RWA: Análise panorâmica das tendências do mercado global
I. Definição de RWA e História do Desenvolvimento
RWA refere-se ao processo de transformação de ativos do mundo real em tokens digitais utilizando a tecnologia blockchain. Esses tokens representam a propriedade ou os direitos de rendimento dos ativos, podendo ser negociados e geridos na blockchain. O objetivo central é resolver problemas como a confirmação de propriedade, baixa eficiência de circulação e falta de liquidez nas transações de ativos tradicionais, aproveitando as características da blockchain.
A tokenização de RWA inclui três fases chave:
Confirmação de direitos off-chain: conclusão da confirmação de propriedade de ativos e avaliação de valor através de procedimentos legais e regulamentares.
Mapeamento na cadeia: mapear os direitos de ativos para a blockchain, gerando os tokens correspondentes.
Governança on-chain: Implementação de gestão automatizada de distribuição de rendimentos, liquidação de apostas, etc., através de contratos inteligentes.
Em comparação com a securitização de ativos tradicionais, os RWA exigem uma avaliação adicional da arquitetura blockchain, da segurança dos contratos inteligentes e da interoperabilidade entre cadeias devido à sua dependência tecnológica.
Histórico de desenvolvimento de RWA:
Exploração inicial (2017-2020: Germinação do conceito, projetos iniciais focados na tokenização de imóveis e obras de arte.
Entrada de instituições )2021-2023: Protocólos DeFi começam a integrar RWA no ecossistema, instituições financeiras tradicionais lançam produtos tokenizados.
Crescimento explosivo (2024-2025: Instituições financeiras tradicionais aceleram a integração de RWA, impulsionando o rápido crescimento do mercado.
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2. Tamanho do mercado e tendências de crescimento
Até o final de maio de 2025, o valor total do RWA em blockchain global é de cerca de 23 bilhões de dólares. Em março de 2025, o TVL dos protocolos RWA ultrapassou pela primeira vez a marca de 10 bilhões de dólares. Desde o início de 2025 até agora, a taxa de crescimento do TVL é de quase 140%. O TVL dos principais protocolos aumentou significativamente, como o TVL da garantia RWA do MakerDAO, que é de cerca de 1,3 bilhões de dólares, e o TVL do Ondo Finance, que é de cerca de 1,283 bilhões de dólares.
Tendência de crescimento:
Participação de instituições acelera: gigantes financeiros tradicionais estão entrando na pista de RWA.
A evolução tecnológica impulsiona o aumento da eficiência: o ecossistema Ethereum domina, com novas soluções de alta performance e escalabilidade surgindo continuamente.
Políticas regulatórias mais rigorosas: os países começaram a estabelecer regras relacionadas a RWA, para proporcionar uma garantia institucional ao desenvolvimento do mercado.
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Três, Caminho Técnico RWA e Padrões Centrais
O caminho tecnológico inclui:
Processo de tokenização e cadastro de ativos
Pilha tecnológica do protocolo suportada por RWA
Padrões e Ferramentas Centrais:
ERC-3643 )T-REX(: suporta listas brancas de identidade, controlo regulatório e gestão de permissões
ERC-1400: Estrutura de conformidade para tokens de segurança
Chainlink / Pyth Oracles: fornece dados off-chain confiáveis, como preços e estado dos ativos.
Ferramentas de multi-assinatura/ custódia: como Gnosis Safe, Anchorage Custody, entre outras
TEE) Ambiente de Execução Confiável (: Garantir que os dados sensíveis fora da cadeia possam operar com segurança e privacidade durante a interação na cadeia
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Quatro, categorias típicas de ativos RWA e aplicações práticas
Tipos típicos de ativos RWA:
Ativos de dívida ) Títulos do mundo real (
Ativos imobiliários ) imóveis, etc. (
Ativos do tipo mercadoria ) ouro, créditos de carbono, petróleo, etc (
Outras classes de ativos reais ) direitos autorais, seguros, faturas, propriedade intelectual, etc. (
Aplicação prática de RWA:
RWA orientado para investimento: ancoragem de rendimento de ativos virtuais
RWA orientado para financiamento: libertação da liquidez de ativos tradicionais
O processo de emissão de RWA inclui a arquitetura da plataforma digital e a estrutura geral do projeto.
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V. Estado atual do desenvolvimento dos mercados global e dos EUA e Hong Kong e projetos representativos
O mercado global de RWA está a crescer rapidamente, com um tamanho de mercado que ultrapassará os 22 mil milhões de dólares até maio de 2024. Mercados desenvolvidos, como os Estados Unidos, e plataformas inovadoras estão a liderar a tendência. O tamanho do mercado de títulos governamentais tokenizados está a aumentar rapidamente, já ultrapassando os 1 mil milhões de dólares.
O mercado chinês é principalmente desenvolvido a partir da perspectiva de tecnologia e cadeia industrial, como projetos piloto de ativos de energia e equipamentos em blockchain. Hong Kong está a promover ativamente a implementação de RWA, lançando o "sandbox do projeto Ensemble".
