Revisão dos Temas Quentes da Economia Macroeconômica
O ambiente macroeconômico recente tem se mostrado bastante positivo
A inflação diminuiu claramente, apresentando uma tendência de queda nos últimos dois meses. O CPI dos EUA em junho registrou pela primeira vez em quatro anos uma variação negativa em relação ao mês anterior, e a taxa de crescimento anual do núcleo atingiu o nível mais baixo em mais de três anos. Espera-se que a inflação continue a cair nos próximos dois anos. A inflação habitacional também está desacelerando rapidamente.
O mercado de trabalho apresentou uma ligeira suavização, mas, no geral, continua relativamente estável. O índice de surpresas económicas encontra-se em níveis baixos, indicando que muitos dados económicos estão abaixo das expectativas. O índice de condições financeiras revela uma tendência de afrouxamento contínua, sendo a mais ampla desde o final de 2022.
Estes fatores são relativamente favoráveis ao mercado de ativos de risco, com os investidores a preverem que a Reserva Federal tomará medidas para apoiar a expansão económica. As preocupações com a inflação no final do primeiro trimestre provaram ser um pouco exageradas, embora a inflação no setor de serviços ainda esteja acima da meta do banco central, a inflação de bens caiu de forma significativa.
Num contexto de desvalorização do dólar e da Reserva Federal a começar a cortar taxas, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar. Se a expectativa de uma desaceleração suave se transformar em uma desaceleração acentuada, os investidores podem rapidamente mudar das ações para os títulos.
A temporada de relatórios financeiros do segundo trimestre enfrenta pressão
O foco atual do mercado é a temporada de relatórios financeiros do segundo trimestre que já começou. As expectativas do mercado são relativamente otimistas, mas pode ser difícil alcançar o nível de surpresas anterior; durante a publicação dos relatórios, pode haver realização de lucros ou rotação de setores.
Wall Street espera que os lucros do S&P 500 cresçam 8,9% no segundo trimestre em relação ao ano anterior, acima dos 5,9% do trimestre anterior. Esta é a maior expectativa de crescimento de lucros desde o primeiro trimestre de 2022.
A partir da reação do mercado no primeiro trimestre, o aumento causado por lucros melhores do que o esperado não é tão evidente quanto a queda provocada por lucros piores do que o esperado.
As discussões sobre as dúvidas quanto à rentabilidade da inteligência artificial estão a aumentar. Após as grandes empresas de tecnologia saírem do fundo do poço em 2022, a probabilidade de outras empresas manterem um desempenho forte após os relatórios financeiros, além da Nvidia ou da Tesla, diminuiu.
Uma situação possível é a transição das sete maiores ações de tecnologia em valor de mercado para outras ações, ou a mudança de foco da inteligência artificial para outros tópicos em alta, como robôs humanoides e condução autónoma.
O impacto da confissão da Boeing
A Boeing concordou em se declarar culpada em dois casos de acidentes com o 737 Max, enfrentando uma multa de até 487,2 milhões de dólares. A empresa também terá que investir pelo menos 455 milhões de dólares em conformidade interna e correção de segurança, além de aceitar três anos de supervisão independente.
Do ponto de vista do investimento, isso representa o esgotamento das notícias negativas para a Boeing, o que é favorável à recuperação da avaliação. Essa situação é semelhante ao grande aumento do preço do BNB após a confissão da Binance em novembro de 2023.
Expectativas do mercado em relação ao resultado das eleições nos EUA
O mercado de derivados tem uma atitude pessimista em relação à reeleição de Biden, com a probabilidade de vitória de Trump a subir de 40%-50% no início do ano para cerca de 60%. A probabilidade de o Partido Republicano vencer simultaneamente a presidência, o Senado e a Câmara dos Representantes também aumentou, atualmente cerca de 50%.
Os investidores estão a mudar o foco das questões de crescimento económico e política monetária para fatores políticos. A atenção centra-se nas tarifas, políticas fiscais e mudanças regulatórias que Trump pode implementar.
Após a chegada de Trump ao poder, espera-se que aumente as tarifas, o que pode beneficiar as empresas voltadas para o mercado interno. As tarifas podem ligeiramente afetar o crescimento do PIB, enquanto aumentam a inflação, o que contraria a intenção do Federal Reserve de reduzir as taxas de juro.
Uma vitória total do Partido Republicano pode levar à extensão das políticas de redução de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que seria benéfico para o mercado de ações. No entanto, os detalhes específicos das políticas ainda não estão claros.
