que um mesmo UTXO pode ser contado várias vezes no TVL de diferentes projetos através de múltiplas autorizações. No entanto, do ponto de vista técnico, essa situação é na verdade impossível de ocorrer.
O design do sistema UTXO determina que ele só pode ser bloqueado uma vez, mesmo utilizando funcionalidades avançadas como o hash time lock. Portanto, o mesmo UTXO não pode ser contabilizado simultaneamente por vários projetos como seu respectivo TVL. Mais importante, a maioria dos projetos torna seus endereços de staking públicos; mesmo que não sejam públicos, é possível rastrear através do fluxo de fundos na blockchain. Esses endereços não são apenas voltados para os usuários, mas também para permitir que os investidores verifiquem o controle dos projetos sobre esses fundos.
Na verdade, a manipulação dos dados de TVL ocorre principalmente nesses endereços públicos. As equipes dos projetos geralmente colaboram com grandes investidores, injetando fundos para aumentar os dados de TVL. Para os grandes investidores, as equipes dos projetos prometem uma taxa de retorno mínima. Essa prática é comum em vários projetos DeFi, seja no ecossistema Ethereum ou Bitcoin, seja em projetos da Europa ou da Ásia.
Tomando como exemplo um projeto conhecido, ele adotou um padrão comum: a implementação de assinaturas múltiplas através de uma carteira MPC. Os grandes investidores realmente transferem fundos para o endereço da carteira MPC do projeto, mas esses fundos são geridos em conjunto pelos grandes investidores e pela equipe do projeto. A carteira MPC realiza a gestão colaborativa entre várias partes através de fragmentos de múltiplas chaves privadas, garantindo que nenhuma das partes possa acessar os fundos de forma independente. De fora, esses endereços pertencem à equipe do projeto, mas a equipe do projeto não controla totalmente esses fundos.
Então, o que é realmente o "TVL falso"? É importante entender que o TVL falso não se refere a manipulação de dados, mas sim ao fato de que esses fundos bloqueados estão, na verdade, parados, não conseguem gerar valor real, apenas servem para atrair mais investidores e dar visibilidade ao projeto.
O TVL pode ser dividido em duas categorias: TVL real e TVL falso. O TVL real é a liquidez que pode ser efetivamente utilizada, por exemplo, em projetos de empréstimos ou exchanges, onde alta liquidez pode melhorar a experiência do usuário. Por outro lado, o TVL falso refere-se à liquidez ociosa, que não está sendo plenamente utilizada, como é o caso típico de projetos de staking.
Para projetos de staking, os dados de TVL muitas vezes não conseguem refletir com precisão o valor real do projeto. Um TVL alto pode ser apenas uma prosperidade superficial, que na verdade não contribui com valor substancial para a operação central do projeto.
Durante muito tempo, a indústria tem se concentrado excessivamente no indicador TVL. No entanto, precisamos reconhecer que nem todo TVL tem o mesmo valor. Como usuários e investidores, devemos voltar ao valor essencial dos projetos: ele pode realmente resolver os problemas dos usuários? Pode gerar um fluxo de caixa positivo contínuo para provar a viabilidade do seu modelo de negócios?
Os projetos realmente excelentes devem ser capazes de criar valor para os usuários e para toda a indústria. Precisamos ir além do único indicador de TVL e avaliar de forma abrangente o impacto real e o potencial a longo prazo do projeto.
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SnapshotStriker
· 27m atrás
Novato só quer fazer as pessoas de parvas?
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BitcoinDaddy
· 20h atrás
TVL não vale nada, é apenas um dado de papel.
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AltcoinMarathoner
· 20h atrás
como a milha 20 em defi... esses ciclos de fud de tvl são apenas mais uma barreira mental a ser superada. estive nas trincheiras desde 2018, vi tudo, para ser honesto.
A verdade sobre a manipulação do TVL: reavaliação da manipulação de dados e do valor do projeto
Discussão sobre a possibilidade de falsificação de dados de TVL e seu verdadeiro significado
Recentemente, profissionais da indústria levantaram a hipótese de que os dados sobre TVL (valor total bloqueado) podem estar falsificados, gerando uma ampla discussão. Essa hipótese afirma que um mesmo UTXO pode ser contado várias vezes no TVL de diferentes projetos através de múltiplas autorizações. No entanto, do ponto de vista técnico, essa situação é na verdade impossível de ocorrer.
O design do sistema UTXO determina que ele só pode ser bloqueado uma vez, mesmo utilizando funcionalidades avançadas como o hash time lock. Portanto, o mesmo UTXO não pode ser contabilizado simultaneamente por vários projetos como seu respectivo TVL. Mais importante, a maioria dos projetos torna seus endereços de staking públicos; mesmo que não sejam públicos, é possível rastrear através do fluxo de fundos na blockchain. Esses endereços não são apenas voltados para os usuários, mas também para permitir que os investidores verifiquem o controle dos projetos sobre esses fundos.
Na verdade, a manipulação dos dados de TVL ocorre principalmente nesses endereços públicos. As equipes dos projetos geralmente colaboram com grandes investidores, injetando fundos para aumentar os dados de TVL. Para os grandes investidores, as equipes dos projetos prometem uma taxa de retorno mínima. Essa prática é comum em vários projetos DeFi, seja no ecossistema Ethereum ou Bitcoin, seja em projetos da Europa ou da Ásia.
Tomando como exemplo um projeto conhecido, ele adotou um padrão comum: a implementação de assinaturas múltiplas através de uma carteira MPC. Os grandes investidores realmente transferem fundos para o endereço da carteira MPC do projeto, mas esses fundos são geridos em conjunto pelos grandes investidores e pela equipe do projeto. A carteira MPC realiza a gestão colaborativa entre várias partes através de fragmentos de múltiplas chaves privadas, garantindo que nenhuma das partes possa acessar os fundos de forma independente. De fora, esses endereços pertencem à equipe do projeto, mas a equipe do projeto não controla totalmente esses fundos.
Então, o que é realmente o "TVL falso"? É importante entender que o TVL falso não se refere a manipulação de dados, mas sim ao fato de que esses fundos bloqueados estão, na verdade, parados, não conseguem gerar valor real, apenas servem para atrair mais investidores e dar visibilidade ao projeto.
O TVL pode ser dividido em duas categorias: TVL real e TVL falso. O TVL real é a liquidez que pode ser efetivamente utilizada, por exemplo, em projetos de empréstimos ou exchanges, onde alta liquidez pode melhorar a experiência do usuário. Por outro lado, o TVL falso refere-se à liquidez ociosa, que não está sendo plenamente utilizada, como é o caso típico de projetos de staking.
Para projetos de staking, os dados de TVL muitas vezes não conseguem refletir com precisão o valor real do projeto. Um TVL alto pode ser apenas uma prosperidade superficial, que na verdade não contribui com valor substancial para a operação central do projeto.
Durante muito tempo, a indústria tem se concentrado excessivamente no indicador TVL. No entanto, precisamos reconhecer que nem todo TVL tem o mesmo valor. Como usuários e investidores, devemos voltar ao valor essencial dos projetos: ele pode realmente resolver os problemas dos usuários? Pode gerar um fluxo de caixa positivo contínuo para provar a viabilidade do seu modelo de negócios?
Os projetos realmente excelentes devem ser capazes de criar valor para os usuários e para toda a indústria. Precisamos ir além do único indicador de TVL e avaliar de forma abrangente o impacto real e o potencial a longo prazo do projeto.