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Seis, Atitudes de Supervisão e Políticas de Conformidade em Várias Regiões
Política de regulação em Hong Kong: da inovação de teste à regulação em dupla via, construindo um sistema onde "as propriedades dos ativos financeiros subjacentes são primordiais e a regulação tecnológica é secundária."
Política regulatória dos EUA: testes funcionais e precedentes judiciais dominam, a atitude central é "se constitui ou não um valor mobiliário, depende da análise substancial do teste Howey".
Política de regulamentação de Dubai: Apoia ativamente a inovação na tokenização de RWA, tendo estabelecido um quadro regulatório relativamente claro.
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Sete, Perspectivas Futuras e Previsão de Potencial
Tendências de desenvolvimento futuro de RWA:
Mais capital institucional entrando
A diversificação das classes de ativos
Atualização de tecnologia e padrões
Sistema de regulação aperfeiçoado
A fusão da finança verde com a inovação
Espera-se que até 2030 o mercado global de ativos tokenizados atinja cerca de 16 trilhões de dólares. RWA se tornará um importante polo de crescimento na indústria Web3, inaugurando uma nova era de finanças digitais.
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MEV_Whisperer
· 07-24 06:18
Fazer nada de jeito, armadilha das bonecas é o melhor.
O mercado RWA explodiu, com o TVL a ultrapassar 23 mil milhões de dólares em 2025.
RWA: Análise panorâmica das tendências do mercado global
I. Definição de RWA e História do Desenvolvimento
RWA refere-se ao processo de transformação de ativos do mundo real em tokens digitais utilizando a tecnologia blockchain. Esses tokens representam a propriedade ou os direitos de rendimento dos ativos, podendo ser negociados e geridos na blockchain. O objetivo central é resolver problemas como a confirmação de propriedade, baixa eficiência de circulação e falta de liquidez nas transações de ativos tradicionais, aproveitando as características da blockchain.
A tokenização de RWA inclui três fases chave:
Em comparação com a securitização de ativos tradicionais, os RWA exigem uma avaliação adicional da arquitetura blockchain, da segurança dos contratos inteligentes e da interoperabilidade entre cadeias devido à sua dependência tecnológica.
Histórico de desenvolvimento de RWA:
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2. Tamanho do mercado e tendências de crescimento
Até o final de maio de 2025, o valor total do RWA em blockchain global é de cerca de 23 bilhões de dólares. Em março de 2025, o TVL dos protocolos RWA ultrapassou pela primeira vez a marca de 10 bilhões de dólares. Desde o início de 2025 até agora, a taxa de crescimento do TVL é de quase 140%. O TVL dos principais protocolos aumentou significativamente, como o TVL da garantia RWA do MakerDAO, que é de cerca de 1,3 bilhões de dólares, e o TVL do Ondo Finance, que é de cerca de 1,283 bilhões de dólares.
Tendência de crescimento:
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Três, Caminho Técnico RWA e Padrões Centrais
O caminho tecnológico inclui:
Padrões e Ferramentas Centrais:
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Quatro, categorias típicas de ativos RWA e aplicações práticas
Tipos típicos de ativos RWA:
Aplicação prática de RWA:
O processo de emissão de RWA inclui a arquitetura da plataforma digital e a estrutura geral do projeto.
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V. Estado atual do desenvolvimento dos mercados global e dos EUA e Hong Kong e projetos representativos
O mercado global de RWA está a crescer rapidamente, com um tamanho de mercado que ultrapassará os 22 mil milhões de dólares até maio de 2024. Mercados desenvolvidos, como os Estados Unidos, e plataformas inovadoras estão a liderar a tendência. O tamanho do mercado de títulos governamentais tokenizados está a aumentar rapidamente, já ultrapassando os 1 mil milhões de dólares.
O mercado chinês é principalmente desenvolvido a partir da perspectiva de tecnologia e cadeia industrial, como projetos piloto de ativos de energia e equipamentos em blockchain. Hong Kong está a promover ativamente a implementação de RWA, lançando o "sandbox do projeto Ensemble".
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Seis, Atitudes de Supervisão e Políticas de Conformidade em Várias Regiões
Política de regulação em Hong Kong: da inovação de teste à regulação em dupla via, construindo um sistema onde "as propriedades dos ativos financeiros subjacentes são primordiais e a regulação tecnológica é secundária."
Política regulatória dos EUA: testes funcionais e precedentes judiciais dominam, a atitude central é "se constitui ou não um valor mobiliário, depende da análise substancial do teste Howey".
Política de regulamentação de Dubai: Apoia ativamente a inovação na tokenização de RWA, tendo estabelecido um quadro regulatório relativamente claro.
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Sete, Perspectivas Futuras e Previsão de Potencial
Tendências de desenvolvimento futuro de RWA:
Espera-se que até 2030 o mercado global de ativos tokenizados atinja cerca de 16 trilhões de dólares. RWA se tornará um importante polo de crescimento na indústria Web3, inaugurando uma nova era de finanças digitais.
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