O impacto da situação econômica da China no mundo
A China está atualmente em um estado de deflação, como o maior exportador de mercadorias do mundo, está exportando pressão deflacionária. Isso ajuda a reduzir as taxas de inflação subjacentes na Europa e nos Estados Unidos, podendo oferecer mais espaço para cortes nas taxas de juros por parte dos bancos centrais da Europa e dos Estados Unidos, beneficiando o mercado de ações e as criptomoedas.
A China ocupa uma quota de mercado significativa em vários setores de exportação, incluindo a manufatura tradicional e o setor de alta tecnologia. No entanto, o modelo de crescimento económico impulsionado por investimentos, adotado pela China ao longo do tempo, resulta em excesso de capacidade, especialmente em indústrias intensivas em capital, como o aço, o carvão, a química e o imobiliário.
A pressão deflacionária na China deverá terminar no segundo semestre de 2025. Isso exercerá uma pressão descendente sobre o CPI básico dos Estados Unidos, e espera-se que essa tendência continue no futuro.
Desempenho do mercado de criptomoedas
Desde o início deste ano, o retorno de risco do Bitcoin é claramente inferior ao das ações americanas, uma situação que não é comum na história. A principal razão é que, no último mês, o Bitcoin sofreu uma queda acentuada e inesperada.
Progresso da Tokenização de Ativos Físicos
A BlackRock BUIDL lançou há menos de quatro meses e atualmente possui tokens de dívida pública tokenizados no valor de mais de 500 milhões de dólares. A MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares em produtos de dívida pública tokenizada dos Estados Unidos, o que fará com que o tamanho dos ativos físicos tokenizados existentes cresça 55%.
Do ponto de vista da receita, isso significa que o MakerDAO pode aumentar sua receita anualmente em 40 a 50 milhões de dólares, o que representa cerca de metade da receita atual. Isso pode se tornar uma mudança chave na colaboração do Maker com grandes instituições tradicionais.
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SybilAttackVictim
· 07-23 01:48
Bear Market发起人来咯
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NFTDreamer
· 07-22 04:48
A economia está a melhorar, o mundo crypto ainda está a dormir.
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governance_ghost
· 07-20 08:13
Com este preço da moeda, quem se atreve a investir?
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GasFeeTears
· 07-20 08:13
Com este Bear Market, quem ainda se atreve a Tudo em?
A recuperação da economia macroeconômica traz oportunidades e desafios para o mercado de criptomoedas.
Revisão dos Temas Quentes da Economia Macroeconômica
O ambiente macroeconômico recente tem se mostrado bastante positivo
A inflação diminuiu claramente, apresentando uma tendência de queda nos últimos dois meses. O CPI dos EUA em junho registrou pela primeira vez em quatro anos uma variação negativa em relação ao mês anterior, e a taxa de crescimento anual do núcleo atingiu o nível mais baixo em mais de três anos. Espera-se que a inflação continue a cair nos próximos dois anos. A inflação habitacional também está desacelerando rapidamente.
O mercado de trabalho apresentou uma ligeira suavização, mas, no geral, continua relativamente estável. O índice de surpresas económicas encontra-se em níveis baixos, indicando que muitos dados económicos estão abaixo das expectativas. O índice de condições financeiras revela uma tendência de afrouxamento contínua, sendo a mais ampla desde o final de 2022.
Estes fatores são relativamente favoráveis ao mercado de ativos de risco, com os investidores a preverem que a Reserva Federal tomará medidas para apoiar a expansão económica. As preocupações com a inflação no final do primeiro trimestre provaram ser um pouco exageradas, embora a inflação no setor de serviços ainda esteja acima da meta do banco central, a inflação de bens caiu de forma significativa.
Num contexto de desvalorização do dólar e da Reserva Federal a começar a cortar taxas, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar. Se a expectativa de uma desaceleração suave se transformar em uma desaceleração acentuada, os investidores podem rapidamente mudar das ações para os títulos.
A temporada de relatórios financeiros do segundo trimestre enfrenta pressão
O foco atual do mercado é a temporada de relatórios financeiros do segundo trimestre que já começou. As expectativas do mercado são relativamente otimistas, mas pode ser difícil alcançar o nível de surpresas anterior; durante a publicação dos relatórios, pode haver realização de lucros ou rotação de setores.
