Desde o lançamento da versão anterior do LSDFi Map, a maioria dos produtos previstos já apareceu, como stablecoins suportadas por LST e a disputa pelo poder de governança provocada por veToken. Mas também houve muitas descobertas inesperadas. Este artigo irá organizar projetos relacionados a LSD e apresentar reflexões.
Estrutura da Indústria
O setor de LSD já formou uma estrutura inicial:
L0: Provedores de serviços de tecnologia DVT, como SSV Network, Obol Labs, etc.
L1: Emissores de LST, como Lido, Ankr, Coinbase, etc.
L2: Produtos DeFi baseados em LST, como renda fixa, stablecoins, agregação de rendimentos, etc.
L3: Derivados baseados em produtos L2, como a disputa pelo direito de governança do veToken
Lido atualmente detém 74,45% da quota de staking líquido, enquanto a Rocket Pool totaliza cerca de 82,5%. A quota dos LST emitidos por exchanges centralizadas ultrapassa 12%.
O número de projetos de nível L2 superou as expectativas, mas mais de 20% ainda estão na fase de teste. Projetos de empréstimo e alavancagem são relativamente escassos, resultando em uma quantidade temporariamente menor de projetos de agregação de rendimento e estratégias estruturadas.
O nível L3 é principalmente uma disputa pelo poder de governança provocada por veToken, como StakeDAO, Equilibria, entre outros. Este nível ainda tem muito espaço para imaginação.
Dados e Tendências
taxa de staking
Após a atualização de Xangai, a taxa de staking do ETH ultrapassou 16%, mas ainda está abaixo de outras blockchains. As principais razões incluem:
ETH tem um alto grau de descentralização
ETH tem alta utilidade e é amplamente utilizado
O ecossistema L2 dispersou parte da liquidez
Questões de conformidade limitaram a participação das instituições
O desenvolvimento do LSDFi irá promover o aumento da taxa de staking, mas ainda há um grande espaço para crescimento no nível L2.
centralização vs descentralização de staking
A participação das plataformas de staking descentralizadas é inferior a 40%, enquanto as CEX representam cerca de 20%. A Lido sozinha detém 31,8% da quota total de staking, levantando preocupações sobre a centralização. No entanto, sob uma perspectiva racional, os stakers estão mais preocupados com a segurança e o rendimento.
taxa de retorno
Altas taxas de retorno e sustentabilidade são dois fatores importantes do LSD. Projetos com forte sustentabilidade geralmente possuem:
Incentivos de Token
Custos de empréstimo
Taxa de LP
Lucros de hedge de derivados
Taxas de prestadores de serviços
Projetos de qualidade devem ser uma combinação de retorno real + cenários de aplicação + boa economia de tokens.
LSD na L2
A Arbitrum tem o maior número de LSTs e é a cadeia com mais projetos L2 implementados. O custo de transação em L2 é baixo e as perspectivas de desenvolvimento são promissoras.
Nível de Usuário
As necessidades de staking variam entre os diferentes usuários, os principais fatores a considerar incluem:
Segurança
Taxa de retorno
Nível de descentralização
Economia de tokens
UI/UX
Facilidade de uso
L1 atrai principalmente grandes investidores, enquanto L2 ainda tem muito espaço de mercado.
Resumo
LSD Summer é difícil de comparar com o DeFi Summer, mas o ecossistema LSD ainda tem espaço para desenvolvimento. As tendências futuras incluem:
Aumento de produtos entre camadas
Escalar para L2
Inovação de produtos
Como usuário, deve escolher produtos com alta segurança para construir uma estratégia de acordo com sua própria tolerância ao risco, e estar atento a projetos de risco.
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Análise panorâmica do ecossistema LSDFi: Padrões, Tendências e Estratégias de Investimento
Análise do panorama e das tendências do setor LSD
Desde o lançamento da versão anterior do LSDFi Map, a maioria dos produtos previstos já apareceu, como stablecoins suportadas por LST e a disputa pelo poder de governança provocada por veToken. Mas também houve muitas descobertas inesperadas. Este artigo irá organizar projetos relacionados a LSD e apresentar reflexões.
Estrutura da Indústria
O setor de LSD já formou uma estrutura inicial:
Lido atualmente detém 74,45% da quota de staking líquido, enquanto a Rocket Pool totaliza cerca de 82,5%. A quota dos LST emitidos por exchanges centralizadas ultrapassa 12%.
O número de projetos de nível L2 superou as expectativas, mas mais de 20% ainda estão na fase de teste. Projetos de empréstimo e alavancagem são relativamente escassos, resultando em uma quantidade temporariamente menor de projetos de agregação de rendimento e estratégias estruturadas.
O nível L3 é principalmente uma disputa pelo poder de governança provocada por veToken, como StakeDAO, Equilibria, entre outros. Este nível ainda tem muito espaço para imaginação.
Dados e Tendências
taxa de staking
Após a atualização de Xangai, a taxa de staking do ETH ultrapassou 16%, mas ainda está abaixo de outras blockchains. As principais razões incluem:
O desenvolvimento do LSDFi irá promover o aumento da taxa de staking, mas ainda há um grande espaço para crescimento no nível L2.
centralização vs descentralização de staking
A participação das plataformas de staking descentralizadas é inferior a 40%, enquanto as CEX representam cerca de 20%. A Lido sozinha detém 31,8% da quota total de staking, levantando preocupações sobre a centralização. No entanto, sob uma perspectiva racional, os stakers estão mais preocupados com a segurança e o rendimento.
taxa de retorno
Altas taxas de retorno e sustentabilidade são dois fatores importantes do LSD. Projetos com forte sustentabilidade geralmente possuem:
Projetos de qualidade devem ser uma combinação de retorno real + cenários de aplicação + boa economia de tokens.
LSD na L2
A Arbitrum tem o maior número de LSTs e é a cadeia com mais projetos L2 implementados. O custo de transação em L2 é baixo e as perspectivas de desenvolvimento são promissoras.
Nível de Usuário
As necessidades de staking variam entre os diferentes usuários, os principais fatores a considerar incluem:
L1 atrai principalmente grandes investidores, enquanto L2 ainda tem muito espaço de mercado.
Resumo
LSD Summer é difícil de comparar com o DeFi Summer, mas o ecossistema LSD ainda tem espaço para desenvolvimento. As tendências futuras incluem:
Como usuário, deve escolher produtos com alta segurança para construir uma estratégia de acordo com sua própria tolerância ao risco, e estar atento a projetos de risco.