Wall Street espera que os lucros do S&P 500 cresçam 8,9% no segundo trimestre em relação ao ano anterior, acima dos 5,9% do trimestre anterior. Esta é a maior expectativa de crescimento de lucros desde o primeiro trimestre de 2022.
A partir da reação do mercado no primeiro trimestre, o aumento causado por lucros melhores do que o esperado não é tão evidente quanto a queda provocada por lucros piores do que o esperado.
As discussões sobre as dúvidas quanto à rentabilidade da inteligência artificial estão a aumentar. Após as grandes empresas de tecnologia saírem do fundo do poço em 2022, a probabilidade de outras empresas manterem um desempenho forte após os relatórios financeiros, além da Nvidia ou da Tesla, diminuiu.
Uma situação possível é a transição das sete maiores ações de tecnologia em valor de mercado para outras ações, ou a mudança de foco da inteligência artificial para outros tópicos em alta, como robôs humanoides e condução autónoma.
O impacto da confissão da Boeing
A Boeing concordou em se declarar culpada em dois casos de acidentes com o 737 Max, enfrentando uma multa de até 487,2 milhões de dólares. A empresa também terá que investir pelo menos 455 milhões de dólares em conformidade interna e correção de segurança, além de aceitar três anos de supervisão independente.
Do ponto de vista do investimento, isso representa o esgotamento das notícias negativas para a Boeing, o que é favorável à recuperação da avaliação. Essa situação é semelhante ao grande aumento do preço do BNB após a confissão da Binance em novembro de 2023.
Expectativas do mercado em relação ao resultado das eleições nos EUA
O mercado de derivados tem uma atitude pessimista em relação à reeleição de Biden, com a probabilidade de vitória de Trump a subir de 40%-50% no início do ano para cerca de 60%. A probabilidade de o Partido Republicano vencer simultaneamente a presidência, o Senado e a Câmara dos Representantes também aumentou, atualmente cerca de 50%.
Os investidores estão a mudar o foco das questões de crescimento económico e política monetária para fatores políticos. A atenção centra-se nas tarifas, políticas fiscais e mudanças regulatórias que Trump pode implementar.
Após a chegada de Trump ao poder, espera-se que aumente as tarifas, o que pode beneficiar as empresas voltadas para o mercado interno. As tarifas podem ligeiramente afetar o crescimento do PIB, enquanto aumentam a inflação, o que contraria a intenção do Federal Reserve de reduzir as taxas de juro.
Uma vitória total do Partido Republicano pode levar à extensão das políticas de redução de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que seria benéfico para o mercado de ações. No entanto, os detalhes específicos das políticas ainda não estão claros.
O impacto da situação econômica da China no mundo
A China está atualmente em um estado de deflação, como o maior exportador de mercadorias do mundo, está exportando pressão deflacionária. Isso ajuda a reduzir as taxas de inflação subjacentes na Europa e nos Estados Unidos, podendo oferecer mais espaço para cortes nas taxas de juros por parte dos bancos centrais da Europa e dos Estados Unidos, beneficiando o mercado de ações e as criptomoedas.
A China ocupa uma quota de mercado significativa em vários setores de exportação, incluindo a manufatura tradicional e o setor de alta tecnologia. No entanto, o modelo de crescimento económico impulsionado por investimentos, adotado pela China ao longo do tempo, resulta em excesso de capacidade, especialmente em indústrias intensivas em capital, como o aço, o carvão, a química e o imobiliário.
A pressão deflacionária na China deverá terminar no segundo semestre de 2025. Isso exercerá uma pressão descendente sobre o CPI básico dos Estados Unidos, e espera-se que essa tendência continue no futuro.
Desempenho do mercado de criptomoedas
Desde o início deste ano, o retorno de risco do Bitcoin é claramente inferior ao das ações americanas, uma situação que não é comum na história. A principal razão é que, no último mês, o Bitcoin sofreu uma queda acentuada e inesperada.
Progresso da Tokenização de Ativos Físicos
A BlackRock BUIDL lançou há menos de quatro meses e atualmente possui tokens de dívida pública tokenizados no valor de mais de 500 milhões de dólares. A MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares em produtos de dívida pública tokenizada dos Estados Unidos, o que fará com que o tamanho dos ativos físicos tokenizados existentes cresça 55%.
Do ponto de vista da receita, isso significa que o MakerDAO pode aumentar sua receita anualmente em 40 a 50 milhões de dólares, o que representa cerca de metade da receita atual. Isso pode se tornar uma mudança chave na colaboração do Maker com grandes instituições tradicionais.